你好，我是大賀，北大碩士，做港險(xiǎn)已經(jīng)9年了。

3年前，我自己也買(mǎi)過(guò)港險(xiǎn)。說(shuō)實(shí)話，當(dāng)時(shí)差點(diǎn)被忽悠。

那會(huì)兒我剛?cè)胄胁痪?，有個(gè)"前輩"給我推薦了一款產(chǎn)品，說(shuō)是"收益最高、回本最快、分紅100%實(shí)現(xiàn)"。我差點(diǎn)就信了，幸好多做了功課，發(fā)現(xiàn)那款產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)是P過(guò)的，實(shí)際只有70%多。

從那之后，我就養(yǎng)成了一個(gè)習(xí)慣：所有數(shù)據(jù)，必須去官網(wǎng)核實(shí)；所有產(chǎn)品，必須拉出來(lái)橫向?qū)Ρ取?/strong>

今天這篇文章，就是我花了大量時(shí)間，把市面上20款主流港險(xiǎn)產(chǎn)品拉出來(lái)做的一次全面測(cè)評(píng)。

不是為了推銷(xiāo)任何一款產(chǎn)品，而是想把我這些年積累的避坑經(jīng)驗(yàn)分享給你。希望你少走彎路。

香港保險(xiǎn)憑什么值得買(mǎi)？

我當(dāng)時(shí)也糾結(jié)過(guò)：香港保險(xiǎn)真的比內(nèi)地好嗎？還是只是營(yíng)銷(xiāo)噱頭？

買(mǎi)完之后我才明白，港險(xiǎn)確實(shí)有它的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，但也不是適合所有人。

先說(shuō)收益差距。

這是最直觀的數(shù)據(jù)對(duì)比：香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的中長(zhǎng)期收益在6%-6.5%左右，而內(nèi)地長(zhǎng)期險(xiǎn)種的回報(bào)率目前只有2.0%-3.2%。

為什么差這么多？

核心原因是投資范圍不同。香港保險(xiǎn)可以更多地投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，比如股票、對(duì)沖基金、共同基金等，能夠在全球范圍內(nèi)捕捉優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)。

而內(nèi)地保險(xiǎn)受監(jiān)管約束，主要投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)，境外投資僅占**2%**左右。說(shuō)白了，香港保險(xiǎn)的"彈藥庫(kù)"更豐富，能打的仗更多。

這張圖很直觀：同樣是1塊錢(qián)，按2%復(fù)利和6%復(fù)利，99年后的差距是天壤之別。

6%復(fù)利下終值接近350，而2%復(fù)利下幾乎看不到增長(zhǎng)。

再說(shuō)功能性。

這是我買(mǎi)完之后才真正體會(huì)到的——港險(xiǎn)的功能確實(shí)比內(nèi)地豐富很多。

比如多幣種選擇。香港保單提供多達(dá)9種貨幣選項(xiàng)，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

更厲害的是，從第3個(gè)保單周年日開(kāi)始，每年可以免費(fèi)轉(zhuǎn)換一次貨幣，終身無(wú)限次。這意味著什么？如果你的孩子未來(lái)要去英國(guó)留學(xué)，你可以把保單貨幣轉(zhuǎn)成英鎊；如果要去澳洲定居，可以轉(zhuǎn)成澳元。一份保單，跟著人生規(guī)劃走。

再比如變更被保人。這個(gè)功能我當(dāng)時(shí)完全沒(méi)想到——原來(lái)保單的被保人是可以換的。

部分公司甚至可以無(wú)限次變更，還能設(shè)置候補(bǔ)被保人名單。就是說(shuō)這份保單可以從你傳給你孩子，再傳給孫子，保單永遠(yuǎn)不用退，資金永遠(yuǎn)在增值。

這些功能都是實(shí)打?qū)嵚涞卦诒卫锩娴?，一次投保就能享受這么多，相對(duì)確實(shí)是好用的。

但我也要說(shuō)句實(shí)話：這些功能對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，可能用不上。

如果你只是想存一筆錢(qián)、未來(lái)養(yǎng)老用，不涉及海外規(guī)劃、不涉及財(cái)富傳承，那港險(xiǎn)的功能優(yōu)勢(shì)對(duì)你來(lái)說(shuō)意義不大。

這時(shí)候更應(yīng)該關(guān)注的是：收益夠不夠高、分紅能不能兌現(xiàn)、產(chǎn)品適不適合你的用錢(qián)節(jié)奏。

下面我就按"你什么時(shí)候用錢(qián)"這個(gè)維度，幫你拆解20款產(chǎn)品怎么選。

場(chǎng)景一：6-20年內(nèi)要用錢(qián)，選誰(shuí)？

這是很多人的真實(shí)需求：孩子現(xiàn)在剛出生，想給他存一筆錢(qián)，10-20年后用于教育、創(chuàng)業(yè)或者婚嫁。

這種情況下，你需要的是前期爆發(fā)力強(qiáng)的產(chǎn)品——回本快、中短期收益高。

我拉了一張5年交的對(duì)比表，測(cè)算條件是：0歲男寶作被保險(xiǎn)人，每年6萬(wàn)美金×5年，總保費(fèi)30萬(wàn)美金。

結(jié)論很清晰：6-20年這個(gè)區(qū)間，宏利「宏摯傳承」具有壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。

具體看數(shù)據(jù)：

• 第6年就能回本，這個(gè)速度是市場(chǎng)領(lǐng)先的
• 第9年復(fù)利就能到4%
• 第14年本金翻倍，復(fù)利5.8%
• 第21年本金翻3倍，復(fù)利6%

有人可能會(huì)問(wèn)：忠意的「啟航創(chuàng)富（卓越版）」不是15-22年收益全場(chǎng)最高嗎？

確實(shí)，啟航創(chuàng)富在這個(gè)區(qū)間的收益數(shù)據(jù)很亮眼。但我更推薦宏摯傳承，原因有兩個(gè)。

第一，品牌和資管能力。

宏利是國(guó)際老牌保司，1887年成立，在加拿大、紐約、菲律賓、香港四地上市，總資產(chǎn)超過(guò)1.4萬(wàn)億加元。

更重要的是，宏利管理著加拿大的政府社保，也是香港強(qiáng)積金的供應(yīng)商，截至2024年6月，宏利管理的強(qiáng)積金資產(chǎn)占全港27.9%，位列第一。

第二，分紅樣本量。

宏摯傳承只有終期紅利這一種非保證成分，分紅實(shí)現(xiàn)率的參考價(jià)值非常重要。宏利的分紅產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)多年，樣本數(shù)量足夠多，數(shù)據(jù)可信度高。

而忠意的分紅產(chǎn)品樣本數(shù)量較少，即便全是100%，參考意義也沒(méi)宏利那么強(qiáng)。

跟你分享一下我的真實(shí)感受：選產(chǎn)品不能只看計(jì)劃書(shū)上的數(shù)字，還要看這個(gè)數(shù)字能不能兌現(xiàn)。分紅實(shí)現(xiàn)率的歷史數(shù)據(jù)，就是最好的"信用背書(shū)"。

場(chǎng)景二：20年后才用錢(qián)，選誰(shuí)？

如果你的錢(qián)不著急用，打算放20年、30年甚至更久，那選擇邏輯就完全不同了。

這時(shí)候你需要關(guān)注的是長(zhǎng)期收益天花板——誰(shuí)能更快到達(dá)6.5%？

這里要先說(shuō)一個(gè)重要背景：2024年7月開(kāi)始，香港保險(xiǎn)實(shí)行限高政策，所有產(chǎn)品的演示收益率最高不會(huì)超過(guò)6.5%。

這意味著50年之后，各家產(chǎn)品的收益率都會(huì)趨同于6.5%，拉不開(kāi)差距。所以，誰(shuí)先到6.5%，誰(shuí)就更強(qiáng)。

我把主流產(chǎn)品達(dá)到6.5%的時(shí)間拉出來(lái)對(duì)比：

• 安達(dá)「?jìng)鞒惺讋?chuàng)豐成」：27年
• 保誠(chéng)「信守明天」：28年
• 友邦「環(huán)宇盈活」：30年
• 永明「星河傳承II」：35年
• 宏利「宏摯傳承」：47年

看到?jīng)]有？宏摯傳承雖然前20年很強(qiáng)，但后期確實(shí)有點(diǎn)乏力，47年才能到6.5%。

這就是我說(shuō)的"沒(méi)有完美的產(chǎn)品"——宏摯傳承適合中短期用錢(qián)，但如果你追求長(zhǎng)期高回報(bào)，它就不是最優(yōu)選擇了。

如果你追求長(zhǎng)期高回報(bào)，我的推薦順序是：友邦「環(huán)宇盈活」、永明「星河傳承II」、保誠(chéng)「信守明天」、安達(dá)「?jìng)鞒惺讋?chuàng)豐成」。

為什么這么排？單從"到達(dá)6.5%的速度"來(lái)看，安達(dá)最快。但選保險(xiǎn)不能只看收益數(shù)字，還要考慮品牌、資管能力、分紅穩(wěn)定性。

友邦是香港市場(chǎng)的絕對(duì)龍頭，業(yè)內(nèi)流傳著一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然夸張，但也說(shuō)明了友邦的江湖地位。友邦的投資策略是公認(rèn)的穩(wěn)健型，體現(xiàn)在分紅實(shí)現(xiàn)率上就是波動(dòng)很小，不會(huì)大起大落。

永明的資管能力也很強(qiáng)，全球管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬(wàn)億港元，旗下有五家自有資管公司，在公募股權(quán)、固收、房產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施四大領(lǐng)域都很厲害。

而且永明首創(chuàng)了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益，如果你對(duì)人民幣長(zhǎng)期升值有信心，可以重點(diǎn)關(guān)注。

保誠(chéng)是英式分紅的引領(lǐng)者，1995年首次在香港引入英式分紅產(chǎn)品，擁有超過(guò)30年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

但保誠(chéng)的特點(diǎn)是"不吃大鍋飯"，堅(jiān)持一期產(chǎn)品一個(gè)資金池，所以收益波動(dòng)比較大，適合風(fēng)險(xiǎn)接受度高的進(jìn)取型朋友。

安達(dá)的「?jìng)鞒惺讋?chuàng)豐成」優(yōu)劣勢(shì)都很明顯：前期收益一般，保證20年回本、預(yù)期7年回本，都不算快。

但20年之后就是市場(chǎng)第一，27年到6.5%是當(dāng)下市場(chǎng)的紀(jì)錄。如果你確定這筆錢(qián)20年內(nèi)不用動(dòng)，它是很好的選擇。

說(shuō)到這里，我想分享一個(gè)我當(dāng)時(shí)踩過(guò)的坑。

3年前我買(mǎi)港險(xiǎn)的時(shí)候，只看了"長(zhǎng)期收益最高"這一個(gè)指標(biāo)，沒(méi)考慮自己的用錢(qián)節(jié)奏。

結(jié)果買(mǎi)完之后才發(fā)現(xiàn)，我可能10年左右就需要用一筆錢(qián)，但那款產(chǎn)品的前期收益很一般，10年的時(shí)候IRR才3%多。早知道就應(yīng)該先想清楚自己什么時(shí)候用錢(qián)，再選產(chǎn)品。

產(chǎn)品沒(méi)有好壞之分，只有適不適合你。

場(chǎng)景三：想終身提領(lǐng)當(dāng)養(yǎng)老金，選誰(shuí)？

還有一類(lèi)需求：不是要一次性把錢(qián)拿出來(lái)，而是想從某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始，每年提一筆錢(qián)當(dāng)養(yǎng)老金，一直提到終身。

這種情況下，你關(guān)注的不是"退保能拿多少"，而是"提領(lǐng)之后賬戶(hù)還剩多少"。

賬戶(hù)余額越高，說(shuō)明產(chǎn)品的提領(lǐng)能力越強(qiáng)，現(xiàn)金流越可持續(xù)。

我做了4組提領(lǐng)方案的對(duì)比，都是基于5年交、總保費(fèi)30萬(wàn)美金的測(cè)算條件。

方案1：第6年開(kāi)始，每年提18000美金（總保費(fèi)6%）

這是比較溫和的提領(lǐng)方案，每年提6%，大部分產(chǎn)品都能扛住。

結(jié)論：前20年宏摯傳承表現(xiàn)最好，20年之后永明「星河尊享II」賬戶(hù)余額大幅領(lǐng)先，一直到終身都是最高。

方案2：第6年開(kāi)始，每年提21000美金（總保費(fèi)7%）

提領(lǐng)比例提高到7%，很多產(chǎn)品就扛不住了，會(huì)出現(xiàn)"斷單"——賬戶(hù)余額歸零，保單終止。

剩下的產(chǎn)品中，結(jié)論和方案1差不多：前20年宏摯傳承領(lǐng)先，20年之后星河尊享II最強(qiáng)。

方案3：第10年開(kāi)始，每年提24000美金（總保費(fèi)8%）

晚一點(diǎn)開(kāi)始提領(lǐng)，但每年提的比例更高。

結(jié)論不變：20年內(nèi)宏摯傳承最強(qiáng)，20年后星河尊享II最強(qiáng)。

方案4：第15年開(kāi)始，每年提36000美金（總保費(fèi)12%）

這是比較激進(jìn)的提領(lǐng)方案，每年提12%，情況有點(diǎn)復(fù)雜：

• 前20年除了宏摯傳承，啟航創(chuàng)富也有一段比較有優(yōu)勢(shì)
• 20-30年，保誠(chéng)「信守明天」最強(qiáng)
• 30年之后，星河尊享II綜合表現(xiàn)依然不差，但沒(méi)有之前那么強(qiáng)勢(shì)了

總結(jié)一下提領(lǐng)場(chǎng)景的選擇邏輯：

如果你打算早點(diǎn)開(kāi)始提領(lǐng)（比如第6-10年），而且希望終身提領(lǐng)、賬戶(hù)余額越高越好，基本上只用關(guān)注兩款產(chǎn)品：

• 20年內(nèi)看宏摯傳承
• 20年后看星河尊享II

但有一點(diǎn)要注意：星河尊享II提領(lǐng)的時(shí)間越往后，競(jìng)爭(zhēng)力就相對(duì)越差。

如果你打算15年甚至更晚才開(kāi)始提領(lǐng)，星河尊享II的優(yōu)勢(shì)就沒(méi)那么明顯了，可以考慮保誠(chéng)「信守明天」等產(chǎn)品。

2年交怎么選？

有些朋友不想交5年，希望2年就交完，資金早點(diǎn)鎖定進(jìn)去。

這種情況下，產(chǎn)品選擇邏輯和5年交類(lèi)似，但具體排名會(huì)有變化。

測(cè)算條件：0歲男寶作被保險(xiǎn)人，每年15萬(wàn)美金×2年，總保費(fèi)30萬(wàn)美金。

前中期回報(bào)（20年內(nèi)）：

宏摯傳承和啟航創(chuàng)富依然是天花板產(chǎn)品，保單前20年斷層領(lǐng)先。怎么選？還是推薦宏摯傳承，理由前面說(shuō)過(guò)了。

全周期均衡型：

周大福「飛揚(yáng)盛世」是個(gè)很有意思的產(chǎn)品。

預(yù)期5年回本，10年 IRR 4.25%，15年 IRR 5.36%，20年 IRR 6.08%，25年 IRR 6.22%，30年 IRR 6.42%，34年到6.5%。

全周期幾乎沒(méi)有短板，硬要說(shuō)缺點(diǎn)，就是前20年表現(xiàn)沒(méi)有宏摯傳承那么"變態(tài)"。

2年交的提領(lǐng)表現(xiàn)：

投入30萬(wàn)美金，從第5年開(kāi)始每年提取**15000美金（5%）**的情況下：

10-20年之間，宏摯傳承和飛揚(yáng)盛世打得有來(lái)有回。

20年之后，星河尊享II和富衛(wèi)「盈聚天下」更強(qiáng)。但這兩款怎么選？其實(shí)不用糾結(jié)——一個(gè)是全球品牌、百年歷史的永明，一個(gè)是港資品牌、幾十年歷史的富衛(wèi)。再加上星河尊享II靜態(tài)收益表現(xiàn)還更好，正常人都會(huì)選綜合表現(xiàn)更好的星河尊享II。

怎么判斷保險(xiǎn)公司靠不靠譜？

產(chǎn)品選好了，還要看看背后的保險(xiǎn)公司靠不靠譜。

這是很多人忽略的一點(diǎn)。港險(xiǎn)是長(zhǎng)期持有的產(chǎn)品，動(dòng)輒20年、30年甚至更久，保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定性和兌付能力至關(guān)重要。

我把市面上的主流保險(xiǎn)公司分成幾類(lèi)，幫你快速建立認(rèn)知。

第一類(lèi)：百年歷史"老五家"

這是香港保險(xiǎn)市場(chǎng)的"第一梯隊(duì)"，品牌、資管、歷史沉淀都是頂級(jí)的。

宏利（Manulife）

1887年成立于加拿大，由麥克唐納爵士創(chuàng)辦——就是加拿大十元紙幣上的那位。

在多倫多、紐約、菲律賓、香港四地上市，總資產(chǎn)規(guī)模突破1.4萬(wàn)億加元。

進(jìn)入香港超過(guò)126年，是香港強(qiáng)積金市場(chǎng)的老大，管理的強(qiáng)積金資產(chǎn)占全港27.9%。

財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)：惠譽(yù)AA-、穆迪A1、標(biāo)普AA-。LICAT比率137%，遠(yuǎn)高于監(jiān)管機(jī)構(gòu)100%的目標(biāo)水平。

友邦（AIA）

業(yè)內(nèi)流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

1919年在上海成立，1931年開(kāi)始經(jīng)營(yíng)香港業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)百年沉淀，成為最大的泛亞地區(qū)獨(dú)立上市人壽保險(xiǎn)集團(tuán)，覆蓋亞太區(qū)18個(gè)市場(chǎng)，總部位于香港。

友邦是香港擁有最多保單的保險(xiǎn)公司，客戶(hù)超360萬(wàn)。

每3個(gè)擁有個(gè)人醫(yī)療保險(xiǎn)的香港人，就有1個(gè)是友邦客戶(hù)。2010年上市后市值升逾三倍，總資產(chǎn)達(dá)2860億美元，是恒生指數(shù)第四大成分股。

信貸評(píng)級(jí)：標(biāo)普AA-、惠譽(yù)AA。償付能力充足率275%。

從投資策略來(lái)看，友邦是公認(rèn)的穩(wěn)健型，分紅實(shí)現(xiàn)率波動(dòng)很小。

永明（Sun Life）

1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立時(shí)間還早。1892年進(jìn)入香港市場(chǎng)，扎根132年。

全球管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬(wàn)億港元，超過(guò)中國(guó)內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的1/4。

旗下有五家自有資管公司，在公募股權(quán)、固收、房產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施四大領(lǐng)域都很強(qiáng)。

信貸評(píng)級(jí)：標(biāo)普AA級(jí)、穆迪Aa3級(jí)、A.M. Best A+級(jí)。LICAT比率130%。

永明是業(yè)內(nèi)唯一榮獲"AA"MSCI ESG評(píng)級(jí)的保司，連續(xù)14年入選Corporate Knights全球100間最可持續(xù)發(fā)展企業(yè)。

最大的特色是首創(chuàng)美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。如果你對(duì)人民幣長(zhǎng)期升值有信心，可以重點(diǎn)關(guān)注。

保誠(chéng)（Prudential）

1848年創(chuàng)立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市。經(jīng)營(yíng)香港業(yè)務(wù)60年。

保誠(chéng)是英式分紅的引領(lǐng)者，1995年首次引入英式分紅產(chǎn)品。在香港市場(chǎng)上，只有保誠(chéng)擁有超過(guò)30年英式分紅運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，其他保險(xiǎn)公司都不超過(guò)十年。

特點(diǎn)是"不吃大鍋飯"，堅(jiān)持一期產(chǎn)品一個(gè)資金池，所以收益波動(dòng)比較大。

適合風(fēng)險(xiǎn)接受度高、進(jìn)取型的朋友。

信貸評(píng)級(jí)：標(biāo)普A、穆迪A2、惠譽(yù)A-。償付能力充足率295%。

安盛（AXA）

總部位于法國(guó)，200多年歷史。1995年進(jìn)入香港。

連續(xù)10年全球No.1保險(xiǎn)品牌，2023年《財(cái)富》世界500強(qiáng)第91名。

安盛投資管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9460億歐元，在全球資產(chǎn)管理公司排名中以1.5萬(wàn)億美元的資管規(guī)模位列第九。

信貸評(píng)級(jí)：標(biāo)普AA-、穆迪Aa3、惠譽(yù)AA-。償付能力比率227%。

安盛是一家低調(diào)卻實(shí)力雄厚的公司，在全球的保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理領(lǐng)域是不可忽視的存在。

第二類(lèi)：新興力量

這些公司雖然沒(méi)有百年歷史，但各有特色，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力也很強(qiáng)。

周大福人壽

前身是1985年成立的富通保險(xiǎn)，2019年被新世界集團(tuán)收購(gòu)，2024年三季度正式更名為周大福人壽。

背后是香港鄭氏家族，業(yè)務(wù)涵蓋周大福珠寶、K11、瑰麗酒店、新世界百貨等。

周大福珠寶的黃金儲(chǔ)備超過(guò)1743噸，以世界各國(guó)黃金儲(chǔ)備來(lái)統(tǒng)計(jì)位列第八位。近一年黃金大漲，周大福賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，可見(jiàn)鄭家對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重視。

信貸評(píng)級(jí)：惠譽(yù)A-、穆迪A3。償付能力充足率314%。分紅實(shí)現(xiàn)率一直很好，多款產(chǎn)品100%。

富衛(wèi)（FWD）

2013年李澤楷旗下的盈科收購(gòu)荷蘭ING在香港、澳門(mén)、泰國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，更名為富衛(wèi)集團(tuán)。2019年收購(gòu)美國(guó)大都會(huì)的香港業(yè)務(wù)。

業(yè)務(wù)規(guī)模保持在全港前五，償付能力比率292%。

很多朋友反饋，香港本地醫(yī)療險(xiǎn)里理賠比較方便、比較快的，除了友邦保誠(chéng)，就是富衛(wèi)了。富衛(wèi)應(yīng)該算是一家有實(shí)力、有誠(chéng)意、人性化且接地氣的公司，對(duì)數(shù)字化比較看重的年輕朋友可以重點(diǎn)關(guān)注。

萬(wàn)通（YF Life）

股東包括云峰金融和美國(guó)萬(wàn)通人壽。美國(guó)萬(wàn)通成立于1851年，是全美五大人壽保險(xiǎn)公司之一。

香港萬(wàn)通1975年成立，穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)接近50年。2018年