你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有客戶跟我說：大賀，我就認國壽這塊牌子，財政部90%控股呢！我說：品牌是品牌，產品是產品，咱們算筆賬看看這個品牌溢價你能不能接受。

今天，我就拿國壽傲瓏盛世和兩款同級別選手——安盛盛利II、友邦環宇盈活，來一場正面PK。為什么選這兩款？因為它們都是30年到達6.5% IRR的產品，起跑線相同，比起來才公平。

第一回合：保證收益誰更穩？

說句掏心窩的話，保證收益是我最看重的指標之一。畢竟這是白紙黑字寫進合同的，不管市場怎么波動，這部分錢你一定能拿到。

先看數據：

• 傲瓏盛世保證IRR：0.19%
• 安盛盛利II保證IRR：0.23%
• 友邦環宇盈活保證IRR：0.32%

0.19%是什么概念？市場上永明星河尊享II/傳承II能做到1.00%，傲瓏盛世只有人家的五分之一。

再看保證回本時間：傲瓏盛世18年，和友邦持平。

但永明星河傳承II只要10年，安盛盛利II卻要25年。這一項傲瓏盛世中規中矩。

第一回合判定：傲瓏盛世負。保證收益太低了，只有可憐的0.19%。

第二回合：預期收益誰跑得快？

預期收益這塊，傲瓏盛世的表現怎么說呢——回本速度沒毛病，預期7年回本；到6.5%的時間也很快，30年就能達到，收益增值速度已經追平友邦、安盛了。

具體看各階段IRR：傲瓏盛世10年3.30%、20年5.64%、30年6.50%。

但問題是，同樣30年到6.5%的環宇、盛利，全周期收益都壓著傲瓏盛世一頭。而保誠信守明天 28年就能到6.5%，更快。

第二回合判定：平局。有缺陷，但無明顯長板，勉強算打平。

第三回合：提領能力誰更強？

別寄希望于提領，傲瓏盛世依舊不咋地。這個坑我見太多了——很多人覺得"長期持有提領應該能追回來"，數據告訴你不行。

566提領（5年交，年交6萬美元，第6年起每年提6%）：

傲瓏盛世100年賬戶余額約2638萬美元，而宏利、安盛、富衛能達到約3473萬美元。傲瓏盛世比環宇盈活高一點點，但在表中倒數第二。

更狠的是，567提領（每年提7%），傲瓏盛世直接斷單。

5-15-12提領（第15年起每年提12%）：

傲瓏盛世100年賬戶余額約1678萬美元，而宏利、保誠、安盛、富衛約2022萬美元。表現比566好一點，但和第一梯隊依舊有不小的距離。

第三回合判定：傲瓏盛世負。

場外因素：品牌背書能否扳回一城？

好，前面三個回合打完，傲瓏盛世0勝2負1平。

但很多人跟我說：大賀，我就是沖著國壽的牌子去的！

我理解。國壽（海外）的背景實力確實很頂：

• 中國人壽境外唯一的全資子公司
• 大股東是中華人民共和國財政部，持股90%
• 全國社會保障基金理事會持股10%
• 妥妥的副部級金融央企

如果你只考慮中資保司，傲瓏盛世還是極強的。光是30年到6.5%這點，就領先太平（香港）、太保（香港）的旗艦產品不少。

但我寧可不賺這單錢也要告訴你：2024年前三季度，內地訪客赴港新造保單保費466億港元，其中終身壽險占59%。

這些客戶費勁跑一趟香港，大多是沖著高收益去的。如果只為品牌而犧牲收益，不如在內地買。

2025年下半年香港保監局還設定了預期回報率上限，推出分紅實現率比較平臺——監管都在引導客戶看實際收益而非品牌。別被品牌光環晃了眼，買保險不是買面子。

終局判定：0勝3負1平

匯總一下：

傲瓏盛世保證收益這么低（0.19%），預期收益/提領卻都表現平平，我實在不能接受。

沖著國壽品牌，是我唯一能想到會購買傲瓏盛世的理由。如果你對品牌沒有執念，市場上有更好的選擇。

大賀說點心里話

選港險這事，品牌只是加分項，收益才是硬道理。與其糾結品牌，不如先搞清楚怎么買更劃算。