你好，我是大賀。

今天聊忠意人壽（香港）分紅產(chǎn)品線。

這個(gè)話題我有一點(diǎn)私心。因?yàn)槲易约?018年買過一張忠意的豐盛稅悅保延期年金。不是站在旁邊看熱鬧。我是拿到過分紅通知的人。

截至今天，2026年05月10日，忠意最新一份2025年報(bào)告年度分紅數(shù)據(jù)已經(jīng)公布。時(shí)間是2026年3月27日。

里面有個(gè)數(shù)字很醒目。

終期紅利最高達(dá)105%。

說實(shí)話，拿到分紅那一刻，人很容易興奮。特別是看到105%。感覺好像多賺了不少。

但我會(huì)提醒你一句。

105%不是收益率。也不是你的賬戶多了5%。

它的意思是，實(shí)際派發(fā)的紅利，比當(dāng)初演示預(yù)期多了5%。基準(zhǔn)是演示紅利，不是總保費(fèi)，也不是總現(xiàn)金價(jià)值。

這個(gè)區(qū)別很重要。

2025年105%，真正代表的是兌現(xiàn)超過預(yù)期

忠意2025年報(bào)告年度里，終期紅利最高達(dá)105%。

具體落到產(chǎn)品上，有兩個(gè)點(diǎn)值得看。

豐盛稅悅保延期年金第10年終期紅利，2025年達(dá)105%。

跨越創(chuàng)富保第15年終期紅利，2025年也達(dá)105%。

這個(gè)成績不差。

我甚至可以說，在分紅實(shí)現(xiàn)率這個(gè)維度上，忠意這次交出來的答卷是漂亮的。

但你要先看懂實(shí)現(xiàn)率。

實(shí)現(xiàn)率100%，代表實(shí)際派發(fā)和當(dāng)初預(yù)期一致。

高于100%，代表超額。

低于100%，代表有缺口。

所以105%的含義很清楚。

不是“年化105%”。

不是“多賺5%總資產(chǎn)”。

而是某一類非保證紅利的實(shí)際派發(fā)，超過當(dāng)初演示預(yù)期。

我自己的保單看到這個(gè)數(shù)字時(shí)，第一反應(yīng)當(dāng)然是開心。

不騙你，誰看到超額都開心。

但我不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)105%，就把一款產(chǎn)品直接捧上天。

我更關(guān)心兩件事。

第一，這個(gè)105%是不是偶然。

第二，它背后的分紅機(jī)制，能不能繼續(xù)扛周期。

這兩個(gè)問題，比單點(diǎn)數(shù)字更重要。

如果只看一年105%，容易被表面帶走。

如果連續(xù)多年100%或以上，那性質(zhì)就不一樣了。

2017到2024年，忠意不是只靠一年出彩

忠意香港的人壽業(yè)務(wù)，是2016年正式擴(kuò)展的。

2010到2015年，忠意在香港還沒有開展人壽業(yè)務(wù)。分紅產(chǎn)品首批是在2016年推出。

這點(diǎn)要講清楚。

它不是那種在香港人壽市場(chǎng)有幾十年本地分紅樣本的公司。

樣本長度沒有友邦、保誠這類老牌港險(xiǎn)公司那么長。

這也是我對(duì)忠意一直保留的一點(diǎn)。

產(chǎn)品線時(shí)間短。部分年期數(shù)據(jù)還在積累。

不過，已經(jīng)披露出來的年份，表現(xiàn)很整齊。

2017到2019年，周年紅利實(shí)現(xiàn)率均為100%。

2020年，周年紅利、終期紅利均達(dá)100%。

這個(gè)年份很關(guān)鍵。

2020年是疫情期間。市場(chǎng)波動(dòng)很大。利率環(huán)境也很亂。很多資產(chǎn)價(jià)格經(jīng)歷過劇烈變化。

忠意在這一年穩(wěn)守100%。

這個(gè)我會(huì)給高分。

不是因?yàn)?00%這個(gè)數(shù)有多夸張。

而是困難年份沒有掉鏈子。

2021年，周年、特別、終期紅利均達(dá)100%。

2022年，周年、特別紅利100%。終期紅利100%+。

2023年，周年、特別紅利100%。終期紅利**≥100%**。

2024年報(bào)告年度，在2025年3月17日公布。全部100%。

再到2025年報(bào)告年度，終期紅利最高來到105%。

這條線拉起來看，意思就很明確了。

忠意自2016年擴(kuò)展香港人壽業(yè)務(wù)后，分紅實(shí)現(xiàn)率表現(xiàn)是穩(wěn)的。

我不喜歡只拿一個(gè)年份講故事。

保險(xiǎn)這種東西，尤其是分紅險(xiǎn)，看一年沒意義。

你要看它有沒有穿越壓力年份。

2020年就是一次壓力測(cè)試。

它守住了。

2022、2023年市場(chǎng)也不輕松。它也沒有出現(xiàn)低于100%的披露結(jié)果。

這比單純宣傳“高預(yù)期收益”更有價(jià)值。

我自己的體感也一樣。

買的時(shí)候，當(dāng)時(shí)也沒想這么多。只覺得歐洲老牌公司，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還算穩(wěn)。后面每年看通知，反而更關(guān)注兌現(xiàn)穩(wěn)定性。

買港險(xiǎn)久了你會(huì)發(fā)現(xiàn)。

演示收益誰都會(huì)做。

兌現(xiàn)記錄，才是時(shí)間給出的答案。

不過話說回來。

忠意這條線也不能無限拔高。

因?yàn)樗南愀廴藟蹣I(yè)務(wù)從2016年開始。到現(xiàn)在也就十年左右。

長期幾十年的本地分紅記錄，還沒有。

所以我的判斷是：

如果你看重近年分紅兌現(xiàn)，忠意值得認(rèn)真看。

如果你只認(rèn)超長香港本地經(jīng)營樣本，忠意還不能替代老牌巨頭。

這個(gè)邊界要擺在桌面上。

豐盛稅悅保、跨越創(chuàng)富保、Ruby危疾，要分開看

很多人看分紅實(shí)現(xiàn)率，容易把所有產(chǎn)品混成一團(tuán)。

這不對(duì)。

忠意人壽香港截至2025年有12款分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品。包括分紅儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)、重疾壽險(xiǎn)和年金。

不同產(chǎn)品的分紅結(jié)構(gòu)不一樣。

現(xiàn)金流節(jié)奏也不一樣。

我會(huì)把幾款主力產(chǎn)品拆開看。

先看豐盛稅悅保延期年金。

這是2016年的旗艦產(chǎn)品。供款期5年。

我自己買的就是這一類。

它的第3年、第5年周年紅利，在2020到2025年連續(xù)100%。

第5年特別紅利，在2021到2025年連續(xù)100%。

第10年周年紅利，在2023到2025年也是100%。

第10年終期紅利，2023、2024年是100%。2025年達(dá)到105%。

這個(gè)結(jié)構(gòu)很典型。

早期看周年紅利。

中期看特別紅利。

到關(guān)鍵退保、成熟或特定節(jié)點(diǎn)，再看終期紅利。

我更喜歡這種拆法。

因?yàn)橹苣昙t利和終期紅利的穩(wěn)定性，不是一回事。

周年紅利一經(jīng)宣布，就轉(zhuǎn)為保證利益。

這個(gè)最踏實(shí)。

每年鎖定。不可取消。

終期紅利不一樣。

它彈性最高。只在退保、成熟或理賠時(shí)才派發(fā)。

你持有越久，它對(duì)總價(jià)值的影響越明顯。

但它也更容易受投資環(huán)境影響。

所以看到終期紅利105%，我會(huì)認(rèn)可。

但不會(huì)把它當(dāng)成未來承諾。

再看跨越創(chuàng)富保。

跨越創(chuàng)富保的供款期是5年或10年。

它第5年周年及特別紅利，2021到2025年均為100%。

第10年周年及特別紅利，2023到2025年均為100%。

第15年終期紅利，2024年是100%。2025年是105%。

這個(gè)數(shù)據(jù)也不錯(cuò)。

尤其第15年終期紅利能做到105%，說明長期節(jié)點(diǎn)上有超額兌現(xiàn)。

我會(huì)把它歸到“適合長期資金”的產(chǎn)品類型。

短期錢不適合。

你只想三五年周轉(zhuǎn)，別碰這類邏輯。

港險(xiǎn)分紅儲(chǔ)蓄的優(yōu)勢(shì)，不在短跑。

它靠的是長期平滑和復(fù)利。

再看Ruby危疾終身壽險(xiǎn)。

Ruby危疾終身壽險(xiǎn)的供款期，有整付、5年、10年、20年。

它不是單純儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。

它有重疾保障屬性。

2021年生效保單，第1、第2、第3個(gè)保單年度達(dá)成率均為100%。

2022年生效保單，第1、第2年度為100%。

2023年生效保單，第1年為100%。

這個(gè)我會(huì)怎么理解？

重疾險(xiǎn)里的分紅，不應(yīng)該成為你購買的主邏輯。

保障責(zé)任、疾病定義、理賠條款，才是第一位。

分紅表現(xiàn)穩(wěn)定，是加分項(xiàng)。

但別本末倒置。

如果你買Ruby，是為了長期保障。可以看。

如果你沖著分紅去買重疾險(xiǎn)，我不建議。

還有一個(gè)產(chǎn)品值得順嘴提一下。

啟航創(chuàng)富卓越版。

素材里提到，它的iRR領(lǐng)先市場(chǎng)，5年繳15年達(dá)6.07%。

這個(gè)數(shù)字確實(shí)亮眼。

但我會(huì)提醒你。

iRR是演示邏輯下的結(jié)果。

它要結(jié)合保證和非保證比例看。

還要看持有年期。

別只看一個(gè)6.07%。

我見過太多人看港險(xiǎn)，只盯最高演示收益。

最后真正影響體驗(yàn)的，反而是前期現(xiàn)金價(jià)值、提取節(jié)點(diǎn)、匯率和家庭用錢安排。

短期要用的錢，不要拿來買長期分紅險(xiǎn)。

這是我很強(qiáng)的判斷。

不管是哪家公司。

都一樣。

GN16不是收益承諾，但它很有用

講到這里，需要把GN16說清楚。

香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局的GN16要求，所有在港經(jīng)營分紅保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司，每年都要在官網(wǎng)公開披露分紅實(shí)現(xiàn)率。

披露時(shí)間通常在每年3到6月。

這件事對(duì)客戶很重要。

以前很多人買分紅險(xiǎn)，只能聽計(jì)劃書講預(yù)期。

現(xiàn)在至少能看到歷史兌現(xiàn)。

透明度提升了不少。

2025年下半年，小紅書、雪球上關(guān)于港險(xiǎn)分紅到賬截圖的討論明顯多了。

很多老客戶開始拿自己的通知書和官方披露對(duì)照。

我覺得這是好事。

港險(xiǎn)保單服務(wù)也在電子化升級(jí)。

不少公司把賬戶價(jià)值、分紅信息、保單數(shù)據(jù)做得更清楚。

客戶不再只能靠一張紙看結(jié)果。

不過，GN16不能被神化。

它不是未來收益承諾。

它只告訴你過去某個(gè)報(bào)告年度，實(shí)際派發(fā)有沒有達(dá)到當(dāng)初演示。

這里有三類紅利。

周年紅利，每年按保單價(jià)值比例派發(fā)。宣布后就轉(zhuǎn)為保證利益。

特別紅利，在特定保單年期派發(fā)。比如第5年、第10年。

終期紅利，只在退保、成熟或理賠時(shí)才派發(fā)。

三者穩(wěn)定性不一樣。

周年紅利最穩(wěn)。

特別紅利看階段表現(xiàn)。

終期紅利彈性最大。

我的看法很直接。

看兌現(xiàn)力，可以看GN16。

做購買決定，不能只看GN16。

還要看產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值表。看保證部分。看退保損失。看用錢時(shí)間。

GN16給你的是歷史記錄。

不是未來保票。

忠意為什么能做到？根基在集團(tuán)和分紅機(jī)制

忠意集團(tuán)創(chuàng)立于1831年。

地點(diǎn)是意大利的里雅斯特。

到現(xiàn)在，已經(jīng)是歐洲百年保險(xiǎn)巨頭。

它在全球逾50個(gè)國家及地區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)。

管理資產(chǎn)逾7,000億歐元。

惠譽(yù)國際評(píng)級(jí)是A（強(qiáng)勁），展望穩(wěn)定。評(píng)級(jí)時(shí)間是2024年11月。

這些背景不是用來裝門面。

對(duì)分紅險(xiǎn)來說，底層資產(chǎn)管理能力很重要。

忠意的投資覆蓋美洲、歐洲、亞太及新興市場(chǎng)。

它不是只押單一市場(chǎng)。

這對(duì)長期分紅有幫助。

更關(guān)鍵的是分紅哲學(xué)。

忠意采用的是平滑分紅思路。

好年份，不把所有收益一次性發(fā)完。

保留一部分。

差年份，用之前積累去緩沖。

這也是很多成熟分紅險(xiǎn)公司的做法。

說白了，客戶不喜歡大起大落。

保司也不應(yīng)該把分紅做成過山車。

忠意這幾年能維持100%或以上，和這種機(jī)制有關(guān)。

也和香港人壽業(yè)務(wù)起步較晚有關(guān)。

2016年才正式擴(kuò)展人壽業(yè)務(wù)。

早期規(guī)模相對(duì)可控。

部分產(chǎn)品定價(jià)也更保守。

實(shí)際投資一旦好于假設(shè)，就容易出現(xiàn)正偏差。

2025年終期紅利最高105%，就是一個(gè)體現(xiàn)。

但我不會(huì)說這一定能持續(xù)。

投資市場(chǎng)會(huì)變。

利率周期會(huì)變。

保險(xiǎn)公司策略也會(huì)調(diào)整。

我認(rèn)可忠意當(dāng)前的兌現(xiàn)能力。

也會(huì)保留對(duì)長期樣本的觀察。

這才是負(fù)責(zé)任的看法。

放到友邦、保誠、宏利、安盛旁邊，忠意的位置很清楚

單看忠意，會(huì)覺得它很穩(wěn)。

放到市場(chǎng)里看，位置更清楚。

根據(jù)2024年報(bào)告年度的GN16披露數(shù)據(jù)。

忠意人壽2024年周年紅利全部100%。終期紅利最低100%，最高105%。連續(xù)100%年數(shù)**≥6年**。惠譽(yù)評(píng)級(jí)A，展望穩(wěn)定。

友邦2024年周年紅利區(qū)間是90%–110%。標(biāo)普AA?。

保誠2024年周年紅利區(qū)間是90%–115%。標(biāo)普A+。

宏利2024年周年紅利區(qū)間是85%–110%。穆迪A1。

安盛2024年周年紅利區(qū)間是90%–108%。標(biāo)普AA?。

你看這個(gè)對(duì)比，會(huì)發(fā)現(xiàn)忠意的特點(diǎn)很鮮明。

它不是評(píng)級(jí)最高的那一個(gè)。

友邦、安盛的標(biāo)普評(píng)級(jí)更高。

但忠意在已披露分紅實(shí)現(xiàn)率上，呈現(xiàn)的是“整齊”。

尤其是自2016年以來，歷年報(bào)告年度達(dá)成率100%或以上。

沒有低于100%的缺口記錄。

這點(diǎn)我很看重。

如果你問我，忠意在市場(chǎng)里屬于什么位置。

我的判斷是：

它不是香港市場(chǎng)最大牌的選擇。

但在分紅兌現(xiàn)穩(wěn)定性上，它已經(jīng)進(jìn)入第一梯隊(duì)討論。

這個(gè)評(píng)價(jià)不低。

不過，我不會(huì)把它說成能全面壓過友邦、保誠、宏利、安盛。

沒必要。

也不客觀。

忠意的短板很明確。

香港人壽產(chǎn)品線推出時(shí)間較短。

部分年期數(shù)據(jù)樣本還在積累。

老牌公司有更長的本地經(jīng)營記錄。

這點(diǎn)不能忽略。

但如果你的重點(diǎn)是近年GN16表現(xiàn)，忠意很能打。

尤其你本來就接受歐洲系保司。

也不執(zhí)著于最大品牌。

那忠意值得放進(jìn)備選名單。

我會(huì)優(yōu)先把它推薦給兩類人。

第一，愿意長期持有的人。

第二，能接受非保證紅利波動(dòng)的人。

我不建議短期資金買。

也不建議只看105%就沖進(jìn)去。

這類產(chǎn)品要拿得住。

也要看得懂。

寫在最后：105%是加分，不是答案

忠意人壽香港現(xiàn)在有12款分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品。

覆蓋分紅儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)、重疾壽險(xiǎn)和年金三大類別。

這幾年，它的分紅實(shí)現(xiàn)率確實(shí)好看。

2025年終期紅利最高105%。

2020年疫情期也守住100%。

這些都不是小事。

我的結(jié)論很明確。

忠意這條分紅產(chǎn)品線，值得認(rèn)真研究。

尤其是你要找長期儲(chǔ)蓄、年金、傳承類配置。

它的兌現(xiàn)記錄，是一個(gè)很強(qiáng)的加分項(xiàng)。

但我也會(huì)把丑話說在前面。

分紅實(shí)現(xiàn)率只是歷史參考。

它不代表未來保證。

買之前，你要把保證現(xiàn)金價(jià)值、非保證紅利、回本時(shí)間、提取安排都看清楚。

如果你三五年內(nèi)可能用錢。

我不建議你買長期分紅險(xiǎn)。

如果這筆錢本來就是長期放。

你也能接受非保證部分波動(dòng)。

那忠意可以進(jìn)入重點(diǎn)比較。

我自己的保單，拿到分紅通知那一刻，感受挺真實(shí)。

不是暴富。

也不是驚喜到夸張。

更像是一個(gè)長期承諾，被穩(wěn)定兌現(xiàn)了一次。

這就夠重要了。

大賀說點(diǎn)心里話

看港險(xiǎn)，不要只問哪家公司分紅高。更要問自己這筆錢能放多久，怎么買才不吃虧。你如果想把忠意和其他保司放在一起算，我可以幫你把現(xiàn)金價(jià)值、回本年限和渠道成本一起看。