你好，我是大賀。

最近有朋友拿著**周大福「匠心·飛越」**來(lái)問我。

說(shuō)市場(chǎng)上很多人都在夸。有人說(shuō)它是香港最好的產(chǎn)品。有人說(shuō)116提領(lǐng)模式很強(qiáng)。也有人說(shuō)它把同類產(chǎn)品都打下去了。

我聽完第一反應(yīng)很簡(jiǎn)單。

買保險(xiǎn)這事，不是誰(shuí)最牛就買誰(shuí)。

這個(gè)世界上沒有最牛的人。也沒有最好的產(chǎn)品。只有適不適合你。

先別急著下單，咱先問自己一句。

你買港險(xiǎn)，到底要什么？

你是要高演示？你是要現(xiàn)金流？還是要晚上睡得著？

答案不一樣。結(jié)論會(huì)完全不一樣。

只看演示數(shù)據(jù)，匠心·飛越確實(shí)很能打

先把話說(shuō)公道。

單看條款和演示數(shù)據(jù)，匠心·飛越確實(shí)漂亮。甚至可以說(shuō)，紙面上很難挑出明顯短板。

躉交方案里，它的幾個(gè)數(shù)字很扎眼。

預(yù)期第4年回本。保證第10年回本。第20個(gè)保單年度，TIRR演示達(dá)到6.5%。

這幾個(gè)數(shù)字放在香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里，不弱。而且是很強(qiáng)。

拿友邦環(huán)宇盈活來(lái)比。

友邦躉交預(yù)期回本是5年。保證回本是16年。達(dá)到6.5%演示TIRR，要到第28年。

周大福這里是4年、10年、20年。光看表格，確實(shí)更激進(jìn)。也確實(shí)更好看。

再看安盛盛利2和永明星河尊享2。

安盛盛利2的2年繳方案。預(yù)期回本5年。保證回本13年。達(dá)到6.5%要第29年。

永明星河尊享2的2年繳方案。預(yù)期回本4年。保證回本13年。達(dá)到6.5%要第35年。

匠心·飛越躉交是預(yù)期4年。保證10年。20年到6.5%。

這個(gè)差距，確實(shí)明顯。

但你要記住一句話。

演示數(shù)據(jù)是演示。不是銀行存款。

它不是寫死給你的固定回報(bào)。分紅險(xiǎn)真正兌現(xiàn)多少，要看公司。要看投資。要看長(zhǎng)期分紅能力。

這點(diǎn)不能糊涂。

要現(xiàn)金流，116和557確實(shí)有吸引力

很多人喜歡這款產(chǎn)品，不只是看回本。更看重它的提領(lǐng)模式。

116。557。

這兩個(gè)數(shù)字，市場(chǎng)上確實(shí)很容易傳播。也很好講。

116躉交提領(lǐng)模式，是第1個(gè)保單周年日起。每年提取總保費(fèi)的6%。

這個(gè)設(shè)計(jì)很猛。躉交后很快就能領(lǐng)。同類里能這樣做的，確實(shí)少。

5年繳版本也不差。

匠心·飛越5年繳，預(yù)期第7年回本。保證第13年回本。第24年達(dá)到**6.5%**演示TIRR。

這個(gè)表現(xiàn)，放在5年繳產(chǎn)品里，也是在第一梯隊(duì)。

557模式更直觀。

5年保費(fèi)繳付期。第5個(gè)保單周年日起。每年提取總保費(fèi)的7%。

對(duì)想要現(xiàn)金流的人來(lái)說(shuō)，這個(gè)設(shè)計(jì)確實(shí)順手。特別是有人想做類年金。或者想提前安排家庭現(xiàn)金流。

在5年繳557提取模式下。匠心·飛越第34年，TIRR演示達(dá)到6.5%。

這組數(shù)據(jù)也不弱。

說(shuō)句實(shí)在話。如果你只追求提領(lǐng)效率。只看演示現(xiàn)金流。這款產(chǎn)品確實(shí)有競(jìng)爭(zhēng)力。

但我不會(huì)因?yàn)檫@個(gè)就推薦給大多數(shù)家庭。

原因也簡(jiǎn)單。

現(xiàn)金流越早，演示越漂亮，越要看背后的承受能力。

誰(shuí)來(lái)支撐這些分紅？公司長(zhǎng)期投資穩(wěn)不穩(wěn)？股東有沒有壓力？資產(chǎn)配置是不是激進(jìn)？

這些問題，比116更重要。

想求穩(wěn)，2025年保費(fèi)榜已經(jīng)給過(guò)提醒

這兩年內(nèi)地人買港險(xiǎn)很熱。這個(gè)背景要看。

2025年香港市場(chǎng)總標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)收入是1848億港元。同比增長(zhǎng)38.1%。

內(nèi)地存款利率一路往下。2025年10月，國(guó)有大行三年定存掛牌利率普遍到了1.55%-1.75%。很多家庭開始找長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄工具。港險(xiǎn)自然被推上來(lái)。

市場(chǎng)越熱，越要冷靜。不能誰(shuí)聲音大就買誰(shuí)。

看2025年香港15家頭部保險(xiǎn)企業(yè)。只有太平香港新增保費(fèi)同比負(fù)增長(zhǎng)。其余14家都是正增長(zhǎng)。

但周大福人壽的增速很刺眼。

它只漲了0.9%。

同一張表里。保誠(chéng)同比增長(zhǎng)7.6%。友邦同比增長(zhǎng)28.3%。萬(wàn)通同比增長(zhǎng)97.5%。安盛保險(xiǎn)香港同比增長(zhǎng)126.3%。

你看這個(gè)差距。不是一點(diǎn)點(diǎn)。

我?guī)戕垡槐椤?/p>

在資金持續(xù)流入香港保險(xiǎn)的大環(huán)境里。大部分頭部公司都在明顯增長(zhǎng)。周大福人壽幾乎原地不動(dòng)。

0.9%的保費(fèi)漲幅，不該被輕輕帶過(guò)。

這不是說(shuō)公司一定有問題。也不是說(shuō)產(chǎn)品一定不能買。但市場(chǎng)的擔(dān)憂和觀望，很真實(shí)。

保險(xiǎn)是長(zhǎng)期合同。不是買一只短線基金。你一放可能就是20年、30年。甚至更久。

求穩(wěn)的人，不能只看表格上誰(shuí)回本快。還要看市場(chǎng)愿不愿意把錢交給它。這也是一種投票。

我的態(tài)度很明確。

如果你買港險(xiǎn)是為了穩(wěn)，我不建議把匠心·飛越放在首選。

母公司壓力沒解除，穩(wěn)健型家庭要多看一眼

再往深一層看。就是周大福背后的股東和集團(tuán)情況。

這里我不會(huì)夸張。也不講情緒話。只講公開信息。

2024年11月，新世界發(fā)展被剔除恒生指數(shù)成分股。藍(lán)籌身份沒了。

新世界發(fā)展2024年全年虧損196億港元。總負(fù)債1644億港元。

2025年又爆發(fā)約248億港元永續(xù)債利息無(wú)力償付。同年達(dá)成882億港元債務(wù)延期。

這些數(shù)字不小。對(duì)任何集團(tuán)都是壓力。

你要注意。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不是新世界集團(tuán)最核心的傳統(tǒng)主業(yè)。

它的核心版圖里，有商業(yè)地產(chǎn)、珠寶、酒店等業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)更像多元業(yè)務(wù)中的一塊拼圖。不是它最原生的主戰(zhàn)場(chǎng)。

這會(huì)帶來(lái)什么問題？

我最關(guān)心兩個(gè)。

一個(gè)是股東未來(lái)會(huì)不會(huì)繼續(xù)調(diào)整資產(chǎn)。一個(gè)是保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期投資策略會(huì)不會(huì)變。

現(xiàn)在看不出確定答案。但不確定性本身，就是成本。

很多人買港險(xiǎn)，本來(lái)就是為了安心。為了教育金。為了養(yǎng)老金。為了給家庭鎖一筆長(zhǎng)期錢。

這種需求，我會(huì)更保守。

我不愿意為了多看起來(lái)高一點(diǎn)的演示收益。去承擔(dān)額外的不確定性。

這句話可能不好聽。但是真話。

穩(wěn)健型家庭，不缺這一款產(chǎn)品。

香港市場(chǎng)還有很多經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)定、歷史更長(zhǎng)、股東背景更清晰的選擇。你沒必要把自己逼到一個(gè)激進(jìn)選項(xiàng)上。

40年多次換股東，85%權(quán)益?zhèn)}也不能忽略

再看周大福人壽自己的履歷。

它成立于1985年。這個(gè)時(shí)間不算短。但中間的股東變化不少。

1995年變更過(guò)控股方。2007年變更過(guò)。2015年變更過(guò)。2018年又變更過(guò)。

2018年，鄭氏家族以215億港元收購(gòu)富通保險(xiǎn)。2024年7月，富通保險(xiǎn)正式更名為周大福人壽。

更名時(shí)，公司償付能力充足率是314%。這個(gè)數(shù)字本身不差。該肯定就肯定。

但償付能力充足，不等于分紅一定穩(wěn)。更不等于演示收益一定兌現(xiàn)。

分紅險(xiǎn)看的是長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)。看投資能力。看公司愿不愿意、有沒有能力維持分紅。還要看資產(chǎn)組合的波動(dòng)。

匠心·飛越的底層資產(chǎn)配置，也值得細(xì)看。

權(quán)益類資產(chǎn)占比最高可達(dá)85%。固定收入類資產(chǎn)是15%-80%。

這個(gè)配置，不算保守。甚至可以說(shuō)很激進(jìn)。

為什么演示能做得漂亮？很大程度上，就和這個(gè)底層有關(guān)。

權(quán)益?zhèn)}高。市場(chǎng)好的時(shí)候，彈性會(huì)更強(qiáng)。分紅演示也更容易好看。

但市場(chǎng)不好的時(shí)候呢？波動(dòng)也會(huì)更大。分紅可能下調(diào)。現(xiàn)金價(jià)值可能低于預(yù)期。提領(lǐng)后的后續(xù)表現(xiàn)也可能變薄。

這才是我真正介意的地方。

它不是收益高一點(diǎn)這么簡(jiǎn)單。它是用更激進(jìn)的底層，換更好看的演示。

你要是能接受。那是你的風(fēng)險(xiǎn)偏好。你要是不能接受。就別被6.5%和116帶著走。

我見過(guò)太多客戶。買之前只問收益。持有幾年后才開始問分紅為什么變了。那時(shí)候再調(diào)整，成本就高了。

這也是我一直強(qiáng)調(diào)的。

港險(xiǎn)不是短線交易。你不能只看開局。更要看誰(shuí)能陪你走到后面。

寫在最后：匠心·飛越適合誰(shuí)，不適合誰(shuí)

對(duì)號(hào)入座，你自己心里就有數(shù)了。

如果你追求高演示。你能接受權(quán)益類資產(chǎn)更高。你也愿意賭周大福股債底部反轉(zhuǎn)。那匠心·飛越可以研究。

如果你只想持有10-20年。中間不做復(fù)雜規(guī)劃。未來(lái)一次性退保使用。躉交10年保證回本這個(gè)點(diǎn)，確實(shí)有吸引力。

但如果你是給孩子做教育金。或者給自己做養(yǎng)老金。你想長(zhǎng)期持有幾十年。你要的是穩(wěn)穩(wěn)拿錢。那我態(tài)度很明確。

周大福「匠心·飛越」不適合穩(wěn)健型家庭。

不是它數(shù)據(jù)不好。恰恰相反。它數(shù)據(jù)太好看了。好看到我必須反過(guò)來(lái)問一句。

這些演示，靠什么長(zhǎng)期支撐？

我自己的選擇也很直接。

我不會(huì)買。

說(shuō)句實(shí)在話。為了高出零點(diǎn)幾個(gè)點(diǎn)的演示收益。主動(dòng)承擔(dān)額外隱患。這件事我不愿意。

香港保險(xiǎn)最重要的，不是買到一個(gè)表格冠軍。而是買到一個(gè)你拿得住、睡得著、長(zhǎng)期不后悔的安排。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)在看這類產(chǎn)品，別只拿收益表對(duì)比。先把自己的資金周期、現(xiàn)金流需求和風(fēng)險(xiǎn)承受力講清楚。有些信息差，不是讓你沖動(dòng)買，而是幫你少走彎路。