你好，我是大賀。

今天這篇，聊的是2025年香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里，真正被買出來的幾類產(chǎn)品。

不是只看哪家公司名氣大。

也不是只看演示收益高不高。

我會(huì)把重點(diǎn)放在五個(gè)名字上。

永明「萬年青」、立橋「智選儲(chǔ)蓄寶」、友邦「環(huán)宇盈活」、保誠「信守明天」、宏利「宏澤傳承」。

這五款產(chǎn)品，背后對(duì)應(yīng)的不是同一種需求。

有人要保本。

有人要流動(dòng)性。

有人要多貨幣。

有人要長(zhǎng)期養(yǎng)老。

有人要傳承。

買港險(xiǎn)不是買保險(xiǎn)，是買全球配置入場(chǎng)券。

這句話我講過很多次。

但2025年之后，這句話更現(xiàn)實(shí)了。

因?yàn)橘Y金真的在動(dòng)。

也因?yàn)楫a(chǎn)品開始明顯分層。

這5款產(chǎn)品，先把位置擺清楚

我先把五款產(chǎn)品的位置講清楚。

立橋「智選儲(chǔ)蓄寶」，更像穩(wěn)健型資金的去處。

它的核心特點(diǎn)很直接。

5年保本保息，5%單利。

而且沒有非保證收益。

這點(diǎn)很重要。

很多港險(xiǎn)產(chǎn)品的演示收益，里面有保證部分，也有非保證部分。

非保證部分不是不能看。

但你不能把它當(dāng)成銀行存款。

立橋這款的賣點(diǎn)，恰好是把這個(gè)不確定性拿掉了。

對(duì)不想承擔(dān)分紅波動(dòng)的人，立橋很順手。

永明「萬年青」，是另一種邏輯。

它是2年繳費(fèi)。

第2年起，每年可以提取5%。

市場(chǎng)里常說的“225提取”，說的就是這個(gè)。

它還支持美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。

收益完全一致。

這點(diǎn)我很看重。

因?yàn)楹芏嗉彝プ鼋逃穑嬲碌牟皇鞘找娴鸵稽c(diǎn)。

是孩子未來在哪個(gè)國(guó)家讀書，貨幣跟不上。

萬年青的優(yōu)勢(shì)，就在這里。

靈活。

清楚。

好解釋。

友邦「環(huán)宇盈活」，是5年期長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄里的主力。

友邦的品牌、渠道、長(zhǎng)期管理能力，都比較穩(wěn)定。

這款適合長(zhǎng)期放錢的人。

不是短期拿來周轉(zhuǎn)的人。

如果你看的是十年二十年后見，友邦是可以認(rèn)真比較的選項(xiàng)。

保誠「信守明天」，更偏長(zhǎng)期IRR和分紅歷史的邏輯。

保誠是全行業(yè)唯一公布20年以上分紅實(shí)現(xiàn)率的保司。

這件事有價(jià)值。

不代表未來一定復(fù)制過去。

但至少讓你有更長(zhǎng)的觀察樣本。

它適合對(duì)長(zhǎng)期分紅穩(wěn)定性很敏感的人。

比如養(yǎng)老現(xiàn)金流。

比如家庭傳承。

宏利「宏澤傳承」，特點(diǎn)是回本節(jié)奏。

1年交，3年預(yù)期回本。

5年交，6年預(yù)期回本。

這個(gè)設(shè)計(jì)很抓人。

但我對(duì)它有保留。

宏利取消周年紅利。

全部分紅并入終期紅利。

這意味著收益兌現(xiàn)周期更長(zhǎng)。

不是不好。

是你要接受它的節(jié)奏。

我不建議短期資金去碰這類結(jié)構(gòu)。

錢要是真放得住，才有討論價(jià)值。

2025年真正跑出來的，不只是傳統(tǒng)巨頭。

安盛、忠意、萬通、安達(dá)、中銀、永明這些公司的2年期、5年期分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，才是市場(chǎng)增量里很強(qiáng)的一批。

這說明一個(gè)問題。

港險(xiǎn)已經(jīng)不是“只買大牌”這么簡(jiǎn)單了。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和渠道能力，開始決定結(jié)果。

1年期整付：立橋靠確定性吃到穩(wěn)健客戶

先看1年期整付產(chǎn)品。

這一類產(chǎn)品，理解起來不難。

它有點(diǎn)像銀行定期存款。

一次性繳費(fèi)。

看重穩(wěn)健固收。

也常被高凈值客戶拿來做資金停泊。

2025年1年期產(chǎn)品規(guī)模TOP10里，恒生保險(xiǎn)是290億港元，該期占比87%。

友邦是250億港元，占比56%。

匯豐是211億港元，占比41%。

富衛(wèi)是209億港元，占比78%。

宏利是191億港元，占比61%。

永明是101億港元，占比48%。

立橋是87億港元，占比90%。

保誠是66億港元，占比30%。

安盛是31億港元，占比22%。

中銀也是31億港元，占比2%。

這里我會(huì)重點(diǎn)看兩類。

一類是立橋。

一類是富衛(wèi)。

立橋「智選儲(chǔ)蓄寶」最大的殺傷力，就是確定性。

全行業(yè)唯一5年保本保息5%單利。

無任何非保證收益。

你不用再問分紅實(shí)現(xiàn)率。

也不用去猜未來派不派得出來。

這類產(chǎn)品很適合周女士這種人。

手里有一筆閑置資金。

不想承受波動(dòng)。

也不想做復(fù)雜結(jié)構(gòu)。

她投100萬進(jìn)去。

要的不是驚喜。

要的是清楚。

這種客戶，我會(huì)優(yōu)先看立橋。

立橋總保費(fèi)增速148%。

不是偶然。

2025年很多資金，已經(jīng)從“追高收益”變成“要確定性”。

這個(gè)變化很明顯。

富衛(wèi)「智盈匯聚」也賣得很猛。

整付產(chǎn)品占比高達(dá)78%。

但富衛(wèi)這類整付產(chǎn)品，很多客戶會(huì)結(jié)合保費(fèi)融資。

也就是用保單抵押向銀行融資。

賺利差。

2025年匯率分化背景下，這種玩法很受歡迎。

但我說得直接一點(diǎn)。

保費(fèi)融資不是普通家庭的標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作。

它有杠桿。

有利率風(fēng)險(xiǎn)。

有匯率風(fēng)險(xiǎn)。

也有追加資金壓力。

高凈值客戶可以研究。

普通穩(wěn)健客戶，不要只看別人收益漂亮。

你承不承受得住波動(dòng)，才是關(guān)鍵。

2/3年期：永明萬年青的225提取，打得很準(zhǔn)

2/3年期，是2025年港險(xiǎn)分紅險(xiǎn)里最熱的戰(zhàn)場(chǎng)之一。

它不像整付那么短。

也不像5年期那么重。

它剛好卡在一個(gè)很舒服的位置。

資金鎖定不算太久。

現(xiàn)金流又有設(shè)計(jì)空間。

這就是內(nèi)地客戶喜歡它的原因。

2025年2~3年期產(chǎn)品規(guī)模里，匯豐是293億港元，該期占比57%。

中銀是224億港元，占比86%。

永明是101億港元，占比48%。

安盛是65億港元，占比47%。

富衛(wèi)是54億港元，占比20%。

中國(guó)人壽是45億港元，占比33%。

這里我最愿意拿出來講的，是永明「萬年青」。

2年繳費(fèi)。

第2年起，每年提取5%。

這個(gè)設(shè)計(jì)很簡(jiǎn)單。

但它擊中了教育金和家庭現(xiàn)金流規(guī)劃的痛點(diǎn)。

杭州寶媽給2歲女兒做教育金。

這種場(chǎng)景很典型。

孩子未來18歲留學(xué)。

中間還有十幾年。

錢不能太死。

也不能太散。

萬年青的225提取，就把這件事做得比較順。

更關(guān)鍵的是，它支持美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。

收益完全一致。

我特別不喜歡“貨幣一換，收益邏輯就變味”的產(chǎn)品。

因?yàn)榭蛻舨皇蔷銕煛?/p>

客戶要的是未來能用。

不是每年盯著幣種差異做題。

永明萬年青最大的優(yōu)勢(shì)，是把多貨幣和流動(dòng)性講清楚了。

這也是它能在經(jīng)紀(jì)渠道里傳開的原因。

安盛「盛瀾」系列也不能忽視。

2/3年期市場(chǎng)占比47%。

安盛整體保費(fèi)暴漲134%，經(jīng)紀(jì)渠道擴(kuò)張是重要推手。

安盛這幾年給我的感覺很明確。

產(chǎn)品線打得很積極。

渠道也愿意推。

它不是只靠品牌吃老本。

不過安盛也有一個(gè)問題。

增長(zhǎng)快，不等于每款都適合所有人。

你要看具體提取設(shè)計(jì)。

看分紅結(jié)構(gòu)。

看自己資金能放多久。

我會(huì)更建議把安盛放進(jìn)比較池。

不要只聽一句“今年很火”。

火不火不重要。

你家錢的時(shí)間表更重要。

5年期：友邦、保誠、宏利，是長(zhǎng)期錢的主戰(zhàn)場(chǎng)

5年期產(chǎn)品，才是真正考驗(yàn)保司長(zhǎng)期能力的地方。

這類產(chǎn)品鎖定的是長(zhǎng)期現(xiàn)金流。

也代表長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的含金量。

短期賣得好，可能是渠道強(qiáng)。

長(zhǎng)期能不能兌現(xiàn)，才是時(shí)間的朋友。

2025年5年期產(chǎn)品規(guī)模TOP10里，友邦是179億港元，該期占比40%。

保誠是132億港元，占比60%。

宏利是119億港元，占比38%。

中國(guó)人壽是65億港元，占比48%。

安盛是39億港元，占比28%。

恒生是30億港元，占比9%。

周大福是24億港元，占比35%。

萬通是21億港元，占比40%。

安達(dá)占比20%。

這組數(shù)據(jù)里，友邦、保誠、宏利是主角。

友邦「環(huán)宇盈活」屬于穩(wěn)扎穩(wěn)打型。

長(zhǎng)期IRR表現(xiàn)出色。

多貨幣可選。

全渠道都能推。

友邦的優(yōu)勢(shì)，不只是產(chǎn)品。

還有品牌信任和渠道覆蓋。

如果你要做長(zhǎng)期美元資產(chǎn)配置，友邦一定要看。

但我不會(huì)說只看友邦。

因?yàn)?年期這個(gè)賽道，保誠很強(qiáng)。

保誠「信守明天」長(zhǎng)期預(yù)期IRR領(lǐng)跑行業(yè)。

內(nèi)地客戶認(rèn)知度也高。

更重要的是，保誠公布20年以上分紅實(shí)現(xiàn)率。

到2026年4月，還會(huì)額外公布20年IRR數(shù)據(jù)。

今天是2026年05月10日。

這件事已經(jīng)進(jìn)入客戶做判斷時(shí)的關(guān)鍵資料范圍。

我對(duì)長(zhǎng)期分紅險(xiǎn)的態(tài)度很明確。

只看演示收益不夠。

你要看實(shí)現(xiàn)率。

看歷史披露。

看保司有沒有長(zhǎng)期透明度。

北京王總這種客戶，38歲。

每年5萬美元。

5年繳費(fèi)。

目的不是短期取錢。

是60歲以后養(yǎng)老現(xiàn)金流。

這種錢，我會(huì)認(rèn)真看保誠。

因?yàn)樗膬?yōu)勢(shì)，剛好在長(zhǎng)期樣本和客戶認(rèn)知。

宏利「宏澤傳承」也很有意思。

1年交，3年預(yù)期回本。

5年交，6年預(yù)期回本。

這個(gè)“快回本”很吸引人。

很多高凈值家庭喜歡。

因?yàn)樗麄儾幌腴L(zhǎng)期看到現(xiàn)金價(jià)值太薄。

但宏利的爭(zhēng)議也在這里。

它取消周年紅利。

全部分紅并入終期紅利。

這會(huì)讓收益兌現(xiàn)更集中在后面。

我對(duì)這類設(shè)計(jì)不反感。

但我不會(huì)推給每個(gè)客戶。

能長(zhǎng)期持有的人，可以看宏利。

中途可能要用錢的人，我會(huì)謹(jǐn)慎。

美元資產(chǎn)配置也要放進(jìn)來看。

2025年9月，美聯(lián)儲(chǔ)把基準(zhǔn)利率下調(diào)至4.0%-4.25%。

高利率周期開始轉(zhuǎn)向。

資產(chǎn)重新定價(jià)。

同一年，香港保險(xiǎn)美元保單占比達(dá)到80.3%。

港元占16.02%。

人民幣僅2.49%。

這解釋了為什么5年期美元分紅險(xiǎn)會(huì)變成傳承主力。

高凈值家庭都在這么配。

不是為了賭匯率。

是為了把資產(chǎn)放到不同貨幣籃子里。

雞蛋不能放一個(gè)籃子。

這句話很土。

但很有用。

3309億新單背后，別只看熱鬧

再往回看市場(chǎng)。

2025年全港個(gè)人壽險(xiǎn)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)新單總保費(fèi)達(dá)到3309億港元。

同比2024年大漲超5成。

2016年疫情前峰值是1851億港元。

2025年比這個(gè)峰值高出近80%。

這不是小反彈。

這是結(jié)構(gòu)變化。

香港保險(xiǎn)已經(jīng)從內(nèi)地家庭的“可選配置”，變成很多中產(chǎn)和高凈值家庭的“標(biāo)配資產(chǎn)”。

不過，總保費(fèi)只能看第一眼。

它有天然問題。

一次性繳清的整付保費(fèi)。

和多年分期繳費(fèi)。

直接放在一起加總。

會(huì)讓業(yè)務(wù)質(zhì)量被混在一起。

我更愿意看標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)。

標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)把不同繳費(fèi)期折算到統(tǒng)一口徑。

這才更接近保司真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力。

2025年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)收入中位數(shù)是110億港元。

匯豐人壽標(biāo)保325億港元，增速**+40.2%**。

中銀人壽259億港元，增速**+49.5%**。

友邦228億港元，增速**+28.3%**。

保誠163億港元，增速**+7.6%**。

宏利147億港元，增速**+21.2%**。

中國(guó)人壽126億港元，增速**+41.1%**。

永明118億港元，增速**+45.5%**。

安盛110億港元，增速**+126.3%**。

這張表很值得看。

匯豐、中銀、友邦、保誠、宏利、永明，是第一梯隊(duì)。

但增速上，安盛很亮眼。

永明也很強(qiáng)。

保誠的絕對(duì)體量還在。

但增速只有**+7.6%**。

這點(diǎn)不能忽略。

我不會(huì)因?yàn)橐患夜練v史強(qiáng)，就默認(rèn)它永遠(yuǎn)強(qiáng)。

市場(chǎng)已經(jīng)在重新排序。

產(chǎn)品也在重新排序。

客戶的錢，正在投票。

爆款不是憑空來的，經(jīng)紀(jì)渠道才是發(fā)動(dòng)機(jī)

很多人買港險(xiǎn)，會(huì)問我一個(gè)問題。

到底找代理人，還是找經(jīng)紀(jì)顧問？

我的答案比較明確。

如果你只想買某一家公司的產(chǎn)品，代理人可以。

如果你要做家庭資產(chǎn)配置，我更建議看IFA經(jīng)紀(jì)渠道。

原因很簡(jiǎn)單。

代理人只代表自家公司。

經(jīng)紀(jì)顧問能比較多家公司。

這對(duì)客戶是完全不同的體驗(yàn)。

2025年，非銀渠道的意義更大了。

代理加經(jīng)紀(jì)組成的非銀渠道，才是保司自主獲客和深耕市場(chǎng)的能力。

友邦非銀渠道標(biāo)保228億港元，增速**+28.1%**。

位列第一。

這說明友邦不是只靠銀行流量。

它在非銀渠道里也很強(qiáng)。

再看經(jīng)紀(jì)渠道。

2025年全年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)整體增速81.9%。

個(gè)人直銷增速是38.1%。

差距很明顯。

內(nèi)地客戶赴港投保，入口已經(jīng)變了。

不是所有人都愿意聽單一公司的產(chǎn)品故事。

大家更想要橫向比較。

更想知道同樣的錢，放在哪家公司更合適。

永明金融經(jīng)紀(jì)渠道占比98%。

規(guī)模206億港元。

這就是經(jīng)紀(jì)渠道的絕對(duì)王者。

這也解釋了永明萬年青為什么能傳得那么快。

產(chǎn)品好是一部分。

經(jīng)紀(jì)渠道愿意推，是另一部分。

安盛也類似。

經(jīng)紀(jì)渠道占比54%。

規(guī)模75億港元。

直接帶動(dòng)公司整體**134%**的增速。

它不是單點(diǎn)爆發(fā)。

是產(chǎn)品加渠道一起動(dòng)。

TOP10渠道結(jié)構(gòu)也很有意思。

匯豐銀行渠道占77%。

友邦代理62%，銀行16%，經(jīng)紀(jì)22%。

恒生代理31%，銀行66%。

宏利代理53%，經(jīng)紀(jì)43%。

富衛(wèi)銀行90%。

中銀銀行90%，經(jīng)紀(jì)10%。

保誠代理70%，經(jīng)紀(jì)29%。

永明經(jīng)紀(jì)98%。

安盛代理47%，經(jīng)紀(jì)54%。

中國(guó)人壽銀行74%，代理15%，經(jīng)紀(jì)15%。

你看完就會(huì)發(fā)現(xiàn)。

每家公司的增長(zhǎng)方式完全不同。

銀行系公司有流量。

但產(chǎn)品不一定最適合你。

代理強(qiáng)的公司，品牌和訓(xùn)練體系強(qiáng)。

但選擇范圍有限。

經(jīng)紀(jì)強(qiáng)的公司，更容易被全市場(chǎng)比較。

也更容易被內(nèi)地客戶接受。

深圳90后陳先生的情況很典型。

他原本對(duì)港險(xiǎn)不熟。

通過IFA獨(dú)立顧問，比較了6家保司產(chǎn)品。

最后選了永明萬年青。

這不是因?yàn)橛烂髅肿畲蟆?/p>

是因?yàn)樗男枨蠛芮宄?/p>

子女留學(xué)。

養(yǎng)老規(guī)劃。

匯率風(fēng)險(xiǎn)。

短繳產(chǎn)品。

多貨幣轉(zhuǎn)換。

這些需求放在一起，萬年青更合適。

我一直認(rèn)為，港險(xiǎn)配置不是“哪款產(chǎn)品最好”。

而是“哪款產(chǎn)品最貼你的家庭時(shí)間表”。

十年二十年后見。

能兌現(xiàn)規(guī)劃的產(chǎn)品，才是好產(chǎn)品。

最后看排名，但別被排名牽著走

最后看公司份額。

2025年前三季度香港個(gè)人人壽新造業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額里，匯豐保險(xiǎn)16.83%。

友邦保險(xiǎn)12.14%。

恒生保險(xiǎn)11.25%。

富衛(wèi)保險(xiǎn)8.89%。

宏利保險(xiǎn)8.82%。

中銀人壽8.14%。

保誠保險(xiǎn)6.18%。

永明金融5.56%。

中國(guó)人壽4.53%。

安盛保險(xiǎn)3.98%。

排名有用。

但不能只看排名。

匯豐、友邦、恒生在總份額里很強(qiáng)。

這說明它們的體量和渠道很硬。

但你要買具體產(chǎn)品。

還得回到自己的需求。

要確定性。

看立橋「智選儲(chǔ)蓄寶」。

要2年繳費(fèi)和多貨幣靈活。

重點(diǎn)看永明「萬年青」。

要長(zhǎng)期美元儲(chǔ)蓄和品牌穩(wěn)定。

友邦「環(huán)宇盈活」值得比較。

要長(zhǎng)期IRR和分紅披露。

保誠「信守明天」很有競(jìng)爭(zhēng)力。

要快回本和高凈值傳承設(shè)計(jì)。

宏利「宏澤傳承」可以研究。

但要接受終期紅利的兌現(xiàn)節(jié)奏。

我的判斷很直接。

短期周轉(zhuǎn)錢，不適合碰長(zhǎng)期分紅險(xiǎn)。

保守到不能接受波動(dòng)的人，別把非保證收益當(dāng)承諾。

真正要做傳承和養(yǎng)老的錢，5年期產(chǎn)品才該認(rèn)真看。

2025年港險(xiǎn)市場(chǎng)的變化，不是巨頭獨(dú)大。

而是產(chǎn)品分化加劇。

黑馬頻出。

客戶也更理性了。

以前很多人只問收益。

現(xiàn)在會(huì)問保本、流動(dòng)性、多貨幣、分紅實(shí)現(xiàn)率。

這是好事。

港險(xiǎn)本來就不該只看一個(gè)數(shù)字。

高凈值家庭做配置，核心是把錢放到不同時(shí)間、不同貨幣、不同司法環(huán)境里。

這才是跨境資產(chǎn)配置的意義。

跟風(fēng)買爆款，我不建議。

但看懂爆款背后的需求變化，很有必要。

買對(duì)了，它是時(shí)間的朋友。

買錯(cuò)了，它會(huì)變成你現(xiàn)金流里的壓力。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你正在比較這幾款產(chǎn)品，別急著只問哪款收益高。先把錢的用途、幣種、期限和能不能中途動(dòng)用講清楚，方案才不會(huì)跑偏。