你好，我是大賀。

北大碩士，做港險(xiǎn)9年。我自己買(mǎi)過(guò)3份港險(xiǎn)。也幫家人配過(guò)5份。

今天聊一個(gè)很多人都會(huì)被繞進(jìn)去的問(wèn)題。港險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)里常見(jiàn)的6.5%復(fù)利，到底能不能當(dāng)真？

過(guò)來(lái)人告訴你。這個(gè)數(shù)字不是不能看。但你要先問(wèn)一句。這筆錢(qián)是準(zhǔn)備一直不取，還是中途要拿出來(lái)用？

這兩個(gè)答案，最后選出來(lái)的產(chǎn)品，可能完全不是一撥。

代理人張口就是6.5%，這個(gè)數(shù)字到底從哪兒來(lái)的

這幾年港險(xiǎn)確實(shí)很熱。

去年胡潤(rùn)《2025中國(guó)高凈值人群金融投資需求白皮書(shū)》里也提到。86%高凈值人群考慮境外資產(chǎn)配置。56%計(jì)劃提高境外投資比例。境外保險(xiǎn)以28%占比成為首選品類(lèi)。

有錢(qián)人往港險(xiǎn)里走。這個(gè)趨勢(shì)是真的。

但跟風(fēng)之前，賬要算清楚。

我見(jiàn)過(guò)太多人一聽(tīng)到6.5%，就覺(jué)得這東西穩(wěn)了。當(dāng)初我也是這么糾結(jié)的。三年前我差點(diǎn)簽一份“收益最高”的保單。后來(lái)多看了兩眼計(jì)劃書(shū)的小字。我才發(fā)現(xiàn)，很多所謂高收益榜單，默認(rèn)的是一個(gè)很苛刻的前提。

完全不提領(lǐng)。

市面上大部分收益榜單，都是基于這個(gè)極限測(cè)試。錢(qián)放進(jìn)去。幾十年不動(dòng)。不拿教育金。不拿養(yǎng)老金。不做現(xiàn)金流補(bǔ)充。

這當(dāng)然能把數(shù)字做得漂亮。

但普通人買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，很多時(shí)候不是為了擺著好看。孩子上學(xué)要錢(qián)。退休后要錢(qián)。家庭現(xiàn)金流緊的時(shí)候，也可能要錢(qián)。

純粹放幾十年一分不取的人，有。但絕不是大多數(shù)。

我不建議你只看“最高收益榜”。那張榜單對(duì)真實(shí)生活的參考價(jià)值，很有限。

閉眼沖不如想清楚。你到底是要一個(gè)長(zhǎng)期傳承賬戶(hù)。還是要一個(gè)未來(lái)能拿錢(qián)的賬戶(hù)。

6.5%通常不是第10年、第15年的事

先看時(shí)間。

6.5%復(fù)利最容易讓人興奮。但復(fù)利這東西，前面幾年不夸張。真正厲害，是后面開(kāi)始滾起來(lái)。

1元本金，按6%復(fù)利算。40年后大約是10.29元。

按4%復(fù)利算。40年后大約是4.80元。

按2%復(fù)利算。40年后大約是2.21元。

你看，差距不是線(xiàn)性拉開(kāi)。是越往后越夸張。

這也是為什么很多港險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)，越到后面越好看。30年以上，才是真正拉開(kāi)差距的階段。40年、50年，復(fù)利的威力才明顯。

看具體產(chǎn)品。

在2年交場(chǎng)景里，宏利「宏摯家傳承」和安盛「盛利II-至尊」，第50年預(yù)期總收益都約678萬(wàn)美元。預(yù)期IRR都是6.5%。

5年交場(chǎng)景里，友邦「環(huán)宇盈活」第50年預(yù)期總收益約618.9萬(wàn)美元。預(yù)期IRR也是6.5%。

這個(gè)數(shù)據(jù)好不好？當(dāng)然好。

但它不是“隨買(mǎi)隨有”的收益。也不是10年、15年就能隨便兌現(xiàn)的結(jié)果。

我會(huì)把它定義成長(zhǎng)期賬戶(hù)。甚至是傳承賬戶(hù)。不是短期周轉(zhuǎn)賬戶(hù)。

如果你只有10年資金周期。不要拿50年的IRR安慰自己。

這點(diǎn)我態(tài)度很明確。短期錢(qián)，不適合拿6.5%做決策。

分紅實(shí)現(xiàn)率不到位，漂亮數(shù)字會(huì)打折

第二件事，更重要。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的高收益，很多來(lái)自分紅。分紅不是保證收益。計(jì)劃書(shū)演示得再漂亮，也要看保司未來(lái)能不能兌現(xiàn)。

這就是分紅實(shí)現(xiàn)率的意義。

過(guò)往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率里，數(shù)據(jù)大概是這樣：

忠意100%。周大福100%。立橋100%。萬(wàn)通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。富衛(wèi)91%。永明91%。國(guó)壽海外90%。安達(dá)84%。保誠(chéng)73%。

注意。這個(gè)數(shù)據(jù)也不能機(jī)械套用。歷史實(shí)現(xiàn)率不等于未來(lái)一定實(shí)現(xiàn)。但它能說(shuō)明一件事。

長(zhǎng)期持有，不能只看計(jì)劃書(shū)大餅。要看保司的底盤(pán)。要看長(zhǎng)期派息紀(jì)律。也要看公司穿越周期的能力。

我自己做超長(zhǎng)期配置時(shí)，會(huì)更偏向幾家老牌公司。友邦、安盛、宏利、永明。不是說(shuō)其他公司不能看。而是30年、50年的錢(qián)，我不愿意賭太新、太激進(jìn)的故事。

這也是我踩過(guò)一次坑后的變化。

年輕時(shí)喜歡看最高演示。后來(lái)我更看重兌現(xiàn)能力。收益高一點(diǎn)當(dāng)然香。但分紅兌現(xiàn)跟不上，后面會(huì)很難受。

一旦中途提錢(qián)，排名立刻換一批

第三層，才是大多數(shù)家庭真正會(huì)遇到的。

你不可能永遠(yuǎn)不拿錢(qián)。尤其是教育金和養(yǎng)老金。它們本來(lái)就有提領(lǐng)節(jié)奏。

現(xiàn)在小紅書(shū)上“港險(xiǎn)翻車(chē)”的討論不少。去年一些平臺(tái)話(huà)題里，中途退保虧損、提領(lǐng)后收益不如預(yù)期，是高頻吐槽。很多人不是產(chǎn)品買(mǎi)錯(cuò)。是買(mǎi)之前沒(méi)把用錢(qián)節(jié)奏講清楚。

看一個(gè)常見(jiàn)演示。566提領(lǐng)。

也就是5年交。年交6萬(wàn)美元。第6年起，每年提取總保費(fèi)的6%。也就是每年拿18000美元。

這個(gè)場(chǎng)景就很接近真實(shí)需求。孩子教育金。退休現(xiàn)金流。都可能這么設(shè)計(jì)。

這個(gè)表很有意思。

前15年，**宏利「宏摯傳承」**賬戶(hù)價(jià)值領(lǐng)先。它前期表現(xiàn)確實(shí)強(qiáng)。

到了第30年開(kāi)始，安盛「盛利II」、富衛(wèi)「盈聚天下II」、**永明「萬(wàn)年青星河尊享II」**三款產(chǎn)品，賬戶(hù)價(jià)值開(kāi)始步調(diào)一致。

如果真是提領(lǐng)需求。我最推薦的不是單看演示最高的那個(gè)。而是永明「萬(wàn)年青星河尊享II」。

原因很直接。它的優(yōu)勢(shì)是穩(wěn)。

它的保底收益高達(dá)1%。復(fù)歸紅利占比在20%以上。派發(fā)即保證的部分更厚。這個(gè)組合，在主流強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品里不常見(jiàn)。

我會(huì)把它放在提領(lǐng)型家庭的優(yōu)先選項(xiàng)里。尤其是保守一點(diǎn)的家長(zhǎng)。你不只是要“未來(lái)可能多”。你還要“中途拿的時(shí)候別太虛”。

前20年真要用錢(qián)，盛利II和宏摯傳承更耐打

再把時(shí)間拉回到普通人最關(guān)心的前20年。

這段時(shí)間，別只盯著長(zhǎng)期復(fù)利。我會(huì)更關(guān)心流動(dòng)性。回本速度也很關(guān)鍵。

因?yàn)槟愫芸赡苤虚g要用錢(qián)。孩子讀書(shū)。換房。公司周轉(zhuǎn)。家庭備用金。

收益再高，拿不出來(lái)也尷尬。

2年交方案里，安盛「盛利II-至尊」表現(xiàn)很突出。預(yù)期第5年回本。第20年復(fù)利IRR達(dá)6.21%。預(yù)期總收益972312美元。

同樣2年交，宏利「宏摯家傳承」第13年保證回本。第5年預(yù)期回本。第24年達(dá)到6.5%復(fù)利IRR。

但如果只看10到20年，我更偏向安盛盛利II。它的現(xiàn)金價(jià)值釋放更順。中期拿錢(qián)的體驗(yàn)會(huì)更好。

5年交方案里，宏利「宏摯傳承」預(yù)期第6年回本。第20年復(fù)利IRR達(dá)6.00%。

富衛(wèi)「盈聚天下II」也很強(qiáng)。同樣預(yù)期第6年回本。第20年IRR達(dá)6.00%。

我的選擇很明確。

2年交，看安盛盛利II。5年交，看宏利宏摯傳承。

如果你的資金周期只有10到20年。這兩個(gè)比“50年最高收益”更有意義。

20到30年不提領(lǐng)，宏摯家傳承和盈聚天下II開(kāi)始發(fā)力

如果你確定這筆錢(qián)能放20年以上。那打法就變了。

20到30年，是很多產(chǎn)品開(kāi)始拉開(kāi)差距的階段。這時(shí)候看的是長(zhǎng)期增長(zhǎng)能力。也看誰(shuí)更早到6.5%。

2年交方案里，宏利「宏摯家傳承」第24年達(dá)到6.5%復(fù)利IRR。這是全場(chǎng)最快。

第30年，它的預(yù)期總收益是1923756美元。IRR達(dá)到6.5%。

這個(gè)階段，我會(huì)優(yōu)先宏利宏摯家傳承。尤其是2年交。它后勁很足。

5年交方案里，富衛(wèi)「盈聚天下II」第25年達(dá)到6.5%復(fù)利IRR。同級(jí)別里速度很快。

第30年預(yù)期總收益1756392美元。IRR也是6.5%。

長(zhǎng)線(xiàn)養(yǎng)老金。或者孩子年紀(jì)還小，要做跨度很長(zhǎng)的教育金。這兩款值得重點(diǎn)看。

但我還是要補(bǔ)一句。前提是不提領(lǐng)，或者少提領(lǐng)。你中途頻繁拿錢(qián)，排名會(huì)變。

寫(xiě)在最后：2026年港險(xiǎn)怎么選，別只問(wèn)哪款收益最高

到2026年5月10日這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。我對(duì)這類(lèi)產(chǎn)品的看法很穩(wěn)定。

“哪款港險(xiǎn)收益最高？”這個(gè)問(wèn)題本身就不準(zhǔn)。

你要問(wèn)的是兩件事。

你怎么交錢(qián)。你準(zhǔn)備放多久。中途拿不拿。

這三個(gè)問(wèn)題一變，答案立刻變。

不提領(lǐng)場(chǎng)景里，可以這樣看：

10到20年。2年交選安盛盛利II。5年交選宏利宏摯傳承。

20到30年。2年交選宏利宏摯家傳承。5年交選富衛(wèi)盈聚天下II。

30年以上。2年交選宏利宏摯家傳承。5年交選友邦環(huán)宇盈活。

提領(lǐng)場(chǎng)景里，我會(huì)把永明萬(wàn)年青星河尊享II放到很前面。不是因?yàn)樗顣?huì)講故事。而是它保底更高。復(fù)歸紅利占比也更舒服。

最后給你一個(gè)過(guò)來(lái)人的建議。

不要被6.5%帶著走。也不要一看到分紅就害怕。港險(xiǎn)不是不能買(mǎi)。它適合長(zhǎng)期資金。適合有明確規(guī)劃的錢(qián)。不適合短期周轉(zhuǎn)的錢(qián)。

我自己買(mǎi)過(guò)，有發(fā)言權(quán)。買(mǎi)之前多問(wèn)一句。這筆錢(qián)什么時(shí)候要用。用的時(shí)候怎么拿。拿完之后賬戶(hù)還能不能繼續(xù)長(zhǎng)。

這幾個(gè)問(wèn)題，比“最高收益是多少”重要得多。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

如果你已經(jīng)看中某款港險(xiǎn)，別急著簽。先把繳費(fèi)期、提領(lǐng)節(jié)奏、回本時(shí)間放在一張表里對(duì)一遍。很多差距，不在產(chǎn)品名字里，而在購(gòu)買(mǎi)方案里。