你好，我是大賀。

今天聊兩款很多朋友會(huì)放在一起比的港險(xiǎn)產(chǎn)品。安盛「盛利II」，和永明「萬(wàn)年青星河尊享II」。

這兩款都算港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)里的頂流。

據(jù)我這些年接觸的客戶(hù)情況看，高凈值家庭經(jīng)常看的三款產(chǎn)品，大概就是友邦環(huán)宇盈活、永明萬(wàn)年青星河尊享II、安盛盛利II。

環(huán)宇盈活更像港險(xiǎn)小白的安全牌。

剩下這兩款，分歧就大了。

永明星河尊享II偏穩(wěn)。安盛盛利II偏進(jìn)攻。

你買(mǎi)港險(xiǎn)，到底圖什么？

是給孩子存一筆確定性更強(qiáng)的錢(qián)。還是希望未來(lái)能多領(lǐng)一點(diǎn)。是想做家庭資產(chǎn)壓艙石。還是想讓保單長(zhǎng)期滾起來(lái)。

別看參數(shù)，看你家真實(shí)需要。

低利率之后，很多家庭開(kāi)始重新看港險(xiǎn)

這兩年大家對(duì)存錢(qián)的感受很明顯。

內(nèi)地定存利率一路往下。2025年10月的LPR報(bào)價(jià)里，1年期LPR是3.0%，5年期以上LPR是3.5%。國(guó)有大行3年期定存掛牌利率，也已經(jīng)跌破1.5%。

這不是某一個(gè)人的焦慮。

很多家庭都在想一件事。錢(qián)放銀行，太慢。買(mǎi)理財(cái)，又怕波動(dòng)。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)2025年三季度報(bào)告里，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模到了32.13萬(wàn)億元。但破凈產(chǎn)品占比還有1.8%。

錢(qián)在搬家。焦慮也在搬家。

這也是為什么，很多有錢(qián)人會(huì)提前配置香港保險(xiǎn)。

不是因?yàn)楦垭U(xiǎn)神。也不是因?yàn)樗鼪](méi)有風(fēng)險(xiǎn)。而是它提供了一種不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

長(zhǎng)期。美元。分紅。傳承。提領(lǐng)。

這些東西，對(duì)家庭資產(chǎn)配置是有意義的。

但我得先把話(huà)說(shuō)清楚。

港險(xiǎn)不是短期理財(cái)。短期要用的錢(qián)，別硬放。

尤其是分紅險(xiǎn)。演示收益再好，也不是保證收益。你要看清楚保證部分。也要看清楚非保證部分。

不玩虛的，說(shuō)點(diǎn)實(shí)在的。

這篇我會(huì)按家庭場(chǎng)景講。你看完，大概就知道自己更適合哪一款。

給孩子存學(xué)費(fèi)，我會(huì)更偏向星河尊享II

如果這筆錢(qián)是給孩子準(zhǔn)備的。

比如大學(xué)學(xué)費(fèi)。海外讀書(shū)。未來(lái)一筆確定要用的錢(qián)。

我會(huì)先看回本。

不是看誰(shuí)演示得更漂亮。也不是看幾十年后誰(shuí)多一點(diǎn)。教育金最怕的，是用錢(qián)時(shí)間到了，保單現(xiàn)金價(jià)值還不夠舒服。

在回本這件事上，永明「萬(wàn)年青星河尊享II」明顯更穩(wěn)。

它的預(yù)期回本通常在第6-7年。更關(guān)鍵的是，它的保證回本時(shí)間是13年。

這個(gè)數(shù)字很硬。

在港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)里，13年保證回本確實(shí)屬于非常強(qiáng)的水平。

再看安盛盛利II。

盛利II預(yù)期回本也不差。5年交情況下，預(yù)期大概第7年。2年交下，預(yù)期第5年。

問(wèn)題在保證回本。

5年交下，盛利II保證回本是25年。星河尊享II是13年。差了整整12年。

2年交下，盛利II保證回本是18年。星河尊享II還是13年。

這就是產(chǎn)品性格的差異。

盛利II不是不強(qiáng)。它強(qiáng)在后面。但前面保證現(xiàn)金價(jià)值的觀(guān)感，確實(shí)沒(méi)星河尊享II安心。

這張表很直觀(guān)。

2年交。盛利II保證回本18年，預(yù)期5年。星河尊享II保證回本13年，預(yù)期6年。

5年交。盛利II保證回本25年，預(yù)期7年。星河尊享II保證回本13年，預(yù)期7年。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，預(yù)期回本差距不大。保證回本差距很大。

這就是我判斷教育金時(shí)很在意的地方。

孩子學(xué)費(fèi)這種錢(qián)，我不建議太激進(jìn)。

你可以追求收益。但不能只追求收益。時(shí)間點(diǎn)比收益點(diǎn)更重要。

如果你家這筆錢(qián)，是未來(lái)十幾年內(nèi)明確要用。我會(huì)優(yōu)先看星河尊享II。

給孩子存學(xué)費(fèi)，星河尊享II更合適。

做家庭壓艙石，星河尊享II的1%保證收益很關(guān)鍵

再說(shuō)第二個(gè)場(chǎng)景。

家庭長(zhǎng)線(xiàn)底倉(cāng)。

這類(lèi)錢(qián)，不一定馬上用。也不是為了搏高收益。它更像家里的“穩(wěn)盤(pán)資金”。

比如父母養(yǎng)老的一部分。孩子未來(lái)兜底的錢(qián)。家庭資產(chǎn)里不想劇烈波動(dòng)的部分。

這時(shí)候，我會(huì)看兩個(gè)指標(biāo)。

一個(gè)是保證收益。一個(gè)是分紅結(jié)構(gòu)。

星河尊享II的長(zhǎng)線(xiàn)保證收益率達(dá)到1%。

這個(gè)數(shù)字放在同類(lèi)型產(chǎn)品里，很少見(jiàn)。

你可能會(huì)說(shuō)，1%也不高。

對(duì)。它不高。

但在分紅險(xiǎn)里，保證部分的意義，不是讓你發(fā)財(cái)。它是安全墊。是產(chǎn)品底部的支撐。

星河尊享II給的這個(gè)底，比較扎實(shí)。

再看復(fù)歸紅利。

星河尊享II前50年保單年度均值，復(fù)歸紅利占比是22.76%。安盛盛利II-至尊是14.12%。

復(fù)歸紅利是什么？

簡(jiǎn)單講，它更偏向已經(jīng)派發(fā)、累積進(jìn)保單體系里的紅利。相比終期紅利，它的波動(dòng)感通常沒(méi)那么強(qiáng)。

當(dāng)然，不同公司定義和操作細(xì)節(jié)要看條款。不能簡(jiǎn)單理解成全部鎖死。

但結(jié)構(gòu)上看，復(fù)歸紅利占比高，確實(shí)會(huì)讓產(chǎn)品感覺(jué)更穩(wěn)。

星河尊享II是22.76%。盛利II是14.12%。友邦環(huán)宇盈活是8.00%。宏利宏摯傳承和宏摯家傳承是0.00%。

這組數(shù)據(jù)能看出星河尊享II的風(fēng)格。

它不是那種沖得最猛的產(chǎn)品。它更像家庭資產(chǎn)里的防守球員。

我對(duì)星河尊享II的評(píng)價(jià)很明確。

如果你要壓艙石，我會(huì)優(yōu)先選星河尊享II。

原因不是它演示收益最高。而是它的保證收益和紅利結(jié)構(gòu)更讓我放心。

盛利II這邊，保證收益率約0.23%。

這是它最大的短板。

我不會(huì)把這點(diǎn)輕輕帶過(guò)。你買(mǎi)盛利II，就要接受它保證部分不厚。

不過(guò)話(huà)說(shuō)回來(lái)，安盛的強(qiáng)項(xiàng)也很清楚。

它是全球保險(xiǎn)巨頭。資產(chǎn)配置能力強(qiáng)。過(guò)去長(zhǎng)期分紅實(shí)現(xiàn)記錄也很能打。

買(mǎi)安盛，買(mǎi)的是它的全球配置能力。也是它作為老牌保司的兌現(xiàn)能力。

但這跟星河尊享II不是一個(gè)邏輯。

星河尊享II給你的是穩(wěn)。盛利II給你的是彈性。

選對(duì)不選貴。

你要的是安全墊，就別被盛利II后期收益帶跑。你要的是長(zhǎng)期爆發(fā)，也別嫌它前期保證低。

想把保單當(dāng)提款機(jī)，盛利II更有優(yōu)勢(shì)

第三個(gè)場(chǎng)景，是很多高凈值客戶(hù)很喜歡問(wèn)的。

我能不能一邊領(lǐng)錢(qián)，一邊讓賬戶(hù)繼續(xù)長(zhǎng)？

這個(gè)問(wèn)題很現(xiàn)實(shí)。

有些家庭買(mǎi)港險(xiǎn)，不只是為了傳承。還想未來(lái)每年拿一筆現(xiàn)金流。

比如補(bǔ)充養(yǎng)老。比如孩子讀書(shū)階段每年提取。比如家庭長(zhǎng)期備用現(xiàn)金流。

這里就要看“回血能力”。

素材里有一個(gè)測(cè)試。

5年交。年繳6萬(wàn)美元?？偙ＹM(fèi)30萬(wàn)美元。

第6年開(kāi)始，每年固定提取2.1萬(wàn)美元。也就是總保費(fèi)的7%。

這就是常說(shuō)的567提領(lǐng)模型。

這個(gè)模型很狠。

剛交完保費(fèi)，就開(kāi)始每年抽錢(qián)。保單不但要扛住提領(lǐng)，還要繼續(xù)滾存。

在這個(gè)場(chǎng)景里，盛利II表現(xiàn)更強(qiáng)。

第30年，盛利II賬戶(hù)余額約51.9萬(wàn)美元。星河尊享II約44.6萬(wàn)美元。

差距不是一點(diǎn)點(diǎn)。

盛利II和宏摯傳承在第30年的賬戶(hù)余額，也相差近20萬(wàn)美元。

這張表我會(huì)重點(diǎn)看第30年。

因?yàn)楹芏嗉彝ベI(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，不會(huì)真的只看100歲。30年已經(jīng)是很長(zhǎng)的家庭周期。

第30年還能剩多少，才有參考意義。

盛利II在早期提領(lǐng)里，確實(shí)很有韌性。

它的底層資產(chǎn)配置更偏權(quán)益類(lèi)。進(jìn)攻性更強(qiáng)。賬戶(hù)在提領(lǐng)狀態(tài)下，仍然能保持較高效率。

這也是為什么，盛利II適合想要現(xiàn)金流的人。

但我也要提醒一句。

盛利II適合能承受分紅波動(dòng)的人。

你不能一邊要高提領(lǐng)。一邊要高滾存。還一邊要求保證部分特別厚。

這個(gè)世界沒(méi)有這種產(chǎn)品。

如果你追求極致現(xiàn)金流，又能接受分紅險(xiǎn)非保證部分的波動(dòng)。盛利II確實(shí)更順。

想把保單當(dāng)長(zhǎng)期提款機(jī)，我會(huì)選盛利II。

星河尊享II不是不能領(lǐng)。只是它更適合穩(wěn)穩(wěn)放。不是最適合激進(jìn)提款。

財(cái)富長(zhǎng)跑30年，盛利II的后勁更明顯

再看長(zhǎng)線(xiàn)收益。

兩款產(chǎn)品長(zhǎng)期預(yù)期IRR峰值，都可以達(dá)到6.5%。

注意，是預(yù)期。不是保證。

這個(gè)地方一定不能說(shuō)滿(mǎn)。

很多人看港險(xiǎn)，容易只盯最終IRR。比如都能到6.5%，就覺(jué)得差不多。

不一樣。

關(guān)鍵看什么時(shí)候到。

2年交模式下，盛利II在第28年達(dá)到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年達(dá)到。

5年交模式下，盛利II在第30年達(dá)到6.5%。星河尊享II要到第50年才達(dá)到。

這差異就很大了。

這張表可以看出盛利II的性格。

它不是前期保證最厚。但它沖刺更早。后勁更足。

尤其是5年交。盛利II第30年已經(jīng)到預(yù)期IRR 6.5%。星河尊享II第50年才到。

對(duì)于想做跨代傳承的人，這個(gè)差異很重要。

因?yàn)槟悴恢皇强幢巫詈笾刀嗌馘X(qián)。你還要看中途有沒(méi)有提領(lǐng)空間。有沒(méi)有調(diào)整空間。有沒(méi)有更早進(jìn)入高效滾存區(qū)間。

盛利II把預(yù)期高位提前了。

這會(huì)給后續(xù)高比例提領(lǐng)打基礎(chǔ)。

我的判斷也很直接。

如果你看30年以上財(cái)富長(zhǎng)跑，盛利II更有爆發(fā)力。

但如果你更在乎保證回本，更在乎家庭底倉(cāng)的安全感。星河尊享II仍然更適合。

這兩款不是誰(shuí)把誰(shuí)完全打敗。

它們是兩種答案。

盛利II回答的是：我要更高彈性。星河尊享II回答的是：我要更穩(wěn)結(jié)構(gòu)。

寫(xiě)在最后：別問(wèn)哪款最好，先問(wèn)錢(qián)要干什么

不玩虛的，說(shuō)點(diǎn)實(shí)在的。

如果你只問(wèn)我，盛利II和星河尊享II誰(shuí)更好。

我不會(huì)直接給你一個(gè)統(tǒng)一答案。

因?yàn)檫@兩款的強(qiáng)點(diǎn)，不在一個(gè)方向。

但場(chǎng)景一落地，答案就清楚了。

如果這筆錢(qián)是孩子學(xué)費(fèi)。如果你不想承擔(dān)太多波動(dòng)。如果你很在意保證回本。我會(huì)選永明「萬(wàn)年青星河尊享II」。

它的13年保證回本很強(qiáng)。長(zhǎng)線(xiàn)保證收益率1%。復(fù)歸紅利占比22.76%。這就是它的底氣。

家庭壓艙石，我偏向星河尊享II。

如果你追求更強(qiáng)提領(lǐng)。如果你希望第6年后開(kāi)始拿錢(qián)。如果你能接受分紅波動(dòng)。我會(huì)選安盛「盛利II」。

它在567提領(lǐng)模型里，第30年賬戶(hù)余額約51.9萬(wàn)美元。高于星河尊享II的44.6萬(wàn)美元。長(zhǎng)期預(yù)期IRR到達(dá)6.5%的時(shí)間，也更早。

增值提領(lǐng)工具，我偏向盛利II。

這筆賬我?guī)湍闼忝靼住?/p>

星河尊享II，是穩(wěn)健型。適合孩子學(xué)費(fèi)。也適合家庭長(zhǎng)線(xiàn)底倉(cāng)。

盛利II，是進(jìn)攻型。適合追求現(xiàn)金流。也適合長(zhǎng)期傳承里要更高彈性的人。

兩家保司都是香港市場(chǎng)里的重要玩家。品牌、規(guī)模、分紅記錄，都不是小公司能比的。

但買(mǎi)港險(xiǎn)，不能只看公司大。也不能只看演示表漂亮。

你要問(wèn)自己三個(gè)問(wèn)題。

這筆錢(qián)幾年內(nèi)會(huì)不會(huì)用？你能不能接受非保證收益波動(dòng)？你到底更缺安全墊，還是更缺現(xiàn)金流？

問(wèn)完這三個(gè)問(wèn)題。答案基本就出來(lái)了。

我的最終建議很明確。

偏保守，選星河尊享II。想提領(lǐng)和滾存都更強(qiáng)，選盛利II。

別為了追高，買(mǎi)了自己睡不著的產(chǎn)品。也別為了求穩(wěn)，錯(cuò)過(guò)真正適合長(zhǎng)期滾存的錢(qián)。

選對(duì)不選貴。更要選適合你家的。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

港險(xiǎn)最難的不是看懂產(chǎn)品名。是把你家的錢(qián)，放進(jìn)合適的時(shí)間表里。你要是還在糾結(jié)盛利II和星河尊享II怎么選，可以把你的預(yù)算、繳費(fèi)期和用錢(qián)時(shí)間發(fā)我，我?guī)湍惆磮?chǎng)景看一遍。