你好，我是大賀。

幫300多個家庭做過教育金規(guī)劃后，我發(fā)現(xiàn)一個很有意思的現(xiàn)象：家長們最常問的問題不是"哪款收益最高"，而是"孩子要用錢的時候，錢真的在嗎？"

今天要聊的宏利宏摯傳承，恰恰就是一個"用錢時機"決定成敗的典型案例。

一個奇怪的現(xiàn)象：第14年翻倍，卻要47年達(dá)限高

先說個讓我困惑了很久的數(shù)據(jù)反差。

宏摯傳承第14年本金就能翻倍，復(fù)利IRR沖到5.85%，這個速度在港險市場里絕對是第一梯隊。

但詭異的是，它達(dá)到限高的時間卻要47年——友邦環(huán)宇盈活30年就達(dá)標(biāo)，永明星河傳承II是35年，連富饒千秋、匠心傳承2都只要41-42年。

同一款產(chǎn)品，前期跑得飛快，后期卻像踩了剎車。

這也解釋了為什么市場對它的評價褒貶不一：有人說它是"前期收益之王"，有人說它"后勁不足"。到底誰對誰錯？算一筆賬你就明白了。

先看它有多強：前15年無敵的收益曲線

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例來測算。

完成繳費后第6年，宏摯傳承的預(yù)期收益就已經(jīng)超過本金，正式進(jìn)入快速增值期。

第9年預(yù)期總收益39.7萬美金，復(fù)利IRR突破4%。

到了第15年，它的收益在主流產(chǎn)品里穩(wěn)居第一——注意，是穩(wěn)居第一，不是偶爾第一。

這意味著什么？如果你給0歲寶寶存教育金，孩子15歲讀高中、18歲上大學(xué)的時候，賬戶里的錢是最多的。

前15年其他產(chǎn)品根本追不上，這不是我說的，是數(shù)據(jù)擺在那里。

就算到了15-20年，忠意啟航創(chuàng)富開始發(fā)力，宏摯傳承也緊跟其后，差距很小。

用錢的時候錢在才是關(guān)鍵——這句話在宏摯傳承身上體現(xiàn)得淋漓盡致。

再看它有多弱：20年后的斷崖式下滑

但20年是一個分水嶺。

過了這個節(jié)點，宏摯傳承的收益就不再占據(jù)優(yōu)勢了。

尤其是20-27年，復(fù)利IRR的增長速度極慢，幾乎處于停滯狀態(tài)，慢慢被友邦、永明等產(chǎn)品甩開。

從達(dá)到限高的時間也能看出差距：友邦環(huán)宇盈活30年達(dá)標(biāo)，宏摯傳承要47年，整整晚了17年。

這17年的差距，意味著如果你的規(guī)劃周期是30年以上，選宏摯傳承就不是最優(yōu)解了。

很多家長踩過這個坑：只看前期收益高就下單，沒想過自己到底是20年用錢還是40年用錢。

結(jié)果規(guī)劃周期和產(chǎn)品特性不匹配，白白錯過更適合的選擇。

揭秘：沒有復(fù)歸紅利的代價

為什么會出現(xiàn)這種"前期猛、后期弱"的極端表現(xiàn)？核心原因藏在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里。

港險儲蓄險的收益通常分為保證部分和非保證部分，非保證紅利又分為復(fù)歸紅利和終期紅利。大多數(shù)港險產(chǎn)品兩者都有，但宏摯傳承不一樣——它只有終期紅利，沒有復(fù)歸紅利。

這有什么影響？

復(fù)歸紅利相當(dāng)于一道護(hù)城河。當(dāng)你需要提領(lǐng)時，產(chǎn)品會優(yōu)先動用復(fù)歸紅利，盡量保護(hù)保證金額和終期紅利不被觸碰，從而保證保單的長期增長潛力。

但宏摯傳承沒有這道護(hù)城河。首年提取時就直接動用了終期紅利和保證金額，時間久了磨損率不斷提高，后期提領(lǐng)表現(xiàn)自然會變?nèi)酢?/p>

這就是前20年提領(lǐng)還行、越往后越乏力的核心原因。

不是產(chǎn)品設(shè)計有問題，而是產(chǎn)品本身就是為中短期規(guī)劃優(yōu)化的。

提領(lǐng)數(shù)據(jù)驗證：前20年強，后期弱

光說結(jié)構(gòu)不夠直觀，用提領(lǐng)數(shù)據(jù)來驗證。

以566提領(lǐng)模式（5年交、第6年起每年提6萬）為例，前20年賬戶余額最高的就是宏摯傳承。

• 第10年賬戶剩余價值：31萬美元
• 第15年賬戶剩余價值：37萬美元

就算一直在提錢，賬戶依然漲得穩(wěn)。

但到了第30年，情況就不一樣了。

宏摯傳承的賬戶余額只有49萬美元，而星河尊享II能到69萬美元，差距整整20萬美元。

中長期賬戶余額確實弱了一截，這是客觀事實。

但反過來說，如果你的用錢場景集中在前20年，宏摯傳承的提領(lǐng)韌性是真的強。

宏利的補救：無憂選功能

宏利顯然知道自己產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)特點，所以設(shè)計了一個很聰明的功能來彌補——無憂選。

這個功能的本質(zhì)是什么？把提領(lǐng)規(guī)則改了。

原來提領(lǐng)是保證金額和終期紅利一起減少，開啟無憂選后，變成只從終期紅利中提取，按固定比例定期派發(fā)。

最大的特點是：派息100%來自終期紅利，絲毫不會損傷保證現(xiàn)金價值。

以5年交為例，不同起領(lǐng)時間的年化派息比例：

• 第6年開始領(lǐng)取：每年領(lǐng)取本金的 4.6%
• 第10年開始領(lǐng)取：每年領(lǐng)取本金的 6.4%
• 第15年開始領(lǐng)取：每年領(lǐng)取本金的 9.7%

開啟無憂選后，相當(dāng)于把英式分紅產(chǎn)品變成了美式分紅產(chǎn)品。

既能像傳統(tǒng)儲蓄險一樣復(fù)利增值，又能像年金險一樣穩(wěn)定領(lǐng)錢，本金還能保證不動。一份保單兩種體驗，很靈活。

教育金最怕的就是用錢時賬戶縮水，無憂選正好解決了這個痛點。

另一個爭議：分紅實現(xiàn)率靠譜嗎？

聊宏利繞不開分紅實現(xiàn)率的話題。市場上確實有聲音說宏利分紅波動大，但實際數(shù)據(jù)怎樣？

按2025年最新公布的數(shù)據(jù)，幾乎所有產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)都能達(dá)到80%及以上，最大值109%，最低值32%。

但看分紅實現(xiàn)率不能只看極值。更重要的是10年+保單的實現(xiàn)情況——這才是真正持有過的客戶的體驗。

宏摯傳承10年+保單的總現(xiàn)金價值比率最大值達(dá)到99%，均值也有94%。

那個**32%**的最低值哪來的？有且僅有一款產(chǎn)品——財富智選——貢獻(xiàn)的。

而宏耀傳承、卓越等旗艦產(chǎn)品持續(xù)100%達(dá)標(biāo)，99%的終期紅利計劃總現(xiàn)金價值比率都**>95%**。

宏利被詬病的分紅實現(xiàn)率其實也算行業(yè)中上水準(zhǔn)。投資風(fēng)格相比友邦確實較為激進(jìn)，但換個角度想，這也意味著收益并未設(shè)限，可以博取更高收益。仁者見仁智者見智。

升級后的變化

順便說一下產(chǎn)品最近的升級。

為了應(yīng)對限高政策，宏利對宏摯傳承進(jìn)行了兩次調(diào)整，主要變化如下：

• 貨幣選項從原來的美元/港元，擴展到人民幣、加元、澳元、英鎊、新加坡元共7種
• 新增了2年繳付期選項
• 3年交的10年IRR從3.45%提升到4.29%
• 限高達(dá)成時間從47年縮短至44年

升級后的產(chǎn)品確實更貼心了，多幣種選擇對有海外教育規(guī)劃的家庭尤其實用。

回本速度：另一個被低估的優(yōu)勢

還有一點很多人忽略了——回本速度。

儲蓄險的回本速度直接關(guān)系到資金靈活性。宏摯傳承在這方面表現(xiàn)很亮眼：

• 躉交第3年回本，比友邦、永明等同類產(chǎn)品快2-4年
• 3年交、5年交都是6年回本，同樣領(lǐng)先多數(shù)產(chǎn)品

回本快意味著什么？ 萬一中途需要用錢，不用虧本退保。

這對做教育金規(guī)劃的家庭來說是個重要的安全墊，能夠完美匹配教育金、養(yǎng)老儲備等人群的中期需求。

結(jié)論：極端的產(chǎn)品，適合極端明確的需求

最后說說我的判斷。

作為一家百年保司、香港強積金領(lǐng)域的一哥，宏利不可能設(shè)計一個帶有明顯缺陷的產(chǎn)品來砸自己招牌。宏摯傳承的優(yōu)勢和短板都很明確，不是設(shè)計失誤，而是刻意為之的產(chǎn)品定位。

雖然后期乏力，但前20年收益、提領(lǐng)沒有對手；雖然沒有復(fù)歸紅利，但無憂選及時彌補，一種產(chǎn)品兩種體驗。

2025年幾十所大學(xué)學(xué)費上漲，漲幅500-20000元/年不等；上海國際高中學(xué)費已經(jīng)到了10-35萬/年。教育成本持續(xù)攀升是確定性趨勢，孩子等不起。

所以關(guān)鍵問題只有一個：你到底是前20年用錢多，還是30年后才用錢？

如果你的規(guī)劃是給孩子存教育金，15-22歲集中用錢，那宏摯傳承幾乎是最優(yōu)解。

如果你想做50年以上的家族傳承，那應(yīng)該看看友邦或永明的產(chǎn)品。

只要前20年用錢場景多，選宏利的宏摯傳承絕對沒有錯。

大賀說點心里話

產(chǎn)品選對只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，省下來的錢可能比收益差還大。