你好，我是大賀。北大碩士，做港險規(guī)劃這件事，已經(jīng)第9年了。

今天聊中資港險。

很多朋友問我。國壽海外、中銀、太保、太平，都是中資背景。是不是隨便選一家都差不多？

我很明確地說。不一樣。差別還挺大。

尤其你是為了養(yǎng)老現(xiàn)金流來配置。就更不能只看公司名字。

養(yǎng)老這事兒要趁早。不是一句口號。

截至2026年5月10日，我們看到的大環(huán)境很清楚。人口老齡化還在加深。人均預(yù)期壽命已經(jīng)到了一個更長的區(qū)間。一線城市很多人，退休后還有二三十年的生活要安排。

這時候，現(xiàn)金流比總額更重要。

賬上有一筆錢，和每個月都有錢到賬。體感完全不同。

今天這篇，我就按養(yǎng)老現(xiàn)金流的角度，把幾家中資保司和五款代表產(chǎn)品講透。

國壽海外「傲瓏盛世」。中銀「月悅出息」。太保「鑫相伴」。太保「世代鑫享」。太平「頤年樂享II」。

四家中資保司都強(qiáng)，但風(fēng)格不是一回事

香港市場里，中資背景比較典型的保司，主要就是四家。

中國人壽（海外）。中銀人壽。太保香港。太平香港。

很多人天然喜歡這類公司。原因也簡單。熟悉。踏實(shí)。背后有國資體系。心里更安定。

這個感受我理解。

尤其做養(yǎng)老錢。大家最怕的不是少賺一點(diǎn)。最怕的是錢放進(jìn)去幾十年，心里一直不踏實(shí)。

從硬指標(biāo)看，這四家確實(shí)都不弱。

它們?nèi)繉儆谥匈Y體系。標(biāo)普評級都是A。償付能力都在200%以上。

中銀人壽成立于1998年。香港業(yè)務(wù)也從1998年開始。

太保香港成立于1991年。香港業(yè)務(wù)從2021年開始。

國壽海外成立于1933年。香港業(yè)務(wù)從1984年開始。

太平香港成立于1929年。香港業(yè)務(wù)從2015年開始。

但你要注意。背景強(qiáng)，不代表產(chǎn)品一樣。

真正的差別，在投資風(fēng)格。分紅邏輯。現(xiàn)金流設(shè)計。還有適合的家庭場景。

我不建議只用“中資”兩個字做決定。

這四家公司都穩(wěn)。但穩(wěn)法不一樣。

有的是大體量穩(wěn)。有的是銀行系穩(wěn)。有的是新產(chǎn)品數(shù)據(jù)好看。有的是養(yǎng)老場景做得更完整。

如果你是給孩子做教育金。看法不同。

如果你是給自己做養(yǎng)老現(xiàn)金流。重點(diǎn)又不同。

這篇我會更偏養(yǎng)老視角。因?yàn)楝F(xiàn)在很多家庭，已經(jīng)不缺一個“看起來收益高”的方案。

真正缺的是一條長期現(xiàn)金流通道。

國壽海外：大而穩(wěn)，傲瓏盛世適合人民幣長期錢

先講國壽海外。

國壽海外是中資保司里，很早進(jìn)入香港市場的一批。1984年就進(jìn)入香港。

背后是中國人壽體系。歷史接近百年。

它的風(fēng)格很清楚。不激進(jìn)。

看資產(chǎn)配置就知道。

固定收益類資產(chǎn)占比81%。權(quán)益投資占比9%。另類投資占比10%。

基金總管理規(guī)模約3932億港幣。

這類配置的優(yōu)點(diǎn)很直接。波動小。可預(yù)期性強(qiáng)。

缺點(diǎn)也要說。它不會特別刺激。

你別指望它像高權(quán)益產(chǎn)品那樣，短期給你很強(qiáng)的沖刺感。

但養(yǎng)老錢不是短跑。

我反而更喜歡這種風(fēng)格。慢一點(diǎn)。穩(wěn)一點(diǎn)。別大起大落。

再看分紅實(shí)現(xiàn)率。

2024年，國壽海外全線儲蓄產(chǎn)品終期紅利實(shí)現(xiàn)率達(dá)到100%。

周年紅利分紅實(shí)現(xiàn)率平均值82%。最高109%。高于70%的占比達(dá)到97%。

裕饒傳承、豐饒傳承儲蓄保險計劃系列，終期紅利連續(xù)3年達(dá)到100%。

這個數(shù)據(jù)，我會給比較高的評價。

不是因?yàn)樗卸囿@艷。而是它符合國壽的性格。

大而穩(wěn)。不容易讓人失望。

具體到產(chǎn)品。國壽海外「傲瓏盛世」更適合一類人。

手里是人民幣長期資金。未來主要支出也在國內(nèi)。又不想承擔(dān)太多匯率波動。

這類人，我會優(yōu)先看傲瓏盛世。

它支持人民幣保單。預(yù)期復(fù)利能達(dá)到演示利率上限6.5%。并且35年可達(dá)到這個上限。

同樣是0歲男孩，年交40萬人民幣，交5年。國壽傲瓏盛世第15年IRR約4.65%。第30年約6.10%。

我對傲瓏盛世的判斷很明確。

它不是最適合短期取錢的產(chǎn)品。

但如果你想做人民幣長期儲蓄。想要央企背景。還希望長期收益不太弱。它是很值得放進(jìn)備選池的。

尤其家庭養(yǎng)老錢本來就在人民幣體系里。未來也準(zhǔn)備在國內(nèi)用。這個邏輯就順了。

說白了。它是在“安全感”和“收益”之間做平衡。

我不會把它包裝成萬能產(chǎn)品。

但做長期人民幣資產(chǎn)底倉。它夠穩(wěn)。也夠有競爭力。

中銀人壽：不搶眼，但月悅出息很適合終身現(xiàn)金流

中銀人壽是銀行系保險公司。背靠中銀集團(tuán)。

銀行系產(chǎn)品的風(fēng)格，一般都比較克制。

風(fēng)控嚴(yán)格。資產(chǎn)匹配能力強(qiáng)。不太喜歡做高波動配置。

這種產(chǎn)品，短期看常常不夠興奮。

但養(yǎng)老規(guī)劃里，我很看重一件事。十幾年以后還穩(wěn)不穩(wěn)。

中銀的數(shù)據(jù)里，有幾個點(diǎn)值得看。

非凡守護(hù)危疾保險計劃，2018到2021年生效保單，終期紅利分紅實(shí)現(xiàn)率均為100%。

守躍保險計劃，2022、2021年生效保單，周年紅利與終期紅利實(shí)現(xiàn)率為100%。

2019、2018年生效保單，周年紅利實(shí)現(xiàn)率為85%。

金鎖匙儲蓄保險計劃，2014年之前生效保單，周年紅利分紅實(shí)現(xiàn)率為92%。

隨心所享儲蓄保險計劃人民幣保單，2016、2015、2014年生效保單，周年紅利實(shí)現(xiàn)率均為100%。2014年之前達(dá)到102%。

這就是中銀的特點(diǎn)。

不是最驚艷的。但是耐看。

我會把中銀放在“穩(wěn)穩(wěn)拿結(jié)果”的類型里。

尤其你特別不喜歡波動。也不想每幾年重新折騰一次。中銀這種風(fēng)格就比較合適。

再說「月悅出息」。

這款產(chǎn)品，我覺得很像把“房產(chǎn)收租”的邏輯搬到保單里。

2年繳清保費(fèi)。從第25個月起，每年按總保費(fèi)**5%**派息。按月自動到賬。

以0歲男孩為例。年交5萬美元。交2年。總保費(fèi)10萬美元。

第3年開始領(lǐng)5000美元。第3年預(yù)期現(xiàn)價95000美元。加上領(lǐng)取金額，預(yù)期層面已經(jīng)回本。

第17年，保證現(xiàn)價達(dá)到10萬美元。保證回本。

第22年，累計領(lǐng)取10萬美元。也就是本金已經(jīng)領(lǐng)回。賬戶預(yù)期現(xiàn)價還有120373美元。

第100年，保證現(xiàn)價145514美元。預(yù)期現(xiàn)價4816845美元。

這里有個重點(diǎn)。派息是非保證紅利。

這個必須講清楚。不能把演示當(dāng)承諾。

但它的設(shè)計很討巧。派息不影響本金。賬戶價值還在繼續(xù)跑。

對養(yǎng)老來說，這個結(jié)構(gòu)很舒服。

每月到賬。像收租。沒有空置。沒有欠租。也不用管租客。

我對月悅出息的判斷也很明確。

如果你要的是一輩子持續(xù)到賬的被動收入，中銀月悅出息很對題。

它不適合追求短期高回報的人。

但適合想提前30年布局的人。

讓錢替你養(yǎng)老。靠的不是某一年賺多少。靠的是現(xiàn)金流不斷。

太平和太保：現(xiàn)在數(shù)據(jù)好看，但樣本還要繼續(xù)看

太平香港和太保香港，這幾年關(guān)注度很高。

原因也直接。分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)漂亮。

目前披露的產(chǎn)品里，太平香港、太保香港很多產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率基本能做到100%。

太平財富保保障計劃，2017到2015年生效保單，複歸紅利實(shí)現(xiàn)率100%。

太平財雋保保障計劃，2021到2016年生效保單，複歸紅利實(shí)現(xiàn)率100%-101%。

太平優(yōu)樂終身保、太平喜樂無憂終身儲蓄計劃等多款產(chǎn)品，現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率100%。

輝煌世代儲蓄計劃，現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率最高達(dá)到103%。

盈進(jìn)世代儲蓄計劃，2020到2023年生效保單，終期紅利實(shí)現(xiàn)率100%。

太保這邊也不錯。

太保頤養(yǎng)天年延期年金計劃，終身美元，2023、2022年生效保單，終期紅利實(shí)現(xiàn)率100%。

太保喜躍儲蓄人壽計劃美元，2022年生效保單，終期紅利實(shí)現(xiàn)率100%。

太保世代鑫享增額終身壽險計劃美元，2024、2023年生效保單，周年紅利實(shí)現(xiàn)率100%。

太保金滿意足多元貨幣保險計劃美元，2024年生效保單，周年紅利實(shí)現(xiàn)率100%。

這些數(shù)據(jù)當(dāng)然好。

但我會謹(jǐn)慎一點(diǎn)。

太平香港業(yè)務(wù)從2015年開始。太保香港業(yè)務(wù)從2021年開始。相對國壽和中銀，分紅數(shù)據(jù)的時間還不夠長。

樣本也沒有那么厚。

現(xiàn)在看到的結(jié)果是好的。這個要承認(rèn)。

但還沒有經(jīng)歷足夠完整的市場周期。這個也要承認(rèn)。

我不會因?yàn)闃颖径蹋头穸ㄌ胶吞！?/p>

但我也不會只看100%實(shí)現(xiàn)率，就直接下判斷。

這是我對太平和太保的態(tài)度。

可以信任，但不能只看漂亮數(shù)字。

尤其做養(yǎng)老錢。我們看的不是三五年。是二十年。三十年。甚至一輩子。

不過，從產(chǎn)品設(shè)計看，太平和太保確實(shí)抓住了現(xiàn)在家庭的痛點(diǎn)。

一個是高端養(yǎng)老社區(qū)。一個是終身現(xiàn)金流。一個是傳承安排。

這幾年，太平、太保的養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)也在升溫。太平“梧桐人家”、太保“頤養(yǎng)社區(qū)”，都在被更多客戶關(guān)注。

很多港險客戶已經(jīng)不只問收益了。

他們開始問。以后能不能直付養(yǎng)老費(fèi)用。能不能對接內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)。能不能把現(xiàn)金流安排給配偶和孩子。

這個變化很重要。

港險不再只是儲蓄。它正在變成養(yǎng)老系統(tǒng)的一部分。

五款代表產(chǎn)品：別問誰最好，要問錢什么時候用

接下來講五款產(chǎn)品。

我不想把它們放在同一個收益表里硬比。

因?yàn)樗鼈兘鉀Q的問題不一樣。

養(yǎng)老現(xiàn)金流規(guī)劃里，最重要的問題不是“誰收益最高”。

而是這筆錢什么時候要用。怎么用。誰來用。用多久。

太保「鑫相伴」：現(xiàn)在就想領(lǐng)錢，可以重點(diǎn)看

太保鑫相伴是一款一次性投入的產(chǎn)品。

當(dāng)年就可以開始領(lǐng)錢。

它的核心是“即買即用”。

保證派息2.5%。疊加周年紅利后，綜合派息約3.3%。

以51歲、一次性100萬保費(fèi)為例。

第1年派發(fā)保證年金25000，加紅利800。合計25800。派息率2.58%。

第5年起，紅利增至8000美元。年派發(fā)33000。派息率3.30%。

第8年左右，保證現(xiàn)金價值加上已領(lǐng)金額，基本覆蓋總投入。

85歲時，退保總價值約213.76萬元。累計領(lǐng)取加退保總價值約326.38萬元。

我的判斷很直接。

50歲以后想盡快搭現(xiàn)金流，鑫相伴比很多長期儲蓄險更合適。

它不是給你放幾十年才看的產(chǎn)品。

它更像養(yǎng)老補(bǔ)充賬戶。現(xiàn)在放。現(xiàn)在領(lǐng)。第8年后本金壓力明顯下降。

適合已經(jīng)接近退休的人。也適合給父母安排一筆穩(wěn)定支出。

太保「世代鑫享」：要保底，也要傳承

世代鑫享更像長期增值型產(chǎn)品。

保底2%寫進(jìn)合同。預(yù)期復(fù)利能到5.1%。

以0歲男孩為例。年交6萬美元。交5年。總保費(fèi)30萬美元。

保單第20年，保證復(fù)利IRR 1.80%。預(yù)期復(fù)利IRR 4.50%。

第50年，保證IRR 1.88%。預(yù)期IRR 5.00%。

第100年，保證IRR 2.00%。預(yù)期IRR 5.10%。預(yù)期總收益約39378629美元。

這款不是現(xiàn)金流優(yōu)先。

它更偏長期儲蓄和傳承。

我會把它放在家庭資產(chǎn)底層。尤其是給孩子留一筆長期錢。

想要高保底，又想兼顧傳承，世代鑫享更對路。

但短期要用錢的人，不要把它當(dāng)流動賬戶。

中銀「月悅出息」：月月到賬，養(yǎng)老體感最好

前面講過月悅出息。

它的核心不是一次性大額增值。

是月月到賬。

這點(diǎn)對養(yǎng)老很關(guān)鍵。

退休后，很多人缺的不是一個總數(shù)字。而是規(guī)律到賬的錢。

水電費(fèi)。物業(yè)費(fèi)。醫(yī)療費(fèi)。日常生活費(fèi)。旅行費(fèi)。

這些都不是第30年一次性支出。

它們是每個月都發(fā)生。

如果你想搭一臺終身提款機(jī)，月悅出息是五款里最像“收租”的。

不過還是那句話。派息是非保證紅利。

你要接受這個前提。

接受之后，它的體驗(yàn)感會很強(qiáng)。

國壽「傲瓏盛世」：人民幣長期資產(chǎn)的穩(wěn)健解法

傲瓏盛世的優(yōu)勢是人民幣。央企背景。長期收益。

它不是最像養(yǎng)老年金的產(chǎn)品。

但它適合做養(yǎng)老資產(chǎn)池。

特別是未來大概率在國內(nèi)生活的人。

不用多一層匯率擔(dān)心。也更符合人民幣支出的家庭。

我會把它放在“長期不用的錢”里。

想穩(wěn)，想人民幣，想長期增值，傲瓏盛世優(yōu)先級很高。

太平「頤年樂享II」：養(yǎng)老、提領(lǐng)、傳承放在一起

太平頤年樂享II，是這幾款里養(yǎng)老味最濃的一款。

5年繳費(fèi)。預(yù)期第7年回本。

以0歲男孩，年交6萬美元，交5年為例。

第7年預(yù)期總收益301502美元。IRR 0.1%。

第30年IRR 6.20%。

第50年以后，IRR穩(wěn)定約6.499%。

長期復(fù)利可以沖到**6.5%**附近。

它還有提取設(shè)計。

第5年起可以靈活提取。每年可領(lǐng)總保費(fèi)6%-7%。

演示里，第6年至100歲，每年提取18000美元，第100年賬戶余額還有32822235美元。

每年提取21000美元，第100年賬戶余額還有6396476美元。

這個設(shè)計挺適合養(yǎng)老。

活多久領(lǐng)多久。提領(lǐng)后賬戶還在增長。

它還對接內(nèi)地高端養(yǎng)老社區(qū)。70歲有祝壽金。也具備類信托功能，可以做財富精準(zhǔn)傳承。

我的判斷是。

如果你要把養(yǎng)老現(xiàn)金流、資產(chǎn)增值、傳承安排放在一個方案里，頤年樂享II值得重點(diǎn)看。

但它也不是給短期資金準(zhǔn)備的。

中長期持有，才能體現(xiàn)它的優(yōu)勢。

寫在最后：選中資港險，其實(shí)是在選養(yǎng)老方案

講到這里，你應(yīng)該能看出來。

四家中資保司都很強(qiáng)。

但我不建議你問“哪家公司最好”。

這個問題太粗了。

更應(yīng)該問。你的錢準(zhǔn)備用來干什么？

我給你一個很直白的選擇表。

• 想要穩(wěn)，加人民幣配置，選國壽海外「傲瓏盛世」
• 想要一輩子持續(xù)拿錢，選中銀「月悅出息」
• 想要盡快回本，早點(diǎn)用錢，選太保「鑫相伴」
• 想要高保底長期儲蓄和傳承，選太保「世代鑫享」
• 想要養(yǎng)老、傳承、長期增值一起做，選太平「頤年樂享II」

這就是我的真實(shí)判斷。

保險從來不是只選公司。

它是選一個解決方案。

同一筆錢，放在不同產(chǎn)品里。未來呈現(xiàn)出來的結(jié)果會完全不同。

有的適合現(xiàn)在領(lǐng)。有的適合月月領(lǐng)。有的適合長期放。有的適合傳給下一代。

養(yǎng)老這事兒，最怕臨時抱佛腳。

提前30年布局，和退休前才開始想。結(jié)果一定不一樣。

如果你問我中資港險怎么配。

我會先看你現(xiàn)金流缺口。再看幣種。再看回本時間。最后才看哪家公司。

別反過來。

先選公司，再硬套產(chǎn)品，很容易選錯。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)在考慮用港險做養(yǎng)老現(xiàn)金流，別只看演示收益。把錢什么時候用、怎么領(lǐng)、領(lǐng)多久先想清楚。真想少走彎路，可以來找我一起把方案拆開看。