你好，我是大賀。

最近有朋友問我。安盛「盛利II」和永明「萬年青星河尊享II」，到底怎么選。

這兩款產品確實繞不開。

據我了解，友邦環宇盈活、永明萬年青星河尊享II、安盛盛利II，是高凈值客戶選擇比較多的三款港險儲蓄產品。

環宇盈活更像港險小白的入門款。理解成本低。接受度也高。

剩下這兩個，就很有意思。

永明星河尊享II偏穩健。安盛盛利II偏進攻。

一個像防守型中場。一個像前場攻擊手。

從業這些年看下來，我不太喜歡只看“誰收益最高”。這很容易看偏。

拆解產品結構這事兒，重點不是看演示表最上面的數字。

要看它靠什么拿收益。靠多少保證。靠多少非保證。提領之后還能不能撐住。以及這個收益，需要你等多少年。

今天就把這兩款放在一起聊。

不吹。也不黑。

回本速度上，星河尊享II更讓人踏實

買儲蓄險，很多人第一眼看回本。

這個習慣沒錯。

錢放進去，什么時候賬面回到本金。這個指標很直觀。

但你要分清楚兩個回本。

一個是預期回本。一個是保證回本。

預期回本看演示。保證回本看合同底線。

這兩個差別很大。

永明星河尊享II，預期回本通常在第6-7年。保證回本時間是13年。

這個保證回本時間，在港險市場里確實很強。

我會直接說。它的安全感，來自這里。

再看安盛盛利II。

它的預期回本也不慢。大概第6年左右達到本金。

但保證回本就明顯慢了。

5年交情況下，安盛盛利II保證回本是25年。比星河尊享II慢12年。

這就是盛利II的短板。

不是小短板。是結構性短板。

看具體繳費期更清楚。

2年交。

盛利II保證回本18年。預期回本5年。

星河尊享II保證回本13年。預期回本6年。

5年交。

盛利II保證回本25年。預期回本7年。

星河尊享II保證回本13年。預期回本7年。

這里我的判斷很明確。

看保證回本，星河尊享II贏。

尤其是拿來做家庭底倉。或者給孩子準備教育金。

你不是不能選盛利II。

但你要接受一個事實。

盛利II的合同底線沒那么厚。

它把更多空間留給了非保證收益。

這就是安盛的產品設計。

進攻味很重。

長期IRR觸頂，盛利II明顯更快

回本只是第一層。

長期儲蓄險真正拉開差距的地方，是后勁。

這一點，安盛盛利II很強。

兩款產品長期預期IRR峰值，都可以達到6.5%。

但到達這個位置的時間不同。

這個差異很關鍵。

2年交模式下。

盛利II在第28年達到IRR限高6.5%。

星河尊享II在第35年達到。

差了7年。

5年交模式下。

盛利II在第30年達到6.5%。

星河尊享II要到第50年。

差了20年。

這個差距就很大了。

很多人看表時，只看最后100年。

我不建議這么看。

100年當然漂亮。

但對大多數家庭來說，30年、40年、50年更現實。

尤其是教育金、退休金、家族現金流安排。

不是每個人都真的拿到100歲再看。

從這個角度看，盛利II有優勢。

它不是最后收益一定碾壓星河尊享II。

不是這個意思。

它的優勢是更早進入高收益區間。

同樣是6.5%的演示上限。

盛利II跑得更快。

每款產品背后都有策略。

星河尊享II更像穩穩鋪路。

盛利II更像早一點加速。

這背后和資產配置有關。

安盛盛利II的底層資產配置更偏向權益類。

這類配置彈性更高。

行情好時，價值增長更猛。

但反過來講，波動也更值得關注。

我不建議把盛利II理解成“更安全的高收益”。

這句話不成立。

它是更進攻的高收益邏輯。

這兩者差很多。

2025年之后，全球進入降息周期。

美聯儲在2025年9月到10月連續降息。累計降息75個基點。聯邦基金利率區間降到3.75%-4.00%。

全球長債收益率也在下行。

這種環境下，保險公司的投資端壓力會更明顯。

保證收益越高，保司壓力越大。

這也是為什么兩款產品的設計哲學會分開。

星河尊享II愿意給更厚的保證。

它需要更穩的資產配置來扛。

盛利II把保證壓得低一些。

它留出更多空間去做彈性收益。

我會把盛利II看成進攻型資產。不是壓艙石。

這句話很重要。

如果你心里要的是安穩，不要被6.5%帶走。

如果你要的是長期增值效率，盛利II確實更有攻擊性。

567提領下，盛利II的賬戶韌性更漂亮

只看不領的錢，意義有限。

很多家庭買儲蓄險，不是為了放著好看。

他們希望未來能提錢。

給孩子讀書。給自己退休。給家庭做現金流。

那就要看提領能力。

這次用一個比較苛刻的模型。

5年交。年繳6萬美元。第6年起每年固定提取2.1萬美元。

也就是每年提取總保費的7%。

這就是常說的567提領。

這個模型壓力很大。

因為剛交完保費，就開始持續抽錢。

保單還沒完全長起來，就要一邊提款，一邊回血。

很考驗底層資產的增長能力。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。

星河尊享II約44.6萬美元。

差距大概7.3萬美元。

同時，盛利II和宏摯傳承在第30年賬戶余額相差近20萬美元。

這個結果挺有代表性。

我會這樣看。

如果你買這類產品，就是為了長期提領，盛利II更順手。

它在早期提領中，展現出來的韌性很強。

領了錢，賬戶里還剩得更多。

這就是“回血能力”。

安盛這套邏輯很清楚。

用更偏進攻的配置，換更高的賬戶增長效率。

提領后還能滾。

這點很適合現金流型客戶。

比如你希望第6年后開始持續拿錢。

又希望賬戶別太快被抽干。

盛利II的體驗會更舒服。

我甚至可以說。

追求極致現金流的人，兩款里我會優先看盛利II。

不過，這里也別誤會。

星河尊享II不是差。

它只是沒那么激進。

它的剩余價值略遜于盛利II。

但波動性更小。

它不是為了“提得猛”而設計的。

它更像穩穩放著。慢慢領。慢慢用。

這就回到產品哲學。

盛利II追求效率。

星河尊享II追求平滑。

兩種路線都成立。

但適合的人不一樣。

保險公司不會告訴你的內幕，其實不神秘。

產品條款和演示表里，都寫著它的性格。

保證低。彈性高。那就是進攻。

保證厚。復歸紅利占比高。那就是防守。

你看懂這層，就不會被單一收益數字牽著走。

2025年香港非銀保司標準保費排名，也能說明一點。

根據香港保險業監管局2025年上半年新造業務統計。

友邦第1。標準保費111億港元。

安盛第5。53億港元。

永明第6。51億港元。

安盛和永明差距不足4%。

這兩家在香港市場都不是小角色。

實力接近。

但產品風格完全不同。

說到底還是看公司實力。

也要看公司把實力用在什么方向。

安盛更敢做進攻。

永明更愿意守底線。

保證收益這塊，星河尊享II更像壓艙石

分紅險最怕什么。

最怕演示很好看。

到最后兌現打折。

這時就要看保證收益。

保證收益不是全部。

但它是底線。

永明星河尊享II長線保證收益率達到1%。

這個數字，在同類型產品里非常少見。

我不會輕描淡寫地說它“還不錯”。

它就是強。

星河尊享II的復歸紅利占比也高。

前50年保單年度均值是22.76%。

復歸紅利占比高，通常意味著紅利結構更偏穩定。

它不像終期紅利那樣高度依賴退保或身故時的最終分配。

這會讓保單結構更穩。

更適合作為家庭資產壓艙石。

再看安盛盛利II。

保證收益率約0.23%。

盛利II-至尊復歸紅利占比是14.12%。

這個結構很明確。

保證薄一些。

終期紅利和非保證成分更重要。

這里我會給一個很直接的判斷。

保守家庭，我更建議優先看星河尊享II。

尤其是這筆錢不能出大波動。

比如孩子學費。

比如家庭長線底倉。

比如老人家更在意確定性。

星河尊享II更合適。

它不是收益最高的打法。

但它給的安全墊更厚。

至于盛利II。

我也不會因為0.23%的保證收益，就一票否決。

安盛作為全球保險巨頭，全球資產配置能力很強。

過去幾十年的分紅實現率記錄，也確實抗打。

買安盛，買的是它作為行業老大哥的兌現力。

但話要說完整。

兌現力不是合同保證。

分紅實現率再好，也不能等同未來一定做到。

這個邊界，必須清楚。

盛利II適合能接受非保證波動的人。

你要的是進攻。

你信任安盛的長期投資能力。

你能拿得住。

那它有價值。

你要的是底線。

你不想承受太多演示落差。

星河尊享II更穩。

寫在最后：我會這樣選盛利II和星河尊享II

講到這里，其實選擇已經很清楚了。

想要既要又要，選盛利II。

這里的“既要又要”，不是沒有代價。

它的意思是，你既想要高預期收益，又想要提領后繼續滾存。

你能接受保證收益偏低。

你也能接受權益類配置帶來的波動。

那盛利II就是更合適的工具。

尤其是你計劃第6年以后開始拿錢。

又希望賬戶余額別掉得太快。

盛利II作為增值提領利器，確實很能打。

害怕波動，偏保守，選星河尊享II。

這款更適合孩子學費。

也適合家庭長線底倉。

它的保證回本更快。

長線保證收益率更高。

復歸紅利占比也更厚。

你不一定拿到最猛的增長速度。

但心里會更穩。

兩家保司都是香港市場的頭部玩家。

品牌、實力、分紅記錄，都不差。

真正的區別，不是“誰更高級”。

而是一個進攻。一個防守。

我的個人偏好也很明確。

現金流提領，我偏盛利II。家庭壓艙石，我偏星河尊享II。

不要反著用。

這類產品最怕買錯場景。

不是產品不好。

是你的錢和產品性格不匹配。

大賀說點心里話

港險不是只看收益表。更要看怎么買，怎么買得更省，后面怎么用。如果你已經在對比盛利II和星河尊享II，可以先把信息差補齊，再決定動哪筆錢。