你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近咨詢(xún)安盛盛利II的人特別多，都在問(wèn)同一個(gè)問(wèn)題：這產(chǎn)品真有傳說(shuō)中那么神？

說(shuō)實(shí)話(huà)，聰明的錢(qián)都在做全球配置。但配置什么、怎么配置，門(mén)道可太多了。今天我就用對(duì)比數(shù)據(jù)，把盛利II扒個(gè)底朝天。

港險(xiǎn)提領(lǐng)產(chǎn)品大亂斗：誰(shuí)才是真正的王者

先說(shuō)個(gè)背景。

2025年中小銀行降息力度空前，有銀行一年內(nèi)降息7次，3年期、5年期利率降至1.2%。人民幣匯率也在6.80-7.15區(qū)間反復(fù)波動(dòng)，單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

這種環(huán)境下，美元資產(chǎn)成了家庭資產(chǎn)的壓艙石，港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)自然火得一塌糊涂。

目前5年交的熱門(mén)產(chǎn)品高達(dá)40款，一線(xiàn)品牌幾乎都有布局。但問(wèn)題來(lái)了——這么多產(chǎn)品，誰(shuí)才是真正的王者？

之前港險(xiǎn)市場(chǎng)的分工很明確：想要穩(wěn)定靜態(tài)收益，看友邦環(huán)宇盈活；想要靈活提領(lǐng)現(xiàn)金流，選永明萬(wàn)年青星河尊享II。兩款產(chǎn)品各占一塊市場(chǎng)，互不干擾。

但安盛盛利II一出來(lái)，直接把這個(gè)格局打破了。

它帶著一個(gè)狠活回歸——557提領(lǐng)。要知道，此前港險(xiǎn)市場(chǎng)567提領(lǐng)已經(jīng)是頂格配置了，能滿(mǎn)足557提領(lǐng)的產(chǎn)品寥寥無(wú)幾。安盛盛利的回歸表現(xiàn)，確實(shí)超出預(yù)期。

到底有多強(qiáng)？咱們不玩虛的，直接上數(shù)據(jù)PK。

第一戰(zhàn)：557提領(lǐng)，盛利II vs 匠心傳承2

什么是557提領(lǐng)？就是5年交，第5年起每年提領(lǐng)總保費(fèi)的7%。

這個(gè)規(guī)則相當(dāng)苛刻。長(zhǎng)期復(fù)利型保險(xiǎn)的核心是用時(shí)間換收益，提領(lǐng)時(shí)間越早、比例越高，對(duì)產(chǎn)品的抗風(fēng)險(xiǎn)能力要求就越高。

我們拿周大福匠心傳承2做對(duì)照，它是目前少數(shù)能滿(mǎn)足557提領(lǐng)的產(chǎn)品之一。

測(cè)算條件：0歲男孩，5年交，年交10萬(wàn)美金，從第5年起每年提取3.5萬(wàn)美元。

結(jié)果很直觀：

第20年，盛利II剩余59.7萬(wàn)，匠心傳承2剩余38萬(wàn)，差值21.6萬(wàn)美元。

越往后差距越大，到第100年，盛利II領(lǐng)先1164萬(wàn)美元。

在557提領(lǐng)規(guī)則之下，安盛盛利II是妥妥的王者，目前全市場(chǎng)沒(méi)有對(duì)手。

第二戰(zhàn)：567提領(lǐng)，五款熱門(mén)產(chǎn)品橫評(píng)

557畢竟是高保費(fèi)+長(zhǎng)期持有的極端場(chǎng)景，為了更客觀，我們?cè)儆酶髁鞯?67提領(lǐng)驗(yàn)證一下。

測(cè)算條件：5年交，年交6萬(wàn)美元，第6年起每年提取2.1萬(wàn)美元。

這次我們拉了五款熱門(mén)產(chǎn)品一起比：宏利宏摯傳承、安盛盛利II、永明星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬(wàn)通富饒千秋。

前14年，宏摯傳承賬戶(hù)余額最高，盛利II排第二。但從15年之后，盛利II反超成為第一，直至第70年，賬戶(hù)余額表現(xiàn)都是最突出的。

也就是說(shuō)，不論是更苛刻的557，還是更主流的567，盛利II的整體優(yōu)勢(shì)都很明顯。它直接接過(guò)永明萬(wàn)年青星河尊享II"提領(lǐng)王"的稱(chēng)號(hào)，成了新的領(lǐng)跑者。

而且值得一提的是，盛利II不僅能做中高保費(fèi)的557提領(lǐng)，連1萬(wàn)美金×5年交這種小額保單也能實(shí)現(xiàn)557提領(lǐng)。產(chǎn)品設(shè)計(jì)確實(shí)沒(méi)得說(shuō)。

第三戰(zhàn)：復(fù)歸紅利占比，盛利II的短板

但這是否意味著盛利II就是最佳選擇？老實(shí)說(shuō)，我認(rèn)為并不是。

雞蛋不能放一個(gè)籃子里，選產(chǎn)品也不能只看一個(gè)維度。盛利II有個(gè)問(wèn)題必須說(shuō)清楚——復(fù)歸紅利占比偏低。

先解釋一下。港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的收益由三部分構(gòu)成：保證金額+復(fù)歸紅利+終期紅利。前兩者越高，收益確定性越強(qiáng)；如果前兩者占比低，就意味著更多收益要靠終期紅利，而終期紅利是非保證的。

看數(shù)據(jù)：

• 盛利II復(fù)歸紅利占比只有14.12%
• 星河尊享II是22.76%
• 匠心傳承2是22.77%
• 萬(wàn)通富饒千秋是20.87%

盛利II的保證復(fù)利IRR峰值也只有0.233%，遠(yuǎn)低于同類(lèi)產(chǎn)品。

這意味著什么？盛利II的實(shí)際收益會(huì)更加依賴(lài)安盛的分紅實(shí)現(xiàn)率。一旦未來(lái)分紅實(shí)現(xiàn)率不達(dá)標(biāo)，再高的預(yù)期收益都是白瞎。這一瑕疵，需要安盛的分紅實(shí)現(xiàn)率和綜合實(shí)力來(lái)彌補(bǔ)。

第四戰(zhàn)：分紅實(shí)現(xiàn)率，安盛表現(xiàn)如何

那安盛的分紅實(shí)現(xiàn)率到底怎么樣？

直接看數(shù)據(jù)：安盛分紅實(shí)現(xiàn)率最高值117%，最低值50%，總體沒(méi)有大幅波動(dòng)，還是蠻穩(wěn)定的。

總現(xiàn)金價(jià)值實(shí)現(xiàn)率平均下來(lái)也不錯(cuò)，很多年份都能達(dá)到85%左右。更重要的是，安進(jìn)儲(chǔ)蓄系列2-躍進(jìn)自推出以來(lái)，總價(jià)值比率達(dá)100%-107%；摯匯首次公布總價(jià)值比率就已經(jīng)成功達(dá)到100%。

有很多標(biāo)紅的數(shù)據(jù)，看著就很讓人安心。這些都是實(shí)打?qū)嵉目孔V證明。

第五戰(zhàn)：公司實(shí)力，安盛的終極底牌

分紅實(shí)現(xiàn)率過(guò)關(guān)了，公司實(shí)力呢？

資產(chǎn)配置的核心是分散風(fēng)險(xiǎn)，但前提是你配置的資產(chǎn)本身得靠譜。安盛1817年在法國(guó)成立，跨越3個(gè)世紀(jì)，經(jīng)歷過(guò)世界大戰(zhàn)以及多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還能穩(wěn)穩(wěn)立足。它不僅是香港所有保司中歷史最悠久的，還是全球最大的保險(xiǎn)集團(tuán)之一。

全球評(píng)級(jí)也很硬核：

• 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)AA-
• 穆迪長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)Aa3
• 惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)AA

信譽(yù)沒(méi)得說(shuō)。它背后的資管集團(tuán)管理著超萬(wàn)億資金，規(guī)模相當(dāng)于香港金管局外匯基金的2.4倍。償付能力充足率達(dá)227%，遠(yuǎn)超監(jiān)管要求。經(jīng)歷過(guò)歷史、時(shí)間和市場(chǎng)驗(yàn)證過(guò)的安盛，確實(shí)值得信賴(lài)。

對(duì)比總結(jié)：盛利II適合什么樣的人

五場(chǎng)對(duì)比下來(lái)，結(jié)論很清晰：

收益端：盛利II-至尊15年IRR突破5%，30年達(dá)到6.5%，前20年收益完全不輸環(huán)宇盈活。提領(lǐng)端：557提領(lǐng)無(wú)人能敵，1萬(wàn)美金×5年交的小額保單也能實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)端：復(fù)歸紅利占比偏低，更依賴(lài)分紅實(shí)現(xiàn)率，但安盛的歷史表現(xiàn)和公司實(shí)力可以彌補(bǔ)這一短板。

匯率波動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)也是機(jī)會(huì)。當(dāng)人民幣資產(chǎn)收益下行，一份美元計(jì)價(jià)、每年提領(lǐng)7%的保單，確實(shí)是資產(chǎn)配置的優(yōu)選項(xiàng)。如果你想更早更快地獲取現(xiàn)金流，同時(shí)信任安盛這樣的老牌保司，那盛利II-至尊確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

產(chǎn)品對(duì)比只是第一步，怎么買(mǎi)、從哪個(gè)渠道買(mǎi)，差別可能比產(chǎn)品本身還大。