你好，我是大賀。

今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

這款產品挺有意思。

有人說保誠是港險老大哥。底子硬。產品也能打。也有人一提保誠就皺眉。原因也很直接。它是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這就讓很多朋友很糾結。

到底是實力強。還是波動大。到底能不能選。還是應該繞開。

截至2026年05月10日，我看這款產品，不會簡單說好或不好。保誠的問題，不在于產品差。它的問題是性格太鮮明。

你喜歡穩，它可能讓你睡不踏實。你能接受波動，它反而有吸引力。

咱就事論事。數據不會撒謊。

全港唯一回撤過分紅，為什么信守明天還有人看

保誠在港險市場里，確實特殊。

它一邊有很強的品牌底子。英國保誠2025年前三季度新業務利潤是22.7億美元，同比增長12%。亞洲業務貢獻超過80%。這說明保司本身的經營實力，不能簡單否定。

另一邊，它又背著一個很扎眼的標簽。

全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這句話對小白殺傷力很大。聽完就容易不敢碰。

但我會把它拆開看。

保司實力是一回事。分紅機制是一回事。具體產品表現又是另一回事。

信守明天多元貨幣本身有幾個亮點。比如8年預期回本。比如28年IRR達到6.5%限高。再比如保誠市場首創的自主入息功能。

2025年10月起，港險儲蓄險演示利率上限從7%調到6.5%。這個背景下，28年沖到6.5%，不是一個可以隨便忽略的數字。

不過，先把丑話說前頭。

這款不是給所有人的。

保誠不是那種讓你只看品牌就安心的保司。它更像進攻型選手。收益有想象力。波動也是真的。

信守明天8年回本，在老五家里算什么水平

我們用同一組條件看。

0歲男孩，年交6萬美元，繳費5年，總保費30萬美元。

這個假設比較常見。也方便和幾款主流產品放在一起看。

先看預期回本期。

宏利宏摯傳承是6年。宏利宏摯家傳承是6年。友邦環宇盈活是7年。保誠信守明天是8年。安盛盛利II是7年。永明星河尊享II是7年。

單看預期回本，信守明天不是最快。甚至有點靠后。

但回本不能只看預期。

保證回本也要看。

宏摯傳承是18年。宏摯家傳承是16年。環宇盈活是18年。信守明天是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

這里信守明天不算突出。它和宏摯傳承、環宇盈活一樣，都是18年保證回本。比星河尊享II慢。比盛利II好不少。

我真正更關心的，是它沖到6.5%復利IRR的速度。

這組數據很關鍵。

宏摯家傳承第27年。信守明天第28年。環宇盈活第30年。盛利II第30年。宏摯傳承第47年。星河尊享II第50年。

信守明天排第二。只比宏摯家傳承慢1年。

這個表現，我覺得要給到認可。

再看不同階段。

前20年，宏摯傳承收益最高。第20年時，宏摯傳承預期總收益是859230美元。第20-26年，信守明天反超。第30-50年，環宇盈活收益第一。

這里我的判斷很明確。

信守明天的靜態收益，是老五家第一梯隊。

它不是每一項都第一。但多數時候能排前三。而且28年達到6.5%限高。這個速度不錯。

如果你只問靜態增值。信守明天可以看。沒必要因為保誠有爭議，就直接否定它。

566每年提6%，信守明天扛不扛得住

再看動態提領。

很多家庭買港險，不是單純放到最后。中間可能要給孩子教育金。可能要做退休現金流。也可能想每年拿一部分出來用。

這里用常見的566提領演示。

也就是5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。

這部分，信守明天沒有那么亮眼。

持續提領下，優勢主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天的問題，不是扛不住。而是沒打出特別強的記憶點。

它比較均衡。靜態收益不錯。動態提領也不差。甚至比友邦、宏利的一些熱門產品更強。

但港險市場現在是高手打架。

太均衡，有時候反而不是優勢。

如果你買這張單，核心訴求就是長期每年提錢。我會更優先看盛利II和星河尊享II。如果你更看重中長期賬戶增值，順帶有提領功能。信守明天才更順。

這個區別很重要。

買錯場景，比買錯產品還麻煩。

分紅忽高忽低，根子在保誠49/49的投資占比

保誠為什么爭議這么大。

我覺得根子不在銷售話術。也不在網上吵架。根子在它的投資策略。

保誠的投資占比是：

固收類49%，權益類49%。

它是香港唯一一家，債券類和權益類幾乎五五開的保司。

這個風格非常進攻。

你看其他幾家，就很不一樣。

友邦是固收類69%，權益類24%。安盛是固收類60.8%，權益類5.4%。宏利是固收類78.5%，權益類6%。永明是固收類74%，權益類5%。

保誠明顯不是一個保守型選手。

它還主要投資亞太。債券占比58%。

而宏利是42%投資美國、27%投資加拿大。永明是43%投資加拿大、35%投資美國。安盛則是67%投資歐洲地區。

地域不同。資產結構不同。保司性格也不同。

保誠這套打法，市場好的時候，上限高。市場差的時候，波動也會更明顯。

這就是為什么，有些人很喜歡保誠。也有人很怕保誠。

我的態度很直接。

保誠不適合極度保守的人。

你要是買保險就是圖安穩。希望每年都規規矩矩。最好別有大起大落。那我不會把信守明天放在第一推薦位。

你要是能接受賬戶波動。也看重長期增長速度。保誠才進入討論范圍。

128%和13%并存，分紅實現率到底怎么看

保誠最容易被拿出來說的，是分紅實現率。

它最高到過128%。最低也出現過13%。

這個跨度太大了。

很多朋友看到13%，第一反應就是害怕。這個反應很正常。畢竟大多數人買保險，求的是一份安心。

再看長期平均。

保誠過往11年平均總分紅實現率為73%。在對比的12家公司里最低。

同組里，周大福、立橋、忠意總分紅實現率達到100%。友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

這個對比擺出來，保誠在分紅實現率上確實不好看。

但只說它差，也不完整。

保誠堅持的是一產品一分紅。也就是大家常說的0平滑。每個產品獨立運營。不會跨產品、跨周期去平衡收益。

這個機制有好處。

高分紅產品賺到的錢，歸高分紅產品。不會被拿去補別的產品。上限更高。也更市場化。

壞處也很明顯。

波動會直接打到你的保單上。

市場好，就是好。市場差，也不會有人幫你抹平太多。

這也是保誠飽受爭議的最大原因。

我不賣保險，只測產品。站在測評角度，我會這樣看。

保誠的分紅實現率，沒有競爭力。

這句話要說清楚。

不是說它一定不好。也不是說它未來一定差。而是對大部分普通家庭來說，分紅實現率穩定，心理價值很高。

你買的是幾十年的長期保單。不是三個月理財。中間每一次大波動，都會影響你的持有體驗。

如果你本來就很敏感?？吹綄崿F率下降就焦慮。那保誠不適合你。

如果你能理解它的市場化機制。也能接受短期不穩。那它的高權益策略，才有意義。

五家保司像五個鄰居，信守明天該配給誰

把幾家公司放在一起看，其實很像五個性格不同的鄰居。

友邦更穩。環宇盈活投亞太，債券占比83%。你買的是品牌和確定性。小白又怕波動，我會優先看友邦。

宏利更適合做傳承。宏摯家傳承6年回本，第27年沖到6.5%。長期復利能力很強。

安盛更偏提領體驗。盛利II在提領場景里很能打。你要高提領收益，可以重點看它。

永明更像性價比選手。星河尊享II有1%高保證收益，保證回本期也短。功能比較均衡。

保誠是什么？

保誠是進攻型選手。

信守明天適合能拿住錢、看長線、不怕波動的人。

我對保誠的判斷很明確。

它值得看。但不要亂買。

它沒想象中那么神。也不是網上說得那么不堪。它依然是港險市場里的重要玩家。信守明天的靜態收益也確實能打。

但如果你是保守型家庭。資金不能波動。中途還可能要急用錢。我不建議你把保誠放第一位。

如果你資金周期長。能接受分紅波動。也希望博一點長期增值。信守明天可以進入候選名單。

保險沒有垃圾，只有錯配。

這句話聽起來普通。但放在保誠身上，特別準確。

大賀說點心里話

信守明天不是不能買。關鍵是你要知道自己買的是“進攻型分紅邏輯”，不是純穩健儲蓄。如果你想進一步比較不同渠道、不同產品怎么選，可以掃碼找我，把信息差補齊。