你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年，幫不少客戶做過保費(fèi)融資方案。

最近咨詢保費(fèi)融資的人明顯多了。

原因很簡(jiǎn)單——2025年港元貸款利率降到3.65%左右，部分私行甚至能壓到2%出頭，而保單預(yù)期收益4.5%以上，中間有明顯的息差套利空間。

會(huì)玩的人都知道，保費(fèi)融資的核心就三個(gè)字：選對(duì)標(biāo)的。

今天聊的安盛**「尊尚盈家2」**，在保費(fèi)融資圈子里熱度很高。

但我必須先說(shuō)清楚：這款產(chǎn)品有個(gè)致命短板，很多人閉口不提。

買港險(xiǎn)最怕什么？錢被鎖20年

做保費(fèi)融資的人，最怕什么？

不是怕收益不夠高，而是怕錢被鎖太久。

你想啊，融資買保險(xiǎn)，每年要還利息。如果保單10年、15年才回本，意味著這段時(shí)間你退保就虧錢。

萬(wàn)一中間遇到資金周轉(zhuǎn)問題，或者利率突然飆升，你就被動(dòng)了。

我整理了一張市面上主流港險(xiǎn)產(chǎn)品的保證回本期對(duì)比表：

看到?jīng)]？市面上其他港險(xiǎn)產(chǎn)品，保證回本時(shí)間短的也要十多年，長(zhǎng)的甚至要二十多年。

這就是為什么很多人做保費(fèi)融資，心里總有點(diǎn)虛——萬(wàn)一5年內(nèi)急需用錢，退保就是實(shí)打?qū)嵉奶潛p。

風(fēng)險(xiǎn)和收益要對(duì)等。如果回本時(shí)間太長(zhǎng)，杠桿放得再大，心里也不踏實(shí)。

安盛給出的答案：5年保證回本

尊尚盈家2為什么在保費(fèi)融資圈子里火？

算一筆賬你就懂了。

這款產(chǎn)品的核心數(shù)據(jù)：

• 保證第5年回本（不是預(yù)期，是保證）
• 預(yù)期第4年就能回本
• 交完保費(fèi)，立馬有 81% 的保證現(xiàn)金價(jià)值

什么概念？你今天交100萬(wàn)美金，明天賬戶里就有81萬(wàn)美金的保證現(xiàn)價(jià)。

這個(gè)數(shù)字是寫進(jìn)合同的，不管市場(chǎng)怎么波動(dòng)，保險(xiǎn)公司都得認(rèn)。

對(duì)于做保費(fèi)融資的人來(lái)說(shuō)，這意味著什么？

最大程度降低了資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

你用20%自有資金撬動(dòng)5倍杠桿，最怕的就是中途被迫退保。現(xiàn)在保證5年回本，意味著你只要扛過5年，就算遇到極端情況需要退出，也不會(huì)虧本金。

這個(gè)安全墊，讓你做融資的時(shí)候底氣足很多。

不只是回本快，前期收益也能打

保費(fèi)融資的核心是什么？

息差。

你借錢的成本是3.65%（甚至更低），保單的收益要跑贏這個(gè)數(shù)字，你才能賺到錢。

尊尚盈家2的前期收益表現(xiàn)：

• 第5年：保單已保證回本，算上分紅預(yù)期復(fù)利高達(dá) 2.27%
• 第10年：復(fù)利高達(dá) 4.45%
• 第15年：復(fù)利 5.05%

注意看10年這個(gè)節(jié)點(diǎn)——4.45%的復(fù)利，比前期王者宏摯傳承還要高。

這意味著什么？如果你的融資成本是3.5%，10年后你的保單預(yù)期收益是4.45%，中間有將近1%的息差。

按照5倍杠桿計(jì)算，實(shí)際收益率能放大到多少？自己算一下就知道了。

這就是為什么會(huì)玩的人都在盯這款產(chǎn)品——前期收益跑得快，息差套利空間大。

三個(gè)真實(shí)場(chǎng)景：看看是否適合你

這款產(chǎn)品適合什么人？我總結(jié)了三個(gè)典型場(chǎng)景。

場(chǎng)景一：中短期存款替代

比如你有一筆錢，打算給孩子存著，等他結(jié)婚的時(shí)候取出來(lái)買房用。

存銀行？利率太低。買股票？風(fēng)險(xiǎn)太大。

尊尚盈家2就很適合——5年保證回本，10年復(fù)利4.45%，15年后取出來(lái)，比存銀行劃算得多，還不用擔(dān)心中途急用錢虧本。

場(chǎng)景二：組合投保的一環(huán)

手里現(xiàn)金流充裕，想做更全面的理財(cái)規(guī)劃？

可以把它作為組合投保的一環(huán)：部分投保尊尚盈家2，保證資金流動(dòng)性；部分投保其它長(zhǎng)期分紅險(xiǎn)，追求后期高收益。

這樣既有"活錢"，又有"長(zhǎng)錢"，達(dá)到1+1大于2的效果。

場(chǎng)景三：保費(fèi)融資標(biāo)的

這個(gè)玩法適合什么人？手里有一定資金，懂得用杠桿放大收益，同時(shí)能承受一定風(fēng)險(xiǎn)的人。

尊尚盈家2的三個(gè)特點(diǎn)——前期高收益、極快的回本速度、首日81%高現(xiàn)價(jià)——都是保費(fèi)融資最看重的。

2024年香港保險(xiǎn)新造保費(fèi)約590億港元，約四分之一與保費(fèi)融資相關(guān)。這說(shuō)明什么？

保費(fèi)融資是高凈值人群的主流玩法，而這款產(chǎn)品的特性高度契合融資需求。

產(chǎn)品細(xì)節(jié)：門檻、貨幣、功能一覽

說(shuō)完收益，再看看產(chǎn)品的基礎(chǔ)信息。

門檻和繳費(fèi)方式：

• 只支持躉交（一次性交清）
• 最低起投金額 15萬(wàn)美金
• 總保費(fèi)達(dá)50萬(wàn)美金可選擇分兩期支付

很明顯，這是專門為高凈值人群打造的理財(cái)產(chǎn)品。15萬(wàn)美金的門檻，直接篩掉了大部分人。

貨幣選擇：

支持美元、港幣、人民幣3種貨幣，但不支持貨幣轉(zhuǎn)換。

特色功能：財(cái)富管家服務(wù)

這個(gè)功能挺有意思——保單滿3年或5年后，保單持有人可以最多指定3個(gè)人，讓保險(xiǎn)公司直接給他們打錢。

而且有3個(gè)提取選項(xiàng)，可以選擇優(yōu)先從哪個(gè)紅利賬戶取錢。

對(duì)于多子女家庭來(lái)說(shuō)還算實(shí)用——可以同時(shí)給配偶、子女、父母分配資金，錢由保險(xiǎn)公司直接劃出，銀行流水沒有轉(zhuǎn)賬記錄，充分保護(hù)隱私。

但也要知道它的局限

說(shuō)了這么多優(yōu)點(diǎn)，該說(shuō)說(shuō)短板了。

這款產(chǎn)品最大的問題是什么？

中后期收益明顯乏力。

看數(shù)據(jù)：

• 20年往后，收益開始被第一梯隊(duì)產(chǎn)品超越
• 30年復(fù)利5.82%，而友邦環(huán)宇盈活、富衛(wèi)盈聚天下已經(jīng)達(dá)到6.50%
• 40年復(fù)利5.96%，還是沒到6%
• 一直到100年，才勉強(qiáng)摸到6.50%的封頂收益

現(xiàn)在市面上的分紅險(xiǎn)，最快20多年就能達(dá)到6.5%的封頂收益，一般的40年也能完全觸頂。

但尊尚盈家2呢？40年甚至達(dá)不到6%。這是這款產(chǎn)品最大的短板。

為什么會(huì)這樣？

因?yàn)樗募t利結(jié)構(gòu)是保證部分加不保證的終期紅利，沒有復(fù)歸紅利。提取時(shí)會(huì)按比例從保證和終期里面提，這就導(dǎo)致名義金額下降很快。

所以這款產(chǎn)品做提領(lǐng)也不是很理想——提到一定程度，剩最低名義金額了，就提不出來(lái)了，只能做退保處理。

說(shuō)白了，這款產(chǎn)品是用后期收益換前期流動(dòng)性。

如果你的目標(biāo)是持有30年、40年追求最高收益，這款產(chǎn)品不是最優(yōu)選擇。但如果你就是沖著中短期理財(cái)或者保費(fèi)融資來(lái)的，這些短板反而不是問題。

風(fēng)險(xiǎn)和收益要對(duì)等，關(guān)鍵是你清楚自己要什么。

安盛：值得信賴的百年品牌

最后說(shuō)說(shuō)公司背景。

安盛是全球最大的保險(xiǎn)公司之一，距今兩百多年歷史，清朝時(shí)期就已成立，是香港保司中歷史最悠久的一家。

幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

• 管理總資產(chǎn)超過 一萬(wàn)億美元，相當(dāng)于香港金融管理局外匯基金的2.4倍（全球第五大主權(quán)基金）
• 償付比率高達(dá) 227%
• 標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)AA-，穆迪評(píng)級(jí)Aa3，惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)AA

分紅實(shí)現(xiàn)率方面，安盛一直是香港保險(xiǎn)市場(chǎng)的優(yōu)等生。

今年公布的數(shù)據(jù)中，7成以上的分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到90%，10年+儲(chǔ)蓄保單平均分紅實(shí)現(xiàn)率81.8%，非常漂亮。

投資策略上，債券固收類投資占比30-85%，權(quán)益類資產(chǎn)占比15%-70%，延續(xù)了安盛一貫的穩(wěn)重作風(fēng)，同時(shí)又保留了靈活性。

總的來(lái)說(shuō)，這款產(chǎn)品定位清晰，優(yōu)缺點(diǎn)都很明顯，是專門為高凈值人群打造的中短期理財(cái)產(chǎn)品。

如果你看重資金流動(dòng)性、注重前中期收益，或者想做保費(fèi)融資放大杠桿——這款產(chǎn)品值得認(rèn)真考慮。

但如果你追求的是30年、40年的長(zhǎng)期最高收益，那就不是它了。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

保費(fèi)融資這個(gè)玩法，門檻不低，坑也不少。產(chǎn)品只是第一步，怎么選銀行、怎么談利率、怎么控制風(fēng)險(xiǎn)，每一步都有講究。