你好，我是大賀。

最近不少朋友問我周大福新出的躉交產品"榮耀世代"怎么樣，說是首日保證回本83%，7年就能保證回本，看起來挺誘人的。

正好，這兩年中國家庭的資產配置邏輯正在發生深刻變化。過去房地產占家庭資產近70%，現在這個比例已經顯著下降，越來越多的中產家庭開始把目光投向海外。

數據顯示，達標中產家庭中有**43.2%**已經配置了海外資產。美元躉交港險，恰恰是普通家庭配置境外資產最便捷的入口之一。

今天就來好好拆解一下這款產品，看看它到底值不值得買。

產品速覽：榮耀世代的核心賣點

先說說這款產品的基本面。

周大福榮耀世代是周大福人壽在2025年8月22日正式推出的躉交儲蓄險，最低保費5萬美金起投。它最大的賣點就是首日保證回本83%——你把錢一次性交進去，保單一生效，合同里就白紙黑字寫著，保證現金價值已經是你已交保費的83%。

預期4年回本，保證7年回本，這個時間線在躉交產品里算是比較穩健的。

我知道很多人買躉交最怕什么？怕剛投進去就急用錢，退保要虧一大筆。

但榮耀世代不同，萬一遇到急用錢的情況，哪怕你第二天就想退保，也能拿回83%，損失的只有17%。對于很多人來說，這個容錯率已經很高了。

特別是在當前人民幣匯率波動加劇的背景下——2025年初人民幣兌美元一度跌破7.3關口，中美利差擴大至300基點歷史高位。有一筆美元資產打底，心里確實更踏實。

內部進化：與閃耀傳承的代際對比

榮耀世代是周大福自家老款"閃耀傳承"的升級版。先跟自家產品比一比，看看升級幅度有多大。

閃耀傳承當年最亮眼的地方是首日保證回本78%，在躉交產品里已經算很高了。但它有個明顯的短板——派息太少，明明是美式分紅產品，卻走了英式分紅的路子，側重長期積累而不是早期派息。

以總保費30萬美金躉交為例，來看看兩款產品的收益對比：

• 保單第30年：榮耀世代預期總收益171.5萬美金，復利IRR 5.98%；閃耀傳承預期總收益141.8萬美金，復利IRR 5.32%
• 保單第40年：榮耀世代預期總收益326.5萬美金，復利IRR 6.15%；閃耀傳承預期總收益250萬美金，復利IRR 5.44%

從數據上看，新品榮耀世代確實能做到完全超越閃耀傳承，彌補了老款在收益上的短板。

不過要說明的是，閃耀傳承保證能拿到的錢更多，而榮耀世代是保證部分少一點，但分紅潛力更高。雞蛋不要放在一個籃子里，這個道理大家都懂。

配置比選擇更重要——選對產品類型，比糾結具體哪款產品更關鍵。

市場橫評：躉交產品收益大比拼

跟自家產品比完了，再放到市場里看看，榮耀世代的優勢真的突出嗎？

仍然以總保費30萬美金躉交為例，市場上躉交產品的回本時間大多集中在三四年左右，這點大家都差不多。

但收益表現就拉開差距了。

周大福榮耀世代的預期總收益在保單前10年確實有優勢，但10年后，友邦環宇盈活反而收益表現最好。保單第20年，環宇盈活預期總收益97.7萬美金，復利IRR就已經能達到**6.08%了；保單第30年就可以實現6.5%**的收益率天花板。

說實話，我們大多數人買港險，不會僅僅盯著保單前10年的收益情況，更多的還是想著中長期持有。

放到市場里比，周大福的榮耀世代雖然也能實現收益率達到6.5%，但不算拔尖。只要收益率能達到6.5%的產品，100年后的預期總收益都是大差不差的。

單看靜態收益，榮耀世代的優勢全部集中在前10年，這些優勢還沒有到非它不選的程度。

提領實測：125提領誰更能打？

光看收益還不夠，我們還要看實際使用場景——提領表現。

什么是125提領？就是保單第2年起，每年提領保單的5%，以30萬美金為例就是每年提15000美金。這個場景非常常見，很多人買港險就是想著未來能有一筆穩定的現金流，每年取點錢補貼生活。

來看看各產品在125提領狀態下的表現：

• 前18年：周大福榮耀世代的提領表現確實不錯
• 18年后：富衛盈聚天下有絕對性優勢，一直遙遙領先
• 保單第30年：盈聚天下賬戶提領后余額還剩76.4萬美金

有意思的是，之前在靜態收益表現第一的友邦環宇盈活，在提領上反而沒了優勢。

這背后和產品的分紅結構有很大關系。富衛盈聚天下的復歸紅利占比高，可以說它就是一款為提領而生的產品，非常適合用來提領。

而友邦環宇盈活作為英式分紅產品，紅利結構由復歸紅利+終期紅利構成。提領的時候，保司是優先提取復歸紅利，再是保證價值和終期紅利等比例減少。

別看它早期保單的現金價值長得挺快，但早期能自由取出來的錢是有限的。如果太早取出太多錢，會嚴重影響未來幾十年的收益。

所以我一直說，環宇盈活更像一個存錢罐——這筆錢如果不急著用，讓它慢慢滾，長期收益肯定不會讓人失望；但如果想早期頻繁提領，它就不太合適了。

風險和收益要平衡，提領需求和長期增值需求也要平衡。

特色功能：115提領的小驚喜

這里要特別提一下榮耀世代的一個差異化功能——115提領。

什么意思呢？就是躉交后，從保單第1年起，每年就能領取總保費的5%。比如你投5萬美金，從第1年開始，每年就能領2500美金。

說實話，2500美金不算多，但對于想早點拿到回頭錢的人來說，這也算個小亮點。畢竟市場上大多數躉交產品都是從第2年甚至更晚才能開始提領。

從全球視野來看，發達國家的中產家庭早就習慣了這種"現金流思維"——不是一味追求賬戶數字增長，而是讓資產持續產生可用的現金流。榮耀世代的115提領，某種程度上也是在迎合這種需求。

不過要注意的是，提領越早、越頻繁，對長期收益的影響也越大。這是一個取舍問題，沒有標準答案，關鍵看你自己的需求。

購買建議：三類人群的最優選擇

說了這么多，躉交產品的選擇邏輯其實已經很清晰了。

第一類：求穩型，預計持有5-10年

如果你手里有一筆錢，就想求穩，不想擔心中途退保虧損太多，那榮耀世代可以考慮。

它首日保證回本83%，前10年收益有優勢，中途真有急事退保，損失也不大，容錯率高。前18年的提領表現也不算差。

這類人群往往是第一次配置美元資產，心里沒底，需要一個"安全墊"來打消顧慮。榮耀世代的高首日回本率，恰恰能滿足這種心理需求。

第二類：長期持有型，追求更高總收益

如果你打算長期持有，短期之內不會拿出來，追求更高的總收益，友邦環宇盈活更合適。

它的長期收益更拔尖，就像一個存錢罐，讓錢慢慢滾，幾十年后的回報會非常可觀。但前提是你真的能做到不提領、不動這筆錢。

第三類：現金流需求型，想長期提領

如果你想長期提領，每年取點錢用，那富衛盈聚天下才是更好的選擇。

18年后的提領表現碾壓其他產品，能保證你長期有穩定的現金流。這款產品就是為提領而生的，分紅結構決定了它在這個場景下的絕對優勢。

美元資產是標配，但具體選哪款產品，要根據你自己的需求來定。不要被單一的數據指標迷惑，收益、提領、安全性，這三個維度要綜合考慮。

大賀說點心里話

躉交產品怎么選，今天算是講透了。但說實話，選對產品只是第一步，怎么買、通過什么渠道買，這里面的門道更多。