你好，我是大賀。

3年前我買了傲瓏創富，當時就是沖著美式分紅去的——每年派現金紅利，拿走不傷本金，保證金額后期還能高于本金。這在港險市場太稀缺了。

結果上個月國壽出了國壽傲瓏盛世，我一看計劃書，愣住了：怎么變成英式分紅了？

說實話一開始我也糾結，這到底是升級還是降級？作為老客戶，我把兩款產品翻來覆去研究了一遍，今天來給你們掰扯清楚。

新舊對決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創富

當初我買傲瓏創富的時候，最打動我的就是它的美式分紅結構。

什么意思呢？每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證金額。而且在保單后期，保證金額一直高于你的本金。

換句話說，錢放國壽這幾年，我心里特別踏實——保證部分穩穩的，提領也不傷本。

但傲瓏盛世完全換了套路。

它變成了英式分紅，紅利結構變成復歸+終期紅利。而且只支持兩年繳費，沒有更靈活的選項。

我拉了個255提取方案的對比，差距一目了然：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金；傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世拋棄了原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

不過坦白講，沒卷出太多名堂。

靜態收益PK：與第一梯隊的差距

既然犧牲了確定性，那預期收益總得給力吧？

我把傲瓏盛世的IRR拉出來，跟市面上所有1/2/3年繳費產品做了橫向對比：

10年IRR 4.01%，中規中矩，沒什么驚喜。

20年到40年的IRR倒是處于第一梯隊，40年能漲到封頂6.5%，增長速度也算比較快的。

但問題是，跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾。

后來我想明白了：港險大部分收益來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就能抹平。

提領實戰：與啟航創富、星河尊享2的較量

很多人買港險是沖著提領去的，我也不例外。

國壽有個經典的255提領密碼：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

我用這個方案，把傲瓏盛世跟市面上幾款適合提領的產品做了對比：

結果有點扎心——國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金。

領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2的差距拉大到約2萬美金。

不過嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。畢竟是10萬美金的保費，2萬美金的差距，攤到30年里，每年也就幾百美金。

紅利結構對比：復歸占比的差距與彌補

為什么提領表現不占優？我研究了一下紅利結構，找到了原因。

英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領——因為從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額。

來看兩款產品的對比（同樣2年繳，年繳10萬美金）：

傲瓏盛世第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%；第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比只有7.1%。

星河尊享2第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%；第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%。

總收益差不多，甚至傲瓏盛世第30年還高一點，但復歸紅利占比明顯更低。

不過，國壽做了個巧妙的設計：提領時同時提領復歸+終期賬戶，而非只提領復歸賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個方式巧妙地化解了這一點。

分紅實現率對比：國壽的隱藏王牌

說到這里，你可能會問：產品表現平平，為什么我還在考慮國壽？

答案是分紅實現率。

2024年內地訪客赴港投保628億港元，同比增長6.5%。這么多人涌入港險市場，但真正能兌現預期收益的保司有幾家？

國壽今年公布的最新分紅數據：9成以上產品分紅實現率在70%以上，約一半產品實現率在**80%**以上，在所有保司中位列第一梯隊。

更厲害的是終期紅利，連續**8年100%**達成。

10年+保單的表現更能說明問題：分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%。

國壽在分紅實現率排名中位列第一梯隊，長期投資和分紅實力值得信任。

公司實力對比：央企背景的不可替代性

如果讓我再選一次，我還是會選國壽。

不是因為產品收益最高，而是因為公司。

現在中產家庭資產配置正在從房產向金融資產轉移，**43.2%**的達標中產家庭已經配置了海外資產。

港險作為海外資產配置工具，你選的不只是產品，更是管理你錢的"基金經理"。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。央企背景，錢放這里很安心。

2023年國壽可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券。

他們采取內外兼修的投資策略，內部有資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力更強的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

對比總結：產品中規中矩，公司無可挑剔

傲瓏盛世還新增了兩個功能：

保單暫托人功能挺實用——暫托人只能交保費、改通訊資料，無法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價值。這對給孩子買保單的家長來說，多了一層保障。

年金轉化功能就有點雞肋了——受保人滿65歲后可全數退保，轉換成10年期或20年期年金。

既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

說實話，傲瓏盛世產品沒有讓人非常驚艷。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選是一回事，怎么買又是另一回事。同樣的產品，不同渠道的成本可能差出一大截。