你好，我是大賀。

今天聊 國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資。

這個組合最近問的人不少。原因也簡單。大家手里有錢。但好像不知道該往哪兒放。

房子不敢加了。銀行理財也不再讓人省心。2025年三季度，銀行理財仍有約4.3%出現階段性破凈。3年期定存利率，很多已經到1.55%-1.9%。

錢開始找新的出口。

港險也確實熱。香港保監局2025年11月的數據里，2025年前三季度內地訪客新造保單保費約470億港元。同比增長約25%。儲蓄型產品占比超過90%。

不過我說點實在話。

熱不代表能亂買。融資保單更不能亂上。

我從2016年開始幫家人做港險融資。也見過兩輪加息周期。2022年美聯儲暴力加息的時候，有客戶的月供壓力，從原來大概1.5萬，一路打到4.5萬附近。

那次是血淚教訓。

融資保單最怕的，不是演示收益不漂亮。最怕的是貸款利率失控。

這也是為什么，這次我會認真看廣發這個方案。

買房賺錢的三要素，現在只剩半個了

過去十幾年，買房為什么賺錢？

其實不是每個人都特別會投資。很多時候，是時代電梯剛好往上走。

買房賺錢，靠三個東西。

第一，房價處在上漲風口期。買進去，整體大概率漲。

第二，用少量首付撬動總價。你付20%-30%，但賺的是整套房子的漲幅。

第三，房價漲幅遠超貸款利率。利差夠大。杠桿才有意義。

現在呢？

房子不漲了。首付比例不低。按揭利率也未必便宜。

三個要素，少了兩個半。

這也是為什么，很多高凈值家庭開始看保費融資。它本質上，也是用一筆首付，撬動一個更大的資產。

這次案例里，演示數字很直接。

一次性投入188.4萬美金。9年后預期收回443.7萬美金。9年凈賺255.3萬美金。

相當于總投入的135.5%。每年回報13.74%。

這個數字很吸引人。

但我不會只看這個數字。

我更關心兩件事。

保單本身夠不夠穩。融資成本有沒有邊界。

只要這兩個問題沒看懂，就不要急著上車。

保費融資，就是讓銀行替你養一張大額保單

保費融資說白了，就是貸款買保險。

聽起來復雜。底層很簡單。借雞生蛋。

客戶先選一張現金價值高、分紅潛力大的儲蓄分紅險。通常是美元或港幣保單。

然后銀行根據保單現金價值，還有客戶資產情況，批一筆貸款。銀行替客戶交掉大部分保費。

保單生效后，客戶不用一次性掏全款。每年主要付貸款利息。

幾年后，保單現金價值漲起來。客戶可以退保，也可以做提取。先還銀行本息。剩下的，就是自己的利潤。

這件事能不能賺，核心就一句話。

保單收益要蓋過貸款利息。

差額越大，杠桿越有價值。

不過這里有個坑。很多人只盯貸款利率低不低。

我不這么看。

貸款利率今天低，不代表明天低。融資期限又不是一個月兩個月。中間碰到加息，現金流會很難受。

我踩過這個坑。也見過客戶被利息折騰得睡不好。

融資保單不是不能做。它適合懂杠桿的人。也適合現金流很穩的人。

短期周轉的錢。別碰。

豐饒傳承3的底子，關鍵在保證價值和公司背景

現在看產品本身。

國壽海外「豐饒傳承3」，這張單子在這次融資結構里，是底層資產。

案例是總保費100萬美金。加上優惠后，實繳保費是90.461584萬美金。

第9年，保證退保價值達到93.8萬美金。

這里我會多說一句。

這不是總退保價值。它是保證部分。也就是分紅一分錢沒有的情況下，合同里能看到的保證退保價值。

這個設計很重要。

很多分紅險看起來漂亮，漂亮在非保證分紅。非保證部分當然可以看。但不能當成鐵板釘釘。

豐饒傳承3這個案例里，第9年退保發還總額演示為135.264萬美金。其中保證93.8萬美金。非保證41.464萬美金。

再看公司。

國壽海外背后是中國人壽保險集團。財政部出資，國務院直屬。標準普爾評級A級。世界500強排名第59位。

國壽海外過往分紅實現率長期穩定在90%-100%。豐饒系列中期紅利連續多年**100%**達成。

我對這類產品的判斷很明確。

它的“漲”，不是靠故事。不是靠情緒。也不是靠銷售講得好聽。

它靠兩件事。

一是合同里的保證價值。二是保險公司的資產實力和長期履約能力。

這也是我愿意把它放進融資結構里看的原因。

15萬美金撬動100萬保單，賬要這樣算

再看廣發融資方案。

這里最像買房。

買房常見首付是20%-30%。融資保單的首付，通常約為總保費的15%-20%。

這次100萬美金總保費的案例里，客戶自出約15萬美金。

具體拆開。

總保費100萬美金。5年繳。年繳20萬美金。

選擇一次性預繳。首年折扣15%。預繳利率3.5%。

實際需繳保費為904,616美元。

保單首日現價是786,924美元。銀行貸款金額按首日現價的95%。也就是747,577美元。

客戶自付金額為157,038美元。

首年手續費2%。合計首日支付171,990美元。

融資杠桿倍數為5.81。

9年后，如果按演示退保。

保單預期退保價值約135.3萬美金。先還銀行本金約74.8萬美金。剩余約60.5萬美金。

扣掉首日自付和期間利息后，9年退保凈利潤為212,724美元。

對應年化13.74%。

這個數字為什么會被放大？

保單本身9年漲幅約45%。這個不夸張。

但客戶不是拿90多萬美金全款去買。客戶是用十幾萬美金撬動100萬美金保單。

這就是杠桿的力量。

不過我也要把丑話說在前面。

杠桿會放大收益。也會放大現金流壓力。

這類方案，我不建議現金流緊的人做。更不建議拿家庭備用金做。

你要有持續付息能力。還要接受中途政策變化。

真正讓我重視的，是3.9%的利率封頂

融資保單最核心的風險，一個是分紅。一個是利率。

分紅這件事，我們前面說了。國壽旗下產品終期實現率均穩定在100%。歷史表現不錯。

但利率更敏感。

廣發這個方案，貸款利率取 P-1.975%（P=5.25%） 和 H+1.15% 的較低者。

貸款利率封頂3.9%。封底3.1%。

按現在演示的3.275%來算，也就是5.25%-1.975%。每年利息約2.45萬美金。每月約2000美金。

這里的重點不是3.275%。

重點是封頂3.9%。

我做港險融資這么多年，最看重這個條款。香港融資保單里，利率封頂3.9%并不常見。

2022年那輪加息，很多人難受在哪里？

不是保單突然不行了。是融資成本突然上去。月供壓力變大。客戶不得不提前處理資產。

這次不一樣。

有封頂。就有邊界。

再疊加當前處于美聯儲降息周期。資金成本有下行空間。保單端又可能受益于債券價格和流動性環境。

成本端在做減法。收益端有機會做加法。

這個剪刀差，是這套方案最值得看的地方。

當然，不能只看正常情況。還要看壞情況。

壓力測試里，假設9年里分紅實現率只有70%。同時融資利率一直維持封頂3.9%。

這個假設已經很苛刻了。70%分紅實現率，在國壽海外歷史上并沒有發生過。融資類產品更沒有過。

結果是，第9年退保IRR仍有2.99%。

正常情況里，100%實現率疊加3.10%利率，IRR為14.50%。100%實現率疊加3.35%利率，IRR為13.42%。

這組壓力測試，我是認可它的參考價值的。

不是說沒有風險。

而是壞情況被壓住了。好情況還保留著。

下行有限，上行可觀。

這就是這個融資結構最迷人的地方。

但我不會說它適合所有人。恰恰相反。它只適合一小部分人。

適合有美元資產需求的人。適合現金流很穩的人。適合本來就能接受9年周期的人。

如果你只想一年兩年賺快錢。別做。

如果你聽到融資兩個字就焦慮。也別做。

寫在最后：資產證明之外，更要看現金流

最后說門檻。

這個方案不是想投就能投。

投保門檻是，廣發銀行系統內有100萬美金資產證明。時點證明即可。

或者全球范圍內，本人名下有300萬美金資產證明。

還要看征信報告。

如果客戶有負債，需要補齊跟負債等額的資產證明。

還要預存資金。先放入一年利息。每年年審之前，也要放入一年利息。

這些要求，很多人會嫌麻煩。

但我反而覺得，這是必要的篩選。

融資保單不是普通儲蓄險。它帶杠桿。它需要資產資質。也需要持續付息紀律。

我自己也買過類似融資思路的產品。最大的體會是，買之前不要只問收益多少。

要問三個問題。

第一，最壞情況我扛不扛得住。

第二，利息連續付9年，我現金流穩不穩。

第三，中間不退，我是不是能接受。

國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資，我的看法比較明確。

如果你資產條件夠。現金流夠穩。能接受中長期周期。這個方案值得認真看。

如果你手里錢不寬。還想著靠它短期翻倍。別碰。

當下或許是難得窗口。可利率、門檻、銀行政策，都可能調整。

機遇不是永遠在。

但越是窗口期，越不能沖動。真正適合自己的方案，必須放進你的資產結構里看。

不是看一張收益表就決定。

大賀說點心里話

融資保單最怕信息不對稱。看懂產品是一層。怎么買、用什么渠道、成本怎么壓下來，又是另一層。你如果想把這類方案算細一點，可以來找我聊聊。