你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年，在內(nèi)地和香港兩邊的保險(xiǎn)公司都待過。

2025年1月，人民幣匯率一度跌破7.3，離岸人民幣更是跌破7.35。

這個消息出來后，我的微信被問爆了——"大賀，我買的增額壽，會不會越來越不值錢？""港險(xiǎn)真的能對沖人民幣風(fēng)險(xiǎn)嗎？""我該不該把一部分錢換成美元保單？"

今天這篇文章，我給你掰開揉碎講：內(nèi)地儲蓄險(xiǎn)和香港儲蓄險(xiǎn)，到底有什么區(qū)別？你到底該怎么選？

靈魂拷問：你的儲蓄險(xiǎn)，真的夠用嗎？

先問你三個問題：

第一，收益夠嗎？

內(nèi)地固收型儲蓄險(xiǎn)，預(yù)定利率已經(jīng)降到2.0%。你存進(jìn)去的錢，每年就漲這么點(diǎn)。

第二，貨幣夠分散嗎？

內(nèi)地儲蓄險(xiǎn)只支持人民幣投保，增額終身壽險(xiǎn)也好，年金險(xiǎn)也好，全是人民幣資產(chǎn)。

第三，能傳下去嗎？

內(nèi)地這兩種保險(xiǎn)都和被保人壽命掛鉤——人沒了，保單也終止了。你攢了一輩子的錢，想傳給孫子？對不起，合同到期了。

這三個問題，就是今天我要幫你拆解的三大痛點(diǎn)。

痛點(diǎn)一：2%的收益，跑得贏通脹嗎？

先說收益這件事。

內(nèi)地分紅型產(chǎn)品，預(yù)定利率是保底1.75%+**2%左右的分紅，加起來也就3%**出頭。

而香港儲蓄險(xiǎn)呢？目前收益率限高到6.5%。

你可能會說：6.5%？吹的吧？

我用數(shù)據(jù)說話。

香港保險(xiǎn)公司可以在全球范圍內(nèi)投資。30年期美債收益率**4.7%**左右，這是打底的無風(fēng)險(xiǎn)收益。

再看標(biāo)普500指數(shù)——巴菲特最推薦的指數(shù)基金標(biāo)的：

• 過去10年平均報(bào)酬率：12.39%
• 過去20年：9.75%+
• 過去30年：9.9%+

4.7%的美債打底，加上標(biāo)普9.9%的收益拔高，綜合下來**6%+**的長期收益，真的難嗎？

對于可以在全球范圍內(nèi)自由捕捉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的香港保險(xiǎn)公司來說，長期實(shí)現(xiàn)6%+的收益并非難事。

這個差距，放到30年、50年的維度看，差別有多大？

同樣1塊錢，2%復(fù)利99年后還是趴在地上，6%復(fù)利已經(jīng)接近350了。

這個坑我見太多了：很多人只看眼前的"保本保息"，卻忽略了長期復(fù)利的巨大差距。

痛點(diǎn)二：只有人民幣，資產(chǎn)太單一？

2025年1月，10年期中美利差擴(kuò)大至300個基點(diǎn)左右的歷史高位。

這意味著什么？人民幣面臨持續(xù)貶值壓力。

胡潤研究院《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示：**86%**的高凈值人群考慮配置境外資產(chǎn)，**56%**計(jì)劃提高境外投資比例。

香港以**52%**的占比，成為首選目的地。

為什么是香港？

因?yàn)橄愀郾翁峁┒噙_(dá)9種貨幣選項(xiàng)：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元……

更關(guān)鍵的是——自第3個保單周年日開始，每年可以進(jìn)行一次保單貨幣轉(zhuǎn)換，終身無限次。

這種多元的貨幣選擇和差異化的分紅設(shè)計(jì)，讓港險(xiǎn)在跨境資產(chǎn)配置、短期靈活用錢、長期財(cái)富傳承上都很有優(yōu)勢。

舉個例子：你在內(nèi)地工作，孩子在美國留學(xué)，畢業(yè)后去加拿大工作。你可以先把保單貨幣轉(zhuǎn)成美元付學(xué)費(fèi)，等孩子工作了再轉(zhuǎn)成加元。

這種靈活度，內(nèi)地保單做不到。

不是說港險(xiǎn)一定好，關(guān)鍵看你需要什么。如果你一輩子都在內(nèi)地生活，人民幣夠用。但如果你有海外教育、海外退休、全球旅居的規(guī)劃，貨幣分散就是剛需。

痛點(diǎn)三：人沒了，保單也沒了？

這是我被問得最多的問題之一。

內(nèi)地儲蓄險(xiǎn)，被保人身故，合同終止。

你攢了30年的錢，剛開始領(lǐng)沒兩年，人走了，保單也沒了。想傳給下一代？對不起，游戲結(jié)束。

香港儲蓄險(xiǎn)呢？

支持變更被保人。這個功能原本是不敢想象的，但是人家就是實(shí)現(xiàn)了。所以保單才能永續(xù)復(fù)利增值且傳承下去。

不少公司可以無限次變更被保人，甚至可以設(shè)置候補(bǔ)被保人名單——預(yù)防當(dāng)前被保人突然離世導(dǎo)致的保單終止風(fēng)險(xiǎn)。

保單還能拆分。你有三個孩子，可以把保單拆成三份，靈活調(diào)度保單價(jià)值，規(guī)避退保帶來的金錢損耗。

還有簡易信托功能。身故賠償金可以依據(jù)你的意愿，分階段、分額度發(fā)放。

簡易信托可盡可能地防止受益人"揮霍"理賠款的情況。比如你擔(dān)心孩子一下子拿到500萬會亂花，可以設(shè)定每年發(fā)放50萬，分10年給。

這些功能，內(nèi)地保單幾乎都不具備。

為什么會有這些差異？

兩邊我都待過，這個問題我太清楚了。根源在于監(jiān)管制度和投資邏輯的不同。

內(nèi)地實(shí)行強(qiáng)監(jiān)管模式，產(chǎn)品推出需要層層報(bào)批。保險(xiǎn)公司受監(jiān)管限制，無法進(jìn)行全球投資，只能投資內(nèi)地資產(chǎn)——A股、債券、房地產(chǎn)。

底層資產(chǎn)以固收類為主，收益自然上不去。

香港主要靠行業(yè)自律，市場自由度很高。保險(xiǎn)公司可以在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)。

香港儲蓄險(xiǎn)僅有**30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%**的權(quán)益類投資。

只有大部分底層資產(chǎn)去投權(quán)益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

以宏利為例，投資區(qū)域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區(qū)22%，歐洲9%。

投資以美國為主，分散到全球各地，能夠捕捉到不同地區(qū)的發(fā)展機(jī)會。這就是底層邏輯的差異。

但港險(xiǎn)也不是完美的

說到這里，我必須給你潑盆冷水。港險(xiǎn)的高收益，是有代價(jià)的。

保證部分只有0.5%-1.5%，大部分收益來源于分紅。分紅是不確定的，主要看分紅實(shí)現(xiàn)率。

香港儲蓄險(xiǎn)管的沒那么嚴(yán)，主要靠行業(yè)自律，保司的自主性很強(qiáng)，長線收益很高，功能也很靈活。但保證部分收益比較低，主要看分紅表現(xiàn)，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

好在香港保監(jiān)局硬性規(guī)定，保司每年必須公布分紅實(shí)現(xiàn)率。這算是給客戶的一種安全感——你買之前，可以查查這家公司過去幾年的分紅實(shí)現(xiàn)率是多少。

如果一家公司連續(xù)多年分紅實(shí)現(xiàn)率低于90%，那你就要小心了。反過來，如果連續(xù)多年在**100%**以上，說明這家公司的投資能力和誠信度都不錯。

這個坑我見太多了：很多人只看演示收益，不看分紅實(shí)現(xiàn)率，最后發(fā)現(xiàn)實(shí)際拿到手的和預(yù)期差很多。

所以，你該怎么選？

說了這么多，回到最核心的問題：你到底該買哪個？

如果你是這類人，內(nèi)地儲蓄險(xiǎn)完全夠用：

• 一輩子在內(nèi)地生活，沒有海外規(guī)劃
• 追求穩(wěn)定，不想承擔(dān)任何波動風(fēng)險(xiǎn)
• 對收益要求不高，保本就行

對大多數(shù)生活在內(nèi)地的普通人來說，內(nèi)地儲蓄險(xiǎn)完全夠用了。

如果你是這類人，可以考慮港險(xiǎn)：

• 想做多元資產(chǎn)配置，分散單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)
• 能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，追求長期更高收益
• 有海外求學(xué)、生活、養(yǎng)老的規(guī)劃
• 有財(cái)富傳承的需求，希望保單能跨代延續(xù)

香港儲蓄險(xiǎn)更適合想做多元資產(chǎn)配置，分散單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)，能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)的投資者，或者有海外求學(xué)、生活需求的人。

最后，我想說：內(nèi)地險(xiǎn)和港險(xiǎn)都是工具，各有優(yōu)勢和局限。那些一味貶低內(nèi)地險(xiǎn)收益太低，或者暗諷港險(xiǎn)不該買的言論，說白了不過是吸引流量的噱頭。要根據(jù)自己的實(shí)際情況，比如風(fēng)險(xiǎn)承受能力和核心需求，謹(jǐn)慎選擇。畢竟，每個人都是自己選擇的第一責(zé)任人，要對最終的決策結(jié)果負(fù)責(zé)。

大賀說點(diǎn)心里話

選對工具只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更深。同樣的產(chǎn)品，不同渠道的成本可能差出一大截。