你好，我是大賀。作為兩個(gè)孩子的媽，我這幾年最焦慮的就是教育金規(guī)劃。

前幾天刷到一條新聞：波士頓大學(xué)2024-2025學(xué)年總費(fèi)用首次突破9萬美元，折合人民幣約65萬。我算了一下，10年前這個(gè)數(shù)字還是6.3萬美元，漲了42%。

留學(xué)費(fèi)用年年漲，教育金要提前10年準(zhǔn)備——這句話我說了無數(shù)遍。但很多家長還是等孩子高考才想起來。

最近**保誠「信守明天」**升級(jí)了，號(hào)稱25年復(fù)利IRR 6.35%全港第一。很多人問我能不能買，我研究完發(fā)現(xiàn)：收益確實(shí)猛，但這是一次激進(jìn)的升級(jí)，不是所有人都適合。

今天這篇文章，我會(huì)先把風(fēng)險(xiǎn)和短板攤開講，再告訴你它真正的優(yōu)勢在哪。能接受的再買，接受不了的我也會(huì)推薦替代方案。

開篇直言：這是一次激進(jìn)的升級(jí)

先說結(jié)論：信守明天這次升級(jí)，收益提升全部來源于波動(dòng)最大的終期紅利。

什么意思？

港險(xiǎn)分紅由兩部分組成：復(fù)歸紅利（派發(fā)后鎖定，不會(huì)回撤）和終期紅利（隨市場波動(dòng)，退保時(shí)才結(jié)算）。這次升級(jí)，保證金額沒動(dòng)、復(fù)歸紅利沒動(dòng)，只有終期紅利大幅上調(diào)。

雖然收益是更高了不假。但不確定性也相應(yīng)提高了。

更關(guān)鍵的是，保誠的投資策略比較"剛"：

權(quán)益類固定70%，固收類固定30%，不像其他產(chǎn)品可以靈活調(diào)整股債比例。市場好的時(shí)候能多賺，市場差的時(shí)候波動(dòng)也更大。

還有一點(diǎn)必須說：保誠不采用分紅平滑機(jī)制，多賺多分、少賺少分，客觀反映市場波動(dòng)。而且保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司——2022年部分老保單的終期紅利確實(shí)被下調(diào)過。

這不是黑保誠，是事實(shí)。買之前必須知道。

保證收益：18年回本，復(fù)利僅0.32%

看完風(fēng)險(xiǎn)，再看保證收益。

5年交的話，18年保證回本，長期持有保證復(fù)利回報(bào)只有0.32%，市場中游水準(zhǔn)。

這個(gè)數(shù)字什么概念？如果只看保證部分，30萬美元存18年才能拿回本金，復(fù)利還不如銀行定存。

從對(duì)比圖可以看出，升級(jí)后復(fù)歸紅利完全沒動(dòng)，保證金額也沒動(dòng)，提升的只有終期紅利。

所以如果你買港險(xiǎn)只看保證收益，信守明天不是最優(yōu)選擇。它的優(yōu)勢在預(yù)期收益。但預(yù)期收益需要保司投資能力兌現(xiàn)。

這也是我說它"激進(jìn)"的原因——把寶全押在了終期紅利上。

提領(lǐng)短板：早提領(lǐng)打不過星河尊享

接下來說提領(lǐng)，這是很多家長關(guān)心的問題。

畢竟教育金不是存著不動(dòng)，孩子上大學(xué)、讀研、留學(xué)都要用錢。提領(lǐng)能力直接決定了這筆錢能不能按時(shí)、足額拿出來。

我用業(yè)內(nèi)常見的"566提領(lǐng)方案"測試（5年交、第6年起每年提領(lǐng)總保費(fèi)**6%**到終身）：

投入30萬美元，第6年起每年提取1.8萬美元，對(duì)比保單剩余預(yù)期金額：

• 保單第10年：信守明天剩余28萬，星河尊享剩余29萬
• 保單第20年：信守明天剩余32萬，星河尊享剩余42萬
• 保單第30年：信守明天剩余60萬，星河尊享剩余69萬
• 保單第40年：信守明天剩余92萬，星河尊享剩余106萬

差距一目了然。升級(jí)后的信守明天相比老版來說提領(lǐng)競爭力有所提升。但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品。

為什么？看復(fù)歸紅利占比就知道了：

信守明天復(fù)歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領(lǐng)的環(huán)宇盈活（8.00%）高一點(diǎn)。但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）。

復(fù)歸紅利是"派發(fā)即鎖定"的確定性收益，占比越高，提領(lǐng)時(shí)能拿到的確定性錢就越多。信守明天不適合566這種早提領(lǐng)方案，這點(diǎn)必須認(rèn)清。

轉(zhuǎn)折：但預(yù)期收益確實(shí)夠猛

說了這么多缺點(diǎn)，接下來該說優(yōu)點(diǎn)了。

信守明天這次升級(jí)，預(yù)期收益確實(shí)是大殺器。

幾個(gè)核心數(shù)據(jù)：

• 第28年總內(nèi)部回報(bào)率達(dá)6.5%，市場最快之一
• 第25年預(yù)期復(fù)利回報(bào)6.35%，全市場最高，收益是本金的4.13倍
• 5年交預(yù)期收益：從升級(jí)前的45年到6.5%，到升級(jí)后的28年到6.5%，提前了整整17年

這是什么概念？

我自己就是這么規(guī)劃的：孩子今年5歲，5年交每年6萬美元，總投入30萬。第15年孩子20歲，正好大學(xué)階段，收益已達(dá)已繳保費(fèi)的189%，約57萬美元。

現(xiàn)在美國留學(xué)一年費(fèi)用突破9萬美元，15年后按歷史漲幅估算可能要13-15萬美元/年。本科四年需要50-60萬美元，信守明天第15年的57萬正好覆蓋。

從對(duì)比表可以看出，升級(jí)后前45年收益全面上調(diào)。這次信守明天提升收益完全是一次自救行為——老版本在當(dāng)前市場幾乎可以用默默無聞來形容，不改就要被淘汰了。

升級(jí)后的信守明天不再是默默無聞了，至少在預(yù)期收益這個(gè)維度上，它站到了第一梯隊(duì)。

橫向?qū)Ρ龋?strong>14-26年綜合市場第一

光說自己好沒用，得和競品比。

我把市場上主流儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)拉出來對(duì)比（5年交）：

乍一看，信守明天前期打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創(chuàng)富卓越版。但這兩款產(chǎn)品有特殊門檻，不是所有人都能買。

如果把宏摯傳承、啟航創(chuàng)富剔除，看看普通人能買的產(chǎn)品格局：

保單14~26年**，這13年綜合市場第一。**

再看最快達(dá)到**6.5%**的三款產(chǎn)品對(duì)比：

• 前13年：優(yōu)勢在環(huán)宇盈活（30年達(dá)6.5%）
• 14~26年：優(yōu)勢在信守明天（28年達(dá)6.5%），和環(huán)宇相差不大
• 27~29年：優(yōu)勢在傳承首創(chuàng)V-豐成（27年達(dá)6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環(huán)宇盈活打了個(gè)平手。最強(qiáng)時(shí)間點(diǎn)在保單25年左右，市場第一。

就收益來說，信守明天的升級(jí)至少是有吸引力的，是比較成功的。

隱藏優(yōu)勢：晚提領(lǐng)才是真香

前面說信守明天早提領(lǐng)不行。但別一棒子打死。

我又測了晚提領(lǐng)方案，結(jié)果讓我意外：信守明天非常適合晚提領(lǐng)！

5-15-12方案（5年交、第15年起每年提領(lǐng)總保費(fèi)12%）：

保單23~29年信守明天市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美元，星河尊享II是66萬美元，多近3萬美元。

5-20-16方案（5年交、第20年起每年提領(lǐng)總保費(fèi)16%）：

同樣是保單23~29年市場第一。30年后和星河尊享II等強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品剩余金額相同。

這對(duì)教育金規(guī)劃意味著什么？

別等孩子高考才想起來——如果孩子現(xiàn)在5歲，第15年開始提領(lǐng)正好是大學(xué)階段，第20年開始提領(lǐng)正好是研究生/博士階段。信守明天的晚提領(lǐng)優(yōu)勢，恰好匹配教育金的使用節(jié)奏。

順便說一句，3年交的收益提升幅度更大。但整體預(yù)期收益還是5年交更高，選擇5年交的性價(jià)比是要高于3年交的。

結(jié)論：不適合早提領(lǐng)，但非常適合晚提領(lǐng)。

功能加分：自主入息+真多元貨幣

除了收益，信守明天有兩個(gè)功能值得一提。

第一個(gè)是自主入息，被同行瘋狂抄襲的功能。

簡單說就是自主選擇保單價(jià)值的提取方式：怎么提、啥時(shí)候提、提多少、提給誰，明明白白自主設(shè)定。

更特別的是，受益人可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機(jī)構(gòu)等非親屬關(guān)系人。這在傳承規(guī)劃上很有用。

第二個(gè)是真多元貨幣轉(zhuǎn)換，這個(gè)要重點(diǎn)說。

現(xiàn)在2025年人民幣對(duì)美元匯率在7.0左右，相比年初的7.35已經(jīng)升值了4.6%。現(xiàn)在配置美元教育金是較好時(shí)機(jī)——畢竟英國留學(xué)一年也要45-60萬人民幣，美國更貴。

但多元貨幣轉(zhuǎn)換有個(gè)坑：很多產(chǎn)品轉(zhuǎn)換貨幣后，現(xiàn)金價(jià)值會(huì)縮水、保單功能會(huì)變、收益會(huì)降低。

信守明天不同，它明確承諾：

• 轉(zhuǎn)換貨幣后保單功能不變
• 已有現(xiàn)金價(jià)值不會(huì)縮水

支持6種貨幣：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。第3年起可轉(zhuǎn)換。

這意味著什么？孩子現(xiàn)在小，不確定以后去美國還是英國留學(xué)。先買美元保單，等孩子定下來再轉(zhuǎn)成英鎊，現(xiàn)金價(jià)值不打折。

結(jié)論：高收益高波動(dòng)，你能接受嗎？

最后做個(gè)總結(jié)。

信守明天的投資策略是權(quán)益類70%、固收類30%，固定不變。相比其他可以靈活調(diào)整的產(chǎn)品，波動(dòng)會(huì)更大。

信守明天適合能接受分紅有較高波動(dòng)的朋友：市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個(gè)8折**。**

但換個(gè)角度看：保誠有相對(duì)較高的波動(dòng)性，同時(shí)也支付了相應(yīng)的溢價(jià)。信守明天的收益足夠高，即便分紅實(shí)現(xiàn)率打了8折，6.35%×0.8=5.08%，依舊跑贏大部分產(chǎn)品的保證收益。

作為兩個(gè)孩子的媽，我自己的教育金規(guī)劃是這樣的：

• 一部分放信守明天，博取高收益，匹配15-20年后的大學(xué)/研究生階段
• 一部分放星河尊享，確定性更高，匹配10年后的高中/預(yù)科階段

不把雞蛋放一個(gè)籃子里。

如果你覺得信守明天和期待的理財(cái)效果不匹配，市場上也有其他產(chǎn)品可以選擇。你大可以選擇收益和保誠差不多的環(huán)宇盈活，友邦的穩(wěn)健，對(duì)未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標(biāo)是選對(duì)公司，選對(duì)產(chǎn)品，而不是非保誠不可。

大賀說點(diǎn)心里話

教育金規(guī)劃最怕的不是選錯(cuò)產(chǎn)品，而是根本沒規(guī)劃。留學(xué)費(fèi)用年年漲，等孩子高考才想起來就晚了。

不管你最終選哪款產(chǎn)品，有個(gè)信息差必須知道——同樣的產(chǎn)品，不同渠道買，成本可能差10萬以上。