你好，我是大賀。北京大學碩士，做港險配置第9年。

最近有朋友拿著四家中資保司的計劃書來問我。

國壽海外。中銀人壽。太保香港。太平香港。

他的問題很直接。

“這幾家都是中資背景，到底哪個最好？”

這個問題，我一般不會直接回答。

因為買保險不是買產品，是買方案。

你到底想解決什么問題。這個要先搞清楚。

是想要人民幣資產穩(wěn)一點。還是想要每個月有錢到賬。是想盡快回本。還是想給孩子做長期傳承?；蛘吣阋呀涢_始認真考慮養(yǎng)老現(xiàn)金流。

需求不一樣。答案會完全不一樣。

今天這篇，我把四家中資港險和五款代表產品放在一起講。

國壽海外「傲瓏盛世」。中銀「月悅出息」。太?！个蜗喟椤?/strong>。太保「世代鑫享」。太平「頤年樂享II」。

我會講得直接一點。

哪類人適合。哪類人別硬上。

四家中資保司都強，但別只看背景

很多內地客戶看港險，會天然偏愛中資背景。

這個我很理解。

錢放出去。周期又長。大家肯定希望踏實一點。

尤其是家庭長期儲蓄。養(yǎng)老錢。孩子教育金。傳承資金。

這類錢不是拿來搏短線的。

中資保司的優(yōu)勢很清楚。國資體系。長期經營。風格更穩(wěn)。

香港市場里，主流中資背景保司主要是四家。

中國人壽（海外）。中銀人壽。太保香港。太平香港。

從硬指標看，都不弱。

四家都是中資體系。標普評級都是A。償付能力都在200%以上。

中銀人壽成立于1998年。香港業(yè)務也從1998年開始。

太保香港成立于1991年。香港業(yè)務從2021年開始。

國壽海外成立于1933年。香港業(yè)務從1984年開始。

太平香港成立于1929年。香港業(yè)務從2015年開始。

這里我想提醒一句。

背景都強。不代表產品都一樣。

真正拉開差距的，不是“誰更像國企”。

而是投資風格。分紅邏輯?，F(xiàn)金流設計?；乇竟?jié)奏。

這幾個東西，才決定你未來拿到什么結果。

國壽海外：大而穩(wěn)，適合不想折騰的人

國壽海外進入香港很早。

1984年就已經進入香港市場。

它背后是中國人壽體系。歷史接近百年。

這種公司有一個很明顯的特點。

不愛走激進路線。

看資產配置就很直觀。

國壽海外基金總管理規(guī)模約3932億港幣。

固定收益類資產占比81%。權益投資占比9%。另類投資占比10%。

這不是那種靠權益?zhèn)}位去沖收益的配置。

它的好處是波動小。可預期性強。

壞處也要說清楚。

收益不會特別刺激。

你如果追求很激進的長期演示數字，國壽未必最抓眼球。

但你如果要的是穩(wěn)。國壽很適合。

分紅數據也能印證這個風格。

2024年，國壽海外全線儲蓄產品終期紅利實現(xiàn)率達到100%。

周年紅利分紅實現(xiàn)率平均值82%。最高109%。

高于70%的產品占比97%。

裕饒傳承、豐饒傳承儲蓄保險計劃系列，終期紅利連續(xù)3年達到100%。

我的判斷很明確。

國壽海外適合穩(wěn)健型家庭。

尤其是你不想研究太多市場波動。也不想讓保單結果大起大落。

它不是最鋒利的矛。

但它是很厚的盾。

中銀人壽：不驚艷，但長期耐看

中銀人壽是典型銀行系保險公司。

背靠中銀集團。

銀行系保司的味道很明顯。

風控更嚴。資產匹配更謹慎。不太會做高波動配置。

這類公司短期不一定很亮眼。

但我會看老保單。

因為分紅險最怕的，不是前幾年好看。

是時間一長，兌現(xiàn)掉下來。

中銀有些老保單的數據，反而值得看。

非凡守護危疾保險計劃，2018年至2021年生效保單，終期紅利分紅實現(xiàn)率都是100%。

守躍保險計劃，2022年和2021年生效保單，周年紅利與終期紅利實現(xiàn)率都是100%。

2019年、2018年生效保單，周年紅利實現(xiàn)率為85%。

金鎖匙儲蓄保險計劃，2014年之前生效保單，周年紅利分紅實現(xiàn)率為92%。

隨心所享儲蓄保險計劃人民幣版，2016年、2015年、2014年生效保單，周年紅利實現(xiàn)率都是100%。

2014年之前生效保單達到102%。

這就是中銀的特點。

不是最驚艷。

但耐看。

我會把它推薦給兩類人。

一類是特別討厭波動的人。

另一類是想要長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的人。

如果你追求短期回報很快放大，中銀未必最讓你興奮。

但你想安安穩(wěn)穩(wěn)拿結果。它很對味。

太平和太保：現(xiàn)在數據好，但別忽略時間樣本

太平香港和太保香港這幾年關注度很高。

原因也簡單。

披露出來的分紅實現(xiàn)率很好看。

太平香港、太保香港目前披露產品里，分紅實現(xiàn)率基本能做到100%。

太平財富保保障計劃，2017年至2015年生效保單，復歸紅利實現(xiàn)率100%。

太平財雋保保障計劃，2021年至2016年生效保單，復歸紅利實現(xiàn)率100%-101%。

太平優(yōu)樂終身保、太平喜樂無憂終身儲蓄計劃等，多款產品現(xiàn)金紅利實現(xiàn)率為100%。

輝煌世代儲蓄計劃，現(xiàn)金紅利實現(xiàn)率最高達到103%。

盈進世代儲蓄計劃，2020年至2023年生效保單，終期紅利實現(xiàn)率100%。

太保這邊也不錯。

太保頤養(yǎng)天年延期年金計劃終身美元版，2023年、2022年生效保單，終期紅利實現(xiàn)率100%。

太保喜躍儲蓄人壽計劃美元版，2022年生效保單，終期紅利實現(xiàn)率100%。

太保世代鑫享增額終身壽險計劃美元版，2024年、2023年生效保單，周年紅利實現(xiàn)率100%。

太保金滿意足多元貨幣保險計劃美元版，2024年生效保單，周年紅利實現(xiàn)率100%。

這里我會更謹慎一點。

不是說太平和太保不好。

恰恰相反。它們現(xiàn)在數據很漂亮。風格也偏穩(wěn)。

但太保香港業(yè)務從2021年開始。時間還短。

太平香港業(yè)務從2015年開始。樣本也沒有國壽那么長。

我會信任它們，但不會只憑幾年100%就下重注。

分紅險要看長期。

最好經歷過完整市場周期。

這一點，太平和太保還需要時間繼續(xù)證明。

五款代表產品，真正差異在使用場景

接下來聊產品。

這部分更重要。

因為大多數人最后不是在買公司。

是在買一套資金安排。

同樣是100萬。放在不同產品里，結果會非常不一樣。

有的重現(xiàn)金流。有的重長期復利。有的重人民幣穩(wěn)定。有的重養(yǎng)老和傳承。有的重盡快回本。

不要混著看。

太保「鑫相伴」：想早點用錢，就看它

太保「鑫相伴」是一款很典型的即買即用型產品。

一次性投入。當年就可以開始領錢。

保證派息2.5%。

疊加周年紅利后，綜合派息約3.3%。

以51歲、一次性100萬保費為例。

第1年派發(fā)保證年金25000，加紅利800。

合計25800。派息率2.58%。

第5年起，紅利增至8000美元。

每年派發(fā)33000。派息率3.30%。

第8年左右，保證現(xiàn)金價值加上已領金額，基本覆蓋總投入。

85歲時，退?？們r值約213.76萬元。

累計領取加退保總價值約326.38萬元。

這款產品的定位很清楚。

想盡快回本。想早點用錢。就優(yōu)先看鑫相伴。

它不適合什么人？

不適合特別年輕、完全不需要現(xiàn)金流、只想把復利拉到最長的人。

這種人去買終身年金，會有點浪費。

但對50歲上下的人?；蛘咭呀涢_始規(guī)劃養(yǎng)老補充的人。

它很好用。

尤其是現(xiàn)在大家對養(yǎng)老現(xiàn)金流越來越敏感。

截至2026年5月，內地養(yǎng)老缺口的話題還在持續(xù)發(fā)酵。

2025年企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金上調2%。

但很多一線城市，體面養(yǎng)老月支出經常要到1.5萬元以上。

養(yǎng)老金替代率不足45%。

這時候，只靠退休金不現(xiàn)實。

你需要一筆自己掌控的長期現(xiàn)金流。

鑫相伴解決的，就是這個問題。

太?！甘来蜗怼梗阂弑５缀烷L期傳承，可以看它

太保「世代鑫享」不是主打馬上返錢。

它更像一筆慢慢長大的長期資產。

保底**2%**寫進合同。

預期復利能到5.1%。

以0歲男孩為例。

年交6萬美元。交5年?？偙ＹM30萬美元。

保單第20年，保證復利IRR為1.80%。預期復利IRR為4.50%。

第50年，保證IRR為1.88%。預期IRR為5.00%。

第100年，保證IRR為2.00%。預期IRR為5.10%。

預期總收益約39378629美元。

我對這款的評價很直接。

它適合給孩子做長期儲蓄和傳承。

尤其是你不想接受太高波動，又希望保底部分有支撐。

它的優(yōu)勢是保底清楚。

缺點也清楚。

前期別指望太快看到很高回報。

這不是短跑產品。

你拿它做3年、5年的資金安排，我不建議。

這類錢要長期不用。

最好是給孩子、家族資產、跨代傳承做底倉。

中銀「月悅出息」：想月月到賬，邏輯最像收租

中銀「月悅出息」的設計很有意思。

它把“房產收租”的邏輯搬到了保單里。

2年繳清保費。

從第25個月起，每年按總保費**5%**派息。

按月自動到賬。

以0歲男孩為例。

年交5萬美元。交2年?？偙ＹM10萬美元。

第3年開始，每年領取5000美元。

第3年領完后，預期現(xiàn)價95000美元。預期層面已經回本。

第17年，保證現(xiàn)價達到10萬美元。保證回本。

第22年，累計領取10萬美元。也就是把本金領回來了。

賬戶預期現(xiàn)價還有120373美元。

第100年，保證現(xiàn)價145514美元。預期現(xiàn)價4816845美元。

這里有個重點。

派息是非保證紅利。

這句話必須看清楚。

但派息不影響本金。這個設計很舒服。

你可以理解成，每個月收租。

房子還在。賬面價值還可能繼續(xù)長。

沒有空置。沒有欠租。沒有租客扯皮。

當然，保單不是房產。

它的核心變量是分紅實現(xiàn)。

中銀的優(yōu)勢，是長期分紅兌現(xiàn)相對穩(wěn)。

我的判斷是：

如果你想要終身月領現(xiàn)金流，中銀月悅出息比很多純增值型產品更匹配。

它不是為了沖最高IRR。

它是為了解決“每個月有錢到賬”這件事。

適合日常開支。養(yǎng)老補充。家庭長期生活支出。

國壽「傲瓏盛世」：人民幣長期儲蓄，我會優(yōu)先看它

國壽「傲瓏盛世」有一個很鮮明的定位。

人民幣保單。

央企背景。

預期復利能達到演示利率上限6.5%。

并且35年可達到預期復利**6.5%**上限。

這個起量速度，在同類產品里算比較快。

以0歲男孩，年交40萬人民幣，交5年為例。

國壽傲瓏盛世第15年IRR約4.65%。

第30年約6.10%。

我會把它看作國壽在人民幣儲蓄險上的一次標準重塑。

以前很多人做港險，會卡在一個點上。

想要香港保險的收益。

也想要央企背景的安全感。

還不想承擔美元匯率波動。

傲瓏盛世把這三件事放到一起了。

如果你的未來支出主要在國內，我會優(yōu)先看傲瓏盛世。

比如孩子未來國內教育。父母養(yǎng)老。家庭備用金。人民幣長期儲蓄。

它不是給所有人用的。

如果你本來就要配置美元資產，那它未必是第一選擇。

但你就是想拿人民幣做長期增值。

又很看重安全感。

這款很對號。

太平「頤年樂享II」：養(yǎng)老、提取、傳承一起做

太平「頤年樂享II」是這幾款里，功能更綜合的一款。

5年繳費。

預期第7年回本。

長期復利可穩(wěn)定沖至6.5%。

以0歲男孩，年交6萬美元，交5年為例。

第7年預期總收益301502美元。IRR 0.1%。

第30年IRR 6.20%。

第50年以后，IRR穩(wěn)定約6.499%。

它的提取能力也值得看。

第5年起可以靈活提取。

每年可領總保費6%-7%。

提取演示里，第6年至100歲，每年提取18000美元。

第100年賬戶余額還有32822235美元。

每年提取21000美元。

第100年賬戶余額還有6396476美元。

這款還對接內地高端養(yǎng)老社區(qū)。

70歲有祝壽金。

也具備類信托功能?？梢宰鲐敻痪珳蕚鞒?。

我的看法是：

你要做養(yǎng)老現(xiàn)金流、長期增值、財富傳承三件事，頤年樂享II更完整。

但別把它當短期理財。

預期第7年回本，看起來不慢。

可真正的價值，還是在中長期復利和提取后的余額增長。

如果你只準備放5年。

我不會推這款。

如果你本來就是20年、30年的錢。

它很有競爭力。

寫在最后：五類需求，直接對號入座

講到這里，其實答案就清楚了。

四家中資保司都很強。

但適合你的，未必是名氣最大的那家。

也未必是演示收益最高的那款。

你要先問自己一句。

你到底想解決什么問題？

我按需求給一個更直接的選擇。

想要穩(wěn)。想用人民幣。未來支出主要在國內。選國壽海外「傲瓏盛世」。

想要一輩子持續(xù)拿錢。最好月月到賬。選中銀「月悅出息」。

想盡快回本。早點開始用錢。選太?！个蜗喟椤?/strong>。

想要高保底。做孩子長期儲蓄和傳承。選太保「世代鑫享」。

想做養(yǎng)老現(xiàn)金流。還想兼顧長期增值和傳承。選太平「頤年樂享II」。

我不太建議大家只問“哪個公司最好”。

這個問題太粗了。

保險從來不是選公司。

是選一個解決方案。

同一筆錢，放在不同產品里。

未來呈現(xiàn)出來的現(xiàn)金流、回本時間、傳承效果，都可能完全不同。

尤其是2026年這個時間點。

內地養(yǎng)老壓力更明確。利率環(huán)境也變了。

高凈值家庭做跨境資產配置，不是為了趕熱鬧。

而是要把未來10年、20年確定要用的錢，提前放到合適的位置。

先搞清楚需求再說。

這句話聽起來普通。

但真能幫你少走很多彎路。

大賀說點心里話

中資港險不是不能買。關鍵是別拿同一套標準看所有產品。你把需求、幣種、現(xiàn)金流時間先理清楚，后面怎么買，會簡單很多。