你好，我是大賀。

最近港險(xiǎn)圈很熱鬧。周大福人壽這款周大福「匠心飛越」，還沒(méi)正式開(kāi)售，宣傳已經(jīng)鋪開(kāi)了。

最快 IRR 封頂。116、557 極致領(lǐng)取。20 年變 3.5 倍。24 年變 4 倍。

聽(tīng)上去很猛。甚至有點(diǎn)像儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里那種“全都要”的產(chǎn)品。

不過(guò)我得給你提個(gè)醒。

收益表可以看。宣傳海報(bào)也可以看。但這類(lèi)產(chǎn)品，真正要看的是三件事。

錢(qián)什么時(shí)候回來(lái)。領(lǐng)了之后還剩多少。你愿不愿意把錢(qián)鎖給這家公司二三十年。

錢(qián)是自己的。別只被一個(gè) 6.5% 帶著走。

匠心飛越還沒(méi)開(kāi)售，賣(mài)點(diǎn)確實(shí)很足

先把基礎(chǔ)信息放清楚。

匠心飛越支持三種繳費(fèi)方式。躉繳、5 年繳、12 年繳。

現(xiàn)在宣傳里最核心的賣(mài)點(diǎn)，大概是這幾個(gè)。

5 年繳，24 年預(yù)期 IRR 到 6.5%。躉繳，20 年預(yù)期 IRR 到 6.5%。躉繳可以做 116 領(lǐng)取。5 年繳可以做 557 領(lǐng)取。還有調(diào)配、拆分、傳承這些功能。

從海報(bào)看，賣(mài)點(diǎn)非常集中。就是要打一個(gè)“收益快封頂 + 提取靈活 + 公司背景強(qiáng)”的組合拳。

我不否認(rèn)它有亮點(diǎn)。

但我不喜歡把一款還沒(méi)正式開(kāi)售的產(chǎn)品，直接講成神話。尤其是儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。期限太長(zhǎng)了。今天看著漂亮的演示，未來(lái)要靠幾十年的投資和分紅兌現(xiàn)。

這篇我會(huì)按收益、提取、功能、公司背景、優(yōu)惠，完整講一遍。

不吹。也不黑。你看完再?zèng)Q定要不要配。

5年交24年到6.5%，收益封頂速度很能打

收益這塊，匠心飛越最強(qiáng)的地方很明確。

長(zhǎng)期收益封頂速度快。

5 年交版本，預(yù)期 7 年回本。這個(gè)不算特別快。市場(chǎng)上也有更快的。

但它的保證回本是 13 年。這個(gè)就比較有競(jìng)爭(zhēng)力。

再看 IRR。

第 10 年，預(yù)期 IRR 3.54%。在同類(lèi) 5 年繳產(chǎn)品里，能排到前三附近。

但別誤會(huì)。它不是前中期最強(qiáng)。

宏利宏摯傳承第 10 年 IRR 是 4.29%。這個(gè)差距不小。

匠心飛越真正開(kāi)始發(fā)力，是第 20 年以后。

第 20 年，預(yù)期 IRR 6.01%。第 24 年，預(yù)期 IRR 到 6.5%。

之前富衛(wèi)盈聚天下 2，一直是封頂速度很快的代表。匠心飛越比它還快一年。

這個(gè)點(diǎn)，我認(rèn)。

如果只看靜態(tài)演示收益，匠心飛越確實(shí)是第一梯隊(duì)。

5 年交總保費(fèi) 50 萬(wàn)美元的案例里，第 16 年實(shí)現(xiàn)本金翻倍。第 30 年預(yù)期現(xiàn)金價(jià)值是 2,927,364 美元。

這個(gè)數(shù)字不差。

橫向放到 14 款 5 年繳儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)里看，它不是普通水平。它就是沖著第一梯隊(duì)去的。

躉繳版本更直接。

宣傳材料顯示，躉繳 10 年預(yù)期 IRR 5.2%。20 年預(yù)期 IRR 6.5%。本金變成 3.5 倍。

封頂之后，后面大概每 11 年翻一倍。

這個(gè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)曲線很漂亮。

但我會(huì)把話說(shuō)直。

如果你只買(mǎi)它的“長(zhǎng)期靜態(tài)收益”，可以看。

如果你想靠它做高頻領(lǐng)取、長(zhǎng)期現(xiàn)金流，我會(huì)謹(jǐn)慎。

原因在下一部分。

116、557能做，但領(lǐng)完之后沒(méi)有宣傳那么漂亮

匠心飛越這次提取賣(mài)點(diǎn)很猛。

躉繳支持 116。也就是第 1 年開(kāi)始，每年提取總保費(fèi)的 6%。這個(gè)在市場(chǎng)上確實(shí)少見(jiàn)。

它還可以做 137、158、179 等不同領(lǐng)取方式。

5 年交支持 557。也就是第 5 年開(kāi)始，每年提取總保費(fèi)的 7%。目前能這么做的，主要就是匠心飛越和安盛盛利 2。

還支持年領(lǐng)、月領(lǐng)、領(lǐng)給第三方。

聽(tīng)上去很靈活。確實(shí)靈活。

但這里有個(gè)坑。

能做，不等于做得好。

躉交 50 萬(wàn)美元案例里，演示是 5 年預(yù)期回本。18 年翻倍。預(yù)期 IRR 6%。29 年 3 倍。預(yù)期 IRR 6.39%。34 年 IRR 到 6.5%。

這張表看著很好看。

但你要注意，它是演示。不是保證。

而且提取型產(chǎn)品，不能只看“每年能領(lǐng)多少”。還要看領(lǐng)完之后，保單里還剩多少。

再看 557 提領(lǐng)。

保費(fèi)同樣是 10 萬(wàn)美元 × 5 年。每年提取 35,000 美元。宣傳對(duì)比里，匠心飛越 35 年后 IRR 穩(wěn)定到 6.5%。

這點(diǎn)看起來(lái)很強(qiáng)。

但我更關(guān)心領(lǐng)取后的剩余現(xiàn)價(jià)。

同樣做 567 領(lǐng)取。同樣 50 萬(wàn)保費(fèi)。

第 10 年，匠心飛越比宏利宏摯傳承差 11-12 萬(wàn)。第 30 年，比安盛盛利 2、富衛(wèi)盈聚天下 2 差接近 19 萬(wàn)。

這個(gè)差距，不小。

更尷尬的是，領(lǐng)取后表現(xiàn)還不如自家上一代匠心傳承 2。

這里就要看門(mén)道了。

上一代匠心傳承 2，目標(biāo)資產(chǎn)配置里，權(quán)益類(lèi)投資占比最低 50%。整體更進(jìn)取。

到了匠心飛越，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)最低降到 20%。固定收入類(lèi)別資產(chǎn)最高可以到 80%。

這意味著什么？

它更穩(wěn)了。波動(dòng)可能更低了。

但你做領(lǐng)取之后，還想剩余現(xiàn)價(jià)繼續(xù)很猛，就沒(méi)那么容易。

我的判斷很明確。

這款適合看重長(zhǎng)期封頂?shù)娜恕?/strong>

不適合把“極致領(lǐng)取”當(dāng)核心目標(biāo)的人。

如果你是給孩子做教育金。中間要持續(xù)拿錢(qián)。還希望保單后面剩很多。我不會(huì)優(yōu)先推它。

三檔資產(chǎn)調(diào)配和人生大事賠付，是它真正的加分項(xiàng)

功能這塊，我給匠心飛越好評(píng)。

它不是只會(huì)堆收益數(shù)字。

常見(jiàn)的港險(xiǎn)功能，它基本都配齊了。貨幣轉(zhuǎn)換、保單分拆、無(wú)限次換被保人、后備持有人、保單暫托人、保單假期、保費(fèi)豁免。

這些對(duì)長(zhǎng)期傳承很重要。

但它最大的特色，是第 10 年開(kāi)始的財(cái)富調(diào)配選項(xiàng)。

可以選三檔。

增進(jìn)。均衡。保守。

均衡模式下，復(fù)歸紅利和終期分紅占 60%。穩(wěn)健資產(chǎn)戶口占 40%。

保守模式下，復(fù)歸紅利和終期分紅占 20%。穩(wěn)健資產(chǎn)戶口占 80%。

穩(wěn)健資產(chǎn)戶口是 100% 固定收入證券。現(xiàn)行非保證年利息是 4.25%。

這個(gè)設(shè)計(jì)我喜歡。

很多家庭買(mǎi)港險(xiǎn)，不是一直都想追高收益。前 10 年可能愿意增長(zhǎng)。到了孩子讀書(shū)、父母養(yǎng)老、自己退休前，心態(tài)會(huì)變。

這時(shí)候能把一部分價(jià)值轉(zhuǎn)到更穩(wěn)的賬戶里，是實(shí)用的。

不過(guò)也要說(shuō)清楚。

你調(diào)得越保守，預(yù)期收益就會(huì)越低。

別一邊想要鎖定穩(wěn)定，一邊又要求 6.5% 的演示曲線。兩件事不能同時(shí)要。

保費(fèi)豁免也是加分項(xiàng)。

投被保人為同一人，或者被保人不滿 17 歲。投保人在 75 歲前，因?yàn)橐馔饣蚣膊∩砉?、全殘，可以豁免后續(xù)保費(fèi)。

當(dāng)然有上限。條款上會(huì)寫(xiě)清楚。

這個(gè)功能對(duì)父母給孩子投保，很有意義。萬(wàn)一投保人出事，保單不至于斷掉。

身故賠償方式也比較細(xì)。

可以一筆過(guò)。也可以固定分期。10 年、20 年、30 年都可以。

還可以遞增分期。每年遞增 3%。

也可以自訂支付?；蛘卟糠忠还P過(guò)，余額分期。

身故賠償未領(lǐng)取余額達(dá)到 50,000 美元，還可以享有利息。

它還設(shè)有人生大事選項(xiàng)。包括市場(chǎng)首創(chuàng)的自選人生大事。

比如成年、結(jié)婚、買(mǎi)房、生病這類(lèi)節(jié)點(diǎn)，都可以做安排。

這部分我不挑刺。

功能齊全。傳承設(shè)計(jì)也人性化。

但功能好，不代表可以忽略公司背景。

長(zhǎng)期保單，最后拼的不是宣傳語(yǔ)。拼的是公司能不能穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)幾十年。

償付282%很漂亮，但公司歷史我仍然有保留

現(xiàn)在講我最在意的部分。

公司。

很多人看到周大福三個(gè)字，會(huì)自然覺(jué)得穩(wěn)。這個(gè)反應(yīng)很正常。

周大福背后，是香港四大家族之一的鄭氏家族。集團(tuán)資產(chǎn)大。產(chǎn)業(yè)多。珠寶、酒店、醫(yī)療、零售都有。

周大福集團(tuán)旗下有 4 家港股上市公司?？傎Y產(chǎn)超 7200 億港元。周大福黃金儲(chǔ)備高達(dá) 1743.3 噸。

這些確實(shí)是實(shí)力。

但我們買(mǎi)的是周大福人壽的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。不是買(mǎi)周大福珠寶。

落到這家保險(xiǎn)公司本身，歷史底子真不算特別干凈利落。

它最早是 1985 年成立的新西蘭保險(xiǎn)。后來(lái)改成鵬利保險(xiǎn)。再到盈科保險(xiǎn)。之后賣(mài)給歐洲富通。又被九鼎集團(tuán)拿下。2018 年，周大福以 215 億港元收購(gòu)。2024 年正式改名周大福人壽。

三十多年時(shí)間，被轉(zhuǎn)手 5 次，換了 6 個(gè)名字。

這個(gè)事實(shí)，我覺(jué)得不能輕輕帶過(guò)。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不是一年兩年的產(chǎn)品。很多人會(huì)放 20 年、30 年，甚至終身。

一家公司頻繁易主，往往會(huì)帶來(lái)股東變化、戰(zhàn)略變化、投資風(fēng)格變化、管理層變化。

每一次變化，對(duì)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)都不是加分項(xiàng)。

當(dāng)然，現(xiàn)階段數(shù)據(jù)并不差。

截至 2026 年 5 月 10 日，我能看到的公開(kāi)信息里，周大福創(chuàng)建 2025-2026 中期報(bào)告披露，周大福人壽在香港風(fēng)險(xiǎn)為本資本基準(zhǔn)下，償付能力充足率是 282%。

這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求。

但也要放進(jìn)時(shí)間軸看。

2024 年同期材料里曾出現(xiàn) 314%?，F(xiàn)在是 282%。還是安全，但確實(shí)下來(lái)了。

這不是說(shuō)它危險(xiǎn)。不是。

但我不喜歡只拿一個(gè) 282% 當(dāng)結(jié)論。避坑視角要看趨勢(shì)。

再看投資端。

固收投資占比超 72%。固收資產(chǎn)中，68% 是 A- 或以上評(píng)級(jí)。25% 是 BBB- 至 BBB+。7% 是 BB+ 或以下。

資管模式也不是自己全包。部分自主管理。部分交給法國(guó)巴黎銀行、黑石、凱德、CVC 這些第三方資管機(jī)構(gòu)。

這個(gè)結(jié)構(gòu)，看起來(lái)是偏穩(wěn)健的。

評(píng)級(jí)也還可以。

惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí) A-。穆迪投資 A3。

分紅實(shí)現(xiàn)方面，官方 2026 年 4 月公告提到，盛世/傳家寶、守護(hù) 168、愛(ài)豐盛三大系列，2015-2024 年保單分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá) 100% 或以上。

美元分紅保單非保證積存利率，也連續(xù) 14 年維持 4.25%。

這是加分項(xiàng)。

但你一定要記住一句話。

歷史兌現(xiàn)，不等于未來(lái)兌現(xiàn)。

尤其是買(mǎi)分紅險(xiǎn)。非保證部分永遠(yuǎn)是非保證。它不是銀行存款。也不是固定收益產(chǎn)品。

再講一個(gè)很多人不愿意提的點(diǎn)。

周大福人壽和新世界發(fā)展，同屬鄭氏家族體系。

新世界發(fā)展這兩年的壓力，市場(chǎng)都看得到。負(fù)債規(guī)模高。流動(dòng)性緊張。永續(xù)債利息也曾經(jīng)延期支付。最后靠大額再融資穩(wěn)住。

法律上，保險(xiǎn)公司和集團(tuán)公司是獨(dú)立的。

香港保監(jiān)也有監(jiān)管。分紅基金也有資產(chǎn)隔離要求。

這點(diǎn)我承認(rèn)。

但市場(chǎng)擔(dān)心的點(diǎn)也現(xiàn)實(shí)。

會(huì)不會(huì)投關(guān)聯(lián)方債券或項(xiàng)目？集團(tuán)缺錢(qián)時(shí)，會(huì)不會(huì)把保險(xiǎn)牌照作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)處置？未來(lái)股東會(huì)不會(huì)再變？投資風(fēng)格會(huì)不會(huì)繼續(xù)調(diào)整？

這些不是陰謀論。

地產(chǎn)系保險(xiǎn)公司以前就有過(guò)類(lèi)似前車(chē)之鑒。

我對(duì)匠心飛越的公司判斷很清楚。

現(xiàn)階段安全性數(shù)據(jù)過(guò)關(guān)。

但長(zhǎng)期穩(wěn)定性，我保持謹(jǐn)慎。

如果你只配一點(diǎn)，做組合里的一個(gè)工具，可以。

如果你想把家庭大部分長(zhǎng)期資金，都押在這家公司上。我不建議。

寫(xiě)在最后：優(yōu)惠可以看，但別被優(yōu)惠推著下單

最后講優(yōu)惠和配置建議。

匠心飛越現(xiàn)在的推廣期是 2026 年 4 月 27 日至 2026 年 6 月 30 日。最后批核日期是 2026 年 8 月 31 日。

5 年交有保費(fèi)折扣。

首年保費(fèi)折扣最高 8%。第 2 年最高 16%?？傉劭圩罡?24%。

整付保費(fèi)也有折扣。

保費(fèi)達(dá)到 150 萬(wàn)美元或以上，整付保費(fèi)折扣最高 6%。

預(yù)繳方面，5 年繳預(yù)繳可享最高 **4.5%**年利率。

資料里也能看到，2 年交預(yù)繳有 **7.1%**年利率。這個(gè)屬于相關(guān)優(yōu)惠信息。具體對(duì)應(yīng)產(chǎn)品和條件，要看清楚表格。

我的配置建議很直接。

看重快封頂?？粗厝龣n調(diào)配?？粗貍鞒泄δ堋？梢耘?。

但不要重倉(cāng)。

它的亮點(diǎn)很亮。5 年交 24 年到 6.5%。躉交 20 年到 6.5%。這個(gè)收益封頂速度，確實(shí)能打。

但提取后收益差點(diǎn)意思。公司歷史也讓我有保留。

這款不是不能買(mǎi)。

只是別把它當(dāng)成全家長(zhǎng)期資金的唯一答案。

如果你已經(jīng)有友邦、宏利、安盛、富衛(wèi)這類(lèi)大公司保單，再少量配置匠心飛越，追求收益封頂速度，我覺(jué)得可以。

如果你是第一次買(mǎi)港險(xiǎn)。預(yù)算又比較集中。我會(huì)建議你先分散。別一上來(lái)就壓重倉(cāng)。

錢(qián)是自己的。

收益越漂亮，越要慢一點(diǎn)看。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)不是只比演示收益。更要看領(lǐng)取后現(xiàn)價(jià)、公司背景、渠道成本。你要是拿不準(zhǔn)怎么買(mǎi)，可以先把方案發(fā)我，我?guī)湍憧匆幌吕锩嬲嬲拈T(mén)道。