你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇文章，我準(zhǔn)備了很久——因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題，幾乎每個(gè)咨詢我的客戶都會(huì)問(wèn)：

"大賀，這么多香港保險(xiǎn)公司，我到底該選哪家？"

說(shuō)實(shí)話，這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。

但數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。

2025年5月，六大國(guó)有銀行再次集體降息，3年期大額存單利率跌到1.5%-1.75%，5年期大額存單直接從多家銀行下架。

更夸張的是，部分村鎮(zhèn)銀行的3年期定存利率已經(jīng)降到1.20%，活期存款利率最低只有0.05%。

同樣100萬(wàn)，放銀行30年和放港險(xiǎn)30年，最終能差多少？

讓我們看看真實(shí)的數(shù)字——今天，我把八大香港保險(xiǎn)公司的投資數(shù)據(jù)全部扒了一遍，從投資規(guī)模到資產(chǎn)配置，從信用評(píng)級(jí)到分紅實(shí)現(xiàn)率，用四個(gè)回合的PK，幫你找到最適合的"財(cái)富合伙人"。

第一回合：投資規(guī)模PK——誰(shuí)的"錢袋子"最鼓？

投資規(guī)模是保司實(shí)力的第一張名片。

錢多，意味著議價(jià)能力強(qiáng)、投資渠道廣、抗風(fēng)險(xiǎn)能力高。

這組數(shù)據(jù)很有意思：

安盛以超過(guò)1萬(wàn)億美元的管理總資產(chǎn)斷層領(lǐng)先，相當(dāng)于香港外匯基金的2.4倍，被譽(yù)為"歐洲排名第一的資產(chǎn)管理公司"。

宏利作為138年歷史的老牌公司，4,425億加元的投資規(guī)模同樣驚人，而且投資分散于美國(guó)(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區(qū)，全球化布局非常成熟。

萬(wàn)通2,853億美元的投資規(guī)模也相當(dāng)可觀，而且80%以上資產(chǎn)投資北美，兼顧歐洲、亞洲等地對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

周大福雖然規(guī)模相對(duì)較小。

但復(fù)合年度增長(zhǎng)率達(dá)到18%，增速亮眼。

第一回合結(jié)論：安盛、宏利、萬(wàn)通位列第一梯隊(duì)，資金體量決定了它們?cè)谌蚴袌?chǎng)的議價(jià)能力和投資渠道。

第二回合：資產(chǎn)配置風(fēng)格PK——激進(jìn)派vs保守派

投資規(guī)模只是"有多少錢"，資產(chǎn)配置才決定"錢怎么用"。

對(duì)比一下就清楚了：

友邦堪稱保守型投資的典范，近70%配置于固定資產(chǎn)，而且70%以上投資期限超過(guò)10年，充分體現(xiàn)保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期性特征。

金融投資總額161,184百萬(wàn)美元" />

保誠(chéng)則是八大保司中最"激進(jìn)"的選手——權(quán)益類資產(chǎn)占比高達(dá)50.3%，顯著高于行業(yè)平均水平。

2024年相較于2023年，保誠(chéng)的權(quán)益類資產(chǎn)增持了25%，債權(quán)類減持了11%。

這種策略雖然波動(dòng)大。

但也確實(shí)帶來(lái)了更高的投資收入（年度凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)了40%）。

安盛的投資風(fēng)格分為謹(jǐn)慎型、平衡型和進(jìn)取型三檔，在總資產(chǎn)布局中，固定收益占比74%，其次是房地產(chǎn)和上市股權(quán)合計(jì)占比14%，穩(wěn)中求進(jìn)。

永明注重ESG與信用評(píng)級(jí)，穩(wěn)健的固收資產(chǎn)占比極高達(dá)75%，專業(yè)化投資團(tuán)隊(duì)跨周期、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

周大福債券投資占75%，采用謹(jǐn)慎穩(wěn)健投資策略，主打多元化分散風(fēng)險(xiǎn)。

富衛(wèi)固收類資產(chǎn)投資占比超66%，主要投資公司債券和股權(quán)，控制風(fēng)險(xiǎn)分散。

第二回合結(jié)論：保誠(chéng)是唯一的"激進(jìn)派"，適合能扛波動(dòng)的長(zhǎng)期投資者；其他保司都偏穩(wěn)健保守，適合追求本金安全的投資者。

第三回合：信用評(píng)級(jí)PK——誰(shuí)的資產(chǎn)質(zhì)量最硬？

配置多少債券不重要，買的是"優(yōu)質(zhì)債"還是"垃圾債"才重要。

用事實(shí)說(shuō)話：

友邦的企業(yè)債券投資組合中，亞太地區(qū)占67%，優(yōu)先票據(jù)占94%，政府和機(jī)構(gòu)債券占58%，公司債券占39%，資產(chǎn)質(zhì)量扎實(shí)。

保誠(chéng)采用全球投資策略，其主權(quán)債券投資覆蓋美國(guó)、新加坡、泰國(guó)等多市場(chǎng)，**76%的政府債券和56%**的公司債券達(dá)到A級(jí)及以上評(píng)級(jí)。

永明97%評(píng)級(jí)為"投資級(jí)"高質(zhì)量（BBB及以上級(jí)），覆蓋物業(yè)、金融業(yè)、能源、醫(yī)療等13個(gè)行業(yè)，分散風(fēng)險(xiǎn)。

富衛(wèi)以**99%**的投資級(jí)債券占比領(lǐng)跑，這個(gè)數(shù)據(jù)在同業(yè)中相當(dāng)亮眼。

第三回合結(jié)論：富衛(wèi)、永明、萬(wàn)通在資產(chǎn)質(zhì)量上表現(xiàn)突出，債券評(píng)級(jí)普遍在BBB及以上；安盛則憑借標(biāo)普AA-、穆迪Aa3、惠譽(yù)AA的"三A"評(píng)級(jí)彰顯公司信用實(shí)力。

終極回合：分紅實(shí)現(xiàn)率PK——承諾的收益，到底兌現(xiàn)了多少？

前面三個(gè)回合都是"能力展示"，這一回合才是"成績(jī)單"——分紅實(shí)現(xiàn)率直接告訴你，保險(xiǎn)公司過(guò)去承諾的收益，到底兌現(xiàn)了多少。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人：

友邦整體的分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到99%，是港險(xiǎn)市場(chǎng)中表現(xiàn)最好的第一梯隊(duì)保司。安盛、萬(wàn)通、周大福、宏利緊跟其后，分紅實(shí)現(xiàn)率都在**90%**以上。

主流保司的平均分紅實(shí)現(xiàn)率都在**80%**以上，這個(gè)水平放在全球保險(xiǎn)市場(chǎng)都是相當(dāng)優(yōu)秀的。

終極回合結(jié)論：友邦是當(dāng)之無(wú)愧的"分紅王"，安盛、萬(wàn)通、周大福、宏利組成第二梯隊(duì)，保誠(chéng)雖然投資風(fēng)格激進(jìn)。但分紅實(shí)現(xiàn)率相對(duì)較低。

代表產(chǎn)品對(duì)比：各保司的王牌儲(chǔ)蓄險(xiǎn)

光看保司數(shù)據(jù)還不夠，具體產(chǎn)品的資產(chǎn)配置才決定你的真實(shí)收益。

友邦「盈御3」：債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長(zhǎng)型資產(chǎn)占比0%-75%，投資策略穩(wěn)健，兼顧穩(wěn)健與增長(zhǎng)潛力。

固定收益證券30%，股票類別證券70%" />

保誠(chéng)「信守明天」：固定收益證券占比30%，股票類別證券占比高達(dá)70%，適合長(zhǎng)期主義者，能承受中期波動(dòng)換取更高復(fù)利。

宏利「宏利傳承」：債券及其他固定收入資產(chǎn)占比25%-55%，非固定收入資產(chǎn)占比45%-75%，通過(guò)多元化債券及私募債券實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值。

安盛「盛利」：債券及其他固定收益資產(chǎn)占比25%-80%，增長(zhǎng)資產(chǎn)占比20%-75%，收益波動(dòng)可控，資產(chǎn)靈活適配市場(chǎng)變化。

永明「萬(wàn)年青·星河尊享」：固定收入資產(chǎn)占比25%-80%，非固定收入資產(chǎn)占比20%-75%，收益波動(dòng)可控，"穩(wěn)+可持續(xù)"。

周大福「匠心傳承」：三種投資策略，高度靈活，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。一般情況**25%-50%**固定收入+**50%-75%股權(quán)，財(cái)富躍進(jìn)選項(xiàng)15%-40%**固定收入+**60%-85%**股權(quán)。

萬(wàn)通「富饒千秋」：債券及其他固定收益資產(chǎn)占比25%-100%，股權(quán)類型資產(chǎn)占比0%-75%，長(zhǎng)期資產(chǎn)穩(wěn)定增值、"機(jī)構(gòu)級(jí)別配置"。

富衛(wèi)「盈聚天下」：固定收益類型資產(chǎn)占比25%-100%，股權(quán)類型資產(chǎn)占比0%-75%，投資于不同的地區(qū)和行業(yè)。

最終推薦：三類人群的最佳選擇

四個(gè)回合PK下來(lái)，選保司就像選"財(cái)富合伙人"——沒(méi)有絕對(duì)"最好"，只有"最適合"。

• 極度風(fēng)險(xiǎn)厭惡者（本金安全優(yōu)先）推薦保司：宏利、友邦、富衛(wèi)、周大福人壽原因：高比例配置高評(píng)級(jí)債券（70%-80%+），波動(dòng)小，本金安全優(yōu)先。適合教育金、養(yǎng)老金等剛性需求。

• 平衡型投資者（穩(wěn)中求進(jìn)）推薦保司：安盛、永明原因：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長(zhǎng)空間（股票/私募等）；安盛提供靈活策略選項(xiàng)，永明融入ESG理念。適合投資期較長(zhǎng)（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過(guò)大波動(dòng)者。

• 進(jìn)取型投資者（能扛波動(dòng)，追求高復(fù)利）推薦保司：保誠(chéng)、萬(wàn)通原因：保誠(chéng)高配權(quán)益資產(chǎn)（約70%），波動(dòng)大但長(zhǎng)期復(fù)利潛力強(qiáng)；萬(wàn)通專注債券+精選私募，捕捉高質(zhì)量非公開(kāi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。適合資金為長(zhǎng)期閑錢，目標(biāo)年化6.5%，能承受中期波動(dòng)者。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

看完這篇文章，你應(yīng)該對(duì)八大保司的投資能力有了清晰的認(rèn)知。

但選對(duì)保司只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，才是真正決定你最終收益的關(guān)鍵。