你好，我是大賀。

今天聊保誠，也聊它的**「信守明天」**。

如果你現在給孩子買一份儲蓄險。你希望30年后他拿到錢時，是一次性拿走，還是按你規劃的節奏慢慢用？

作為一個兩娃爸爸，我特別理解這個問題。

很多家庭看港險，第一眼盯著收益率。這個很正常。誰都希望錢長得快一點。

但我越來越覺得，錢不是終點，人才是。

尤其是給孩子、給配偶、給下一代做規劃。收益只是底盤。真正麻煩的，是錢怎么給。什么時候給。給多少。遇到人生節點時，能不能按你的想法給。

這也是我看保誠「信守明天」時，最關心的地方。

保誠NPS蟬聯泛亞洲第一，不只是服務口碑好

保誠2025年度顧客凈推薦值，蟬聯泛亞洲主要人壽保險業界第一。

數據來源是 NPS Prism? 基準報告。

這個指標不是利潤。不是保費。它更接近客戶愿不愿意推薦。

我會看這個指標。

原因很簡單。保險不是買完就結束。尤其是儲蓄險和傳承型保單。后面可能要改受益人。要提取。要做保單行政。要處理理賠。要跨代溝通。

服務不好，后面會很難受。

保誠2025年客戶留存率是88%。現有客戶年化保費同比提升8%。

這兩個數字，我也比較看重。

老客戶愿意留下。還愿意繼續加保。說明產品和服務至少經受過一輪真實使用。

這比單純講品牌歷史，更有參考價值。

我的判斷很明確。

如果你買的是長期傳承型保單，保司穩定性和服務連續性，權重應該排在收益演示前面。

演示收益再漂亮。幾十年后沒人管。或者行政體驗很差。那就很折騰。

2026年初，香港財經事務及庫務局公布過一組數據。新資本投資者入境計劃累計收到3200宗申請。帶來超過950億港元投資。

這個趨勢很清楚。

高凈值家庭把一部分資產放到香港。不是只為追收益。更多是為資產分散。身份安排。家族傳承。現金流規劃。

港險在這個趨勢里，位置越來越清晰。

「信守明天」最值得看的，不只是25年IRR 6.35%

2025年，保誠推出信守明天多元貨幣儲蓄計劃。

這款產品的表面看點，是收益。

采用的是歸原紅利 + 終期紅利的雙重紅利結構。保單首45年總回報全面提升。最快28年可以達到6.5%回報率。第25年IRR 6.35%。

升級后第25年，總現金價值206,735，IRR 6.35%。第30年總現金價值292,642，IRR 6.50%。

長期看，演示里長線回報可以達到本金481倍。

這些數字當然好看。

但我不會只按這個數字下決定。

你要注意。這里有保證現金價值。也有非保證歸原紅利。還有非保證終期紅利。

非保證，就是非保證。

這是港險儲蓄險必須講清楚的地方。

我對「信守明天」的態度是：長期資金可以看。短期錢別碰。只想8年、10年周轉的人，不適合把它當活期工具。

它真正的優勢，不是短期套利。

而是把長期收益、現金流安排、受益人安排，放在一張保單里。

很多人買儲蓄險買錯了方向。

只問回本。只問第幾年IRR。只問能不能比銀行高。

這些問題沒錯。但不夠。

如果你是給孩子做教育金。或者給未來養老做現金流。再或者給家庭做跨代安排。你更該問的是：

錢未來怎么拿。

誰能拿。

什么時候拿。

拿的節奏能不能被控制。

「信守明天」新增了自主入息和自主傳承兩項類信托功能。

自主入息，解決的是現金流問題。可以定時。定額。定向提領保單現金價值。

自主傳承，解決的是身故賠償怎么分配的問題。

它有一個人生事件觸發機制。可以針對受益人的12類人生事件設置賠償百分比。

比如生日。學業。成家。生育。置業。生病。養家。

這點我很喜歡。

作為一個兩娃爸爸，我特別理解父母的擔心。

我們不是不愿意把錢留給孩子。我們是怕孩子太早拿到太多錢。也怕他在真正需要錢的時候，反而拿不到。

傳承這件事，早一年規劃就多一分從容。

不過這里也要講邊界。

自主傳承并不是所有保單都能隨便用。素材里寫得很清楚。它僅適用于僅有一位受益人，且無候補受益人的保單。

這就是條件。

我不建議你只聽功能介紹。一定要看受益人結構。家庭成員關系。未來是否可能調整。

如果你家里受益人很多。或者關系比較復雜。這一塊要提前設計。不能后面再補。

1879億美元資產底盤，決定了長期保單能不能站得住

儲蓄險的收益演示，本質上離不開資產端。

保誠截至2025年12月31日，總投資資產規模達到1879億美元。同比提升17.4%。

其中債券投資是921億美元。同比提升25%。占總資產接近一半。

我看長期儲蓄險，會很關注債券配置。

債券不是最刺激的資產。但它是壓艙石。

保誠股東債券投資里，**60%**投向主權債券。

A及以上評級政府債券占比81%。A及以上評級公司債券占比64%。

這個結構偏穩。

對長期保單來說，我寧愿看到它穩一點。不要過度追求短期高波動資產。

地域分布也有意思。

45%的債券資產布局在以泰國為核心的亞洲市場。美國債市只有3%。新加坡15%。越南2%。剩余**35%**分布在印尼、中國臺灣、馬來西亞等地區。

這不是單押一個市場。

我會把它理解成亞洲配置能力的體現。

保誠旗下還有瀚亞投資。

瀚亞投資成立于1994年。截至2025年9月，基金管理規模達到2860億美元。業務覆蓋股票、固定收益、多元資產、量化及另類投資。

這部分對普通客戶很遠。

但對保單很近。

你的保單收益，不是憑空來的。它背后是保險公司的資產管理能力。也是它穿越周期的能力。

我的判斷是：看「信守明天」這種長期儲蓄險，不能只看計劃書。一定要把保司資產端一起看。

只看一張演示表，很容易看偏。

四大指標雙位數增長，標普上調至AA

2025年初，保誠啟用了更嚴格的傳統內含價值評估框架。

這個說法有點專業。

你可以簡單理解為，利潤口徑更審慎。折現率更高。對現金流不確定性的處理更保守。

在這個口徑下，保誠四項核心財務指標仍然全部超過預設的**10%**增長指引。

新業務利潤同比增長12%，達到27.82億美元。

經營自由盈余同比增長15%，達到30.59億美元。

每股稅后經營溢利同比增長12%，達到101.4美分。

每股股息同比增長15%，達到26.6美分。

年化新業務保費APE按實際匯率基準增長7%，達到66.61億美元。

這組數據說明一件事。

保誠不是只靠某一個市場、某一款產品在撐。

它整體業務還在增長。

股東回報方面，2024至2027年將為股東帶來超過70億美元回報。

2025年完成20億美元股份回購和IPAMC首次公開發售。2026年啟動額外12億美元股份回購。預計2027年提供13億美元資本回報。

更關鍵的是評級。

標普全球把保誠核心實體的財務實力評級，從AA-上調至AA。

我對評級的態度很現實。

它不是萬能的。也不能替代產品條款。

但長期保單，必須看保司信用。尤其是幾十年的儲蓄和傳承安排。

評級上調，是一個強信號。

這也是我愿意把保誠放進長期配置候選池的原因。

香港55%新業務利潤率，是保誠亞洲布局最硬的支點

保誠2025年最亮的地方，還是香港。

中國香港市場新業務利潤12.21億美元。年化保費約22億美元。

更細一點看，香港市場新業務利潤12.21億美元，同比增幅12%。年化新業務保費同比提升7.66%，達到22.21億美元。

香港新業務利潤率是55%。

這是全集團最高。

這個數據很重要。

因為很多內地家庭買港險，買的就是香港保單。不是抽象的全球保誠。

香港市場強不強。代理團隊穩不穩。服務能不能跟上。會直接影響你的體驗。

我自己的判斷很直接。

如果你已經決定配置港險，保誠香港是必須認真比較的一家。

不是說它適合所有人。

但它的數據位置太突出。不比較它，容易漏掉一個重要選項。

渠道端也值得看。

每位活躍代理貢獻新業務利潤同比提升15%。代理渠道新業務利潤15.6億美元，較上年增長4%。

銀保渠道新業務利潤2025年增長27%，達到10.33億美元。新單保費利潤率提升5%。

保誠獲得MDRT認證人數全球排名第二。

這些數字看起來像公司新聞。

但對客戶來說，它對應的是銷售團隊的成熟度。產品解釋能力。后續服務能力。

當然，我也要提醒一句。

代理人強，不代表每個代理都強。

買港險，產品重要。保司重要。人也很重要。

不要只看一份計劃書。要看顧問能不能把紅利、回本、提取、傳承、受益人、保單行政講明白。

健康保障也是保誠2025年的增長點。

2025年健康保障新業務保單數量突破54萬件。健康保障保費收入同比提升9%。新業務利潤9億美元，占集團總新業務利潤三分之一。

這說明保誠不只是賣儲蓄險。

它在保障、健康、儲蓄、傳承上，形成了更完整的家庭產品線。

2025年末還有一個信息。保誠啟耀未來儲蓄險支持孕期20周起投保。年繳1萬美元×5年。第12個保單年度保證現金價值超總保費。第38年預期總價值達本金3倍。100周年預期總現金價值約891萬美元，也就是本金178倍。

這個產品和「信守明天」不是一回事。

但它能說明一個方向。

保誠正在把家庭生命周期往前做。從孕期、孩子出生、教育、成家、傳承，一路往后延伸。

對中產家庭來說，這個方向很現實。

因為家庭財富規劃不是單點決策。

不是今年買一張保單就結束。

它是孩子教育。夫妻保障。老人贍養。家庭現金流。資產傳承。一起考慮。

我會優先推薦這類家庭認真看「信守明天」：

家庭已有基礎保障。

手上有一筆長期不用的錢。

愿意接受非保證分紅波動。

希望未來給孩子分階段用錢。

關注傳承安排，而不只是收益率。

我不建議這類人沖動買：

預算緊張。

未來5到8年可能要用錢。

只想追短期回本。

完全不能接受非保證收益。

家庭受益人結構復雜，卻不愿意提前設計。

這不是產品好壞問題。

是資金屬性不匹配。

寫在最后：韌性從來不是偶然

保誠2025年的年報，我看下來最大的感受，不是一個數字特別漂亮。

而是三件事同時成立。

財務根基夠厚。

資產配置夠穩。

產品創新還在往家庭真實需求上走。

真正的行業韌性，不是偶然的好運。是長期積累出來的。

放到「信守明天」上，我的態度也很明確。

它適合長期傳承型資金。適合愿意做現金流節奏設計的家庭。也適合已經把基礎保障打牢的人。

但它不適合短期資金。

也不適合只盯著演示IRR的人。

錢不是終點，人才是。

如果一張保單能把錢、時間、家庭責任放在一起設計。它才真的有意義。

大賀說點心里話

港險不是看一張收益表就能定的。尤其是保誠「信守明天」這種長期傳承型產品，更要把保司、條款、家庭結構一起看。你要是想知道自己怎么買更省心，也可以來找我聊聊信息差。