你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年人民幣匯率在7.0-7.36區間劇烈波動，中美利差擴大至300個基點歷史高位。這讓越來越多的中產家庭開始思考一個問題：人民幣資產和美元資產，是不是該搭配著來？

宏利宏摯傳承恰好在這個節點完成了兩次升級。貨幣選項從原來的美元/港元，擴展到人民幣、加元、澳元、英鎊、新加坡元共7種，還新增了2年繳付期選項。更關鍵的是，3年交的10年IRR從3.45%直接拉到了4.29%。

按說踩中了市場需求，該一片叫好才對。但實際評價卻褒貶不一，問題出在哪？

優勢一：前15年收益穩居第一

先說讓人心動的部分。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例，宏摯傳承完成繳費后，第6年預期收益就超過本金，直接進入快速增值期。

第9年，預期總收益39.7萬美金，復利IRR突破4%。第14年，本金直接翻倍，復利IRR沖到5.85%。前15年，它在主流產品里穩居第一，其他產品根本追不上。

對于想要配置美元資產的家庭來說，這個前期表現確實誘人。10年期美債利率臨近4.8%，而宏摯傳承第9年就能破**4%**的復利IRR，還能持續增長。

優勢二：回本速度行業領先

資產配置的核心是分散。但分散的前提是資金要有靈活性。

宏摯傳承在回本速度上表現亮眼：躉交第3年回本，比友邦、永明等同類產品快2-4年；3年交、5年交都是6年回本；2年交 5年回本，穩居第二。

前20年爆發力十足，能夠完美匹配教育金、養老儲備等中期需求。雞蛋不要放一個籃子里。但也要確保每個籃子里的雞蛋能及時拿出來用。

優勢三：無憂選功能——一份保單兩種體驗

宏摯傳承有個特色功能叫**"無憂選"**，本質上是從終期紅利中提取，按固定比例定期派發。

最大的特點是派息100%來自終期紅利，絲毫不損傷保證現金價值。以5年交為例，從第6年開始領取，每年可領取本金的4.6%；從第10年開始領取，每年領取本金的6.4%。

相當于把英式分紅產品變成了美式分紅產品，既能像傳統儲蓄險一樣復利增值，又能像年金險一樣穩定領錢。一份保單兩種體驗，靈活性拉滿。

短板一：20年后收益增長乏力

說完優勢，該聊聊讓人糾結的地方了。

還是同樣的測算案例，20年之后宏摯傳承的收益就不再占據優勢了。尤其是20~27年，復利IRR增長速度極慢，幾乎處于停滯狀態，慢慢被友邦、永明等產品甩開。

從達到限高的時間看差距更明顯：友邦環宇盈活 30年就達標，而宏摯傳承要47年，比前者晚了整整17年。

匯率波動是風險也是機會。但如果你的規劃是長期持有、跨代傳承，那這個后勁不足的問題就必須正視。

短板二：無復歸紅利，提領后勁不足

為什么會出現"前20年猛、后面軟"的情況？核心原因在于產品結構——宏摯傳承只有終期紅利，沒有復歸紅利。

一般來說，復歸紅利占比高的產品更適合提領。復歸紅利充當護城河的作用，讓保單能更晚動用保證金額和終期紅利。

但宏摯傳承沒有這道護城河。首年提取時就動用了終期紅利以及保證金額，時間久了磨損率不斷提高。

以566提領模式為例，第30年宏摯傳承賬戶余額只有49萬美元。而星河尊享II能到69萬美元，差距20萬美元。

這就是前20年提領還行、越往后越乏力的核心原因。別把所有錢都押在一個市場。同樣的道理，也別把所有期待都押在一個產品的長期表現上。

爭議點：分紅實現率到底行不行？

宏利的評價好壞參半，很大程度上跟分紅實現率波動有關。但客觀來說，按2025最新公布數據，幾乎所有產品分紅數據達**80%**及以上。

10年+保單的總現金價值比率最大值99%，均值94%。宏耀傳承、卓越等旗艦產品持續**100%**達標，99%的終期紅利計劃總現金價值比率都超過95%。

投資風格相比友邦確實較為激進。但換個角度看，這也意味著收益并未設限，可以博取更高收益。仁者見仁，智者見智。

總結：誰適合買宏摯傳承？

宏摯傳承的優勢和短板都很明確：前20年收益、提領沒有對手，但后期增長乏力；沒有復歸紅利，但無憂選功能及時彌補。

作為一家百年保司，宏利不可能設計一個帶有明顯缺陷的產品砸自己招牌。它只是精準定位了一類人群——前20年用錢場景多的家庭。

教育金規劃、中期養老儲備、階段性美元資產配置——如果你的需求在這個范圍內，宏摯傳承絕對沒有錯。但如果你想要長期積累、跨代傳承，那就得再想想了。

資產配置的核心是分散，選產品也是一樣。想清楚自己要短期靈活還是長期積累，才能做出正確選擇。

大賀說點心里話

產品選對只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。