核心結論：保誠“雋富多元貨幣計劃”在港險產品中屬于中等偏上，但別被演示收益迷惑。以30歲男性，年繳10萬美元，繳費5年為例：第20年保證現金價值僅約41.5萬美元，IRR不足1%；但預期總現金價值約82萬美元，IRR約4.3%。實際到手多少，取決于分紅實現率。

一、數據說話：保誠“雋富多元”現金價值拆解

我們選取保誠2025年一季度主打的“雋富多元貨幣計劃”，以30歲男性、年繳10萬美元、5年繳費為例，將條款中保證部分與非保證部分逐項列示。

解讀：第20年保證部分僅退回41.5萬，虧損8.5萬本金——內部收益率（IRR）僅為0.8%，遠低于銀行定期。而“預期”總現金價值82萬則完全依賴非保證紅利。一旦分紅低于演示，實際回報將大打折扣。

二、保誠的歷史分紅兌現率——你需要查這張表

香港保監局要求所有保險公司在官網公布分紅實現率。保誠2023年公布的旗下終期紅利實現率波動較大，例如“雋升”系列某些年份的實現率僅70%~80%。

建議：投保前務必登錄保誠官網，輸入你計劃購買產品的具體名稱，拉取近5年分紅實現率。若低于80%，則演示收益不可信。

三、投資組合與收益來源：為什么預期收益高？

• 保誠將保費投入全球資產，包括股票（非固定收益）和債券（固定收益）。
• 根據其2024年報，固定收益資產（主要為投資級公司債）占比約60%，預期回報3%~5%；非固定收益（股票、基金等）占比約40%，預期回報6%~9%。
• 組合加權預期回報約5.5%~6.5%，再扣除費用（保費費用、管理費約1%），得出演示的約4%~5.5%預期IRR。

但請注意，非固定收益部分波動極大——2022年全球股市大跌時，保誠當年總回報為負值。

四、與內地儲蓄險的核心區別

結論：內地產品適合極度厭惡波動、追求確定性的人群；保誠適合能接受底層資產波動、期望更高潛在回報且持有期超15年的人群。

五、優缺點清單（精算師視角）

• 優勢：
  • 全球資產配置，分散單一市場風險。
  • 預期收益高于內地同類產品（持有20年以上）。
  • 支持多幣種轉換，適合移民或海外留學需求。
  • 投保流程便利：2025年3月起，港澳銀行內地分行可開辦外幣卡業務，繳費、理賠更順暢（見下圖）。
• 不足：
  • 保證部分極低，前10年退保必然虧損。
  • 分紅實現率不透明且歷史表現有波動。
  • 繳費期長（一般3/5年），流動性差。
  • 需親赴香港簽約（成年人必須本人到港），每年保費跨境支付存在匯率成本。

六、誰適合買保誠儲蓄險？

避坑指南： 若你計劃10年內用這筆錢（如買房、子女教育），請遠離港險——保證回本慢，提前退保損失慘重。 若你已配置足額內地保證收益資產，且對美元資產有配置需求，可以拿閑錢的20%~30%參與港險，需接受分紅波動。

七、橫向對比：保誠 vs 友邦 vs 宏利 vs 安盛

基于2025年一季度各公司“多元貨幣計劃”演示數據（30歲男，5年交，年繳10萬美元），20年預期IRR排序如下：

分析：保誠預期IRR處于中等，但歷史分紅實現率在四家老牌公司中偏弱。友邦和安盛的分紅更穩定，宏利預期略高但保證部分也很低。若更看重確定性，可優先考慮友邦或安盛；若愿意承受波動換取更高想象空間，保誠和宏利可納入。

八、最后的數學題：實際IRR測算

假設保誠未來分紅實現率持續在80%水平（即演示紅利的80%兌現），那么第20年實際總現金價值 = 41.5萬（保證）+ 40.5萬*0.8 = 73.9萬美元。計算IRR為3.2%，與演示的4.3%差距1.1個百分點。每10萬美元本金，20年少賺約8萬美元。

若實現率降至70%，實際IRR僅2.7%，勉強跑贏內地增額終身壽。

總結： 保誠保險并非“誰買誰賺”，它是一把雙刃劍——長期持有且分紅達標才能超過內地產品。如果你沒有20年以上的耐心，或看不懂分紅實現率，請遠離。反之，若你已做好分散配置的心理準備，保誠的全球投資邏輯和靈活性值得用一小部分資金參與。