你好，我是大賀。

今天聊保誠的兩款產品。保誠「信守明天」和「世譽財富」。

最近問保誠的人挺多。不是因為它突然沒人關注了。恰恰相反。它在港險圈熱度很高。

只是這個熱度，不全是好話。

有人說買了很多年還沒回本。有人說分紅實現率只有六七十。也有人看到保單價值回撤，直接退了。

我做港險9年。服務過不少家庭。對這類波動，我并不陌生。

但我也能理解大家的擔心。

買保險，本來圖的是安全感。你看到現金價值回撤。心里肯定不舒服。

這篇不夸保誠。也不黑保誠。

我會把它放回產品和資產配置里看。

你最后只需要回答三個問題。

錢準備放多久。能不能接受波動。中間要不要提領。

這三個問題答完。保誠適不適合你，其實很清楚。

買了10年還沒回本，保誠現在還能碰嗎

保誠最近成了港險圈的流量擔當。

只是很多流量，來自吐槽。

小紅書上有用戶說，買保誠10年還沒回本。也有人反饋，分紅實現率只有六七十。還有人因為回撤問題，干脆退保。

更典型的是這條。

一位用戶從2016年開始繳費。連續交了5年。當初代理人給了紙質收益表。上面顯示，幾年后會開始盈利。

后來他才發現，實際收益遠低于當初承諾。保單中間還出現了保險價值回撤。最后選擇止損。

這類反饋，殺傷力很強。

因為普通人買儲蓄險，最怕的不是收益沒那么高。最怕的是當初聽到一套說法，幾年后看到另一套結果。

我先把態度放在前面。

保誠不是不能買。

但你要是只聽代理人講演示收益。只看品牌。只看熟人關系。

我不建議你碰。

熟人介紹。人情單。相信某個大公司。這些都不能替你承擔波動。

保單是你自己的。錢也是你自己的。

別讓代理人替你做決定。

雋升回撤這件事，到底有多疼

保誠在香港市場不是小公司。

香港保誠有超過60年歷史。過去也一直很受歡迎。

但前兩年，招牌產品**「雋升」**紅利大幅回撤。口碑確實受了影響。

有網友分享過一份結單。

他在2016年躉交買了雋升。前幾年看起來還不錯。到第5年，退保收益率有3.2%。

這個數字不低。

當時內地很多儲蓄險，要接近10年才有這種水平。

問題出在后面。

到第7年，保單總額倒虧7500美金。原來預期第10年現金價值大概20萬美金。2023年顯示只有18萬美金。

少了約2萬美金。折合約14萬人民幣。

這件事要不要重視？

要重視。

它說明一件很現實的事。

港險里的分紅，不是銀行存款。演示收益，也不是承諾收益。

尤其是終期紅利占比高的產品。它更容易受市場影響。

不過，我也不會因為雋升這件事，就說保誠這家公司不行。

這也不客觀。

我做港險多年。類似的收益波動，見過不少。只是保誠這次被討論得更集中。

真正要看的，不是某一年跌了多少。

而是它為什么會這樣。以及你買的那款產品，會不會也有類似特征。

保誠的底色：它不是求穩型選手

看保誠，要先看資產配置。

截至保誠2024年末，它的權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

這個權益占比，在保司里不算低。

再對比安盛。安盛權益類資產只有20%出頭。債券類資產在40%出頭。

這就是保誠的底色。

它不是特別保守的選手。它更像一個偏進攻的選手。

我用一句話講。

保誠更偏“求勝”，不是單純“求穩”。

它愿意用更高權益倉位，去爭取更高的長期回報。

這件事本身沒有對錯。

過去二十年，全球長期利率很低。單靠債券，要覆蓋很多分紅保單里**6%到7%**的長期演示回報，很難。

權益資產必須參與進來。

問題是，權益資產參與得多，波動也會變大。

2020到2023年，市場環境也很特殊。

美國疫情初期大規模財政刺激。通脹快速上來。后面到了2022到2023年，又大幅加息。

股債一起承壓。

保誠資產又主要分布在北美和亞洲。這兩個區域一波動，影響就更直接。

這時候，一些保單出現回撤，我不意外。

但這里也要補一句。

不是保誠所有產品都表現差。

比如保誠**「快享錢」，分紅實現率常年維持在100%上下**。圖里能看到，美元保單很多年期在**93%到103%**之間。

這也是我不喜歡簡單貼標簽的原因。

我從來不說哪家最好。

每家公司都有自己的投資風格。每款產品也有自己的紅利結構。

保誠的問題，不是“它一定不行”。

它的問題是，你必須知道它偏激進。

你接受不了，就別買。

信守明天和世譽財富，會不會成為下一個雋升

現在很多人問的，是保誠在售產品。

尤其是信守明天和世譽財富。

這兩款都熱門。也都很有保誠風格。

信守明天的投資策略，大概是股債七三開。更進攻。

世譽財富看似保守一點。債券類占45%。股票類占55%。

你沒看錯。世譽財富的股票類，也過半了。

我會這么形容。

信守明天像沖鋒槍。世譽財富像手槍。

一個更猛。一個沒那么猛。但都不是盾牌。

這句話很重要。

像雋升那樣的紅利回撤，未來依然有概率出現。

能接受，再談收益。不能接受，就不要硬上。

我們分開看。

信守明天更適合不提領，或者少提領的人。

它前期收益不算特別好看。但中期增值速度會上來。在市場熱門產品里，可以排到中上游。

尤其是保誠信守明天在2025年9月有過一次升級。公開資訊顯示，5年繳美元保單首45年預期回報有上調，幅度在1.5%到8%。第28年達到6.5% IRR。第15年IRR達5.00%。

截至2026年5月10日，我看這次升級，方向很明確。

它是在強化長期持有的吸引力。

但我不會因為升級，就建議所有人買。

信守明天的核心問題，是提領。

它終期紅利占比較高。你過早拿錢，或者頻繁提領，收益會被打折。

想把它當靈活現金流工具，我不建議。

它更適合一筆長期錢。放進去。盡量別動。看20年以后。

再看世譽財富。

這款的特點更偏中短期。

按素材里的對比，三款產品都是1年交，總保費50萬美金，美元結算。

世譽財富、宏摯傳承、環宇盈活放在一起看。

世譽財富保證回本期第9年。總現價第4年回本。

宏摯傳承保證回本期第17年。總現價第3年回本。

環宇盈活保證回本期第16年。總現價第5年回本。

世譽財富還有一個亮點。

保證現價買完就達到保費的85%。交50萬美金，保單生效后保證現價有42.5萬美金。

這個保證底子，確實厚。

但看收益，它不是全場最強。

0歲寶寶不提領場景。

第30年IRR，世譽財富是6.18%。宏摯傳承是6.34%。環宇盈活是6.50%。

到了第100年，三者接近。世譽財富6.49%。宏摯傳承6.50%。環宇盈活6.50%。

如果第2年起每年領1.5萬美金。

第5年IRR，世譽財富1.80%。宏摯傳承1.60%。環宇盈活1.23%。

世譽財富前面好看一點。

但拉長到第100年，世譽財富6.21%。宏摯傳承6.50%。環宇盈活6.14%。

我的判斷很直接。

世譽財富適合想要保證回本快，又想拿較高預期收益的人。

尤其是你只打算持有10年左右。不想等太久看到保證回本。它可以進入備選。

但你要高頻提領。或者你特別怕波動。

我不會優先推世譽財富。

它的股票類占比過半。又是偏終期紅利的結構。市場不順時，賬面表現會更敏感。

信守明天也一樣。

長期不動的錢，可以看。短期要用的錢，別碰。

這不是保誠獨有的問題。

這是產品結構決定的。

買保險前先問自己3個問題。

錢放多久。波動能忍多少。提領頻率高不高。

這三個問題沒答清楚，談產品排名沒有意義。

分紅實現率3%和1044%，該信哪一個

很多人看保誠，會卡在分紅實現率。

保誠分紅產品主要有三類。

人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們主要看前兩類。

這次統計里，有242個分紅數據。平均分紅實現率是82%。

其中116個數據高于80%。接近一半。

也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

這個數據怎么看？

我覺得不能只看平均數。

平均82%，不算差。但波動確實大。

最夸張的是兩個例子。

創未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實現率達到1044%。

另一邊，創未來兒童儲蓄2015年保單實現率只有3%。

這兩個數字放在一起，很刺眼。

也很保誠。

它把激進策略的兩面都擺出來了。

市場和產品結構配合得好，可能有超額。市場和結構不順，結果也可能很難看。

不過，單個極端值不能代表全部。

整體看，保誠很多數據落在**70%到90%**之間。并沒有差到不能看。

真正需要警惕的是另一件事。

你不能拿高實現率的個例，去想象自己一定能拿到。

也不能拿低實現率的個例，直接判定所有產品都不行。

分紅實現率只能說明過去。不能保證未來。

我會把它當參考。

但不會只靠它下決定。

更重要的是，這款產品的紅利結構是什么。你的持有時間夠不夠長。中間會不會頻繁拿錢。

20年老保單數據，才是保誠真正想讓你看的東西

保誠有一個動作，挺特別。

它在官網單獨披露了20年以上保單的分紅實現率。

這個做法，在港險市場里很少見。素材里說是獨一家。

它還把分紅計劃分成幾個階段展示。

保單生效1到10年。10年以上。20年或以上。

這背后有個意思。

保誠想讓你看長期。

20年以上的產品，跨過多個牛熊周期。短期漲跌被時間抹平了很多。

數據也確實不難看。

生效20年以上的子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率6.32%。

更美好保障計劃系列5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃5.58%。

進寶儲蓄計劃4.87%。

這就是保誠的底氣。

短期可能難看。長期數據又能拿出來。

我對保誠的看法，也基本落在這里。

能持有10到20年，且不在意短期波動，保誠可以看。

尤其是養老規劃。

博鰲論壇2025年數據提到，未來養老金替代率可能降到30%到40%，已經低于國際警戒線。

這件事對很多家庭影響很大。

養老缺口不是一年兩年能補上的。它需要長期配置。

如果你的目標是20年后的退休現金流。或者給孩子做長期財富傳承。保誠這種偏進攻的分紅策略，反而可能有機會帶來額外回報。

但如果你是3年、5年就可能用錢。

那就別把長期儲蓄險當短期理財。

規劃要匹配時間。

這句話很土。但很管用。

寫在最后：你是不是大冤種，取決于你拿什么錢買

回到開頭的問題。

現在買保誠，是不是大冤種？

我的答案很明確。

拿短錢買保誠，容易難受。

拿長錢買保誠，可以考慮。

你要是不能接受回撤。不能接受分紅不達預期。不能接受賬面波動。

我不建議你買保誠。

安盛、宏利這類風格更穩一點的公司，可能更適合你。

你要是有高頻提領需求。比如每年固定拿錢。拿得早。拿得頻繁。

我也不建議優先看信守明天。

它更適合長期不動。

世譽財富可以看中短期保證回本優勢。但也別忘了，它股票類占比過半。

你要是能持有至少10到20年。錢本來就是長期養老、孩子教育、傳承用途。中間不打算頻繁動。

那保誠沒什么不能買。

甚至它相對激進的策略，可能比一些更保守的保司更有機會跑出超額。

但這事兒得看你的需求。

我最反感一種代理人。

一上來就說，某家公司最好，某個產品最強，直接買就行。

遇到這種，我建議你離遠點。

真正的規劃，不是替你押注某家公司。

而是幫你把錢的時間、波動承受力、現金流需求，先對齊。

不了解，不要買。不接受，也不要買。

保險不是買熱鬧。是買一套你愿意長期執行的規則。

大賀說點心里話

如果你看完還是拿不準，不妨先把自己的預算、持有年限、提領需求列出來。產品好不好，不能脫離你的用錢節奏。買港險，信息差和方案匹配都很重要，別只聽單一口徑。