你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天聊一款被問到爛的產品——友邦「盈御多元計劃3」。

很多人問我：市場上收益最高的產品能做到7.42%，友邦只有7.19%，差了0.23%，為什么還有這么多人買？

咱們用數據說話，這個要掰開了講。

友邦：香港保險的「絕對王者」

市場上流傳著一句話：香港只有兩家保險公司，一個是友邦，另一個是其他。

這話聽著夸張，但看完數據你就懂了。

24年上半年，友邦在香港保險長期業務里做到了9個第一。新造保單數目更是連續十年稱冠——注意，是連續十年。

有效保單數目第一、新造保單數目第一、離岸年化新保費第一……9個第一不是吹出來的，是真金白銀砸出來的市場份額。

這就是為什么很多港險小白的第一張保單，都選了友邦。

盈御3：王牌產品的基本面

別被忽悠了，買保險第一件事不是看收益，是看你能不能上車。

友邦的盈御多元3繳費方式非常靈活，可以選擇躉交、3年、5年或者10年交。有9種貨幣的保單可以選擇，門檻也不高——整付最低7500美元，期交2000美元就能上車。

說白了，一年交個一萬多人民幣，就能配置一份港險。

2025年初人民幣兌美元跌破7.3關口，中美利差達到300基點的歷史高位。這種環境下，配置一份美元保單，本身就是在對沖匯率風險。

收益實測：前五名的水準

真實情況是這樣的——

如果選擇5年交，第10年的預期收益能做到2.8%。第20年為5.67%，第30年為6.10%。

在前期的收益略差一些，這是事實。但長期下來，收益最高能做到7.19%，與宏摯傳承以及富饒千秋的收益打平，在主流保險產品里能排到前5名。

前5名什么概念？市面上幾十款儲蓄險，能打敗**95%**的產品。

動態提領：566方式下的真實表現

靜態收益好看。但大部分人買港險不是放著不動的。我替你算過了，用最常見的566提取方式來看真實表現。

每年交10萬美元，交5年，從第6年開始每年提取**6%**的收益。

第20年的時候，已經提取出來了45萬美元。這時候賬戶里的現金價值還有53萬，這個水平在主流產品里也排到前10名。

提取到第40年時，賬戶現金價值有84萬左右。

但要說實話，在保單的中后期，收益的差距會比較明顯。和目前預期收益最高的匠心傳承2躍進版相比，第40年現金價值少了超過150萬美元。

為什么收益不是最高？投資策略揭秘

收益差了0.23%，差距怎么來的？根本原因在投資策略。

盈御3固收類投資占比最低為25%，最高能做到100%。大部分都投資于國債和企業債券，并且投資了不同區域來分散風險。

再看匠心傳承2躍進版的投資策略，固收類資產占比最低只有15%，最高只能做到40%。股權類資產最低60%，最高可做到85%。

一個是穩健型選手，一個是激進型選手。

這樣的投資策略決定了盈御3的收益會略微低一些。但更加穩健。

你要的是過山車，還是平穩上升的電梯？這個選擇因人而異。

友邦的「壓艙石」：2378億美元投資布局

2025年一季度商業銀行凈息差降至1.43%，國有大行凈息差僅1.33%，遠低于**1.8%**的警戒線。銀行盈利能力承壓，這時候保險公司的投資能力就更重要了。

友邦在投資上相對穩定。根據友邦2024年中期業績簡報，友邦投資資產總額2378億美元，近7成投資于固收類資產。

更關鍵的是，超過7成的固收資產都是10年以上才會到期。這意味著友邦鎖定了長期的穩定收益，不會被短期市場波動影響。

政府機構債券投資為728億美元，平均債券評級為A+。公司債券組合達750億美元，A和BBB評級合計占比88%，平均評級A-。

友邦的投資布局非常穩健，地域分布也比較分散，有足夠能力獲得持續的高收益。

分紅兌現力：終期紅利實現率全港第一

預期收益好看沒用，關鍵看能不能兌現。

友邦過往產品的分紅實現率，最高為169%，最低為65%，平均值達到了93.9%。分紅實現率是相當不錯的。

但真正讓我眼前一亮的是這個數據：終期紅利的分紅實現率平均值達到108%，是目前整個香港保險公司里最高的。

什么意思？就是當初承諾你的終期紅利，不僅全部兌現了，還多給了8%。

周年和復歸紅利的分紅實現率平均值為89.9%，在12家主流香港保險公司里排第7位，中間水平。但終期紅利這塊，友邦是絕對的第一。

附加功能與服務體驗

除了收益，盈御3的靈活性也值得說道說道。

支持30多種不同的提取方式，不管你是想每年提固定金額，還是按比例提，都能滿足。

友邦還首創了紅利解鎖功能。一般的紅利鎖定是單向的，鎖了就鎖了。但盈御3可以把鎖定的紅利重新解鎖，繼續參與投資。這兩個功能結合使用，可以更靈活地使用資金。

貨幣轉換方面，盈御3支持9種貨幣轉換：人民幣、港元、美元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元。匯率波動的時候，可以靈活切換。

還有一點不得不提，友邦有自己的App。在手機上自己操作，就可以更新信息、保單繳費、提取款項、更改受益人，目前香港只有極少數的保險公司可以做到這一點。

股東背景：六大萬億巨頭護航

最后看看友邦的股東背景。

截止到2024年6月，友邦前6大股東分別是紐約銀行梅隆公司、摩根大通集團、花旗集團、美國資本集團、貝萊德集團、布朗兄弟哈里曼公司。

這6家公司都是全球頂級的投資機構，管理的資產都超過萬億美元級別。股權分散可共同承擔風險，哪怕有一兩家機構撤出，對友邦經營也不會造成太大影響。

總結：不會出錯的選擇

選它不會出錯，收益不是最高的。但也能排前幾名。

投資和分紅實現率都比較穩，公司背景不錯也讓人放心。如果你沒接觸過港險，可以優先考慮這類產品。

當然，友邦的盈御3也并不是適配所有人。追求極致收益的，可能匠心傳承2躍進版更適合；追求穩健的，盈御3是更好的選擇。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道更大。同樣一款產品，不同渠道的成本可能差出好幾萬。