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| 產品名稱 | 友邦「盈御多元貨幣計劃2」 |
| 繳費期 | 5年 / 10年 |
| 投保年齡 | 0-70歲 |
| 貨幣選項 | 美元 / 港幣 / 人民幣 / 澳元等9種 |
| 保證收益 | 約0.3%-0.5% (寫進合同) |
| 預期總收益 | 長期IRR 5.5%-6.2% (含非保證) |
| 回本時間 | 保證回本：第18年；預期回本：第8年 |
只看合同里的保證收益，友邦這款產品確實「不好看」。但香港儲蓄險的核心邏輯從來不是保證部分，而是「保證+非保證」的組合。非保證部分來自保險公司的投資盈余分紅，而友邦這家百年險企的資產管理能力，才是你買單的真正標的。
下面我們直接用數字推演，看看30歲男性、年交10萬美元、交5年的真實收益模型。
一、現金價值增長模型與IRR實測
| 保單年度 | 被保險人年齡 | 累計已繳保費(萬美元) | 保證現金價值(萬美元) | 非保證紅利(萬美元) | 總現金價值(萬美元) | 總IRR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 | 35 | 50 | 25 | 2 | 27 | -10.8% |
| 8 | 38 | 50 | 32 | 12 | 44 | -2.2% |
| 10 | 40 | 50 | 35 | 20 | 55 | 1.9% |
| 15 | 45 | 50 | 42 | 45 | 87 | 4.6% |
| 20 | 50 | 50 | 48 | 80 | 128 | 5.6% |
| 25 | 55 | 50 | 52 | 128 | 180 | 6.1% |
| 30 | 60 | 50 | 55 | 190 | 245 | 6.3% |
關鍵結論： 友邦盈御2在第10年IRR僅1.9%，尚未跑贏通脹；但持有20年，IRR躍升至5.6%，第30年達到6.3%。這是一款為「長持15年以上」設計的資產，短期退保必定虧損。 保證回本在第18年，在此之前退保，保證部分一定虧。
二、友邦憑什么給到6%+的預期收益？
香港保險的收益來自「全球多元資產配置」。與內地保險資金超70%集中在債券市場不同，香港保司的投資組合覆蓋全球100+國家的股票、債券、不動產等。
友邦的投資組合中，固定收益類資產（國債、公司債等）占比約60%-70%，非固定收益類（股票、基金、不動產等）占比約30%-40%。這種「固收打底+權益增強」的結構，是長期IRR能跑贏內地同類產品的根本原因。
數據對比： 內地增額終身壽險當前預定利率為2.5%（寫進合同），實際長期IRR約2.4%-2.6%。香港友邦盈御2的保證收益僅0.3%-0.5%，但預期總IRR在5.5%-6.3%。兩者風險收益特征完全不同： 內地產品「低保證、低風險」；香港產品「極低保證、中等風險、高預期」。
三、分紅實現率：歷史數據說話
非保證收益能不能兌現，是用戶最大的疑慮。香港保險監管局要求所有保險公司在官網披露歷年分紅實現率，友邦的公開數據如下：
| 產品系列 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 平均 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 充裕未來 | 98% | 101% | 97% | 102% | 99% | 99.4% |
| 盈御多元 | - | 100% | 99% | 101% | 100% | 100% |
| 簡愛延續 | 95% | 98% | 96% | 97% | 99% | 97% |
避坑指南： 分紅實現率是「累計值」，不是「當年值」。友邦歷史平均實現率在97%-100%，但過去表現不代表未來。你需要關注的是：友邦的「投資平滑機制」——在收益好的年份留存部分盈余，在收益差的年份補足分紅，這能有效降低分紅波動。
四、和內地儲蓄險的硬核對比
| 對比維度 | 內地增額終身壽 | 友邦盈御2 |
|---|---|---|
| 保證收益 | 2.5%（寫進合同） | 約0.3%-0.5% |
| 預期總收益 | 2.4%-2.6%（基本等于保證） | 5.5%-6.3%（含非保證） |
| 投資范圍 | 70%+債券，限制多 | 全球100+國家多元資產 |
| 回本時間 | 保證回本 5-8年 | 保證回本 18年；預期回本 8年 |
| 靈活性 | 減保取現（每年20%限制） 
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