你好，我是大賀。

北大碩士，做港險規劃第9年。今天聊兩款很多朋友會放在一起比的產品。安盛「盛利2」，和永明「星河尊享2」。

這兩款都不弱。也都經常出現在提領型港險的討論里。

但我想先把一句話放前面。

258提領很吸睛。可我不建議普通家庭照著258領。

這話我得說清楚。

演示表上的數字，能看。不能只看。尤其是提領型產品。你什么時候領。每年領多少。先動哪一筆紅利。都會改變最后的結果。

截至2026年05月10日，港險分紅產品的演示口徑也已經更克制了。2025年7月1日起，非港元保單分紅演示利率上限從7%下調到6.5%。這件事對提領型產品很關鍵。

演示上限變低了。極限提領的兌現難度，也就更值得認真看。

放著不動看收益，前30年盛利2更強

我們先看最簡單的場景。

假設投保25萬美金。2年交完。不提錢。不做任何操作。就讓保單自己滾。

這個場景里，盛利2的靜態表現很漂亮。

第10年，盛利2預期IRR是4.82%。星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2預期IRR是6.21%。星河尊享2是6.00%。

第30年，盛利2預期IRR是6.50%。星河尊享2是6.35%。

到了第40年和第50年，兩款預期IRR都到了6.50%。

這組數據，我的判斷很明確。

前30年，盛利2跑得更快。

尤其是你打算放二三十年。中間不怎么動。盛利2的優勢比較明顯。

不過，別被演示表忽悠了。

到了很長周期以后，很多產品都會慢慢往**6.5%**這個上限靠。五十年、七十年這種維度，終點差距沒前20年那么刺激。

更關鍵的是，大多數人買提領型港險，不是為了純放著不動。

你買它，往往是為了將來能領錢。

一開始領，邏輯就變了。

紅利結構不同，一個底盤厚，一個上限高

提領型港險，不能只看總現金價值。

你要拆開看。

香港保險的每張分紅保單里，通常有三筆錢。

保證價值。復歸紅利。終期紅利。

保證價值，是合同里寫明的。白紙黑字。雷打不動。

復歸紅利，發下來以后就確定是你的。可以理解成安全墊。

終期紅利，波動最大。它決定收益上限。也最容易讓演示表變好看。

再來看這兩款。

永明星河尊享2第30年，保證占比約20%。復歸占比約12%。終期占比約68%。

安盛盛利2第30年，保證占比約13%。復歸占比約12%。終期占比約75%。

這個差異很重要。

星河尊享2的保證價值給得更足。復歸紅利也比較扎實。它不是最激進的設計。但底盤更厚。

盛利2反過來。它把保證價值壓得比較低。把終期紅利拉得更高。預期收益更好看。上限也更高。

這不是誰對誰錯。

它就是兩種性格。

一個像底盤重的車。開起來穩。加速不一定最猛。

一個像動力更足的車。沖得快。對路況要求也更高。

買之前你得想明白一件事。

你要的是更高的預期，還是更厚的確定感。

這不是話術問題。是未來幾十年現金流的問題。

258提領很漂亮，但普通家庭別照抄

這部分是最容易被帶偏的地方。

258提領，聽起來很爽。

假設總保費100萬美金。2年交。從第5年開始，每年領走8萬美金。

這就是所謂的258。

在這個場景下，盛利2的表現確實強。

領完錢以后，賬戶剩余預期價值還在漲。長期也領先星河尊享2。

盛利2第5年模擬258提取預期IRR是0.05%。第10年是5.06%。第20年是6.50%。

星河尊享2在258提領下，第54年退保價值只剩1,550。后面大約到第55年，賬戶就枯竭了。也就是我們常說的斷單。

再看全市場的極限提領對比。

在258這種強度下，除了盛利2，包括友邦、永明等產品，都會出現斷單壓力。

這組圖很容易讓人上頭。

但我不會建議普通家庭按258來做現金流安排。

258更像展示產品上限的廣告詞。不是我給客戶做養老金時會默認采用的方案。

原因很簡單。

盛利2能扛住這么猛的提領，靠的是它的領取結構。

它前九年基本不動本金。先動復歸紅利。再動終期紅利。

兩個錢包一起往外掏。本金消耗更晚。演示表就很好看。

問題也在這里。

終期紅利不保證。

分紅實現率沒有到100%。或者市場階段性回撤。每一筆提取，都會提前吃掉未來增長空間。

這就像一棵樹還沒長大。你先把嫩枝不斷掰下來賣錢。前面看著能收。后面就很難長高。

客戶最常踩的坑就是這個。

把演示提領，當成確定到賬。

這筆錢是你的養老錢，不是賭本。

2025年披露的分紅實現率，也提醒我們別太樂觀。安盛公布的35款產品平均分紅實現率是95%。永明28款產品平均是87%。行業里也有很低的個別值。

這些數字不是用來嚇人。

它只是告訴你，分紅不是存款利息。更不是每年固定派發的工資。

領取結構，決定本金被吃掉的速度

再往里看一層。

為什么同樣是領錢，有的產品能撐更久。有的很快顯出疲態。

核心就是領取順序。

有的結構，先取復歸紅利。再碰保證現價和終期紅利。本金消耗慢。

有的結構，復歸紅利和終期紅利一起抗提領。本金消耗更慢。

還有的結構，沒有復歸紅利。直接取保證現價和終期紅利。本金消耗會快很多。

星河尊享2的邏輯，偏穩。

它優先動復歸紅利。那部分錢已經比較確定。動起來心里沒那么慌。

這帶來的好處，是確定性更好。后勁更穩。

壞處也明顯。

提得太猛，它沒有盛利2那么能扛。258這種強度下，大約55年就會斷單。

我對星河尊享2的評價是。

它不是為了極限提領而生。它更適合穩穩拿錢的人。

你每年提得合理。它的底盤優勢就能體現。

你一上來就猛抽現金流。它會比盛利2更早露出壓力。

盛利2則相反。

它能把極限演示做得更漂亮。代價是更依賴終期紅利表現。

這個設計我認可。也欣賞。

但我不會把它包裝成無風險提款機。

換成255提領，選擇才更接近真實生活

如果真的做家庭現金流，我更愿意看255。

255提領，就是2年交。第5年開始，每年領總保費的5%。

100萬美金保費。每年領5萬美金。

這個強度更接近現實。

養老金。教育金。家庭備用現金流。很多家庭真正能長期堅持的，就是這種節奏。

在255提領下，前20年盛利2剩余賬戶價值仍然領先永明。

但要看另一欄。

星河尊享2的保證價值，明顯高于盛利2。

這句話很關鍵。

萬一未來分紅沒有演示那么樂觀。永明給你的兜底更厚。

到了第30年左右，兩款產品的剩余現價和IRR幾乎拉平。

這時答案就清楚了。

想前中期取錢舒服。想要更高上限。選盛利2。

想前面拿得更踏實。更看重后勁和安全墊。選星河尊享2。

我會把258當壓力測試。

不會把258當日常方案。

我會把255當更靠譜的參考。

這點我態度很明確。

家庭保單不是拿來炫演示數字的。它要服務你真實的現金流。

你每年要不要領。什么時候開始領。能不能少領幾年。都比那張漂亮的演示表更重要。

兩類人群，兩種答案

最后給你一個更直接的選擇。

安盛和永明，都是頂級保險集團。

兩家保司的投資風格不同。資產周期也不同。沒有誰能永遠站在最前面。

別把時間都花在糾結哪家公司更強上。

真正該想的是兩件事。

你什么時候開始領錢。

你需要多強的確定感。

如果這筆錢是長閑錢。近十年基本不用。你也能接受前期保證價值低一點。那我會優先看安盛盛利2。

它適合追求長期預期收益的人。也適合不急著提款的人。

二三十年維度里，它的靜態收益和中后期提領潛力都更有優勢。

但有個前提。

別一上來就按258猛領。

如果你看重安全墊。或者計劃前10到15年就開始領錢。比如養老金。孩子教育金。家庭常年現金流。那我更建議你看永明星河尊享2。

它的保證價值更厚。復歸紅利更扎實。

遇到分紅波動年份，心里更穩。

我的最終判斷是。

長閑錢，能等，能接受波動，盛利2更合適。

早領錢，重確定，怕現金流出問題，星河尊享2更合適。

選產品就像挑鞋。

外表好看沒用。得看你的腳。也得看你要走多遠。

如果你只是看演示收益，很容易選錯。

如果你把領取時間和確定感想清楚，這兩款其實不難選。

大賀說點心里話

港險產品最怕只看一張演示表。真正影響結果的，往往是渠道、方案和領取節奏。你要是想把同一筆預算買得更舒服，可以掃碼找我聊聊，發「信息差」就行。