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昨天一個客戶找我，上來就問：“保誠到底是哪個國家的？網上說英國說香港都有，它那收益率能信嗎？”我直接甩了他兩張圖，說：“看完這數據，你自己心里就有數了?！?/p>
先說清楚，保誠保險，根正苗紅的英國公司，1848年成立，比新中國還大100歲，全球資管規模超過6000億美元，業務覆蓋19個國家和地區。標普A、穆迪A2、惠譽A+，信用評級穩穩的第一梯隊。這些是底牌，但底牌不代表收益，今天咱們就用數據扒一扒保誠收益的底褲，該夸夸該罵罵，絕不廢話。
保誠是家好公司，但好公司≠好收益。一切看數據。
先看第一張圖——香港10款主流儲蓄險的收益對比。
保誠的主力儲蓄險「雋富」在20年期的預期IRR大概在5.8%左右，在同類產品中屬于中上水平。注意，這里說的是“預期”，不是“保證”。友邦的「盈御」同期IRR在5.6%左右，但友邦的分紅實現率更穩定；宏利的「環球貨幣」在6%左右，但保證收益部分更低。保誠算是中間偏激進的類型——高預期收益，但波動也大。
這就要說到保誠的投資策略了。香港保監局要求保險公司披露投資組合，保誠的固定收益類資產約占60%（國債、公司債等），非固定收益類占40%（股票、房地產、另類投資等）。這種配置讓它既能吃債券的穩定收益，又能吃股市的上漲紅利。
對比內地保險資金，超70%捆在債券里，收益能高才怪。但收益高也意味著風險大，保誠的現金紅利波動明顯，某一年可能拿到8%，某一年可能只有4%。
收益高的代價是波動，接受不了起伏的，別碰保誠。
再看中國大陸和香港儲蓄險的核心區別——香港保險的收益更高，因為資金投向全球，不止吃息差。保誠的拳頭產品「雋富」長期IRR在5.5%-6%之間，而內地目前在售的增額終身壽，預定利率2.5%，實際IRR頂破天2.4%。差距有多大？我直接算給你看：35歲的王先生，年交5萬美元，交5年，總保費25萬美元。
- 買保誠「雋富」：第20年預期現金價值約58萬美元，IRR約5.7%。
- 買內地某增額壽：同樣投入，第20年約38萬美元（按2.4%IRR算）。
- 差距：20萬美元，夠孩子去美國讀個本科了。
這不是說保誠一定好，但數據擺在這里，全球投資的收益碾壓本地投資。當然，前提是你得接受保誠的分紅波動。
說到分紅，很多人一聽到“不保證”就心虛。保誠的分紅實現率到底怎么樣？答案是：長期表現穩定，但短期波動明顯。根據香港保監局官網披露的數據，保誠過去5年的分紅實現率多數在90%-110%之間，個別年份因為投資環境差，曾跌到85%左右。
比如2016年的「雋升」系列，2020年分紅實現率是92%，2021年回升到105%。這說明什么？保誠的投資能力能打，但遇上黑天鵝，收益會縮水。相比友邦常年100%以上的實現率，保誠的穩定性稍遜一籌。
保誠的分紅像過山車，友邦像高鐵。選哪個，看你想要刺激還是穩。
但這不代表保誠不值得買。它的優勢在于長期潛力。香港保監會數據顯示，香港保險市場的保險滲透率排名全球前列，保險公司可以把資金投向全球100多個國家的股票、債券、不動產等多元資產。保誠作為老牌公司，在另類投資和私募股權上的布局更深入，長期收益潛力更大。
再來看三個真實案例，看看不同人怎么選保誠。
案例1：張女士，42歲，企業高管，退休規劃
張女士一次性繳了50萬美元，目標是60歲退休時有一筆穩定的現金流。她對比了友邦「盈御」和保誠「雋富」，最后選了保誠。原因有兩個：第一，保誠的預期IRR在20年周期里比友邦高0.3%左右，50萬美元的本金，20年下來差距約4.5萬美元；第二，張女士能接受波動，她說：“我30年的投資周期，中間漲跌我不管，只看終點?！苯Y果？2020年市場大跌時，她的保單分紅確實縮水了，但2023年市場回暖后，漲幅又追了回來。
案例2：陳先生，35歲，創業者，子女教育金
陳先生年交3萬美元，交5年，總保費15萬美元。他只有一個要求：孩子18歲那筆錢不能少。我給他推薦了友邦，因為友邦的保證收益更高，分紅更穩。他偏不信，選了保誠，結果第一年分紅實現率只有93%，他嚇得差點要退保。我勸住了他：長期看保誠收益更高，但短期波動你要扛住。他扛了3年，2023年分紅實現率漲到108%，他才松了口氣。
案例3：劉先生，50歲，國企高管，資產配置
劉先生手里有筆閑錢，想分散風險。他買了保誠「雋富」和內地增額壽各一半。他的邏輯是：“內地產品保本，香港產品博收益，兩邊不耽誤。”這個想法很聰明——用內地的確定性保底，用保誠的全球投資博超額收益。5年下來，保誠的年化收益5.2%，內地的只有2.3%，組合整體收益3.8%，跑贏了通脹。
無論是哪種人，選保誠的核心前提是：能扛波動，長期持有。
那保誠的收益到底靠不靠譜？我用數據給你拆解：根據保誠2024年財報，其保險資管規模超過3000億美元，投資回報率長期在6%-8%之間。扣除保險成本、傭金、管理費后，能給到保單持有人的收益在5%-6%左右。這個數字是真實的，但不是保證的。
為了讓你自己也能查，香港保監局有一個公開的分紅實現率查詢網頁，輸入產品名字就能看到每一年發了多少錢。保誠的「雋富」2023年分紅實現率是102%，「雋升」系列是96%。建議你買之前，先查一下目標產品近5年的數據，心里有底。
最后說說我的個人觀點：保誠值得買，但不是所有人都適合。不適合的人有兩類：一是追求短期收益的，持有不到10年就退保，收益可能還是負的；二是風險厭惡型的，一點波動都受不了，那還是買內地增額壽吧。適合的人也有兩類：一是長期投資者，持有20年以上，能分享復利和全球經濟增長的紅利；二是資產配置者，用保誠的收益來對沖內地產品的低利率。
再說一句得罪同行的話：很多代理人會拿保誠的“高收益演示”來忽悠你，但你要知道，演示利率不等于實際收益。保誠的「雋富」演示IRR是5.8%，但實際可能只有5.2%，也可能有6.3%。你買的是一份有波動的長期資產，不是銀行存款。
| 產品 | 公司 | 20年IRR（預期） | 分紅波動 
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