你好，我是大賀。北大碩士，做港險和跨境大額保單規劃9年。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這款產品，最近問的人很多。尤其是企業主。還有已經在做家族信托、遺囑、境外資產配置的家庭。

原因也不復雜。

IUL不是普通儲蓄險。它更像一個“保障杠桿 + 指數賬戶 + 傳承安排”的組合工具。

張蘭女士那張1487萬美元保費的大額保單，市場上討論過很多次。外面看熱鬧。我們做規劃的人看門道。

錢留給誰、怎么留，這是個技術活。

為什么是新加坡全美IUL

IUL的核心吸引力，在兩個字。

兜底。

指數型萬能壽險，掛鉤市場指數。市場好，賬戶有機會往上走。市場差，當年結算有0%保底。也就是指數大跌時，當年賬戶不跟著負收益回撤。

這點對高凈值客戶很關鍵。

很多企業主的錢，本來就已經承擔了經營風險。再買一份長期傳承工具，還要天天跟著市場大起大落。心理上很難接受。

IUL的好處，是兼顧兩件事。

一是高額壽險杠桿。二是賬戶透明度。

你能看到保費進了哪些賬戶。也能每年調整賬戶比例。它不是那種“我交錢，后面全靠公司分紅”的邏輯。

但話說回來，IUL不是人人都能買。

在新加坡市場，目前可在內地直接投保的IUL，主要就是兩家。全美和永明。

我個人會更偏向全美IUL。

不是因為它聽起來更響。是因為它對內地客戶更友好。尤其是體檢資料。

全美是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。這個細節很小。但真的落地投保時，非常影響效率。

有健康告知的人，更能體會。

遠程投保可以，但合格投資者先過關

很多人問我。

人在內地，能不能投保新加坡全美IUL？

可以。但前提是，你要符合新加坡的“合格投資者”要求。

三個條件，滿足任意一個就行。

• 個人年收入超過30萬新幣。約合160萬人民幣。
• 個人流動金融資產超過100萬新幣。
• 個人總凈資產超過200萬新幣。

這里要注意。

流動金融資產，一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多只能貢獻100萬新幣。

我接觸的客戶里，大多數是靠第二條。也就是個人流動金融資產超過100萬新幣。

這條最直觀。材料也相對清楚。

財務資格過了，還要看健康。

IUL健康告知不算松。結節、高血壓、既往病史，這些都要認真處理。

有健康問題的客戶，通常需要提交經認可的體檢報告。還要有醫生簽字蓋章。

內地符合要求的醫院，并不是隨便一家都可以。

這里全美的優勢就出來了。

它支持全中文體檢報告。其他公司通常要求翻譯成英文。

這不是省一點翻譯費的問題。

是核保溝通能不能順。材料能不能少來回。時間能不能少拖。

我見過太多大額保單，不是產品不好。是投保流程卡住了。

對高凈值客戶來說，時間成本也是真成本。

100萬美元起投，參數比想象中靈活

全美IUL的基本參數，我給你攤開說。

投保年齡覆蓋出生15天到80歲。

最低起投保額是100萬美元。

可掛鉤4個指數賬戶。

繳費方式也比較多。可以躉交。也可以選2年、5年、10年、15年或20年交。

還可以限額追加保費。

這點適合一些現金流不完全固定的企業主。

有的人今年利潤好。想多放一點。有的人更希望分期繳。不要一次占用太多資金。都能設計。

另外，400萬美元保額以內不需要額外體檢。

注意，是不需要額外體檢。不代表不用健康告知。

不要把這兩個概念混在一起。

每年保費也可以分期12個月定投到指數賬戶。這個設計挺實用。

指數賬戶本身有波動。分批進入，心理壓力會小一些。

還有一個小功能，很多人會忽略。

戒煙獎勵。

超過一年沒吸煙，并通過尼古丁測試，可以回歸非吸煙費率。

對保額大的客戶來說，費率差異不是小數。

我會提醒企業主特別看這個。尤其是本來已經戒煙的人。

固定賬戶和4個指數賬戶，別只盯著最高演示

全美IUL有一個固定賬戶。還有4個指數賬戶。

固定賬戶全部投向債券。

前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。

目前實際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

這部分適合穩一點的錢。

不是為了沖高收益。是為了降低賬戶整體波動。

指數賬戶下有0%保底。當年指數表現不好，結算不低于0%。但多數賬戶有封頂。

VC無上限指數賬戶例外。它沒有封頂。

這幾個賬戶，參數差別很大。

環球指數賬戶，保底0%，封頂9.27%，長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500 + 35%恒生 + 25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底0%，封頂11.2%，長期假設收益7.25%。每年扣費1%。實際封頂是10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底0%，封頂9.3%，長期假設收益6.5%。也扣費1%。

VC無上限指數賬戶，掛鉤標普500波動率控制指數。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率，也可以參考。

環球指數是7.67%。

VC無上限是10.30%。

標普500指數是12.67%。

標普500伊斯蘭教法指數是14.24%。

這些數字很好看。

但我不建議你只按歷史收益下決定。

歷史收益不是承諾。長期假設也不是保證。

我會更關心兩個問題。

第一，你能不能接受賬戶每年結算的不確定性。

第二，你的保單是不是有足夠穩定性，撐過市場差的年份。

標普500指數賬戶確實最受歡迎。

邏輯很直接。大家熟悉標普500。長期數據也好看。封頂也相對高。

但我不會讓客戶100%只看一個賬戶。

尤其是年齡偏大。或者保單繳費壓力比較高的客戶。

我會更傾向做組合。

比如一部分固定賬戶。一部分標普500。一部分環球指數。每年再看市場和個人情況調整。

全美允許每年重新分配賬戶比例。

這個靈活度，對長期保單很重要。

站在下一代的角度想一想。

你今天買的不是一兩年的理財。它可能陪家庭幾十年。賬戶選擇不能只看今年行情。

2%兜底和10年分期賠付，是傳承里的關鍵點

全美IUL有一個底線。

終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。

完全退保保障利率也是2%。

這個設計，不能把它理解成高收益。

它的意義是極端情況下守底。

指數賬戶表現長期不好時，保單不是完全沒有底。對投保人來說，這是一顆定心丸。

更重要的是傳承功能。

全美支持設置后備投保人。

也支持更改被保人。更改時需要重新健康告知。

還能辦理身故金類信托。最長可分10年分期給付身故金。

也可以設置多位受益人。支持非血緣、非婚姻關系。還能設置第二順位受益人。

這個功能對企業主來說太重要了。

很多家庭不是缺錢。是缺規則。

2026年2月，新加坡媒體也報道過一些家族資產爭議。比如97歲富豪再婚后，家人鬧到法庭。

這種事聽起來像新聞。其實離高凈值家庭不遠。

我見過太多家庭因為沒規劃好鬧翻。

大額保單最重要的價值，不只是賠一筆錢。

而是提前寫好規則。

誰拿。拿多少。怎么拿。一次拿，還是分期拿。

這些安排，往往比收益率多一個百分點更重要。

38歲男性躉交96274美元，計劃書要這樣看

看一個具體案例。

38歲男性。投保100萬美元保額。選擇躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

躉交保費是96,274美元。

也就是用不到10萬美元，撬動100萬美元終身保額。保障杠桿超過10倍。

這個杠桿，確實漂亮。

但我會提醒你看另一面。

在極端情況下，指數每年都是0%，這份保單會在被保人67歲時終止。

這句話非常重要。

IUL有0%保底，不等于保單永遠不會失效。

賬戶里仍然有成本。壽險成本、保單費用，都要消耗賬戶價值。

指數長期沒表現，賬戶就會承壓。

按計劃書**7.25%**收益演示，情況就不同。

60歲時，賬戶價值18.4萬美元。

70歲時，賬戶價值30.1萬美元。

80歲時，賬戶價值47.8萬美元。

90歲時，賬戶價值68.6萬美元。

100歲時，退保價值和身故金都達到100萬美元。

110歲時，退保價值和身故金達到196萬美元。

這個演示說明什么？

長期持有，賬戶價值有機會逐年遞增。后面會慢慢接近100萬美元保額。再往后，可能反超初始保額。

但這基于7.25%演示收益。

不是保證收益。

我自己看IUL計劃書，一定會同時看保證情景和演示情景。

只看演示，很容易樂觀。

只看保證，又會低估產品的長期彈性。

兩個都看，才接近真實決策。

計劃書里還有一個提取功能。

從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，按演示不會影響100萬美元保額。

聽起來很靈活。

但我不建議客戶隨意提領。

尤其是年紀上來以后。

提領會影響賬戶安全墊。市場差幾年，保單穩定性就會變弱。

我的態度很明確。

這張保單主要是傳承工具。不是短期提款機。

如果你買它，是為了十年八年頻繁拿錢用。那就不合適。

如果你是為了鎖定身價保障，順帶保留未來流動性。那它的價值才對路。

全美人壽的底子，適合做大額保單

長期壽險，看產品。也看公司。

全美人壽成立于1906年。

1933年，已經在上海設立首個銷售據點。

1999年，被荷蘭全球保險集團收購。

荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

全美在IUL領域還有一個特殊位置。

1997年，它推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形，Transdex 500。

也就是說，它不是跟風做IUL。

它是這一類產品的早期定義者。

目前全美集團總資產達到1710億美元。

信用評級是：S&P A+，A.M. Best A，Moody's A1。

投資組合里，**93.8%**是投資級債券。

我做大額保單，會很在意核保經驗。

尤其是企業主。資產結構復雜。公司股權、境內外收入、現金流證明，都可能需要解釋。

全美在人群定位上，本來就偏高凈值市場。處理復雜財務背景和大額保單，經驗更足。

它曾承保張蘭女士1487萬美元保費的保單。

這個案例本身，不代表每個人都適合買同款。

但它能說明一件事。

全美確實有處理超大額保單的能力。

再放到新加坡這個環境里看。

2026年2月，英國首富戴森把6.24億英鎊財富轉向新加坡，英國只留1英鎊。這個新聞在財富圈討論很多。

背后不是簡單搬錢。

是稅務、傳承、司法環境、資產安全的綜合選擇。

新加坡無遺產稅。也無資本利得稅。

對跨境傳承來說，這些條件都很關鍵。

IUL不是唯一工具。但確實是很常用的一塊拼圖。

寫在最后：這款適合誰

我對新加坡全美IUL的判斷很直接。

符合合格投資者條件的高凈值客戶，可以重點看。

尤其是企業主、家族資產已經跨境配置的人、想做大額身故保障的人、需要提前安排受益人規則的人。

它的優勢很清楚。

內地可遠程投保。支持全中文體檢。賬戶選擇靈活。還有傳承功能。

但短期資金別碰。

只想看確定收益的人，也不適合。

這款產品真正解決的，不是“今年賺多少”。

而是幾十年后，錢怎樣更穩地留給該留的人。

大賀說點心里話

如果你已經在考慮新加坡保險、香港保險，別只比收益表。買得對、買得省、結構搭得穩，差別會很大。需要我幫你看方案，可以先把基本情況發我。