你好，我是大賀。

最近問保誠的人又多了。尤其是保誠「信守明天」和「世譽財富」。

問法也挺直接。

“現在買保誠，是不是純純大冤種？”

這個問題不怪大家敏感。小紅書上，保誠快成港險圈的流量擔當了。只不過大多是吐槽。

有人說買了10年還沒回本。有人說分紅實現率只有六七十。還有人因為現金價值回撤，直接退保止損。

我做港險9年。說實話，對收益波動不陌生。

但我也理解大家怕什么。

買保險，本來就是買安全感。結果賬戶還回撤。代理人當年說得很好聽。幾年后發現不是那回事。

這誰不難受？

不過，我不贊成一句話把保誠打死。也不贊成銷售一句“長期看就好”糊弄過去。

今天就把這個事講透一點。

保誠到底冤不冤。信守明天和世譽財富能不能看。哪些人適合。哪些人我不建議碰。

雋升回撤不是小事，但也不能只看這一張舊賬

保誠口碑下滑，繞不開一個產品。

雋升。

前兩年，雋升紅利大幅回撤。很多老客戶心態崩了。

有網友分享過一份結單。2016年躉交買的雋升。前幾年看起來還不錯。

第5年，退保收益率到了3.2%。這個數字放在當時，不算差。很多內地儲蓄險，接近這個水平也要拿很久。

但到第7年，情況變了。

總額倒虧7500美金。后面的預期也被下調。

原來預期第10年現價約20萬美金。到2023年顯示只有18萬美金。少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這個體驗很差。

我不會替保司洗。

你拿真金白銀買保單。你看到的是賬戶價值回撤。你聽到的是當年代理人的承諾。兩邊一對比，當然會覺得被坑。

這里有個大坑。

很多銷售當年講港險，只講演示收益。很少認真講非保證紅利的波動。也很少講極端市場下的下調。

這些話術千萬別信。

分紅險的演示，不是承諾。終期紅利，不是銀行存款。現金價值，也不一定每年直線上漲。

但另一邊，我也不建議把雋升的回撤，直接等同于“保誠所有產品都爛”。

這個判斷太粗了。

雋升這件事說明的是：保誠的風格偏激進。它不是那種特別保守的資產打法。市場順的時候，預期可以很好看。市場逆的時候，賬面也會更難看。

買之前必須搞清楚這一點。

真正的原因，在保誠的資產表里

保誠為什么會這樣？

別只聽銷售講故事。看資產配置更直接。

截至2024年末，保誠的資產里，權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

這個權益比例不低。

對比一下。安盛權益類資產只有20%出頭。債券類資產也在40%出頭。

保誠的底色很明顯。

它更像是“求勝”。不是單純“求穩”。

說白了，長期債券很難覆蓋保單里**6%到7%**的預期回報。想把收益做高，必須靠權益資產抬一把。

保誠的判斷是，長期看股市復利大概率高于債市。

這個判斷不是沒道理。但代價也很清楚。波動會更大。

再看那幾年市場環境。

2020到2023年，美國先是財政刺激。通脹飆漲。后面又大幅加息。股債一起殺。

保誠資產大部分在北美和亞洲。兩個區域一波動，影響自然會傳到保單里。

所以雋升回撤，我不驚訝。

難聽點說，這就是激進策略的賬單。

不過，也不是保誠所有產品都一塌糊涂。

比如快享錢，常年分紅實現率在100%上下。圖里能看到，美元保單復歸紅利現金價值實現率，大致在**93%到103%**之間。

這就說明一個問題。

保誠不是簡單的“差”。它是風格更進攻。不同產品之間，表現也會分化。

我對保誠的判斷很明確。

不能接受波動的人，不適合買保誠。

尤其是那種一看賬戶少了，就睡不著的人。別勉強。

你要的是穩穩當當。那就去看更保守的公司和產品。

但你愿意拿時間換長期回報。也能接受中間幾年不好看。保誠可以研究。

信守明天和世譽財富，不是同一種性格

現在被問得最多的，是兩款。

信守明天。世譽財富。

它們都不是傳統意義上的“特別穩”。

保誠的風格擺在那里。產品也會帶出來。只是激進程度不同。

信守明天的投資策略，大致是股債七三開。世譽財富更保守一點。債券類45%。股票類55%。

我常用一個比喻。

信守明天像沖鋒槍。世譽財富像手槍。

都不是雨傘。

這句話不好聽，但更接近事實。

信守明天：不適合早領，適合長期放

信守明天的核心問題，不是收益差。

它的問題是節奏。

不提領的時候，中期增值速度能上來。在一眾熱門港險產品里，它可以排到中上游。

但提領表現一般。

原因很直接。它的終期紅利占比高。早期提領，會把后面的增長空間削掉。

這個點，代理人不會告訴你得這么細。

2026年這段時間，港險提領踩坑的案例不少。規則不一樣，影響很大。有的產品頻繁提領，收益會被打得很厲害。嚴重時，還可能影響保單持續性。

信守明天就屬于這類要特別看規則的產品。

不是不能領。是不能太早領。也不能頻繁領。

如果你買它，是為了孩子教育金。第2年、第3年就想開始拿錢。我不建議。

如果你是長期放錢。中間不怎么動。它才有發揮空間。

信守明天不是現金流產品。別拿它當短期提款機。

世譽財富：保證回本快，是它最硬的賣點

再看世譽財富。

我拿它和宏利宏摯傳承、友邦環宇盈活做過對比。條件是一樣的。

0歲寶寶。1年交。總保費50萬美金。美元結算。

先看回本。

世譽財富保證回本期是第9年。宏摯傳承是第17年。環宇盈活是第16年。

總現價回本，世譽財富是第4年。宏摯傳承是第3年。環宇盈活是第5年。

世譽財富還有一個很關鍵的點。

保證現價買完就到保費的85%。

交50萬美金，保單生效后保證現價有42.5萬美金。

這點很硬。

很多人說保誠沒保障。這個說法不準確。至少世譽財富這款，不是沒有底層保證。它的爭議在非保證部分，在紅利波動。

再看不提領收益。

第10年IRR，世譽財富5.03%。宏摯傳承4.40%。環宇盈活5.15%。

第30年IRR，世譽財富6.18%。宏摯傳承6.34%。環宇盈活6.50%。

第100年，三者基本貼近**6.5%**附近。

單看收益，世譽財富沒有絕對優勢。

它不是全場最高。

提領場景也類似。

0歲寶寶第2年起每年領1.5萬美金。第5年IRR，世譽財富1.80%。宏摯傳承1.60%。環宇盈活1.23%。

前面它還可以。后面不一定占優。

我的判斷是：

世譽財富適合想要保證回本快，又只打算持有10年左右的人。

你既想要一點進攻性。又希望保證底層別太薄。那它可以看。

但你要高頻提領。或者很在意30年后長期穩定度。我會更偏向宏利、友邦這類打法。

這不是說世譽財富不好。

它的定位就不是“萬能型”。

兩款都要接受一個前提

信守明天和世譽財富，會不會成為下一個雋升？

沒人能給你拍胸脯說不會。

像雋升那樣的紅利回撤，依然有概率出現。

這是保誠投資風格決定的。不是銷售換個說法就消失了。

我會這樣分：

長期不動錢。能接受波動。可以看保誠。短期要用錢。不能接受回撤。別碰。想早期頻繁提領。信守明天不合適。看重保證回本速度。世譽財富更值得研究。

這就是我的立場。

分紅實現率有3%，也有1044%，別被單個數字帶跑

很多人看保誠分紅實現率，會更糾結。

保誠分紅產品主要有三類。人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們主要看前兩類。

數據里一共有242個分紅數據。平均分紅實現率約82%。

其中，116個數據高于80%。接近一半。

也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

這個表很有意思。

創未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實現率達到1044%。

但創未來兒童儲蓄，2015年保單實現率只有3%。

一個天上。一個地下。

這就是保誠。

它不是平滑型選手。它會拉開差距。

看到3%，你當然會害怕。看到1044%，也別興奮過頭。

個例不能代表全部。

我更看整體分布。保誠大部分數據在70%到90%之間。平均82%。這個水平不算差。

但我也不會說它特別穩。

保誠的分紅實現率，能接受。可波動感很強。

保守家庭看到這里，就該冷靜。

尤其是那種給孩子準備教育金，而且每幾年就要領一筆的家庭。我不建議只看演示收益下決定。

分紅實現率不是唯一指標。提領規則更重要。終期紅利占比也很重要。現金價值回本節奏也很重要。

拉黑這種銷售：一上來只給你看第30年、第50年收益。中間怎么走，提領怎么扣，紅利怎么變，一句不講。

保誠敢曬20年老保單，這點確實是底氣

話說回來，保誠也有自己的底氣。

它官網單獨披露了20年以上保單的分紅實現率。這個動作，在港險市場里很少見。

它把保單分成幾個階段展示。第1到10年。10年以上。20年或以上。

更關鍵的是老保單的實際平均總內部回報率。

生效20年以上的子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率是6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。理想人生定期儲蓄保障計劃是5.58%。進寶儲蓄計劃是4.87%。

這些數字不難看。

它們完整經歷過多個市場周期。不是只截一個順風年份。

這也是我沒法簡單說“保誠不能買”的原因。

港險本質上更像防守儲蓄。不是短炒。不是三五年看輸贏。

它要解決的是安全保值前提下的長期增值。

你拿它和基金比，會錯位。你拿它和定存比，也會錯位。它更像一筆長期家庭資產。

保誠的激進策略，短期看容易難受。長期看，確實可能拿到一些超額回報。

但這個“可能”，你要聽清楚。

不是保證。

你買保誠，買的是更進攻的分紅邏輯。不是更穩定的存款替代。

這個邊界必須講清。

寫在最后：是不是大冤種，看你能不能拿得住

回到開頭的問題。

現在買保誠，是不是大冤種？

我的答案很直接。

不了解規則就買，是。只聽熟人推薦就買，是。把演示收益當保證收益，也是。

但你看懂了它的投資風格。知道它會波動。也愿意持有10到20年。那買保誠不算大冤種。

信守明天，適合長期放。不適合早領頻繁領。

世譽財富，適合看重保證回本速度，又能接受非保證紅利波動的人。

如果你有高頻提領需求。只打算拿10年左右。或者完全不能接受大波動。我會更建議你看安盛、宏利這類選擇。

別硬上。

保險不是面子單。不是人情單。也不是熟人說好就真的好。

錢是你的。保單也是你的。未來20年的體驗，也是你自己承擔。

我最煩一種銷售。

一上來就說某家公司最牛，某個產品最強，別的都不行。

這種人，直接拉黑。

真正該問的是：

你這筆錢多久不用。你能不能接受中間回撤。你要不要提領。你更看重保證，還是更看重長期預期。

這些問題問清楚，保誠能不能買，答案就很明顯了。

我的最終判斷是：

保守型家庭，不優先選保誠。長期資金、能忍波動的人，可以認真看。

這句話，比任何演示表都重要。

大賀說點心里話

保誠這類產品，關鍵不只是“買不買”。更重要的是怎么買，在哪個渠道買，怎么把規則和成本都看清楚。想進一步對照自己的預算和持有周期，可以找我把方案拆一遍。