你好，我是大賀。

今天聊一個港險里特別容易被問到的問題。

買安盛「盛利2」，或者看**友邦「環宇盈活」**這類儲蓄險時，到底選人民幣保單，還是美元保單？

前幾天有個朋友問我。

“我就想買個穩的。選人民幣不就行了嗎？”

這句話聽著沒錯。

不過咱們拆開看。這里面的“穩”，不只是匯率穩。它還意味著，你接受一個更低的長期收益速度。

我不是來推銷的，是來幫你算賬的。

選人民幣還是美元，本質是在選資產池

很多人第一次看港險，會把幣種理解成換一種錢。

人民幣保單，就是人民幣交。人民幣領。

美元保單，就是美元交。美元領。

這個理解太淺了。

真正關鍵的是，保單背后的錢，投向哪里。

人民幣保單的資金，主要投向國內國債、銀行存款等低風險資產。特點很清楚。波動小。確定性強。收益彈性也有限。

美元保單不一樣。它的資金可以投向全球資產。包括美債、高息債券、跨市場股票等。

這不是簡單的幣種差異。

這是資產池差異。

美元還是全球儲備貨幣。全球官方外匯儲備里，美元占比最高。它背后連接的是更大的市場。也連接更多資產選擇。

這就是為什么香港很多王牌儲蓄險，主力版本都是美元版。

別聽保險經紀忽悠，自己先搞清楚底層邏輯。

你買人民幣保單，本質上更像買一份防守型資產。

你買美元保單，本質上更像拿到一張全球資產配置的入場券。

這兩句話很重要。

2025年人民幣對美元匯率波動也很明顯。10月人民幣中間價一度報7.0856。離岸人民幣CNH盤中最低觸及7.15附近。年內波動區間超過3000個基點。

很多人看到這個，會更想選人民幣。

我理解。

但你要注意。人民幣保單鎖住了匯率煩惱。也鎖住了資產池的上限。

這事兒得看數據。

人民幣保單：省心是真的，代價也是真的

人民幣保單最大的好處，是省心。

全程人民幣結算。無需換匯。不占用外匯額度。內地銀行卡也可以直接繳費。

對很多家庭來說，這個體驗很好。

尤其是未來所有支出都在國內的人。

比如養老在國內。醫療在國內。孩子教育也在國內。資產主要也是人民幣。

這種情況下，人民幣保單的價值很明確。

它的核心功能，是鎖定現金流成本。

你不用擔心未來美元漲了，下一期保費變貴。也不用每年折騰換匯。更不用糾結額度。

這對中老年客戶很友好。

對極度保守的家庭也友好。

不過，我會講得直接一點。

如果你還年輕，錢又能放很久，我不太建議只因為怕匯率，就把長期儲蓄險做成人民幣。

原因也簡單。

收益速度會慢很多。

拿安盛「盛利2」來說。美元保單30年復利可達6.5%。人民幣保單要到50年，才達到相近收益。

中間差了大約20年。

20年是什么概念？

一個剛出生的孩子，已經讀完大學了。

一個40歲的家庭主力，已經到退休邊緣了。

所以人民幣保單不是不好。

它是用時間機會成本，買確定性。

這個代價不小。

還有一個問題，很多人容易忽略。

人民幣保單可選產品少。

友邦盈活、盈御3這類王牌產品，大多只有美元版。你堅持人民幣，可能就要換產品。或者換公司。選擇范圍會變窄。

我對人民幣保單的判斷很明確。

短期國內用錢。極度怕匯率波動。可以選人民幣。

但長期增值的錢，尤其是給孩子教育金、養老金、傳承金的錢，我會更謹慎。

它穩。

但這個穩，是拿增長速度換來的。

美元保單：收益空間更大，但別忽略換匯成本

美元保單的優勢，主要在長期。

時間越長，復利越明顯。

這不是一句漂亮話。它背后有數據。

2024年，中國10年期國債收益率約2.3%。全球高息國債、債券約8%。

近10年對比里，A股僅有1次跑贏美股。

這說明什么？

不是說美股永遠贏。

而是美元資產池能打開更高的收益上限。

美元保單的投資范圍更廣。債券、股票、不同市場，都可以進入組合。它不只綁定一個市場。

這點很關鍵。

2025年9月，美聯儲降息25個基點，利率來到4.00%-4.25%。10年期美債收益率維持在4.1%左右。

很多人會問。

降息了，美元保單還行不行？

我會更看底層配置。

成熟的美元分紅險，不是只買美債。它看的是全球資產組合。也看保司長期投資能力。短期利率變化會影響定價環境，但不是唯一變量。

再看一個案例。

30歲的深圳媽媽，給剛出生的寶寶規劃教育金。她選友邦「環宇盈活」美元保單。年交10萬美元。交5年。

20年后，保單價值約135萬美元。

同期人民幣版約980萬人民幣。按7.2匯率換算，美元保單多賺近115萬人民幣。

這類錢，剛好對應海外留學。

用美元交學費。用美元做資產。邏輯是順的。

如果孩子未來大概率留學，我會優先看美元保單，而不是人民幣保單。

這不是為了押匯率。

是為了讓資產和未來支出貨幣匹配。

再說分散風險。

很多內地家庭的房子、工資、存款、理財，都在人民幣體系里。已經很集中。

配置一部分美元資產，其實是在做對沖。

東邊不亮西邊亮。

耶魯模式也講這個邏輯。大衛·史文森執掌35年，資金規模從13億美元增長到312億美元，增長20多倍。核心不是賭單一市場。是資產多元化。是分散化。

但美元保單也有代價。

匯率會波動。

人民幣升值時，美元資產折回人民幣會縮水。人民幣貶值時，折回人民幣會變多。

短期看，會不舒服。

還有換匯成本。

內地換匯通常要兩次操作。點差損耗約0.5%-1.5%。還有每年5萬美元外匯額度限制。

這也是現實問題。

我的態度是。

短期要用的錢，別放美元保單里。

尤其是3年、5年內可能要取出來的錢。匯率波動加上前期現金價值，體驗容易不好。

但如果是20年、30年的錢。美元保單的勝率更高。收益空間也更值得爭取。

三類人，按用途選就夠了

幣種選擇，不要靠感覺。

你就問自己一個問題。

這筆錢未來用在哪里？

如果未來所有支出都在國內。比如房貸、養老、日常醫療。你又極度擔心匯率波動。那人民幣保單更合適。

這種人別硬上美元。

你要的是確定性。不是更高波動。

尤其是中老年客戶。現金流穩定比收益漂亮更重要。

如果你有海外留學、移民、置業計劃。或者你想追求長期高收益。又已經重倉人民幣資產。

那我會更傾向美元保單。

特別是孩子教育金。家庭傳承金。長期養老金。

這類錢有周期。也有跨境使用場景。

美元保單更順。

還有第三類人。

怕匯率波動。又不想放棄美元資產池。

可以看雙幣現價一致型產品。

比如永明星河尊享、萬通富饒千秋等。這類產品人民幣和美元現金價值掛鉤。可以減少對幣種優劣的糾結。

但我提醒一句。

這類產品不能只看“雙幣”兩個字。

要看現金價值規則。要看轉換機制。也要看長期演示和保證部分。

結構好，才值得看。

結構一般，只是多一個賣點。

我給你一個更直白的判斷。

只求國內確定性，選人民幣。

長期增值和海外規劃，選美元。

兩邊都想要，就看雙幣現價一致型，但要認真篩。

別反過來。

不要拿短期錢去賭美元。

也不要拿長期錢只圖省心。

寫在最后：盛利2和環宇盈活，別只看幣種名字

最后放一張總覽表。

美元保單在長期保值與抗通脹維度是**★★★★★。人民幣保單是★★★☆**。

流動性與使用場景上，美元保單是**★★★★★。人民幣保單是★★★**。

這個差距，不是營銷話術。

它來自資產池。來自使用場景。也來自全球流動性。

人民幣保單，是用收益換安心。

美元保單，是用波動換長期高收益和全球配置權。

這兩句話，比“哪個好”更重要。

放到安盛「盛利2」和友邦「環宇盈活」上，也是一樣。

看盛利2，不要只看人民幣繳費方便。

看環宇盈活，也不要只看美元長期收益高。

你要把錢的用途講清楚。

未來在國內花。人民幣就夠用。

未來可能在海外花。美元更順。

未來只放5年。兩者都要謹慎。

未來能放20年、30年。美元保單更值得認真看。

我的最終判斷很直接。

保守型、國內支出型家庭，人民幣保單可以選。

中產家庭做長期教育金、養老金、高凈值家庭做資產分散，我更偏向美元保單。

適合你的才是好的。

但前提是，你得先知道自己在買什么。

大賀說點心里話

港險真正難的，不是看懂一個收益數字。是看懂產品、幣種、渠道和自己資金用途之間的關系。你如果已經在比較盛利2、環宇盈活這類產品，建議先把信息差補齊，再決定怎么買。