你好，我是大賀。北大碩士，做港險第9年。

今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

我對保誠的感受比較復雜。不是隔著屏幕看資料那種復雜。我自己2018年買過保誠雋升。后來經歷過分紅回撤那一輪。

當時我也是這么想的。老牌公司。大品牌。長期拿著應該沒問題。

結果分紅通知一來，心里還是咯噔一下。我的保單上寫得明明白白。非保證分紅，真的會變。

這也是我今天想聊保誠的原因。

它不是差公司。也不是不能買。保誠在港險市場里，確實是很特殊的一家。產品能力很強。爭議也很大。

截至2026年05月10日，港險熱度還在。2025年上半年，內地訪客新增保費約400億港幣。占個人業務總額約28%。儲蓄險占比超過90%。

市場越熱，越不能只看熱鬧。

尤其是保誠這種公司。你要看收益。更要看兌現方式。

六款旗艦放在一起，保誠到底站在哪

這次我把保誠信守明天多元貨幣，放到六款產品里看。

測評條件很簡單。

0歲男孩。年交6萬美元。繳費5年。總保費30萬美元。

一起對比的，是這些產品：

• 宏利宏摯傳承
• 宏利宏摯家傳承
• 友邦環宇盈活
• 保誠信守明天多元貨幣
• 安盛盛利II
• 永明星河尊享II

保誠這款信守明天，有一個很特別的點。它有市場首創的自主入息功能。

這點確實有意思。不是所有產品都有這種設計。

但我更關心兩件事。

第一，錢什么時候回來。

第二，演示收益能不能更穩地兌現。

保誠的問題，從來不是產品表面難看。恰恰相反，信守明天的數據挺能打。

它真正讓人糾結的，是背后的分紅波動。

過來人告訴你一句真話。保誠不能只看演示表。要把它當成一個進攻型選手來看。

你能接受波動，它有吸引力。

你接受不了波動，別硬上。

回本時間：信守明天不算快，但也沒拖后腿

先看預期回本。

六款產品里，宏利兩款最快。

宏摯傳承，第6年。宏摯家傳承，第6年。友邦環宇盈活，第7年。保誠信守明天，第8年。安盛盛利II，第7年。永明星河尊享II，第7年。

信守明天是8年預期回本。

這個速度不算驚艷。也不能說差。放在同場產品里，它偏慢一點。

再看保證回本。

這個更關鍵。尤其是保守家庭。

宏摯傳承，第18年。宏摯家傳承，第16年。環宇盈活，第18年。信守明天，第18年。盛利II，第25年。星河尊享II，第13年。

信守明天保證回本是第18年。

這個位置比較中間。跟友邦環宇盈活一樣。比安盛盛利II短。比永明星河尊享II長不少。

我自己的判斷很直接。

你只要盯著回本速度，信守明天不是第一選擇。

宏利的預期回本更快。永明的保證回本更漂亮。

但信守明天也不是慢到不能接受。

它的問題不是回本。它的問題在后面。是收益曲線和分紅兌現。

長期收益：28年到6.5%，信守明天確實能打

再看長期收益。

這部分，信守明天的表現好看很多。

前20年，宏利宏摯傳承收益最高。保單第20年時，宏摯傳承預期總收益是859230美元。

到了20到26年，信守明天反超。這個階段，它會變成收益最高的那一個。

30到50年，友邦環宇盈活收益第一。后面大家陸續碰到6.5%復利IRR限高。差距會收窄。

再看達到6.5%復利IRR的年份。

宏摯家傳承，第27年。信守明天，第28年。環宇盈活，第30年。盛利II，第30年。宏摯傳承，第47年。星河尊享II，第50年。

這個排名里，信守明天很靠前。

它只比宏摯家傳承晚1年。比友邦環宇盈活和安盛盛利II早2年。比星河尊享II早22年。

這就是保誠吸引人的地方。

靜態收益看，信守明天我給高分。

它不是每個階段都第一。但多數時候能排前三。穩定在第一梯隊。

不過你要注意。這里說的是演示下的預期收益。

分紅險的預期，不等于保證。

別問我怎么知道的。

我自己就踩過這個坑。

566提領：想要持續現金流，保誠不是最優先

很多家庭買港險，不只是為了放著看數字。

教育金要取。養老錢要取。家庭現金流要安排。

這時候就要看動態提領。

這里用常見的566提領演示。5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。

結果很清楚。

持續提領下，優勢主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II。

信守明天不是不能提。

它整體也不差。甚至比友邦、宏利一些熱門產品更強。

但它沒有特別鋒利的優勢。

說白了，它太均衡了。

在普通市場里，均衡是優點。放到港險旗艦產品里，均衡反而沒那么吃香。

如果你買這張單，主要為了未來穩定提錢，我不會優先推信守明天。

我會更偏向安盛或永明。

安盛勝在提領強。永明勝在全周期更均衡。保誠更適合看長期增值的人。

投資底色：保誠是進攻型，不是穩健型

講到這里，就繞不開保誠的底層風格。

保誠的投資占比很特別。

固收類49%。權益類49%。

它是香港唯一一家債券類和權益類投資接近五五開的保司。

這在老牌保司里很少見。

友邦是固收類69%，權益類24%。偏穩健。安盛是固收類60.8%，權益類5.4%。而且67%投資歐洲。宏利是固收類78.5%，權益類6%。42%投美國，27%投加拿大。永明是固收類74%，權益類5%。**43%**投加拿大，35%投美國。保誠投資亞太，債券占比58%。

這就很像五個鄰居。

友邦像穩妥的大哥。宏利像長期主義老派選手。安盛更會做現金流設計。永明性價比和保證收益更討喜。保誠就是進攻型選手。

進攻型有好處。

行情好，收益彈性大。分紅也可能更亮眼。

但行情差，波動也會直接傳到客戶身上。

保誠不是給極度保守的人準備的。

這句話我說得重一點。

你買保險只想睡得踏實。只想波動越小越好。那保誠不一定適合你。

分紅實現率：保誠最大的爭議，不是空穴來風

保誠最被人吐槽的點，是分紅實現率。

它是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這句話很刺耳。但這就是歷史。

保誠分紅實現率，最高到過128%。最低到過13%。

這個上下擺幅，非常大。

再看過往11年平均總分紅實現率。

友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。周大福、立橋、忠意是100%。保誠是73%。

在這12家公司里，保誠最低。

這就是爭議的核心。

保誠堅持一產品一分紅。也就是常說的0平滑。每個產品獨立運營。

這個機制很公平。

高分紅產品賺到的錢，歸這個產品。不會被拿去平滑別的產品。

上限確實高。

但問題也很明顯。

市場一波動，產品自己扛。沒有太多跨產品、跨周期的緩沖。

這也是保誠分紅實現率不穩定的根源。

2025年下半年，小紅書上“港險分紅實現率”的討論很多。“保誠分紅回撤”的話題熱度也一直不低。

我倒不覺得大家是在無腦黑。

買分紅險，本來就該問一句。

過去到底兌得怎么樣？

在分紅實現率這件事上，保誠沒有競爭力。

我不會替它洗。

它的收益曲線漂亮。產品功能也不錯。但分紅歷史擺在這里。你要看見。

六款怎么選：別把保誠買錯位置

最后落到選擇。

保誠值得選嗎？

我的答案是：值得，但不是誰都適合。

保誠的爭議，本質是高預期波動，撞上了保守型客戶的心理預期。

很多人買港險，嘴上說能長期拿。真看到分紅下調，馬上慌。

這不是客戶錯。也不是產品一定錯。

這是錯配。

保險沒有垃圾，只有錯配。

但這句話不能拿來和稀泥。選錯了，就是難受。

我按人群說得直一點。

小白，而且極度討厭波動，優先看友邦。

環宇盈活買的是品牌、體系和確定性。它投資亞太，債券占比83%。30年收益沖到6.5%。適合不想天天糾結的人。

想做百年傳承，重點看宏利。

宏利投資更偏北美。宏摯家傳承6年預期回本。27年達到6.5%。長期復利能力很強。

追求保證回本和綜合性價比，永明值得認真看。

星河尊享II有1%高保證收益。保證回本期是13年。全周期提領也沒有明顯短板。

追求高提領，安盛更直接。

盛利II的提領表現很突出。尤其適合未來要持續取錢的人。教育金、養老現金流，都可以重點看。

抗風險能力強，能拿住錢，看長線，再考慮保誠。

信守明天8年預期回本。28年達到6.5%。靜態收益漂亮。自主入息功能也有特色。

但你要接受它的底色。

它是市場化。它不平滑。它權益占比高。它歷史上分紅波動大。

我不會把它推薦給保守型家庭。

尤其是那種看到分紅實現率不到100%，就睡不著的人。

這類人買保誠，后面大概率難受。

但你本來就理解非保證收益。也能接受周期波動。你要的是長期彈性。那保誠不是不能選。

它沒想象中那么神。

也沒很多人說得那么坑。

它只是很挑人。

過來人告訴你一句真話。

保誠信守明天可以買，但要用進攻型資產的心態買。不要用保本保息的心態買。

這兩個心態，差別很大。

前者能拿住。

后者會焦慮。

大賀說點心里話

港險產品不是只比收益表。更要比你買進去之后，能不能拿得住。如果你正在幾款產品之間糾結，可以把自己的預算、年限和用錢節奏發我，我幫你把選擇范圍縮小一點。