你好，我是大賀。

上周又有客戶拿著一堆計劃書來找我。

友邦的。保誠的。宏利的。安盛的。富衛的。萬通的。還有國壽、中銀、太平、太保。

他問我一句話。

“大賀，這么多香港保險公司，到底哪家靠譜？”

這個問題很典型。

截至2026年05月10日，香港保險市場選擇很多。幾十家保險公司。每家公司又都有好幾款儲蓄險。再加上這兩年內地客戶去香港買保險變多。產品更新也快。

看起來很亂。

但說白了就是，香港分紅儲蓄險的保司，可以先分成三層看。

老5家。中堅6家。國資4家。

今天我跟你掰扯掰扯。

不是單純看哪家收益高。也不是聽誰家代理人講得更漂亮。

買香港分紅儲蓄，真正要看的是公司底子、投資風格、分紅兌現、產品功能，還有你這筆錢到底準備放多久。

香港幾十家保險公司，其實先看三個梯隊

香港保險公司很多。

你平時聽得最多的，可能是友邦、保誠、宏利、安盛。

再往后看，還有永明、富衛、萬通、周大福人壽、立橋、忠意、安達。

國資背景的，也有中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

名字一多，人就容易亂。

每個階段還會有新產品上線。每家公司都說自己分紅實現率好。每份計劃書都演示得挺漂亮。

這時候別急著比收益。

我一般會先幫客戶做分類。

第一類，是老5家。

友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

這類公司歷史長。品牌強。全球投資經驗多。適合長期規劃和傳承資金。

第二類，是中堅6家。

萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

這類公司更愿意做產品創新。比如短期高保證。轉年金。前期提領。567這類設計。

第三類，是國資4家。

中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

這類公司最大的特點，是國資背景。人民幣保單。高保證。還有內地養老社區資源。

2025年香港保險業很熱。

個人新單總保費約3306億港元。同比增長50.8%。前15家保險公司占了**96.3%**的市場份額。

市場越熱，越不能只聽銷售話術。

尤其是人民幣匯率波動、資產出海需求增加之后，很多人買港險的心態變了。

過去是看收益。

現在還要看幣種。看賬戶。看傳承。看養老。看資金安全邊界。

你買的不是一張計劃書。你買的是未來幾十年的現金流。

這點一定要想清楚。

老5家：友邦、安盛、宏利、保誠、永明，強在底子

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保誠和永明。

它們有幾個共同點。

成立時間都超過100年。償付能力都超過200%。品牌歷史長。投資體系成熟。全球資源也更完整。

我對老5家的態度很明確。

長期資金，優先看老5家。

但不是所有老5家都一樣。

友邦：規模和穩定性都很硬

友邦在內地知名度很高。

它也是全香港擁有最多保單的保險公司。客戶超過360萬。

香港每3個人里，就有1個人持有友邦保單。

市場上有句話。

香港有兩種保險公司。一個是友邦。一個是其他。

這話有點夸張。

但也能說明友邦的江湖地位。

2025年度，友邦香港非銀總保費達到447億港元。排名第一。宏利和富衛緊隨其后。

友邦成立于1919年。投資風格偏穩。

它的投資里，67.5%是固收類。以政府債券為主。權益類是26.2%。

這類配置，不會讓演示收益特別激進。

但長期穩定性更舒服。

友邦超過10年以上保單，分紅實現率普遍高達95%以上。

這點很關鍵。

我看友邦，不會只看計劃書第20年、第30年的數字。

我更看它過去長期兌現的紀律。

旗艦產品有充裕未來、盈御多元、環宇盈活。

適合的人很清楚。

長期放。想穩。想少折騰。想要大公司體系。

友邦可以重點看。

安盛：風格就是穩

安盛成立于法國。時間是1817年。

到現在已經超過200年。

它是全球第三大國際資產管理集團。也是全球9大“大而不能倒”的保險公司之一。

安盛償付能力250%。行業及格線是150%。

它的固收類投資占74%。

這就決定了它的風格。

穩。慢。厚。

安盛歷史分紅實現率幾乎都在95%以上。

它不一定每個階段都沖到收益第一。

但我愿意把它放進長期穩定型選擇里。

盛利系列適合看前中期領取的人。

摯匯更像中后期提領和傳承工具。

如果你特別追求短期漂亮數字，安盛未必最刺激。

但你要的是長期確定感。安盛很值得看。

宏利：被很多內地客戶低估

宏利是1887年成立的。

1897年就在香港運營。

它也是香港強積金提供商里很重要的一家。

2025年，宏利是非銀保費規模第二大保司。

宏利的投資配置也偏穩。

政府債券、企業債券、私募債券占59%。按揭抵押貸款占12.5%。接近**77.5%**是固收類。

上市股票投資只有8%。

宏利這幾年被關注，和宏摯傳承有關。

這款產品前20年收益表現很亮眼。

我的看法是，宏利不是單靠一個產品火。

它本身的底子就夠厚。

如果你既看重長期公司實力，又希望前20年演示收益有競爭力，宏利值得放進候選名單。

保誠：不能只看過去的罵聲

保誠在內地也很有名。

它的理財顧問數量超過20000名。全港最多。

保誠1848年在英國成立。1964年在香港開展業務。

它是香港英式分紅儲蓄的先驅之一。

不過，保誠這幾年確實被罵得多。

原因也不復雜。

分紅實現率表現慘淡。部分產品收益回撤明顯。客戶心理落差大。

這點不能回避。

但我也不會把保誠一棍子打死。

老公司底子還在。渠道能力也強。產品迭代也還在繼續。

2025年的新產品信守明天，計劃書收益表現不錯。

但我對保誠的建議很明確。

保守型客戶，不要只沖保誠的演示收益。

要把分紅實現率歷史一起看。

要看產品里的保證部分。

更要問自己，能不能接受未來分紅波動。

能接受，再談配置。

不能接受，就別硬上。

永明：高凈值客戶很喜歡

永明1892年進入香港。

它在香港的本土化程度很高。

2025年永明香港賣出的17.8億美元保險中，過億保額占比15.2%，千萬保費占比34.8%。

高凈值客戶占比超過34%。

說它是高凈值客戶喜歡的公司，并不過分。

永明的萬年青系列，長期收益不一定排最前。

但它抗提領。功能也有特點。

比如保證部分長期1%。人民幣保單和美元保單收益完全一樣。歸原紅利的面值等于現金價值。

這對部分客戶很有用。

尤其是想做離岸人民幣保單的人。

我對永明的判斷是。

它不是收益沖鋒型。它是功能和客群匹配型。

適合高凈值家庭做穩定提領和傳承安排。

老5家怎么選？

一句話總結。

想要規模和穩健，友邦優先。

想要全球資管和穩健分紅，安盛值得看。

想要前20年表現和公司底子，宏利要比較。

保誠要謹慎看分紅實現率。

永明看高凈值提領和功能特色。

中堅6家：沒有老字號包袱，拼的是產品創新

中堅6家，是萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

它們在香港開展業務的時間，大多不超過50年。

相比老5家，它們的信用評級普遍低一些。

但償付能力也不弱。多數都在200%+。

這類公司最重要的競爭力，不是講歷史。

而是產品創新。

說白了就是，老5家靠底子。中堅6家靠打法。

立橋：適合短期資金，但別當長期龍頭

立橋是2010年成立的。

到現在也才16年。

它很年輕。

年輕公司想搶市場，必須做差異化。

立橋主打的是高保底中短期儲蓄。

比如立橋儲蓄保。

1年躉交。3年回本。加上優惠，5年4.75%單利收益。

前5年都是保證收益。

這對一部分客戶很有吸引力。

尤其是手里有一筆錢，想放3到5年，又不想承受太多波動。

我會把立橋放在“短期存款替代”里看。

10年以下資金，可以看立橋。

但我不會把它當成長期傳承主力。

原因很簡單。

公司歷史短。長期分紅樣本不夠厚。品牌穿越周期的驗證還不夠。

短期鎖收益，它有優勢。

幾十年傳承，我會更偏向老5家或國資里的穩健型選擇。

富衛、萬通、周大福：前中期提領做得更積極

富衛、萬通、周大福人壽這幾家，產品類型比較像。

前中期復歸紅利占比高。中長期收益也不差。

它們最擅長抓用戶痛點。

比如客戶不想等太久。

想第5年、第6年、第7年開始拿錢。

這類需求，老5家有時沒那么積極。

中堅保司反而更愿意做。

富衛是2013年成立和運行的，前身是荷蘭ING。

背后主要股東是盈科拓展集團。

2025年，富衛規模是非銀第三。

萬通的歷史更長。

它1851年成立。1975年在香港運營。

2019年，云峰集團收購香港萬通60%股權。美國萬通持有40%。

萬通有一個很特別的功能。

可轉年金，全港唯一。

你可以轉全部。也可以轉部分。

轉成年金后，邏輯有點像養老金。

活多久，領多久。

這對養老現金流規劃很有用。

周大福人壽原名富通保險。

它背后是周大福企業集團新創建集團。

2023年，周大福人壽，也就是原富通，較早提出了567概念。

這類產品適合誰？

適合想要前中期提領的人。

比如孩子教育金。創業備用金。家庭階段性現金流。

我的態度也很直接。

你看重早期領取，中堅保司要認真比較。

但別只看第5年能不能取。

還要看取完之后，后面現金價值怎么走。

有些計劃書前面很好看。

提取之后，后面增長會變慢。

這不是不能買。

只是不能只盯著一個“567”。

忠意和安達：背景不錯，但產品辨識度一般

忠意母公司是意大利忠意集團。

創立于1831年。歷史很長。

香港業務從1981年開始。

忠意所有產品分紅實現率都是100%。償付能力比率212%。

安達母公司安達保險成立于1985年。

它也是伯克希爾·哈撒韋十大持股之一。

也就是巴菲特看好的公司之一。

公司背景不差。

不過從香港儲蓄險市場看，安達和忠意的產品差異化一般。

規模和聲量也還沒到第一梯隊。

我的建議是。

除非某個產品條款剛好打中你的需求。否則不用優先看。

可以作為備選。

不必放在第一順位。

國資4家：中銀、太保、國壽、太平，強在跨境資源

國資4家，是中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

它們的共同點很明顯。

背后都有內地大央企或國資背景。

國資背景，確實會帶來天然優勢。

尤其是內地客戶買港險。

你不只是買收益。

還可能關心人民幣保單。境內養老社區。跨境服務。資金安排便利性。

這時候國資保司的優勢就出來了。

這4家國資保司，超過**50%**資產布局在內地基建、央企債券等領域。

投資策略偏保守。

好處是安全性強。波動相對低。

代價也有。

收益彈性不會特別夸張。

別指望它們每一張計劃書都沖到市場前列。

國資保司適合的人，不是單純追最高演示收益的人。

它更適合有跨境需求的人。

尤其是想把儲蓄、養老、人民幣、內地資源放在一起規劃的家庭。

國壽海外和中銀：看重背書和賬戶便利

國壽海外是中國人壽集團境外唯一的全資子公司。

它也是香港最大的中資保險公司。

同時也是香港最大的中資機構投資者。

這個定位很硬。

中銀人壽是中國銀行旗下子公司。

很多客戶關注它，還有一個現實原因。

買中銀人壽產品后，開通中銀香港銀行賬戶會更方便。

這對跨境資金安排很重要。

中銀月悅出息，是市場上比較稀缺的美式分紅產品。

它可以做到255提領。

也就是2年交完保費。第5年開始，每年領取總保費的5%，直至終身。

這類產品適合什么人？

適合想盡早建立現金流的人。

尤其是未來有固定領取需求的人。

不過你要注意。

領取型產品一定要看總現金價值。

不要只看每年領多少。

領得早，不代表總回報一定最高。

太保香港：養老社區是關鍵賣點

太保香港很有意思。

它不只是賣儲蓄險。

它把儲蓄險和內地養老社區資源打通了。

太保儲蓄產品，總保費22.5萬美金，可以保證入住內地太保家園全國網點。

包括長三角、大灣區等高端養老社區。

這點對很多家庭很現實。

尤其是父母養老，或者自己未來養老。

你現在看，可能覺得還遠。

但老齡化已經很明顯。

未來高端養老社區的稀缺性，會越來越強。

太保還有世代鑫享。

它的保底是2%復利。加上分紅有5%+。

這類設計和內地增額壽有點像。

高保證。低分紅。安全感更強。

我對太保的判斷是。

如果你把養老社區放進規劃里，太保必須看。

單純比最高收益，它未必每次贏。

但把養老資源算進去，價值就不一樣了。

太平香港：養老社區覆蓋面也很強

太平香港是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保司。

它的股份里，**90%**由國家財政部持有。

這個背景非常清楚。

太平也有養老社區資源。

總保費180萬港幣，約23萬美金，可覆蓋太平「樂享家」17家自營高端社區，以及53家合作旅居社區。

包括上海梧桐人家、廣州木棉人家這類項目。

我會把太平和太保放在一起看。

它們都不是單純賣一張分紅保單。

它們賣的是未來養老安排的入口。

這類產品適合誰？

適合中高凈值家庭。

適合已經開始考慮父母養老，或自己養老的人。

也適合想要人民幣資產、港險保單、內地服務一起配置的人。

只追收益的人，不一定適合國資保司。

看重養老資源的人，國資4家優勢很明顯。

2025年新單保費排行：規模強者不只看名氣

很多人選香港保險公司，喜歡看名氣。

這沒錯。

但只看名氣，也容易漏掉真實市場變化。

2025年香港個人新單業務總保費約3306億港元。

前15家占了96.3%。

同比增長50.8%。

這組數據說明一件事。

港險市場不是小圈子自嗨。

資金是真進來了。

需求也是真變多了。

從非銀保司看。

友邦2025年度總保費447億港元，排名第一。

宏利是2025年保費規模非銀第二大保司。

富衛是2025年規模非銀第三。

這三個名字很值得注意。

友邦是老牌巨頭。

宏利是被不少內地客戶低估的老牌強者。

富衛則是中堅保司里的規模代表。

這也說明，香港保險市場不是簡單的“老公司贏一切”。

中堅保司靠產品創新，也能拿到很大份額。

再看永明。

2025年永明香港賣出的17.8億美元保險中，過億保額占比15.2%。千萬保費占比34.8%。

這說明高凈值客戶不是只看表面收益。

他們更在意公司穩定性、提領規則、傳承便利，還有長期服務能力。

我一直提醒客戶。

老5家產品不能只看收益。

還要看分紅實現率。

看穩健性。

看特色功能。

看這家公司有沒有能力陪你走完二三十年，甚至更久。

港險不是買銀行短存。

很多產品的生命周期很長。

你今天簽的，是未來幾十年的合同。

短期演示收益再漂亮，也不能替代公司長期兌現能力。

這里我說得更直接一點。

如果你是長期傳承資金。

不要為了多一點演示收益，犧牲保司穩定性。

如果你是3到5年短期資金。

也別硬買長期分紅儲蓄。

產品錯配，比收益低更麻煩。

寫在最后：三類人，三種選法

這篇講了很多公司。

最后我給你一個更直接的判斷。

第一類人。

追求穩健。看重品牌歷史。看重全球投資實力。有長期財富規劃和傳承需求。

優先看老5家。

友邦、安盛、宏利，是我會重點比較的。

保誠可以看，但要重點看分紅實現率。

永明適合高凈值提領和功能型需求。

第二類人。

想在3年、5年，或者10年以內做資金安排。

中堅6家更值得認真比較。

尤其是立橋這類短期高保證產品。

它可以作為類似定存的選擇。

萬通、富衛、周大福人壽，則更適合看前中期提領和個性化功能。

但你要記住。

中堅保司不是不能買。

只是要把信用評級、分紅實現率、提領后現金價值看清楚。

第三類人。

你有人民幣保單需求。

你關心內地養老社區。

你想把港險和未來養老安排一起做。

國資4家很有優勢。

中銀、國壽看國資背書和跨境便利。

太保、太平看養老社區資源。

這不是純收益題。

這是家庭規劃題。

一句話總結。

長期傳承，看老5家。

前中期提領，看中堅6家。

養老和跨境資源，看國資4家。

別被單一年份的演示收益帶偏。

也別被某家公司名氣直接綁架。

真正適合你的產品，一定要回到三個問題。

錢放多久。

中間要不要取。

未來要解決什么事。

把這三個問題想明白，選擇會清楚很多。

大賀說點心里話

如果你已經拿了幾份香港保險計劃書，別急著簽。先把保司梯隊、提領節奏、分紅變量捋清楚。買對了，是長期底氣；買錯了，會很別扭。