你好，我是大賀。

上周有個(gè)客戶拿著幾份建議書來(lái)找我。預(yù)算大概50萬(wàn)美元。富衛(wèi)、友邦、保誠(chéng)、安盛、宏利都看了。問(wèn)我到底怎么選。

我跟他說(shuō)，別急。

這類港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，不能只看一張演示表。也不能只看預(yù)繳利率。要一輪一輪比。

截至2026年05月10日，富衛(wèi)「盈聚天下II」這波4月30日預(yù)繳優(yōu)惠申請(qǐng)期已經(jīng)結(jié)束。但很多已經(jīng)遞交申請(qǐng)的人，還在等繕發(fā)。也有人想借這次優(yōu)惠，判斷后面同類產(chǎn)品怎么選。

那今天就按一個(gè)真實(shí)選品順序聊。

**富衛(wèi)「盈聚天下II」**為什么被叫“短繳提領(lǐng)之王”。它到底香在哪。又有什么地方，我會(huì)提醒你別太上頭。

4月港險(xiǎn)預(yù)繳卷得很兇，富衛(wèi)靠什么出圈

這兩年內(nèi)地客戶赴港投保明顯回暖。

2024年香港保險(xiǎn)新保費(fèi)達(dá)到6215億港元。同比增長(zhǎng)27%。內(nèi)地客戶占比36%。2023年也有4892億港元。同比增長(zhǎng)40%。

人一多，問(wèn)題就變了。

以前大家問(wèn)的是，香港保險(xiǎn)能不能買。現(xiàn)在更多人問(wèn)的是，五家公司擺面前，怎么選。

我?guī)н^(guò)的客戶最常問(wèn)這個(gè)。

尤其是高凈值家庭。手里有幾十萬(wàn)美元。不是隨便買一張保單。是要做長(zhǎng)期現(xiàn)金流安排。

2026年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期落地。香港主流儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的預(yù)繳利率，也從去年高峰慢慢往下走。

在這個(gè)背景下，富衛(wèi)「盈聚天下II」給到的預(yù)繳利率是4.5%。

這個(gè)數(shù)字本身不低。

市場(chǎng)上也給它貼了兩個(gè)標(biāo)簽。一個(gè)叫“短繳提領(lǐng)之王”。一個(gè)叫“25年IRR全港最快”。

這兩個(gè)說(shuō)法，都有數(shù)據(jù)支撐。

但我得先把話說(shuō)在前面。

它不是一款保底收益很強(qiáng)的產(chǎn)品。

你買它，買的是預(yù)期分紅能力。買的是提領(lǐng)節(jié)奏。買的是長(zhǎng)期增速。

如果你想要確定性很強(qiáng)的保底收益，這款不是我的優(yōu)先推薦。

第一輪比預(yù)繳利率：富衛(wèi)在第一梯隊(duì)，但不是唯一高

先看最直觀的。

4月這波預(yù)繳利率，幾家主流公司都在卷。

富衛(wèi)的4.5%，和保誠(chéng)、安盛、宏利處在同一水平線。

這在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)里，屬于頂格水平。

但你要注意。

4.5%不是富衛(wèi)獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。

保誠(chéng)、安盛、宏利也能摸到這個(gè)區(qū)間。友邦略低一點(diǎn)。富衛(wèi)在預(yù)繳利率這一輪，確實(shí)站在第一梯隊(duì)。但還沒(méi)有拉開(kāi)決定性差距。

真正讓它和別人不一樣的，不是預(yù)繳利率。

是后面的兩個(gè)東西。

一個(gè)是收益增速。一個(gè)是提領(lǐng)能力。

從配置角度看，我不會(huì)因?yàn)?*0.2%或0.3%**的預(yù)繳差異，就讓客戶換產(chǎn)品。

預(yù)繳是投保入口的優(yōu)惠。

產(chǎn)品本身才是陪你幾十年的東西。

第二輪比收益增速：25年到6.5%，這才是富衛(wèi)的主戰(zhàn)場(chǎng)

富衛(wèi)「盈聚天下II」最能打的地方，是5年繳方案的長(zhǎng)期預(yù)期IRR。

核心節(jié)點(diǎn)大概是這樣：

這里有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

它是第25年預(yù)期IRR達(dá)到6.5%。

放到同類產(chǎn)品里看，就比較明顯了。

這個(gè)差距不算小。

富衛(wèi)比友邦、安盛快5年。比保誠(chéng)快得也明顯。素材里還提到，它比老版盈聚天下快了19年。

不過(guò)，別光盯著一個(gè)數(shù)字看。

這里的**6.5%**是預(yù)期IRR。不是保證IRR。

這點(diǎn)非常重要。

你可以把它理解成產(chǎn)品演示里比較積極的一條路徑。它能不能走出來(lái)，要看后面的分紅表現(xiàn)。

但話說(shuō)回來(lái)，富衛(wèi)這款的優(yōu)勢(shì)不止是增速。

它還有一個(gè)很強(qiáng)的提領(lǐng)設(shè)計(jì)。

5年繳方案，從第6年末起，每年可提取總保費(fèi)的7%。并且可以一直提到第137個(gè)保單年度。

這個(gè)設(shè)計(jì)，對(duì)兩類人特別有吸引力。

一類是給孩子準(zhǔn)備教育金的人。

第6年后開(kāi)始有規(guī)律提取。可以覆蓋一部分學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)。

另一類是給自己做退休補(bǔ)充的人。

不一定一次性把錢取走。每年拿一部分。賬戶里剩下的錢繼續(xù)滾。

這也是它“提領(lǐng)之王”這個(gè)標(biāo)簽的來(lái)源。

我個(gè)人對(duì)這個(gè)設(shè)計(jì)是認(rèn)可的。

如果你本來(lái)就需要中期現(xiàn)金流，富衛(wèi)比很多只強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期增值的產(chǎn)品更順手。

但如果你根本不需要提領(lǐng)，只想放著不動(dòng)幾十年。那就要再看分紅穩(wěn)定性和公司底盤。不能只被“提領(lǐng)”兩個(gè)字帶走。

說(shuō)句得罪同行的話。

很多銷售講這款，只講第25年6.5%。只講第6年后每年提7%。

但沒(méi)有講清楚。

提領(lǐng)會(huì)影響賬戶后續(xù)現(xiàn)金價(jià)值。不同提領(lǐng)節(jié)奏下，實(shí)際回報(bào)不一樣。你不能拿“不提領(lǐng)”的演示收益，去想象“持續(xù)提領(lǐng)”的現(xiàn)金流結(jié)果。

這兩個(gè)場(chǎng)景要分開(kāi)算。

第三輪比分紅實(shí)現(xiàn)率：富衛(wèi)91%，不差，但也不是最強(qiáng)

看儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)，分紅實(shí)現(xiàn)率不能不看。

富衛(wèi)這邊，整理出來(lái)的數(shù)據(jù)是：

• 總分紅實(shí)現(xiàn)率10年+均值：91%
• 復(fù)歸/周年紅利10年+均值：91%
• 終期紅利10年+均值：91%
• **70%**的產(chǎn)品表現(xiàn)≥100%
• 多款產(chǎn)品連續(xù)3年100%達(dá)成
• 分紅實(shí)現(xiàn)率最大值103%
• 分紅實(shí)現(xiàn)率最小值56%

橫向看幾家公司：

富衛(wèi)這個(gè)成績(jī)，我會(huì)怎么評(píng)價(jià)？

不錯(cuò)。穩(wěn)定度夠用。但不是全場(chǎng)最強(qiáng)。

它略低于友邦、安盛、宏利。明顯好于保誠(chéng)。

91%這個(gè)均值，說(shuō)明過(guò)去長(zhǎng)期表現(xiàn)還可以。70%的產(chǎn)品表現(xiàn)≥100%，也說(shuō)明不是只有個(gè)別年份撐門面。

但最低值到過(guò)56%。

這也提醒我們，分紅險(xiǎn)不是存款。不是每一年都按演示走。

盈聚天下II的高預(yù)期收益，本質(zhì)上是建立在富衛(wèi)未來(lái)分紅能力上的。

你認(rèn)可富衛(wèi)的資產(chǎn)管理和長(zhǎng)期分紅能力，這款才有意義。

你不認(rèn)可，那就別買。

我不建議對(duì)非保證收益很敏感的人，去碰這種產(chǎn)品。

睡不踏實(shí)。

第四輪比公司底盤：富衛(wèi)已經(jīng)進(jìn)第一梯隊(duì)，但品牌心智還在追

很多人對(duì)富衛(wèi)的印象，還停留在“不是友邦、保誠(chéng)、宏利那種老牌”。

這個(gè)看法有點(diǎn)舊了。

富衛(wèi)的前身，是荷蘭國(guó)際集團(tuán)ING的亞洲業(yè)務(wù)。

2012年，富衛(wèi)被李嘉誠(chéng)次子李澤楷收購(gòu)后獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

到2025年上半年，富衛(wèi)總保費(fèi)已經(jīng)做到全港第四。僅次于友邦、保誠(chéng)和宏利。

償付能力方面，富衛(wèi)大約是290%。全港排名第四。也遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求的150%。

這兩個(gè)數(shù)據(jù)，能說(shuō)明一件事。

富衛(wèi)不是小公司。

從公司基本面看，它已經(jīng)是香港保險(xiǎn)市場(chǎng)第一梯隊(duì)成員。

但我也不想把話說(shuō)得太滿。

第一梯隊(duì)里面，也有差異。

友邦、保誠(chéng)、宏利的品牌沉淀更久。客戶認(rèn)知更強(qiáng)。富衛(wèi)這些年追得很快。產(chǎn)品設(shè)計(jì)也更激進(jìn)一點(diǎn)。

這對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，是雙刃劍。

產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。收益演示更有沖勁。提領(lǐng)設(shè)計(jì)更漂亮。

但你也要接受它不是最保守的風(fēng)格。

如果你買港險(xiǎn)只認(rèn)百年老牌，那富衛(wèi)可能不是你的情緒最優(yōu)解。

如果你更看重功能和長(zhǎng)期預(yù)期增速，它就值得認(rèn)真比較。

對(duì)比之外，富衛(wèi)最大的短板是保證收益

前面講了很多優(yōu)點(diǎn)。

現(xiàn)在講我最在意的瑕疵。

盈聚天下II的升級(jí)，有一個(gè)代價(jià)。保證收益被砍了。

具體變化是：

• 保單30年保證IRR：0.2%降至0.1%
• 保單50年保證IRR：0.4%降至0.2%
• 峰值保證IRR：0.5%降至0.3%
• 保證回本時(shí)間：13年延長(zhǎng)到17年

這個(gè)地方，我會(huì)非常直接。

這是它最大的弱點(diǎn)。

峰值保證IRR只有0.3%。保證回本要到17年。

如果未來(lái)分紅不達(dá)預(yù)期，保底收益非常有限。

當(dāng)然，極端情況不等于一定發(fā)生。

但你買分紅險(xiǎn)，一定要知道底線在哪里。

再看優(yōu)惠。

富衛(wèi)「盈聚天下II」5年繳美元保單，如果一次性預(yù)繳全部5年保費(fèi)，可享4.5%保證預(yù)繳利率。預(yù)繳利息直接抵扣保費(fèi)。

4月30日是申請(qǐng)截止日。這個(gè)節(jié)點(diǎn)已經(jīng)過(guò)了。已經(jīng)申請(qǐng)的人，還要注意保單須在2026年5月31日或之前繕發(fā)，才可享受預(yù)繳優(yōu)惠。

保費(fèi)折扣也有分檔。

5年繳美元保單：

• 年保費(fèi)30,000美元或以下：首年折扣5%，次年折扣12%
• 年保費(fèi)30,000-99,999美元：首年折扣5%，次年折扣14%
• 年保費(fèi)100,000美元或以上：首年折扣5%，次年折扣16%

兩項(xiàng)疊加，首兩年合計(jì)折扣最高可達(dá)21%。

舉個(gè)例子。

年繳10萬(wàn)美元。5年總保費(fèi)50萬(wàn)美元。選擇預(yù)繳，享4.5%。

預(yù)繳利息大約4.5萬(wàn)美元。直接抵扣保費(fèi)。

保費(fèi)折扣是首年5%加次年16%。合計(jì)大約2.1萬(wàn)美元。

首兩年實(shí)際支出約43.4萬(wàn)美元。綜合折扣約13.2%。

這個(gè)優(yōu)惠確實(shí)有力度。

但我要提醒一句。

優(yōu)惠不能掩蓋產(chǎn)品屬性。

你省下來(lái)的，是投保成本。你承擔(dān)的，是幾十年的分紅波動(dòng)、匯率波動(dòng)和流動(dòng)性約束。

實(shí)操上也有幾件事要提前準(zhǔn)備。

預(yù)繳和后續(xù)續(xù)期保費(fèi)，都需要通過(guò)香港銀行賬戶操作。部分銀行開(kāi)戶審核需要3-5個(gè)工作日。

合規(guī)投保要滿足“三親見(jiàn)”。親見(jiàn)代理人牌照。親閱合同。親簽投保確認(rèn)書。

任何在內(nèi)地完成的簽單行為，都屬于違規(guī)。保單可能被認(rèn)定為無(wú)效。

還有匯率。

香港保險(xiǎn)多以美元計(jì)價(jià)。近10年人民幣對(duì)美元年化波幅超過(guò)5%。

人民幣升值時(shí)，保單折回人民幣的價(jià)值會(huì)縮水。

這是長(zhǎng)期美元保單繞不開(kāi)的事。

這事我得把丑話說(shuō)前面。

短期資金別碰。借來(lái)的錢別碰。未來(lái)5到10年要用的錢，也別碰。

寫在最后：五家里面，什么人會(huì)最終選富衛(wèi)

如果五家公司擺在我面前。

富衛(wèi)「盈聚天下II」不是最保守的選擇。

但它是功能感很強(qiáng)的選擇。

它的核心優(yōu)勢(shì)很清楚。

25年預(yù)期IRR到6.5%。第6年后每年可提總保費(fèi)7%。增速快。提領(lǐng)強(qiáng)。

這就是它和友邦、保誠(chéng)、安盛、宏利拉開(kāi)差異的地方。

我的判斷也很明確。

如果你要的是長(zhǎng)期增長(zhǎng)，又需要中期現(xiàn)金流。比如孩子教育金。比如退休補(bǔ)充。并且能接受非保證收益波動(dòng)。

富衛(wèi)可以重點(diǎn)看。

如果你只想找一個(gè)保底強(qiáng)、情緒穩(wěn)定、最好不要波動(dòng)的產(chǎn)品。

我不會(huì)優(yōu)先推富衛(wèi)。

峰值保證IRR只有0.3%。保證回本長(zhǎng)達(dá)17年。這個(gè)短板擺在這里。

適合的人，我會(huì)歸成三類：

• 追求長(zhǎng)期資產(chǎn)增長(zhǎng)，能持有20年以上
• 有中期現(xiàn)金流需求，比如教育金、退休補(bǔ)充
• 能接受非保證收益波動(dòng)，也認(rèn)可富衛(wèi)分紅能力

不適合的人，也很明確：

• 5-10年內(nèi)可能動(dòng)用本金
• 對(duì)保證收益要求極高
• 只想做短期套利
• 資金來(lái)源不穩(wěn)定
• 看到演示收益就沖動(dòng)下單

說(shuō)到底，富衛(wèi)「盈聚天下II」不是一款靠保底取勝的產(chǎn)品。

它靠的是預(yù)期增速和提領(lǐng)能力。

你看懂這一點(diǎn)，再?zèng)Q定買不買。

別反過(guò)來(lái)。

先被優(yōu)惠吸引，再去給自己找理由。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)產(chǎn)品之間，差的往往不是一句“哪家收益高”。而是同樣的錢，怎么交、怎么買、什么時(shí)候領(lǐng)，結(jié)果會(huì)差很多。你如果正在比較幾家公司，可以把具體方案拿出來(lái)一起看，別只看宣傳頁(yè)上的一個(gè)IRR。