你好，我是大賀。

北大碩士，做港險9年。也是真金白銀買過港險的人。

今天聊保誠。主要看兩款產品。保誠「信守明天」和保誠「世譽財富」。

最近一兩年，保誠在港險圈挺有存在感。只是這個存在感，不全是好話。

小紅書上有用戶吐槽。買了10年還沒回本。有人說分紅實現率只有六七十。也有人因為保單現金價值回撤，直接退保止損。

我能理解這種心情。

買保險，本來就是買安全感。你賬戶里一回撤。哪怕是非保證部分。心里也會不舒服。

當年我也是這么想的。

2019年我剛入坑港險時，也在保誠、友邦、宏利之間反復橫跳。那時候最怕一件事。看演示很漂亮。真正買進去，又是另一回事。

這個坑我替你踩過了。

保誠不是不能買。但它不是那種“穩穩放著不用管”的公司。你要先接受它的性格。再談產品。

截至2026年05月10日，我對保誠的態度很明確。

能長期持有。能接受波動。可以看。短期資金。高頻提領。保守型家庭。我不建議優先選保誠。

保誠的激進，不是感覺，是資產配置寫出來的

很多人說保誠激進。

這話不能只靠印象講。要看資產。

保誠2024年末的資產配置里，權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

這個權益比例不低。

你拿安盛對比一下。安盛權益類資產只有20%出頭。債券類資產也只有40%出頭。

這就是差別。

保誠更像是在說：我不只要穩。我還要贏。

很多儲蓄分紅險，演示收益能做到6%到7%。光靠長期債券，很難撐住。

債券負責底盤。權益資產負責往上抬收益。

說白了，保誠愿意多放一點權益。它賭的是長期股市復利。

這件事有好處。也有代價。

好處是，行情順的時候，收益有機會跑得快。代價是，市場不好的時候，波動會更明顯。

保誠的資產大部分在北美和亞洲。這兩個區域一旦波動，保單表現也會受影響。

我不覺得這叫公司有問題。

我更愿意說，這是公司的投資性格。

保誠不是求穩型選手。它是求勝型選手。

這句話你要記住。后面看「信守明天」和「世譽財富」，就不會只盯著演示數字。

雋升的回撤，給保誠買家上了一課

保誠口碑下滑，繞不開「雋升」。

前兩年，雋升紅利大幅回撤。很多老客戶心里很難受。

有用戶分享。2016年躉交買了雋升。第5年時，退保收益率還有3.2%。看著還不錯。

到了第7年，情況變了。總額倒虧7500美金。

更扎心的是預期。

原來預期第10年現金價值能到20萬美金。2023年顯示只有18萬美金左右。少了約2萬美金。折合人民幣約14萬。

這個落差，很難不罵人。

這幾年發生了什么？

2020到2023年，全球市場很不舒服。美國疫情初期大規模財政刺激。通脹飆起來。

到了2022到2023年，又開始大幅加息。股債一起難受。很多資產都不好看。

保誠這種更愿意拿權益資產換長期收益的公司，沖擊自然更明顯。

我做港險這么多年，對這種收益波動不意外。

但我也要說句大實話。

客戶不該替代理人的過度承諾買單。

當初有人拿著演示表說，第幾年開始盈利。第幾年大概多少。講得像確定事項。

這就有問題。

港險分紅險里，非保證部分不是承諾。演示也不是保證。

你買之前沒看懂。代理人又講得太滿。后面一回撤，矛盾就來了。

我不支持把雋升的問題擴大成“保誠不能買”。

但我也不會輕描淡寫說這只是市場波動。

保誠的產品，必須用更謹慎的資金周期去買。

你準備用5年、8年、10年就退出。那我會很謹慎。

你中途還想頻繁提錢。也不適合。

保誠不是每款都飄，快享錢就是反例

講保誠，不能只盯著雋升。

同一家公司，不同產品差異很大。

比如保誠「快享錢」。它常年分紅實現率維持在100%上下。

這就說明一件事。

不能因為雋升回撤，就把保誠所有產品一棍子打死。

不過，回到今天兩款熱門產品。

「信守明天」投資策略是股債七三開。

「世譽財富」債券類占45%，股票類占55%。

你看，保誠的風格還是很明顯。

信守明天更像沖鋒槍。世譽財富像手槍。

一個更偏中長期沖刺。一個看起來沒那么猛。但股票占比依然過半。

你別問我怎么知道的。真金白銀買過的人才懂。

看港險，不能只問收益高不高。

還要問三個問題。

你能放多久。你能不能承受回撤。你中間要不要提錢。

這三個問題沒想清楚，別急著下單。

信任品牌沒用。熟人介紹也沒用。人情單更沒用。

保單最后是你自己的錢。

虧了，難受的是你。不是那個給你講演示表的人。

不提領看長期，保誠收益不差，但不是最穩

接下來講橫向對比。

素材里有一組數據。拿「世譽財富」、宏利「宏摯傳承」、友邦「環宇盈活」對比。

條件一樣。

都是1年交。總保費50萬美金。美元結算。0歲寶寶。

先看不提領。

第10年IRR：

• 世譽財富：5.03%
• 宏摯傳承：4.40%
• 環宇盈活：5.15%

第30年IRR：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

第100年IRR：

• 世譽財富：6.49%
• 宏摯傳承：6.50%
• 環宇盈活：6.50%

這組數字很有意思。

第10年，世譽財富不差。5.03%。比宏摯傳承高。略低于環宇盈活。

第30年，友邦環宇盈活到了6.50%。宏摯傳承6.34%。世譽財富6.18%。

第100年，三者基本都貼近6.5%。

我的判斷很直接。

只看不提領，保誠這類產品能排到市場上游。

尤其是你愿意放很久。愿意讓非保證紅利慢慢跑。它不是弱產品。

信守明天也是這個邏輯。

它前期不算特別驚艷。但不提領時，中期增值速度會起來。在熱門產品里，屬于中上游。

不過，我不會把它說成最穩。

它的核心問題不是收益演示低。恰恰相反，演示看著不差。

問題是，你得接受背后的實現路徑。

保誠要的是更長周期。更高波動容忍。更少中途干擾。

換句話說，你買它，最好不要老想著第幾年拿一點。第幾年再拿一點。

尤其是信守明天這種終期紅利占比較高的產品。過早提領，對收益折損會明顯。

我的立場是：

長期不動的錢，可以看保誠。要做教育金剛性領取，我會更謹慎。

孩子教育金這類錢，有明確時間點。18歲要用。22歲要用。中間不能出太大偏差。

如果家里只有這一筆錢。還指望它準時準點供學費。

我不會優先推太激進的方案。

世譽財富真正的亮點，是保證回本速度

世譽財富最容易被誤解。

很多人一看收益對比，就覺得它也沒多強。

這話沒錯。

單看預期收益，世譽財富沒有壓倒性優勢。

不提領場景，它第10年略輸環宇盈活。第30年也輸環宇盈活和宏摯傳承。

提領場景也不是全程領先。

0歲寶寶從第2年起每年領1.5萬美金。

第5年IRR：

• 世譽財富：1.80%
• 宏摯傳承：1.60%
• 環宇盈活：1.23%

第100年IRR：

• 世譽財富：6.21%
• 宏摯傳承：6.50%
• 環宇盈活：6.14%

你看。早期提領，世譽財富第5年更好一點。拉到后面，宏摯傳承更強。

但世譽財富有一個非常硬的點。

保證現價買完即達保費85%。

交50萬美金。保單生效后，保證現價就是42.5萬美金。

這個設計很特別。

保證回本期也很快。

世譽財富保證回本期是第9年。總現價第4年回本。

宏摯傳承保證回本期是第17年。總現價第3年回本。

環宇盈活保證回本期是第16年。總現價第5年回本。

2025年11月，香港保險資訊網也提到過類似回本時間對比。熱門儲蓄險之間的保證回本差距，被拉得很明顯。

這也是老客戶最關心的地方。

演示收益很美。可保證部分什么時候能回本？這個更實在。

說點掏心窩的話。

世譽財富適合的人，其實很窄。

你要同時滿足幾個條件：

• 想要保證回本快。
• 又想要中短期預期收益不低。
• 大概持有10年左右。
• 能接受保誠偏激進的投資風格。

這種人可以看世譽財富。

如果你只追求長期最高IRR，我不會讓你只盯著世譽財富。

如果你要長期提領，宏摯傳承可能更合適。

如果你要更平滑的長期體驗，友邦也值得放進候選。

但如果你特別在意保證現價。又不想等到16年、17年才保證回本。

世譽財富這個點，確實很能打。

只是我還要補一句。

保證現價高，不等于未來總收益一定穩。

世譽財富只有終期紅利。股票類占比又過半。

投資不理想時，非保證部分還是會受影響。

這個地方，我有保留。

不是不能買。是不能把它當低波動產品買。

分紅實現率平均82%，保誠的底氣在20年以后

最后看分紅實現率。

保誠分紅產品主要有幾類。人壽及儲蓄保險。退休保險。還有分紅重疾險。

我們重點看前兩類。

保誠有242個分紅數據。平均分紅實現率82%。

其中116個數據高于80%。接近一半。

這個成績，我覺得還算可以。

不是特別驚艷。也不是很差。

但保誠的數據有個特點。

波動很大。

有產品10年以上保單分紅實現率能到1044%。也有創未來兒童儲蓄2015年保單實現率只有3%。

這就是保誠。

好的時候很猛。差的時候也很扎眼。

個例說明不了全部。但它能提醒你一件事。

保誠不是低波動路線。

整體看，大部分數據在70%到90%之間。不能說差。

真正讓我愿意繼續看保誠的，是它披露20年以上保單數據。

保誠官網單獨披露20年以上保單分紅實現率。這個在港險市場里很少見。

生效20年以上的保單里。

子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃是5.58%。

這些數據不難看。

它們穿越了比較長的市場周期。牛市。熊市。利率變化。都經歷過。

這才是保誠的底氣。

我對保誠的最終判斷是這樣。

你能持有10到20年以上。不在意短期波動。可以考慮保誠。

信守明天適合更長期的錢。少提領。別頻繁動。

世譽財富適合看重保證回本速度的人。尤其是希望10年左右有更強安全墊的人。

但如果你有高頻提領需求。或者只想放10年以內。或者一看到現金價值回撤就睡不著。

我不建議你優先選保誠。

安盛、宏利，可能會更適合你。

這不是誰好誰壞。

是產品性格和人的性格要匹配。

保誠像一個進攻型選手。順風時跑得快。逆風時波動大。

你要的是陪你慢慢走的人。那就別找一個天天想沖刺的人。

大賀說點心里話

保誠這類產品，最怕只看演示收益就下決定。買之前先把資金周期、提領節奏和波動承受力說清楚。信息差不在某個數字里，而在你到底怎么買。