你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天聊一個(gè)很多人問我的問題：國壽新出的傲瓏盛世，到底值不值得買？

先說結(jié)論：產(chǎn)品本身沒有讓我特別驚艷。但如果你買港險(xiǎn)是為了財(cái)富傳承、長期持有，那國壽這家公司的價(jià)值，可能比多零點(diǎn)幾的收益更重要。

站在家庭角度想想——如果這筆錢要放30年、50年，甚至傳給下一代，你最擔(dān)心什么？

不是收益高不高，而是這家公司還在不在、靠不靠譜。

這就是為什么我說，國壽的央企背景，可能比賬面上的收益數(shù)字更值錢。

下面我就從產(chǎn)品到公司，給你掰開了講清楚。

新舊對(duì)決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創(chuàng)富

先說產(chǎn)品形態(tài)的變化。

之前國壽的王牌是傲瓏創(chuàng)富，一款非常稀缺的美式分紅產(chǎn)品，每年派發(fā)現(xiàn)金紅利，你拿走不影響保證金額。

現(xiàn)在的傲瓏盛世完全換了路線，變成英式分紅，紅利結(jié)構(gòu)變成了復(fù)歸+終期紅利。

最直觀的差別是什么？

以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金；傲瓏創(chuàng)富的保證金額在后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世拋棄了原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但坦白講，沒卷出太多名堂。

而且傲瓏盛世只支持兩年繳費(fèi)，靈活性也有所下降。

靜態(tài)收益PK：與第一梯隊(duì)的差距

那收益到底怎么樣？

我拉了市場上所有1/2/3年繳費(fèi)產(chǎn)品做對(duì)比：

• 10年IRR 4.01%，中規(guī)中矩
• 20年到40年的IRR處于第一梯隊(duì)
• 40年IRR達(dá)到封頂6.5%，增長速度算比較快的

跟其他比較能打的幾家產(chǎn)品比，上下差距也就零點(diǎn)幾。

不算最頂尖，但也不拉胯。

提領(lǐng)實(shí)戰(zhàn)：與啟航創(chuàng)富、星河尊享2的較量

再來看提領(lǐng)后的動(dòng)態(tài)收益。

以國壽常用的255提領(lǐng)密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領(lǐng)取5000美金。

國壽海外對(duì)比市面上其它比較適合提領(lǐng)的產(chǎn)品，前中后期都不算最有優(yōu)勢的。

具體來看：

• 領(lǐng)到保單第10年，與啟航創(chuàng)富卓越班剩余現(xiàn)金價(jià)值差距約5000美金
• 領(lǐng)到保單第30年，與永明萬年青星河尊享2剩余現(xiàn)金價(jià)值差距約2萬美金

不過嚴(yán)格來說，跟優(yōu)秀的產(chǎn)品之間差距也不算大。

紅利結(jié)構(gòu)對(duì)比：復(fù)歸占比的差距與彌補(bǔ)

為什么提領(lǐng)表現(xiàn)不占優(yōu)？這跟紅利結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。

英式分紅的保單，復(fù)歸紅利的占比很關(guān)鍵。復(fù)歸紅利占比越高，就越適合提領(lǐng)。

來看傲瓏盛世的數(shù)據(jù)（2年繳，年繳10萬美金）：

• 第10年復(fù)歸紅利4.2萬，總收益29萬，復(fù)歸占比14%
• 第30年復(fù)歸紅利8.9萬，總收益124萬，復(fù)歸占比7.1%

對(duì)比永明星河尊享2：

• 第10年復(fù)歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
• 第30年復(fù)歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產(chǎn)品總收益差距不大，但傲瓏盛世的復(fù)歸紅利占比更低。

不過，國壽用了一個(gè)巧妙的方式化解了這一點(diǎn)：提領(lǐng)時(shí)同時(shí)提領(lǐng)復(fù)歸+終期賬戶，而非只提領(lǐng)復(fù)歸賬戶。

這樣復(fù)歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會(huì)動(dòng)用到保證賬戶，降低了對(duì)后期增值速度的影響。

雖然紅利結(jié)構(gòu)上不占優(yōu)勢，但這個(gè)設(shè)計(jì)確實(shí)挺聰明的。

分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)比：國壽的隱藏王牌

說到這里，你可能會(huì)問：既然產(chǎn)品沒那么出挑，為什么我還說國壽值得考慮？

因?yàn)楦垭U(xiǎn)的收益大部分來自不確定分紅，純卷預(yù)期數(shù)字意義不大。

幾千幾萬的預(yù)期收益差距，可能后期分紅實(shí)現(xiàn)率好一點(diǎn)就可以抹平。

而國壽的分紅實(shí)現(xiàn)率，確實(shí)是很不錯(cuò)的。

來看最新數(shù)據(jù)：

• 9成以上產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率在**70%**以上
• 約一半產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率在**80%**以上
• 終期紅利連續(xù)**8年100%**達(dá)成
• 10年+保單分紅實(shí)現(xiàn)率全部在78%以上，最高達(dá)99%，平均值85%

在我們的排名里，國壽位列第一梯隊(duì)。

把時(shí)間拉長來看，這個(gè)分紅實(shí)力才是真正值得信任的。

傳承這件事，靠的不是賬面數(shù)字好看，而是幾十年后這筆錢真的能兌現(xiàn)。

公司實(shí)力對(duì)比：央企背景的不可替代性

最后說說我最看重的——公司層面的優(yōu)勢。

錢的安全比收益更重要。這是我服務(wù)高凈值家庭這么多年最深的體會(huì)。

你可以把香港保司當(dāng)作你做全球投資的專業(yè)助理，專業(yè)團(tuán)隊(duì)管理你的錢，保本，有更高的預(yù)期收益。

所以選保司就像選管家，你要挑的不只是產(chǎn)品，更是這個(gè)"基金經(jīng)理"靠不靠譜。

國壽這家公司，有幾個(gè)不可替代的優(yōu)勢：

第一，央企背景

股東是中國財(cái)政部和社保基金會(huì)。錢放這里，確實(shí)很安心。

尤其是2025年10月香港保監(jiān)局新規(guī)落地后，轉(zhuǎn)介費(fèi)封頂50%，行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升。監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，選擇頭部央企保司，合規(guī)經(jīng)營更有保障。

第二，全球投資做得比較好

我上次去香港跟他們負(fù)責(zé)人聊過，國壽采取內(nèi)外兼修的投資策略：內(nèi)部有自己的資管團(tuán)隊(duì)，同時(shí)引進(jìn)外部專業(yè)資管團(tuán)隊(duì)，通過賽馬機(jī)制篩選能力更強(qiáng)的投資機(jī)構(gòu)。

不僅保持了央企的穩(wěn)定傳統(tǒng)，還兼具了國際投資視野。

第三，投資配置穩(wěn)健

2023年可投資金額達(dá)3932億港元，其中**81%**投向固收類資產(chǎn)，包括美國國債、發(fā)達(dá)市場投資級(jí)信用債等高評(píng)級(jí)債券。

從公司層面和過往分紅表現(xiàn)來說，國壽有非常大的不可替代的優(yōu)勢。

對(duì)比總結(jié)：產(chǎn)品中規(guī)中矩，公司無可挑剔

最后總結(jié)一下。

傲瓏盛世這個(gè)產(chǎn)品沒有讓我非常驚艷。收益不是最頂尖，提領(lǐng)也不是最有優(yōu)勢。

但它有兩個(gè)功能值得一提：

• 新增保單暫托人功能，暫托人只能交保費(fèi)、改通訊資料，無法變更關(guān)鍵角色或提取保單價(jià)值。這對(duì)有子女教育和財(cái)富傳承需求的家庭特別實(shí)用。
• 年金轉(zhuǎn)化功能，受保人滿65歲后可全數(shù)退保轉(zhuǎn)換成10年期或20年期年金。不過既要全數(shù)退保，而且不是終身年金，應(yīng)用場景有限。

在如今的港險(xiǎn)市場，公司品牌以及投資分紅的穩(wěn)定性可能比產(chǎn)品細(xì)節(jié)更重要。

如果你買港險(xiǎn)是為了長期持有、財(cái)富傳承，國壽這家公司的產(chǎn)品，依舊是港險(xiǎn)市場比較好的選擇之一。

大賀說點(diǎn)心里話

選對(duì)公司只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道可能比你想象的多得多。