你好，我是大賀。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這類產品，很多朋友一聽就會問收益。能不能掛鉤標普。有沒有保底。杠桿高不高。

但我一般會先問另一個問題。

你夠不夠資格買。

這不是銷售設門檻。是新加坡當地法規要求。尤其內地客戶想遠程投保，資格這一步繞不過去。

截至2026年05月10日，我看全美IUL，還是一個很明確的判斷。

符合門檻的高凈值客戶，可以重點看。普通資金量、短期資金、健康情況復雜但資料不完整的人，不適合硬上。

IUL為什么會被高凈值客戶盯上

IUL，全稱是指數型萬能壽險。

說白了，它把兩件事放在一張保單里。

一是高杠桿壽險保障。二是賬戶價值跟指數表現掛鉤。

它不是直接買股票。也不是基金。

它的核心吸引力，是下有保底0%。市場大幅下跌時，當年指數賬戶結算不低于0%。不會因為指數跌了，賬戶當年跟著負收益。

這個機制，對高凈值家庭很有吸引力。

大家不是沒見過波動。也不是只想追高收益。真正要的是長期資金里，有一部分能把風險邊界先畫出來。

IUL還有一個特點。

賬戶管理相對透明。指數賬戶、固定賬戶，可以看得比較清楚。保費怎么分配。未來怎么調整。不是完全黑箱。

在內地客戶能直接投保的新加坡IUL里，目前主要就是兩家。全美和永明。

我的態度很直接。

內地客戶第一次看IUL，我會優先讓他看全美。

不是因為它每個參數都贏。不是這個意思。

更關鍵的是，它在投保便利性上很強。尤其對內地客戶。遠程投保。中文資料。核保溝通。全美做得更順。

先自測：你是不是合格投資者

這章最重要。

如果你過不了這一關，后面收益演示看再多也沒意義。

內地客戶遠程投保新加坡全美IUL，需要符合新加坡法律里的“合格投資者”身份。

滿足下面任意一個條件就可以：

• 個人年收入超過30萬新幣。約合160萬人民幣。
• 個人流動金融資產超過100萬新幣。
• 個人總凈資產超過200萬新幣。

這里有兩個細節。

第一個，流動金融資產一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

第二個，個人主要住宅價值要扣除貸款。并且最多只能貢獻100萬新幣。

這就把很多人篩掉了。

房子很貴，不等于一定符合。保單很多，也不能直接算進去。真正好用的證明，還是銀行存款、股票、基金這類流動金融資產。

我手里接觸的客戶，大多數是走第二條。

也就是個人流動金融資產超過100萬新幣。

這個路徑最清楚。材料也相對好準備。銀行流水、資產證明、券商賬戶，邏輯都更直接。

還有健康告知。

IUL的健康告知不算寬松。你有結節、高血壓、糖尿病傾向，或者過往住院記錄，基本都要提前說清楚。

有健康問題時，需要提交認可醫院的體檢報告。報告還要有醫生簽字蓋章。

這里全美的優勢很明顯。

全美是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。

其他公司通常要求翻譯成英文。翻譯不是不能做。但會增加時間。也會增加溝通成本。

我對這點很看重。

因為真實投保里，卡住人的往往不是產品參數。是資料。是核保。是醫生報告里某個詞的解釋。

如果你健康資料本來就復雜，全美的中文核保優勢很實用。

這不是小便利。是能不能順利落地的問題。

順帶說一句背景。

2025年國家外匯局提到，居民境外資產配置需求穩步增長。胡潤2025年報告也顯示，中國千萬人民幣家庭凈資產的高凈值家庭數量達到211萬戶。

這說明什么。

不是說大家都該買IUL。

而是這類“合格投資者門檻”的討論，已經不是少數人的冷門話題了。很多內地家庭確實在做跨境資產安排。

但越是這樣，越要合規。

資格不夠，別硬湊。資料不清，別急著遞。

過了門檻，再看全美IUL的基礎規則

如果資格沒問題，再看產品本身。

全美IUL的投保年齡是出生15天到80歲。

最低起投保額是100萬美元。這也再次說明，它不是小額儲蓄型產品。

它適合什么人？

適合已經有基礎保障。也有較長期美元資產規劃需求的人。尤其是希望用一筆保費，撬動更高身故保障的人。

繳費方式比較靈活。

可以躉交。也可以選2年、5年、10年、15年或20年交。還可以限額追加保費。

賬戶方面，可掛鉤4個指數賬戶。也可以用固定賬戶。

還有一個實操細節。

每年保費可以分期12個月定投到指數賬戶。

這點挺實用。尤其指數波動比較大時，不需要一次性在某個時點全部打進去。

體檢方面，400萬美元保額以內不需要額外體檢。

注意，是不需要額外體檢。不是不做健康告知。健康告知仍然要如實做。

還有戒煙獎勵。

超過一年沒吸煙，并通過尼古丁測試，可以回歸非吸煙費率。

這個對一些企業主很有用。尤其過去有吸煙記錄，后來已經戒掉的人。長期看，費率差異不小。

我對基礎規則的判斷很明確。

全美IUL的門檻高，但規則并不復雜。

真正要想清楚的是三件事。

你是否符合合格投資者。你是否接受美元長期配置。你是否理解IUL不是短期理財。

這三件事沒想明白，不建議買。

收益賬戶怎么選：別只盯著最高演示

全美IUL有一個固定賬戶。還有四個指數賬戶。

固定賬戶全部投向債券。

前10年保底利率是2.0%。10年后保底1.5%。目前實際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

固定賬戶的意義，不是讓你沖收益。

它是穩定器。

如果客戶風險偏好低，或者保單前期想穩一點，可以配一部分固定賬戶。

指數賬戶就更豐富。

環球指數賬戶，保底0%。封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底0%。封頂11.2%。長期假設收益7.25%。但有1%扣費。實際封頂是10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底0%。封頂9.3%。長期假設收益6.5%。同樣扣費1%。

VC無上限指數賬戶，掛鉤標普500波動率控制。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也可以參考。

環球指數是7.67%。VC無上限是10.30%。標普500指數是12.67%。標普500伊斯蘭教法指數是14.24%。

但你要注意。

歷史收益不是保證收益。演示利率也不是保證收益。

IUL好在0%保底。壞處也在這里。你不能只看上漲年份。也要看長期費用、封頂、賬戶分配、提領行為。

我自己的偏好也很清楚。

多數客戶會更偏向標普500指數賬戶。

原因簡單。標普500認知度高。長期數據更容易理解。計劃書演示也更直觀。

但我不會建議所有錢都無腦放一個賬戶。

全美每年可以重新分配賬戶比例。這個功能要用起來。

比如風險偏好更穩，可以加一點固定賬戶。想分散市場，可以配環球指數。想要彈性，可以研究VC無上限賬戶。

賬戶搭配，比單純追最高演示更重要。

38歲男性躉交96274美元，能看到什么

看案例更直觀。

一個38歲男性。投保100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數。

一次性保費是96274美元。

對應的是100萬美元身故保障。保障杠桿超過10倍。

這就是IUL吸引高凈值客戶的地方。

不是說賬戶價值一開始很高。恰恰相反，前期更多價值體現在保障杠桿上。

但極端情況要說清楚。

如果指數每年都是0%，這張保單會在他67歲時終止。

這點很關鍵。

IUL不是永遠不會失效。

0%保底指的是指數賬戶當年結算不為負。不是說費用不存在。也不是說保單不需要維持。

按計劃書**7.25%**收益演示，結果會好很多。

60歲，賬戶價值18.4萬美元。70歲，賬戶價值30.1萬美元。80歲，賬戶價值47.8萬美元。90歲，賬戶價值68.6萬美元。100歲，退保價值和身故金均達到100萬美元。110歲，退保價值和身故金達到196萬美元。

這個演示說明一件事。

賬戶價值會隨著時間慢慢累積。長期有機會接近并反超初始保額。

但這里我會很謹慎。

不要把7.25%當成確定結果。

這是演示。不是承諾。

從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，演示上不會影響100萬美元保額。

聽起來很舒服。

既有保障。又能支取。看上去很靈活。

但真實配置里，我不建議客戶隨意提領。

特別是晚年。

保單穩定性很重要。年輕時少提一點，晚年壓力會小很多。前期提得太爽，后期賬戶扛不住費用，反而麻煩。

我的判斷是：

這張保單可以有提領功能，但不要把它當提款機。

它更適合做長期保障和傳承工具。不是短期現金流工具。

傳承功能給得很滿，但別忽略健康告知

全美IUL還有一條底線。

它提供終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

這對保單底層安全感很重要。

極端情況下，也能守住基本保障邏輯。

不過我還是那句話。

底線不是收益承諾。底線是風險邊界。兩者不能混。

傳承功能上，全美給得比較細。

可以設置后備投保人。可以更改被保人。更改時需要重新做健康告知。

可以辦理身故金類信托。最長可分10年分期給付身故金。

也支持設置多位受益人。支持非血緣、非婚姻關系。還能設置第二順位受益人。

這塊對復雜家庭很有價值。

比如二婚家庭。企業主家庭。子女年齡差距大。或者希望身故金不要一次性給到孩子。

這些場景里，分期給付就很實用。

我的判斷很明確。

如果你買IUL只是看收益，全美不一定是最容易理解的產品。

但如果你同時看保障、美元資產、傳承安排、受益人設計，全美就很有競爭力。

尤其高凈值家庭。錢怎么給。給誰。什么時候給。比單純收益數字更重要。

寫在最后：全美適合誰，不適合誰

最后說說公司。

全美人壽成立于1906年。1933年就在上海設立首個銷售據點。

1999年，全美被荷蘭全球保險集團收購。

荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

全美還有一個很特別的背景。

它在1997年推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形，叫Transdex 500。

也就是說，它不是剛做IUL的新玩家。

目前全美集團總資產達1710億美元。

評級方面，S&P是A+。A.M. Best是A。Moody's是A1。

投資組合里，**93.8%**為投資級債券。

它也曾承保張蘭女士1487萬美元保費的保單。大額保單、復雜財務背景、核保經驗，這些都不是紙面參數。

我給一個清楚的結論。

新加坡全美IUL，適合三類人。

符合合格投資者條件。能接受美元長期配置。重視高額壽險杠桿和傳承安排。

這三類人，值得重點看全美。

但有三類人，我不建議碰。

流動資產不夠的人。只想做短期理財的人。健康資料復雜但不愿意完整披露的人。

尤其短期資金。

別放進IUL。

它不是一年兩年看結果的東西。它的優勢，要靠時間、賬戶維護、保單紀律慢慢體現。

全美IUL最強的地方，不是某一個演示收益特別夸張。

而是投保政策友好。內地可遠程。中文體檢資料可用。賬戶選擇清楚。傳承功能完整。公司經驗也足。

對符合條件的高凈值客戶來說，我會把它放進重點備選。

但我不會把它推薦給所有人。

門檻夠。資金長期。需求匹配。再談配置。

這事兒沒那么復雜。

大賀說點心里話

如果你已經符合門檻，真正要比較的不是“哪張計劃書數字更好看”。而是怎么買更省、更穩，后面保單怎么維護。想看你自己的方案，可以掃碼找我聊聊，發“信息差”就行。