你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年，一組數(shù)據(jù)讓我眼前一亮：全球資產(chǎn)管理規(guī)模TOP10里，有3家是港險(xiǎn)公司的母公司或關(guān)聯(lián)方。

宏利、永明、安盛——這些名字你可能在保險(xiǎn)計(jì)劃書上見過，但你可能不知道，它們管理的資產(chǎn)規(guī)模加起來超過3萬億美元，比很多國(guó)家的GDP還高。

這意味著什么？意味著當(dāng)你買港險(xiǎn)時(shí)，你的錢其實(shí)是交給了全球頂級(jí)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在打理。

今天這篇文章，我會(huì)從全球資管能力的視角，帶你看清12家主流港險(xiǎn)公司的真實(shí)實(shí)力，以及它們各自的王牌產(chǎn)品到底值不值得買。

從數(shù)據(jù)來看，選對(duì)保司，可能比選對(duì)產(chǎn)品更重要。

港險(xiǎn)為什么收益更高？

很多人問我：港險(xiǎn)收益真有傳說中那么高嗎？

我們拉長(zhǎng)周期看，香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的中長(zhǎng)期收益在6%-6.5%，而內(nèi)地長(zhǎng)期險(xiǎn)種回報(bào)率在**2.0%-3.2%**左右。

差距確實(shí)存在，而且不小。

這個(gè)邏輯是這樣的——

香港保險(xiǎn)可以更多地投資權(quán)益類資產(chǎn)，比如股票、對(duì)沖基金、共同基金等。

而內(nèi)地保險(xiǎn)主要投資于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，境外投資僅為**2%**左右。

香港市場(chǎng)具有更高的國(guó)際化程度，投資策略更加靈活，能在全球范圍內(nèi)捕捉優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)。

用一張圖說明復(fù)利的威力：

**2%和6%**的年化差距，30年后是3倍和6倍的區(qū)別，99年后更是天壤之別。

這才是核心變量——長(zhǎng)期復(fù)利下，每一個(gè)百分點(diǎn)的差距都會(huì)被時(shí)間無限放大。

結(jié)合最新數(shù)據(jù)，截至2024年底，香港管理資產(chǎn)總值按年增長(zhǎng)13%達(dá)35萬億港元。

香港作為國(guó)際金融中心的地位穩(wěn)固，這也是港險(xiǎn)能持續(xù)提供較高收益的底層支撐。

百年老五家：宏利、友邦、保誠(chéng)、安盛、永明

買保險(xiǎn)，本質(zhì)上是買一個(gè)幾十年甚至終身的承諾。所以保司的實(shí)力，比產(chǎn)品本身更重要。

我們先看"百年老五家"——這五家保司都有超過100年的歷史，穿越過兩次世界大戰(zhàn)、多次金融危機(jī)，依然屹立不倒。

宏利：強(qiáng)積金一哥

宏利1887年成立于加拿大，由麥克唐納爵士創(chuàng)辦——就是加拿大十元紙幣上的那位。

這家公司進(jìn)入香港超過126年，目前管理加拿大的政府社保，也是香港強(qiáng)積金的供應(yīng)商。

從數(shù)據(jù)來看，截至2024年6月30日，宏利管理的強(qiáng)積金資產(chǎn)占27.9%，位于全港第一。

強(qiáng)積金相當(dāng)于香港的"養(yǎng)老金"，能拿下第一，說明香港人用腳投票選擇了宏利。

友邦：香港保單最多的公司

業(yè)內(nèi)流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

友邦1919年在上海成立，1931年開始經(jīng)營(yíng)香港的業(yè)務(wù)。經(jīng)過百年沉淀，成為最大的泛亞地區(qū)獨(dú)立上市人壽保險(xiǎn)集團(tuán)。

它是香港擁有最多保單的保險(xiǎn)公司，客戶超360萬——每3個(gè)擁有個(gè)人醫(yī)療保險(xiǎn)的香港人，就有1個(gè)是友邦香港客戶。

從投資策略來看，友邦是比較公認(rèn)的穩(wěn)健型，所以體現(xiàn)在分紅實(shí)現(xiàn)率上，波動(dòng)很小。

保誠(chéng)：英式分紅的引領(lǐng)者

保誠(chéng)1848年創(chuàng)立至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市。

它的特點(diǎn)是1995年首次引入英式分紅產(chǎn)品，是英式分紅的引領(lǐng)者。

在香港市場(chǎng)上，只有保誠(chéng)擁有超過30年英式分紅運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，其他保險(xiǎn)公司都不超過十年。

保誠(chéng)的這種風(fēng)格比較適合風(fēng)險(xiǎn)接受度高，進(jìn)取型的朋友。

它堅(jiān)持一期產(chǎn)品一個(gè)資金池，不吃大鍋飯，所以收益波動(dòng)比較大，但好年份的回報(bào)也更可觀。

安盛：低調(diào)的全球巨頭

安盛保險(xiǎn)總部位于法國(guó)，擁有200多年的歷史，連續(xù)10年全球No.1保險(xiǎn)品牌。

安盛是一家低調(diào)卻實(shí)力雄厚的公司，在全球的保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理領(lǐng)域是一個(gè)不可忽視的存在。

在全球資產(chǎn)管理公司排名中，安盛以1.5萬億美元的資管規(guī)模位列第九，僅次于多個(gè)國(guó)際知名的金融巨頭。

永明：資管規(guī)模超8萬億港元

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進(jìn)入香港市場(chǎng)，扎根132年。

它的全球管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬億港元，超過中國(guó)內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的1/4。

旗下有五家自有的資管公司，在公募股權(quán)、固收、房產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施四大領(lǐng)域都很厲害。

永明還首創(chuàng)了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

2025年人民幣匯率呈現(xiàn)"先弱后強(qiáng)"走勢(shì)，從7.30附近開局到升破7.00收官，在岸、離岸分別累計(jì)上漲約4.27%、4.93%。

在這種匯率波動(dòng)下，永明的多幣種轉(zhuǎn)換功能價(jià)值就凸顯出來了。

港資新銳：周大福、富衛(wèi)、萬通

除了百年老五家，港資新興力量也值得關(guān)注。它們雖然歷史沒那么長(zhǎng)，但背景實(shí)力同樣不容小覷。

周大福人壽：富可敵國(guó)的珠寶巨頭

相比友邦、安盛、保誠(chéng)這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險(xiǎn)公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險(xiǎn)，2019年新世界集團(tuán)宣布收購。

新世界集團(tuán)的業(yè)務(wù)涵蓋周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等等。

從數(shù)據(jù)來看，周大福珠寶的黃金儲(chǔ)備超過1743噸，以世界各國(guó)黃金儲(chǔ)備來統(tǒng)計(jì)位列第八位，簡(jiǎn)直是富可敵國(guó)。

2024年三季度正式更名為周大福人壽，可見鄭家對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重視。分紅實(shí)現(xiàn)率一直都很好，多款產(chǎn)品100%。

富衛(wèi)：李澤楷的數(shù)字化保險(xiǎn)

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，更名為富衛(wèi)集團(tuán)。

通過多筆并購，目前整個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)模保持在全港前五。

富衛(wèi)應(yīng)該算是一家有實(shí)力、有誠(chéng)意、人性化且接地氣兒的公司，對(duì)數(shù)字化比較看重的年輕朋友可以重點(diǎn)關(guān)注。

很多朋友反饋，香港本地醫(yī)療險(xiǎn)里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠(chéng)，就是富衛(wèi)了。

萬通：真年金選萬通

萬通保險(xiǎn)的股東主要包括云峰金融和美國(guó)萬通人壽，美國(guó)萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險(xiǎn)公司之一。

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經(jīng)驗(yàn)，也是中國(guó)社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。而年金一旦寫進(jìn)合同，就必須一分不差的終身派發(fā)。

考慮補(bǔ)充養(yǎng)老收入的朋友可以重點(diǎn)關(guān)注萬通保險(xiǎn)。

外資與中資：忠意、國(guó)壽海外、太保、太平

除了老牌外資和港資，還有兩類保司值得關(guān)注：歐洲外資和央企中資。

忠意：意大利百年巨頭

忠意保險(xiǎn)1831年在意大利創(chuàng)立，擁有超過190年的歷史，業(yè)務(wù)遍布全球超過50個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)第137位，將中國(guó)香港定為忠意集團(tuán)的亞洲總部。

從數(shù)據(jù)來看，截止2023年12月的資產(chǎn)規(guī)模超過6500多億歐元，是全球最大的保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理企業(yè)之一。

國(guó)壽海外：香港最大中資保司

**國(guó)壽（海外）**是香港最大的中資保險(xiǎn)公司，也是香港最大的中資機(jī)構(gòu)投資者。

早在1984年就在香港設(shè)立分公司，是中資系中最早進(jìn)入香港市場(chǎng)的企業(yè)。

這個(gè)邏輯是這樣的——中國(guó)人壽集團(tuán)90%的股份由中國(guó)財(cái)政部直接持有，10%由全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)持有。

實(shí)控人雄厚的政府關(guān)系支持，能進(jìn)一步惠及公司發(fā)展。

太保香港：養(yǎng)老社區(qū)的先行者

**太保（香港）**是2021年由中國(guó)太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的新公司，背靠上海國(guó)資委，是國(guó)內(nèi)三大壽險(xiǎn)公司之一。

2022年推出「太保尊尚會(huì)」，提供內(nèi)地高端養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)，是市場(chǎng)首家為客戶提供養(yǎng)老解決方案的人壽保險(xiǎn)公司。

配合高收益的香港產(chǎn)品，兼顧保單靈活的同時(shí)，又滿足了財(cái)富世代傳承的美好愿景。

太平香港：香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老

**太平人壽（香港）**隸屬于中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)，創(chuàng)建于1929年，擁有近百年歷史。

既是第一家境外上市的中資保險(xiǎn)企業(yè)，也是唯一一家管理總部設(shè)在境外的中管金融機(jī)構(gòu)。

同樣能做到香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老，依托內(nèi)地完善的太平養(yǎng)老社區(qū)。

各保司王牌產(chǎn)品實(shí)力驗(yàn)證

保司實(shí)力了解了，它們的王牌產(chǎn)品到底表現(xiàn)如何？不是我說，是數(shù)據(jù)說。

我們以0歲男寶作被保險(xiǎn)人，每年6萬美金×5年，總保費(fèi)30萬美金為測(cè)算條件，看看各產(chǎn)品的真實(shí)表現(xiàn)。

收益對(duì)比：誰先到6.5%？

2024年7月開始，香港保險(xiǎn)實(shí)行限高政策，所有產(chǎn)品收益率最高不會(huì)超過6.5%。

所以核心問題變成了：誰先到6.5%？

從數(shù)據(jù)來看：

• 安達(dá)傳承首創(chuàng)豐成：27年到6.5%
• 保誠(chéng)信守明天：28年到6.5%
• 友邦環(huán)宇盈活：30年到6.5%
• 永明星河傳承II：35年到6.5%

前期爆發(fā)：宏摯傳承斷層領(lǐng)先

宏摯傳承5年交6年回本市場(chǎng)領(lǐng)先，9年復(fù)利到4%，14年本金翻倍復(fù)利5.8%，21年本金翻3倍復(fù)利6%。

如果你想在6-20年這個(gè)期間用錢，宏摯傳承具有壓倒性的優(yōu)勢(shì)。

唯一稍有不足的是后期稍微有點(diǎn)乏力，47年才能達(dá)到6.5%。

全周期均衡：周大福飛揚(yáng)盛世

周大福飛揚(yáng)盛世的數(shù)據(jù)很漂亮：預(yù)期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期幾乎沒有短板，硬要說，就是前20年表現(xiàn)沒有宏摯那么變態(tài)。

綜合推薦順序

如果考慮品牌、資管、分紅穩(wěn)定性，推薦順序是友邦環(huán)宇盈活、永明星河傳承II、保誠(chéng)信守明天、安達(dá)傳承首創(chuàng)。

結(jié)合胡潤(rùn)百富的數(shù)據(jù)，45%高凈值人群已配置境外金融產(chǎn)品，其中境外保險(xiǎn)（28%）最受青睞，境外投資地域集中于香港（52%）。

選擇大品牌、強(qiáng)資管的保司，是這個(gè)群體的共識(shí)。

提領(lǐng)場(chǎng)景下的產(chǎn)品表現(xiàn)

如果你買港險(xiǎn)不只是為了增值，還想作為養(yǎng)老金來用，那提領(lǐng)表現(xiàn)就很關(guān)鍵了。

提領(lǐng)環(huán)節(jié)基本上大家只用關(guān)注兩款產(chǎn)品：20年內(nèi)看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年開始每年提取6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費(fèi)6%）的情況下：

• 前20年宏摯傳承表現(xiàn)好
• 20年后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領(lǐng)先，一直到終身都是最高

方案二：第6年開始每年提取7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費(fèi)7%）的情況下：

這種提領(lǐng)方式下，很多產(chǎn)品都斷單了。

剩下的產(chǎn)品中，整體還是萬年青星河尊享II表現(xiàn)最好。

方案三：第10年開始每年提取8%

投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費(fèi)8%）的情況下：

20年內(nèi)宏摯傳承最強(qiáng)，20年后星河尊享II最強(qiáng)，綜合也是星河尊享II最強(qiáng)。

方案四：第15年開始每年提取12%

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費(fèi)12%）的情況下：

這種比較晚提領(lǐng)的方案，情況有點(diǎn)小復(fù)雜。前20年除了宏摯傳承之外，啟航創(chuàng)富也有一段比較有優(yōu)勢(shì)。

20-30年，保誠(chéng)的信守明天最強(qiáng)。

而星河尊享II，綜合提領(lǐng)表現(xiàn)依舊不差，但并沒有之前那么強(qiáng)勢(shì)了。

提領(lǐng)的時(shí)間越往后，競(jìng)爭(zhēng)力就相對(duì)越差，這點(diǎn)大家要注意。

分紅實(shí)現(xiàn)率怎么查？

很多人問我：這些收益都是預(yù)期的，真能實(shí)現(xiàn)嗎？

這個(gè)問題問得好。2017年香港保監(jiān)局就強(qiáng)制保險(xiǎn)公司披露分紅實(shí)現(xiàn)率了，為的就是結(jié)束分紅不透明的時(shí)代。

兩個(gè)核心概念

分紅實(shí)現(xiàn)率=實(shí)際到手的分紅÷計(jì)劃書上演示的預(yù)期分紅

舉個(gè)例子，投保時(shí)計(jì)劃書上顯示的預(yù)期分紅是100，實(shí)際分了80，那么分紅實(shí)現(xiàn)率就是80%。

總現(xiàn)金價(jià)值比率=(保證金額+實(shí)際到手的分紅)÷(保證金額+計(jì)劃書上演示的分紅)

總現(xiàn)金價(jià)值比率將保證和非保證兩部分收益結(jié)合起來考量，相比單一的分紅實(shí)現(xiàn)率，更能準(zhǔn)確綜合評(píng)估保單的整體表現(xiàn)。

怎么查？

每一家保險(xiǎn)公司、每一款分紅產(chǎn)品、每一個(gè)年度的分紅實(shí)現(xiàn)率都有歷史數(shù)據(jù)在官網(wǎng)披露。

不是官網(wǎng)原版的數(shù)據(jù)大家不要相信，還是更加建議大家自己去比對(duì)。

網(wǎng)上各個(gè)保險(xiǎn)公司的分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)比圖，不一定是真的，因?yàn)樯晕S一下就能更改數(shù)字。

大賀說點(diǎn)心里話

看完這篇橫評(píng)，你應(yīng)該對(duì)港險(xiǎn)市場(chǎng)有了全景式的了解。但說實(shí)話，選對(duì)保司和產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，差距可能比你想象的大得多。