你好，我是大賀。

最近問港險幣種的人，又多了起來。

尤其是**安盛「盛利2」和友邦「環宇盈活」**這類儲蓄險。很多朋友拿著計劃書問我。

“買人民幣保單，是不是就不用擔心匯率了？”

這句話只對了一半。

人民幣保單確實省心。繳費省心。領取也省心。

但它不等于沒有代價。

你選的不是一個幣種名稱。你選的是這個幣種背后的資產池。這個區別很大。

選人民幣保單就能徹底規避匯率風險？這話只對了一半

我見過太多人卡在這里。

銷售說，人民幣保單不用換匯。沒有匯率波動。聽起來很穩。

這句話沒錯。但它只講了表面。

港險的幣種選擇，不只是“人民幣還是美元”。更核心的是，這張保單的錢，最后投向哪里。

人民幣保單，更多對應人民幣資產池。

美元保單，更多對應全球資產池。

這不是一個小差別。它會影響長期收益。也會影響未來能不能對沖單一市場風險。

美元到現在仍然是全球官方外匯儲備占比最高的貨幣。它背后連接的是美債、全球投資級債券、跨市場股票等資產。

這也是為什么香港很多王牌儲蓄險，長期主流都是美元版。

比如友邦「盈活」系列。還有不少分紅儲蓄險。美元版通常更完整。策略也更成熟。

說人話就是。

人民幣保單買的是確定性。美元保單買的是全球配置權。

這兩件事，不是一回事。

2025年10月那波人民幣匯率波動，很多人應該還有印象。

人民幣對美元在7.08-7.15區間波動。年內累計波動也超過3%。

這事提醒我們一件事。

短期匯率會動。長期資產池也會動。

只盯著“繳費幣種”，很容易看偏。

人民幣保單鎖定的是繳費現金流，不是收益

人民幣保單最大的好處，我認可。

它省心。

全程人民幣結算。不用換匯。不占用外匯額度。內地銀行卡也可以直接繳費。

對于很多家庭，這個體驗很重要。

比如未來養老在國內。孩子也不出國。醫療也主要在內地。每年繳費金額要穩。不要被匯率影響預算。

這種人買人民幣保單，我不反對。

甚至我會建議他優先看人民幣保單。

因為他的目標不是沖收益。是鎖定現金流。

但你要看清楚。

人民幣保單鎖定的是繳費成本，不是長期收益。

它的底層資金，主要投向國內國債、銀行存款等低風險資產。

穩是真的穩。

增長慢也是真的慢。

這類保單更像防守型資產。它不是進攻型資產。

這里我給一個很直接的判斷。

未來支出全在國內。又特別怕匯率波動。人民幣保單可以選。

但別拿它和美元保單比長期收益。

這不公平。也不現實。

它本來就不是同一個打法。

人民幣保單的“穩”，代價是更慢的復利

再看一個更關鍵的數據。

同樣看安盛「盛利2」。

素材里有一組對比。

美元保單大約30年復利可達6.5%。

人民幣保單要到大約50年，才達到相近收益。

中間差了約20年。

這個差距很大。

不是一年兩年的差距。是整整一代人的時間差。

很多人喜歡說，人民幣安全。

我同意。

但這份安全感，是有價格的。

價格就是更低的資產增值速度。

2025年香港保監局新規里，美元保單演示上限設為6.5%。港元保單不超過6%。人民幣保單受底層資產限制，長期IRR多在4%-5%。

這不是銷售喜歡不喜歡的問題。

這是資產池本身決定的。

人民幣保單的安全感，來自低波動。也來自低風險資產。

低風險資產的另一面，就是收益天花板較低。

我不建議年輕家庭，把所有長期教育金都放進人民幣保單。

尤其是孩子未來有留學可能。

這筆錢的使用場景，天然可能是美元。你現在強行全部人民幣化，后面反而更被動。

美元保單真正綁定的，是長期全球配置

美元保單的核心，不是賭美元漲。

這點很重要。

很多人一聽美元保單，就開始猜匯率。

今年會不會跌。明年會不會升。美聯儲會不會降息。

這些都重要。但不是最核心。

美元保單真正綁定的，是更大的全球資產池。

美元保單資金可以投向全球資產。包括美債。高息債券。跨市場股票。還有其他成熟市場資產。

中國10年期國債收益率，2024年約2.3%。

全球高息國債或債券，部分市場約8%。

這個差距，不用講太復雜。你看數字就明白。

再看股市。

近10年對比里，A股只有1次跑贏美股。

這不代表未來美股一定贏。

但它說明一件事。

過去很長一段時間，美元資產提供過更高的收益上限。

這里可以借一個投資理念。

耶魯模式。

大衛·史文森執掌耶魯基金35年。資金規模從13億美元增長到312億美元。增長20多倍。

它的底層思想不是押注一個市場。

而是多元化。分散化。長期配置。

美元保單也類似。

它不是讓你把全部身家換成美元。

它更適合放在家庭資產的一部分里。做長期配置。做幣種分散。做海外資金安排。

我會更推薦這幾類人看美元保單：

• 孩子未來可能留學。
• 家庭有移民或海外置業計劃。
• 資產已經重倉人民幣。
• 能接受短期匯率波動。
• 這筆錢至少放15-20年。

這里也要講清楚風險。

美元保單不是沒有成本。

內地換匯需要操作。可能有點差損耗。大約0.5%-1.5%。也會占用每年5萬美元外匯額度。

人民幣升值時，美元資產折回人民幣會縮水。

這不是小事。

但我不會因為短期匯率，就否定美元保單。

長期資金看資產池。短期資金才看匯率波動。

如果你的錢三五年內要用。

別碰美元儲蓄險。

周期太短。匯率和前期現金價值都會讓你難受。

不想二選一，可以看雙幣現價一致型產品

現實里還有一種人。

他想要美元資產池。又怕未來人民幣支出不確定。

這種糾結很正常。

尤其是中高凈值家庭。

孩子可能出國。也可能不出國。

退休可能在國內。也可能部分時間在海外。

這時候，硬選人民幣或美元，都有點別扭。

可以看第三條路。

雙幣現價一致型產品。

比如永明星河尊享。萬通富饒千秋。

這類產品的特點是，人民幣和美元現金價值掛鉤。

它不是簡單換個幣種。

它解決的是“未來到底用哪種錢”的不確定。

怕匯率波動，又想保留更高收益機會的人，可以重點研究這類結構。

但我也提醒一句。

這類產品不能只看名字。

要看現金價值曲線。看分紅機制。看轉換規則。看保司資產配置。

不要聽到“雙幣”兩個字就覺得穩。

結構越靈活，越要看條款。

再用一個案例說清楚。

30歲的深圳媽媽，給剛出生的寶寶做教育金。

她選友邦「環宇盈活」美元保單。年交10萬美元。交5年。

計劃持有20年。

20年后保單價值約135萬美元。

同期人民幣版約980萬人民幣。按7.2匯率測算。

美元保單多賺近115萬人民幣。

這個差額，基本能覆蓋一大塊海外教育支出。

這個案例很典型。

如果未來用錢場景是海外教育。

我會優先美元保單。

不是人民幣不好。

而是你的支出目標，已經在美元體系里。

用人民幣保單去準備美元支出，中間多了一層不確定。

但如果這個孩子明確不出國。家庭也不做海外配置。

那就不必硬上美元。

人民幣保單更省心。

寫在最后：安盛盛利2和友邦環宇盈活，幣種選擇看這三句話

最后回到這張對比表。

美元保單在長期保值和抗通脹維度，是**★★★★★**。

人民幣保單是**★★★☆**。

美元保單在流動性和使用場景上，是**★★★★★**。

人民幣保單是**★★★**。

美元是全球高流動性資產。可以用于全球很多地方。

人民幣保單鎖定匯率。省掉換匯煩惱。更適合國內支出。

我的判斷很明確。

短期國內用錢。怕波動。選人民幣。

長期持有。要增值。有海外規劃。選美元。

兩邊都想留余地。看雙幣現價一致型。

不是絕對好壞的問題。

而是錢的用途，決定幣種。

安盛「盛利2」這種產品，人民幣版有它的價值。適合追求確定性的人。

友邦「環宇盈活」這類美元主流產品，更適合長期教育金、傳承金、海外現金流規劃。

別被一句“人民幣最穩”帶偏。

它穩的是繳費體驗。

不一定穩的是長期購買力。

也別被一句“美元收益高”沖昏頭。

短期要用的錢，不適合放進去。

港險最怕的不是選錯產品。

是你根本沒想清楚，這筆錢未來在哪里花。

大賀說點心里話

如果你正在糾結人民幣保單和美元保單，別只拿一張演示表做決定。把未來用錢場景、持有年限、家庭已有資產幣種放在一起看，會清楚很多。