你好，我是大賀。

最近咨詢中資港險的朋友越來越多。

開年以來人民幣匯率在7.23到7.36之間來回波動，中美利差擴到300基點的歷史高位，很多人開始認真思考一個問題：雞蛋不要放在一個籃子里，但另一個籃子該放哪？

今天聊聊國壽「智裕世代卓越版」，一款表面不性感、但細看很有意思的產品。

一句話總結：適合誰？不適合誰？

先給結論。

適合的人：看重公司背景、追求長期穩健增值、不急著早期提取、想用人民幣投保中資保司的朋友。

不適合的人：希望短期見效、需要頻繁提領、追求賬戶結構花樣多的朋友。

這款產品的收益優勢要到保單第40年才明顯拉開差距。賬戶結構也很簡單，只有保證收益+終期紅利，沒有復歸紅利，不太適合早期提取。

優缺點都很明顯，但在市場里有它獨特的生態位。配置的核心是分散，合適你的就是最好的。

核心賣點一：副部級央企的安全感

很多人第一次買港險，心里都有個疑問：錢放幾十年，公司靠不靠譜？

國壽給了一個很硬的答案。

它由國家財政部直接控股，持股90%，全國社保基金理事會持股10%，是正兒八經的副部級金融央企。全國15家副部級金融央企里，保險公司只有4家，在香港的只有兩家，國壽就是其中之一。

而且國壽在香港已經運營超過40年，1984年就成立了，是香港最大的中資保險公司。

公司靠譜比什么都重要。在當下的地緣政治格局下，很多高凈值家庭不敢把資產全放在外資公司里。國壽國壽，與國同壽，錢放在這里，是真踏實。

核心賣點二：終期分紅100%實現率

說句不太好聽的話，香港保險的收益和提領，都是建立在分紅100%達成的基礎上。過度對比計劃書上的數字，就像是在空中樓閣上雕花。

所以分紅實現率，一定要在產品挑選時賦予更高的權重。

國壽在這一塊的表現，屬于最好的那個梯隊。

幾個關鍵數據：

• 公布分紅的保單數量高達65款，是12家主流保司中最多的
• 超過10年的保單有36款，所有10年以上保單分紅至少在**78%**以上
• 過往所有終期分紅實現率都在100%及以上，連續8年達成
• 周年紅利實現率平均值也在**80%**以上

智裕世代這款產品只有終期紅利，沒有復歸紅利。按照國壽過往的終期分紅表現，這個產品的實際收益還是非常值得期待的。

長錢要有長錢的配法，終期分紅100%達成的含金量，懂的人自然懂。

核心賣點三：9種貨幣+人民幣保單

摩根大通2025年的資產配置報告里提到，要通過多元資產降低集中化風險。貨幣分散，是多元配置的重要一環。

智裕世代的保單貨幣有9種：美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、歐元、英鎊、新西蘭元、新加坡元。支持貨幣轉換。

這是目前中資保司里幣種選擇最豐富的產品之一。新西蘭元更是市場上暫時沒有其它產品支持的幣種。

另外想重點說一下人民幣保單。很多喜歡人民幣保單的客戶，本身就對中資保司更有好感。但目前中資保司的人民幣保單選擇不多，這個產品給大家多提供了一個選項。

不是買保險，是做配置。

收益數據：40年后的長跑優勢

先看一組數據。

在預期現金價值第40年這一欄，智裕世代的IRR表現處于**6.30%-6.50%**的主流區間。論收益雖然不差，但在其它產品追求短平快的時候，它選擇當一個長跑選手。

以0歲孩子投保、年交10萬美金交5年為例，第40年不提取的情況下，預期現金價值544萬美元。

從各個維度看，國壽的分紅都屬于最好的那個梯隊。65款公布分紅的保單、36款10年以上保單、所有10年以上保單分紅至少78%以上——這些數據放在一起，說明國壽的長期兌付能力是經得起檢驗的。

投資與服務：加分項盤點

關于投資，國壽采用內外兼修的方式。

內部有自己的資管團隊，穩住大本營。外部根據賽馬機制挑選靠譜的合作方，包括貝萊德、摩根大通資管、高盛資管、施羅德投資、橡樹資本等20余家機構。

聽起來簡單，但大道至簡。國壽的投資有理有據，很清晰，所以會讓人更放心。

服務方面，國壽針對內地客戶有一些專屬福利：上門護理代約、送藥上門、門診預約、養老機構咨詢等。

還有一點讓我印象深刻：國壽香港的效率是其它大部分香港保司難以望其項背的。簽完保單很快就能在APP上看到生效通知，紙質合同寄送也很快。

香港的銀行和保司APP普遍難用，但國壽確實在信息化上下了功夫。

市場定位與競品參考

2024年1-12月，中國人壽香港總保費119億元，市場份額5.4%，在非銀保司中排名第5。

國壽與19間銀行成為策略伙伴，在香港1200間銀行分行中建立了近400間分行的銷售網絡。

智裕世代只支持5年交。如果你特別想買國壽這家公司，又想分5年繳費，這個產品能滿足要求。

挑選港險產品本來就無所謂好與不好，只能說從自己的需求出發，看看產品匹不匹配。這是很多高凈值家庭的選擇，也希望這篇分析能幫你做出適合自己的判斷。

大賀說點心里話

產品分析只是第一步，真正省錢的門道在怎么買。