你好，我是大賀。

2025年上半年，人民幣匯率在7.0-7.36區(qū)間劇烈波動，不少朋友開始焦慮：手里的人民幣資產(chǎn)，到底還能不能穩(wěn)住？

胡潤百富最新報告顯示，**56%的高凈值人群計劃增配境外金融產(chǎn)品，其中香港以52%**的選擇率高居首位。

雞蛋不能放一個籃子，這個道理大家都懂，但問題是——境外配置，到底選什么？

最近港險圈討論最熱的，就是安盛盛利II。有人說它是"5年交提領(lǐng)天花板"，有人說它"557密碼全市場獨(dú)一份"。

但我研究完全部數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，這款產(chǎn)品確實(shí)能打，可也藏著一個必須正視的短板。

今天這篇，我把盛利II扒個底朝天。

盛利II來了：這次升級有多大？

先說結(jié)論：盛利II已經(jīng)不是原來的配方了，幾乎沒有前作的影子。

還記得盛利I嗎？那款產(chǎn)品只支持2年交，繳費(fèi)壓力極大，而且貨幣選擇也很有限，只有美元、港元、人民幣三種。

對于想做長期規(guī)劃的朋友來說，2年交意味著短期內(nèi)要拿出一大筆錢，門檻不低。

盛利II直接把這些痛點(diǎn)全解決了：

繳費(fèi)期擴(kuò)容：支持5年和10年兩個繳費(fèi)選項(xiàng)，繳費(fèi)壓力大幅降低。同樣30萬美金的總保費(fèi)，2年交每年要15萬，5年交每年只要6萬，資金壓力完全不一樣。

貨幣選擇翻倍：從3種擴(kuò)展到9種，新增英鎊、歐元、加元等主流貨幣。更重要的是，從第3個保單周年日起，每年可以免費(fèi)轉(zhuǎn)換一次貨幣。

這意味著什么？假設(shè)你現(xiàn)在買的是美元保單，三年后發(fā)現(xiàn)歐元走強(qiáng)，可以直接轉(zhuǎn)成歐元保單，不用額外付費(fèi)。對于想做全球資產(chǎn)配置的朋友來說，這個功能太實(shí)用了。

傳承功能升級：新增雙繼承選項(xiàng)、財富管家服務(wù)，支持預(yù)設(shè)定期提款。后面會詳細(xì)講。

整體來看，盛利II的產(chǎn)品設(shè)計實(shí)現(xiàn)了從單一收益到多元配置的跨越。如果你期待的是像盛利I那樣閹割功能換極致收益，可能要調(diào)整預(yù)期了——這一代走的是"全能型選手"路線。

功能全家桶：財富管家+雙重貨幣+身故保障

盛利II在功能上可以說滴水不漏，十分全面。我挑幾個最值得關(guān)注的講講。

財富管家服務(wù)

這個功能是市場首創(chuàng)，支持向最多3位收款人派發(fā)自主入息。

什么意思？你可以提前設(shè)定好：兒子從30歲開始每年領(lǐng)5萬，女兒從35歲開始每年領(lǐng)3萬，老伴從60歲開始每月領(lǐng)1萬。每個人的開始時間、領(lǐng)取金額、領(lǐng)取周期都可以單獨(dú)設(shè)置。

對于家庭結(jié)構(gòu)復(fù)雜、或者想給不同家人做不同安排的朋友，這個功能非常貼心。

雙重貨幣賬戶

在保單價值鎖定后，可以設(shè)立兩個不同貨幣的賬戶。比如一半美元、一半人民幣，分散風(fēng)險是第一原則嘛。

身故保障選項(xiàng)

盛利II提供兩種身故賠償選擇：

• 基本身故保障：賠付**100%**標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)總額
• 特級身故保障：賠付**130%**標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)總額

相當(dāng)于比市面其他儲蓄險多出**30%**的身故金。重點(diǎn)是——無論選特級還是基本身故保障，產(chǎn)品收益都完全一樣。這就很良心了，選特級版相當(dāng)于白送30%身故保障。

靜態(tài)收益實(shí)測：5年交能打到什么位置？

功能再好，買儲蓄險最終還是要看收益。我拿和安盛同一級別的全球性大保險公司的旗艦產(chǎn)品做了對比，保費(fèi)計劃統(tǒng)一按6萬美金×5年，總保費(fèi)30萬美金來算。

先看盛利II的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：

• 預(yù)期7年回本
• 10年IRR 3.52%
• 15年IRR 5.01%
• 20年IRR 5.82%
• 25年IRR 6.07%
• 30年達(dá)到峰值IRR 6.5%

在市場上是什么位置？我排了個序：保單20年內(nèi)：宏利的宏摯傳承排第一，盛利II緊隨其后。保單20-30年：保誠信守明天最快達(dá)到6.5%（28年），其次是友邦環(huán)宇盈活和盛利II（都是30年達(dá)到6.5%）。

說實(shí)話，盛利II的靜態(tài)收益雖然都能跑到市場前2-3位，但盛利I代那種無可匹敵的統(tǒng)治力確實(shí)消失了。看長遠(yuǎn)，別只盯著眼前。30年后達(dá)到6.5%的峰值IRR，幾款頭部產(chǎn)品的預(yù)期總收益其實(shí)差不多。真正拉開差距的，是優(yōu)惠政策和提領(lǐng)表現(xiàn)。

優(yōu)惠加持后：30年后能沖到第一

盛利II的保費(fèi)回贈力度相當(dāng)大，我整理了一張表：

額外5%回贈的條件是持有指定儲蓄及投資計劃，具體可以問我。還有預(yù)繳優(yōu)惠：首次年繳保費(fèi)80000美元以下享年利率4.0%，80000美元或以上享年利率4.5%。

把這些優(yōu)惠都算上，優(yōu)惠后的復(fù)利IRR變成：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年：6.62%（峰值）

關(guān)鍵來了：30-45年之間，盛利II優(yōu)惠后收益能沖到第一位。

對于做長期傳承規(guī)劃的朋友，這個數(shù)據(jù)很有參考價值。穩(wěn)健才能走得遠(yuǎn)，30年以上的持有期，盛利II的優(yōu)勢會逐漸顯現(xiàn)。

提領(lǐng)才是王炸：557密碼全市場獨(dú)一份

接下來要講的，才是盛利II真正的殺手锏。先解釋一下什么是"557提領(lǐng)密碼"：5年交，第5年開始，從保單中提取總保費(fèi)的7%，一直到終身不會中斷。

我接觸香港保險這么多年，5年交里聽過最牛的提領(lǐng)密碼就是567（第6年開始提7%）。而557，在我的認(rèn)知里，市場上應(yīng)該僅此一款。

我實(shí)測了一下，保費(fèi)計劃是6萬美金×5年=總保費(fèi)30萬美金：

盛利II還真能做到，沒在吹牛。甚至1萬美金×5年交這種小單也能實(shí)現(xiàn)557。那其他提領(lǐng)場景呢？

566提領(lǐng)（第6年開始每年提6%）

保單前14年，宏摯傳承最優(yōu)，盛利II緊隨其后。保單15年開始，盛利II反超成為第一，一直到31年被永明星河尊享II追平。

567提領(lǐng)（第6年開始每年提7%）

前14年宏摯傳承領(lǐng)先，15年開始盛利II一路領(lǐng)先。而且在這種極致的早提領(lǐng)場景下，星河尊享II要到保單75年才能追平盛利II。

5108晚提領(lǐng)（第10年開始每年提8%）

前18年宏摯傳承優(yōu)勢明顯，19年開始盛利II領(lǐng)先，30年星河尊享II追平。

總結(jié)一下：盛利II的動態(tài)收益（提領(lǐng)）是卓越絕倫的。在極致的早提領(lǐng)場景下，盛利II的優(yōu)勢極大。之前我的提領(lǐng)第一推薦是永明星河尊享II，現(xiàn)在它算是碰上一個強(qiáng)有力的競爭對手了。

必須說的瑕疵：保證收益是短板

說了這么多優(yōu)點(diǎn)，該講講盛利II的問題了。做測評不能只說好話，那不是幫你，是害你。盛利II的保證收益表現(xiàn)較差，這是必須正視的事實(shí)。

我把老五家的保證收益做了個對比：表現(xiàn)最好的：永明的兩款產(chǎn)品，基本是整個港險市場保證收益的天花板——星河傳承10年保證回本，星河尊享13年保證回本，峰值保證IRR都是1%。表現(xiàn)尚可的：宏利宏摯傳承，保證18年回本，峰值IRR 0.64%。表現(xiàn)一般的：友邦環(huán)宇盈活、保誠信守明天，保證18年回本，峰值IRR 0.32%。表現(xiàn)較差的：安盛盛利II至尊版，保證回本期長達(dá)25年，峰值IRR僅有0.23%。

這意味著什么？如果未來分紅不達(dá)預(yù)期，盛利II的保底收益是最低的。25年才能保證回本，對于風(fēng)險承受能力較低的朋友來說，確實(shí)需要慎重考慮。

其實(shí)盛利II有兩個版本：至尊版和至盛版。今天講的一直是至尊版（高收益版本），也是安盛主打的版本。至盛版存在的意義，就是為了怕大家接受不了至尊版保證收益太低、回本太慢而準(zhǔn)備的——這不是我猜的，安盛官方自己說的。

不過話說回來，這并不是什么致命的缺陷。香港儲蓄分紅險的保證收益普遍都不高，除了永明星河尊享II這樣能到1%的，其余的都在0.5%左右，大差不差。要想拿到高收益，還是得看分紅能不能切切實(shí)實(shí)拿到手。

而分紅實(shí)現(xiàn)率這塊，安盛確實(shí)拿得出手。2024報告年度，安盛旗下儲蓄、危疾、年金及人壽等全線指標(biāo)產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá)100%。

分紅能不能兌現(xiàn)，最終還是要看保險公司的投資能力和信譽(yù)。這就引出了最后一個問題——

安盛靠譜嗎？208年歷史+全球最大保險集團(tuán)

資產(chǎn)配置要有全球視野，選香港儲蓄分紅險，本質(zhì)上就是選香港保險公司。產(chǎn)品數(shù)據(jù)我今天講了很多，最后再聊聊安盛這家公司。

歷史最悠久

安盛1817年成立于法國，屹立208年，跨越3個世紀(jì)。經(jīng)歷過2次世界大戰(zhàn)、3次工業(yè)革命，是香港所有保司中歷史最悠久的，沒有之一。一家公司能活200多年，本身就是最好的信用背書。

規(guī)模龐大

安盛是全球最大的保險集團(tuán)，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球超過50個國家及地區(qū)，服務(wù)全球?qū)⒔?strong>1億客戶，全球職員及保險代理人約15萬名。資產(chǎn)規(guī)模6840億美元，什么概念？差不多是友邦、保誠、永明加起來的總和。同時它也是全球第三大國際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)超過1萬億美元。還是世界G20評選出的9家"大而不能倒"的保險公司之一。

國際評級高

• 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評級：AA-
• 穆迪長期債務(wù)評級：Aa3
• 惠譽(yù)國際評級：AA
• 償付能力充足率：227%

這些評級意味著什么？簡單說就是：安盛賠得起，而且賠得起很多。

投資策略穩(wěn)健

安盛的資管業(yè)務(wù)主要由兩大子公司負(fù)責(zé)：美國的聯(lián)博基金（Alliance Bernstein）和法國的安盛投資管理公司（AXA IM），兩者均為世界頂級投資管理機(jī)構(gòu)，AXA IM更是世界十大資管公司之一。投資策略特征：穩(wěn)健均衡+長期投資。

• 固定收益類占比74%
• 各類債券投資總占比60.35%
• **72%**的投資時限在5年以上
• 投資組合評級**77%**在A及以上
• 整體固定收益類投資的收益率是4%

債券投資期限5年以上占比72%，且平均年化收益4%，投資組合評級A及以上占比77%——這一套組合拳，是安盛投資穩(wěn)健的根基。

我的綜合評價盛利II值得作為重點(diǎn)產(chǎn)品重點(diǎn)考慮。預(yù)期總收益表現(xiàn)市場前3，提領(lǐng)收益超越永明，功能上還十分全面。尤其是有早提領(lǐng)需要的朋友，如果能接受盛利II保證收益較低，那么它就是你的最佳選擇之一。選擇在歷史和市場都驗(yàn)證過的安盛，一般不會太錯。

大賀說點(diǎn)心里話

看到這里，你應(yīng)該對盛利II有了全面的了解。但怎么買、怎么省錢，這里面還有很多門道。