你好，我是大賀。

今天聊一個最近很多朋友問的組合。國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資。

這不是單看一張儲蓄險。也不是單看一個貸款利率。

它本質上是一個杠桿工具。

我會把數據拉出來比。尤其看兩件事。

保單本身夠不夠穩。

融資成本有沒有封頂。

這兩個點看不明白，別碰融資保單。

買房那套賺錢邏輯，今天只剩半套了

過去十幾年，很多人靠買房賺過錢。

這事不復雜。

有三個條件。

房價在上漲周期里。

首付能撬動一套大房子。

房價漲幅明顯高過貸款利率。

這三個條件湊齊了。普通人的回報就被放大了。

你付的是首付。賺的是總房價的漲幅。

但現在不一樣了。

房子不怎么漲了。首付比例也不低。按揭利率也不算便宜。

過去那套“首付撬總價”的邏輯，少了兩個半。

我說得直接一點。

現在再用老眼光看房產杠桿，勝率已經變低了。

那有沒有別的工具，能復制這套邏輯？

有。

就是保費融資。

這次這個案例，演示數據很直觀。

一次性投入188.4萬美金。9年后預期收回443.7萬美金。9年凈賺255.3萬美金。

相當于總投入的135.5%。每年回報13.74%。

注意。這里是演示。不是保證收益。

但這個數字，已經足夠讓人停下來認真看一眼。

我對這類方案的態度很明確。

不是所有融資保單都值得做。

但國壽海外豐饒傳承3配廣發融資，我會放進優先觀察名單。

原因不是收益演示漂亮。

而是它的底層結構更容易算清楚。

保費融資，說白了就是貸款買保險

很多人一聽保費融資，就覺得很復雜。

其實底層邏輯很簡單。

就是貸款買保險。

你先選一張現金價值高、分紅潛力強的儲蓄分紅險。通常是美元保單。也可能是港幣保單。

銀行再根據保單現金價值和你的資產狀況批貸。

貸款資金直接進保險公司。

保單生效后，你不用每年掏完整保費。你主要支付貸款利息。

幾年后，保單現金價值漲起來。

你可以退保。也可以提取。

先還銀行本息。剩下的就是你的利潤。

說白了，就是借雞生蛋。

這里最關鍵的公式只有一個。

保單收益，要覆蓋貸款利息。

覆蓋得越多，利差越大。杠桿放大效果越明顯。

但我也要提醒一句。

別聽銷售吹“借錢買保險穩賺”。

這句話太粗糙。

融資保單的風險，主要就在兩個地方。

分紅有沒有兌現。

貸款利率會不會飆上去。

這兩個變量沒控制住，演示收益再好看也沒用。

豐饒傳承3的底氣：90.46萬實繳，9年保證退保93.8萬

先看保單本身。

這次用的是國壽海外「豐饒傳承3」。

總保費100萬美金。加上優惠后，實際應繳保費是904,615.84美元。

也就是約90.46萬美金。

這張保單第9年的退保發還總額是1,352,640美元。

其中保證部分是938,000美元。非保證終期紅利是414,640美元。

這個點很重要。

你實繳約90.46萬美金。

第9年保證退保價值達到93.8萬美金。

也就是說，哪怕不看非保證紅利，第9年保證部分已經高過實繳保費。

條款不騙人。

這就是我愿意繼續往下看的原因。

再看公司背景。

國壽海外背后是中國人壽保險集團。財政部出資。國務院直屬。

標準普爾評級A級。世界500強排名第59位。

它不是小公司。

2025年香港保險公司分紅實現率披露里，國壽海外豐饒系列過往年度中期紅利實現率連續多年達到100%。終期紅利實現率也穩定在100%。

素材里也提到，國壽海外過往分紅實現率長期穩定在90%-100%。豐饒系列中期紅利連續多年**100%**達成。

我的判斷很直接。

這張保單不是靠故事撐起來的。

它靠的是高保證現金價值。再疊加國壽海外的分紅履約記錄。

當然，分紅仍然是非保證。

這一點不能改口。

但在融資保單里，我寧愿選這種可驗證的老牌央企組合。

我不會為了多一點演示收益，去碰分紅記錄不穩的方案。

15萬美金撬動100萬保單，廣發方案的錢要這樣算

這一章最關鍵。

融資方案不能只看“年化13.74%”。

要把每一筆錢拆開。

以總保費100萬美金為例。

5年繳。年繳20萬美金。

選擇一次性預繳后，疊加首年折扣15%和預繳利率3.5%。

實際需繳保費是904,616美元。

保單首日現價是786,924美元。

廣發銀行按首日現價的**95%**貸款。

貸款金額就是747,577美元。

客戶自付金額是157,038美元。

首年手續費2%。

合計首日支付171,990美元。

融資杠桿倍數是5.81倍。

這里就很像買房。

買房是付首付，撬動一套房子。

這里是付十幾萬美金，撬動一張100萬美金保單。

融資保單的首付大概是總保費的15%-20%。

買房首付通常是20%-30%。

從杠桿效率看，融資保單更輕。

但輕不代表無風險。

輕，意味著波動也會被放大。

繼續看退出數據。

7年退保凈利潤16,301美元。年化1.35%。

8年退保凈利潤94,167美元。年化6.84%。

9年退保凈利潤212,724美元。年化13.74%。

這個節奏很清楚。

7年不夠好。8年開始有意思。9年才是這個方案真正好看的位置。

我不建議拿短錢做這個方案。

更不建議拿隨時要用的錢做。

你要奔著9年周期去看。

別想著3年5年就舒服退出。

第9年時，保單預期退保價值約135.3萬美金。

還銀行本金約74.8萬美金。

剩下約60.5萬美金歸客戶。

扣掉首日支付和這幾年利息，凈利潤約21.27萬美金。

保單本身從90多萬漲到135.3萬。

漲幅約45%。

這個漲幅本身不夸張。

真正讓回報率變高的，是杠桿。

我會這樣理解它。

你不是買了一個高收益保單。你是用低成本資金，放大了一張穩健保單的回報。

這句話很重要。

很多人方向搞反了。

他們以為產品本身能給13%以上。

不是。

13.74%來自保單增長，加上融資杠桿。

杠桿是刀。

用得好，切得很快。

用錯了，也會傷手。

廣發封頂3.9%，是這個方案最值錢的地方

我看融資方案，最不喜歡只看當前利率。

當前低，不代表未來低。

2025年10月，香港市場已經出現過一輪變化。

星展、匯豐等部分銀行，把保費融資封頂利率上調到4.5%-5.5%。集友銀行新單審批周期也延長到8-10周。

這說明什么？

銀行端政策會變。

貸款利率會變。

審批口徑也會變。

所以我現在看融資方案，第一眼不是看宣傳收益。

我先看封頂線。

咱看封頂線。

廣發這個方案，貸款利率取兩個口徑里的較低者。

一個是P-1.975%。這里P等于5.25%。

另一個是H+1.15%。

貸款利率封頂3.9%。封底3.1%。

按當前3.275%測算，每年利息約2.45萬美金。

每月約2000美金。

這個封頂3.9%，在香港融資保單里很少見。

我說得更直接一點。

這才是國壽+廣發組合最值得看的地方。

不是13.74%的演示年化。

而是融資成本上限被鎖住了。

融資保單最怕什么？

怕保單分紅低。怕貸款利率高。

兩個一起發生，收益會被吃掉。

這次壓力測試給了一個很極端的假設。

9年里分紅實現率只有70%。

融資利率一直維持封頂3.9%。

在這個情況下，第9年退保IRR仍然有2.99%。

再看正常一些的情況。

100%實現率，利率3.10%，9年IRR是14.50%。

100%實現率，利率3.35%，9年IRR是13.42%。

100%實現率，利率3.90%，9年IRR是11.03%。

70%實現率，利率3.90%，9年IRR是2.99%。

壓力測試才是真相。

這個表給我的感覺是。

上行空間不錯。

下行被封住了一部分。

不是沒有風險。

但風險被壓在一個比較可控的位置。

尤其是70%分紅實現率這個假設。

素材里也寫了，國壽海外歷史上沒有發生過。融資類產品更沒有發生過。

我不會把它當作大概率事件。

但拿來測底線，很有意義。

現在還處在美聯儲降息周期。

資金成本有機會往下走。

降息周期里，債券價格上行，對保險公司投資端也有幫助。

成本端做減法。收益端有機會做加法。

利差拉大。安全墊就厚一些。

不過我不想把話說滿。

降息不是你能控制的。

分紅也不是保證的。

銀行政策還可能調整。

但在當前能看到的融資組合里，廣發封頂3.9%的稀缺性很高。

這點我站得很明確。

如果你一定要做保費融資，我會優先看這種成本上限清楚的方案。

我不會優先選那種當前利率低、但未來上限模糊的方案。

寫在最后：能不能做，先看資產和現金流

這套方案不是所有人都能投。

門檻不低。

廣發銀行系統內需要100萬美金資產證明。這是時點證明。

或者全球范圍內本人名下300萬美金資產證明。

還要看征信報告。

有負債的話，需要補齊等額資產證明。

還要預存資金。

先放入一年利息。每年年審前，也要放入一年利息。

這些要求，篩掉了很多人。

我不建議現金流緊的人做。

我也不建議負債已經很高的人做。

更不建議為了追收益，硬湊資產證明去做。

這個工具適合誰？

適合已經有美元資產配置需求的人。

適合現金流穩定的人。

適合能接受9年周期的人。

適合看得懂貸款利率和分紅變量的人。

如果你本來就有一筆長期不動的錢，又能承受融資安排。

這個組合值得認真看。

如果你的錢兩三年內要用。

別碰。

利率、門檻、銀行政策都可能調整。

2026年05月10日這個時間點看，廣發封頂3.9%確實難得。

但窗口不會一直開著。

我的最終判斷是：

國壽海外豐饒傳承3配廣發融資，是當前保費融資里少數“收益測算好看，風險邊界也能看清”的組合。

但它不是大眾理財。

它是高凈值人群的杠桿工具。

看懂再上。

看不懂，寧愿錯過。

大賀說點心里話

保費融資這件事，真正的差距不在“要不要買”。而在于你拿到的方案、利率、通道和測算是不是同一套東西。想看自己適不適合，先把信息差補上。