你好，我是大賀。

今天聊一個很具體的問題。

香港儲蓄險，到底選美元保單，還是人民幣保單？

這個問題，很多朋友問過我。尤其是看到了**永明「萬年青?星河尊享II」**這種產品以后，更容易糾結。

美元版本看起來有全球資產的想象空間。人民幣版本又更省心。再加上各種短視頻、帖子、銷售話術一攪和，很多人最后只記住一句話。

美元更高級。

這句話我不認。

當年我也這么想。5年前，我自己買美元保單的時候，也覺得美元資產更硬。后來真正要用錢，才發現一件事。

保單收益是一回事。

換回人民幣到手，又是另一回事。

這個坑我親自踩過。說出來都是淚。

很多人一開始就想錯了：這不是美元贏人民幣的問題

先把最容易誤會的地方講清楚。

人民幣保單和美元保單的區別，不只是頁面上寫的幣種不同。也不是“美元一定收益高，人民幣一定保守”。

這件事沒那么簡單。

真正要看的，是三件事。

錢未來花在哪里。你能放多久。你能不能接受匯率波動。

這三個問題沒想明白，就去選幣種，很容易選錯。

尤其是2026年，香港主流儲蓄險的產品形態已經和前幾年不太一樣了。過去很多人覺得，美元保單長期收益明顯高一截。這個判斷在不少產品上仍然成立。

但不是全部。

比如永明「萬年青?星河尊享II」。在2026年香港主流儲蓄險里，它的美元與人民幣長期IRR都穩定在6.5%左右。

這就很有意思。

它打破了一個老印象。并非所有美元保單收益都高于人民幣保單。

你看，同一款產品。美元和人民幣長期IRR接近。那選擇的重點，就不能只盯著收益數字了。

我會更關心一個問題。

你到底要不要自己承擔匯率風險？

這也是我現在給朋友講港險時，最常說的一句話。

幣種選擇，不是收益選擇。更多是風險歸屬選擇。

如果你有明確海外規劃。孩子留學。未來移民。海外置業。或者你本來就想分散人民幣資產風險。美元保單可以看。

如果你的錢全程在內地用。養老在內地。孩子教育在內地。家庭開支也在內地。你還特別討厭匯率波動。那我會直接說，選人民幣保單。

別為了多一點看起來的收益，把自己放進一個不舒服的風險里。

兼顧兩種需求的人，也別硬選一個。拆分配置更穩。

五五開可以。三七開也可以。關鍵不是比例多漂亮。關鍵是錢的用途要對得上。

人民幣保單的底層資產，其實很多人理解反了

很多人以為，人民幣保單的底層資產就是人民幣資產。

這個理解不對。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層資產依然是全球優質美元資產。比如美股、美債等。

這點很關鍵。

你買的是人民幣計價。交費和領取看起來都是人民幣?？杀澈蟮馁Y產運作，并不等于只買人民幣資產。

那人民幣保單怎么處理匯率問題？

保險公司會通過遠期、期權等金融工具，對沖匯率波動風險。你交人民幣。以后領人民幣。中間的匯率轉換和波動，主要由保險公司處理。

說白了，保險公司把匯率風險接過去了。

你不用每天盯美元兌人民幣。也不用糾結領錢那天匯率是不是難看。

美元保單就不一樣。

美元保單的底層資產也是全球美元資產。但匯率風險由投保人自己承擔。

保單賬戶里美元漲了，不代表你換成人民幣一定舒服。

人民幣貶值時，美元資產換回來更值錢。你會覺得自己對沖得很好。

人民幣升值時，美元資產換回來就縮水。紙面上的保單增值，可能被匯率吃掉一部分。

這個邏輯很簡單。

人民幣保單，是保險公司幫你扛匯率。美元保單，是你自己扛匯率。

這也是為什么普通情況下，人民幣保單長期收益會略低于美元保單。

保險公司做對沖，不是免費的。遠期、期權這些工具都有成本。成本最終會體現在產品收益空間里。

美元保單少了這部分對沖成本。再疊加美元資產長期復利優勢。收益空間通常會更大。

但這句話只說了一半。

收益空間更大，不等于你到手一定更多。

這點我非常堅持。

如果未來你花的是美元，美元保單很順。學費、生活費、海外置業，直接用美元。中間不需要再換成人民幣。匯率風險反而沒那么煩。

可你未來花的是人民幣。那美元保單就多了一層變量。

這一層變量，不在保單計劃書里顯得特別嚇人。可真正發生時，很疼。

2025年10月，小紅書和知乎上“港險匯損”討論很熱。小紅書#港險匯損#話題瀏覽量超過800萬。很多人曬出自己持有3到5年美元保單后的賬面變化。

我看了不少。

有的人不是產品本身虧。是換回人民幣時，發現到手金額沒想象中好。

這類帖子讓我很有感觸。

要是早有人跟我說這些就好了。

永明萬年青?星河尊享II打破了“美元一定更高”的直覺

再回到永明「萬年青?星河尊享II」。

這款產品值得拿出來講，不是因為它適合所有人。

我從來不這么說。

它有一個很好的觀察價值。

2026年香港主流儲蓄險中，它的美元與人民幣長期IRR均穩定在6.5%左右。這讓很多人過去的判斷失效了。

過去大家常用一個粗糙公式。

美元保單收益高。人民幣保單收益低。

這個公式在很多產品上仍然大體成立。2026年美元保單長期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR通常在5.8%-6.2%之間。比美元保單低0.3%-0.5%。

差距看起來不大。長期復利會放大。

舉個測算。

投入100萬元。持有30年。

美元保單按6.3%IRR計算，本息合計約629萬元。

人民幣保單按6.0%IRR計算，本息合計約574萬元。

兩者相差55萬元。

這不是小錢。

但你要注意，IRR不是存款利率。香港儲蓄險的收益里，有保證部分，也有非保證部分。很多長期收益來自分紅。分紅不是寫死的。

美元保單的非保證收益波動通常略高。但長期實現率往往更穩定。這也是美元保單長期收益空間更高的一個原因。

可到了永明「萬年青?星河尊享II」這種美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右的產品，問題就變了。

這時我不會再簡單說，追收益就美元。

我會問你。

你未來用什么幣種？

你能不能接受匯率變化？

你是不是愿意為省心，犧牲一點彈性？

在收益接近的情況下，人民幣保單的吸引力會明顯上升。尤其是純內地使用的錢。

我甚至會更偏向人民幣。

這不是保守。是用途匹配。

錢要在內地花，就別繞一圈美元再回來。中間每一次轉換，都可能有成本。也可能有心理壓力。

當然，如果你未來就是要用美元。孩子要去美國。家庭有移民安排。資產中人民幣占比過高。那美元保單依然有意義。

別反過來。

不要為了省心，把本來該美元使用的錢，全部放人民幣保單里。未來再換美元，也有風險。

匯率風險不是“波動”兩個字，是真金白銀

我特別不喜歡有人輕描淡寫地說，匯率嘛，就是有點波動。

不是。

對儲蓄險來說，匯率風險會直接改變你到手的錢。

素材里有個上?？蛻舭咐?/p>

這位客戶5年前買了香港多幣種保單，美元計價。今年要把錢轉回人民幣。最后發現匯率損失達到15%。

這不是感受問題。

是真錢少了。

再看一個測算。

買一份10萬美元的保單。持有5年。保單價值漲到12.05萬美元。年化按**3.8%**算。

如果到期匯率還是1美元兌7.2元人民幣，可以換回86.76萬元人民幣。

如果匯率變成1美元兌6.5元人民幣，只能換回78.33萬元人民幣。

中間匯損是8.43萬元。

折算成人民幣年化收益，直接從3.8%降到1.7%。

這組數很扎心。

保單美元金額確實漲了?？墒悄阋ㄈ嗣駧拧Ｗ詈罂吹氖侨嗣駧诺绞纸痤~。

當年我也這么想。覺得美元資產長期穩。后來一算賬，匯損加轉換差價，整個人都沉默了。

別學我。

尤其是持有期只有3到5年的人，更要小心。時間太短，復利還沒長起來。匯率一個擺動，就能把前幾年收益吃掉不少。

2025年人民幣對美元全年波動區間收窄到7.0-7.25。央行貨幣政策報告也強調，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

這個背景下，過去那種“美元保單能天然吃人民幣貶值紅利”的邏輯，就沒那么穩了。

我不是說人民幣一定升值。沒人能保證。

我想說的是，別把單邊匯率判斷，當成買保單的理由。

這很危險。

人民幣保單的優勢就在這里。繳費和領取都用人民幣結算。你不需要把匯率走勢放進家庭現金流規劃里。

對保守型家庭來說，這不是小優點。

這是核心優點。

錢未來在內地用，我會優先人民幣保單。

內地人買美元保單，沒有想象中那么省事

還有一個常被低估的問題。

操作門檻。

美元保單通常需要開通香港銀行賬戶。用來繳納保費。也用來領取收益。

這一步對經常往來香港的人不難。對很多內地家庭來說，就是麻煩。

而且每年繳納的美元保費，會占用個人每年5萬美元的換匯額度。

保費金額小，還能處理。保費金額大，就要安排繳費節奏。可能還要考慮家庭成員額度。流程會變得很碎。

這不是不能做。

但你要提前知道。

部分保險公司貨幣轉換還會收取**1%-3%**的差價。這個成本也別忽略。

很多人只看計劃書里的收益演示。沒把賬戶、換匯、轉換差價、未來領取路徑算進去。

算完以后，答案可能就變了。

人民幣保單在這方面更友好。門檻更低。更適合大多數內地投保人。

尤其是第一次買香港儲蓄險的人。

你本來就要理解產品結構。還要理解分紅。還要準備長期持有。再疊加香港賬戶和換匯安排，很容易越買越焦慮。

我不建議把簡單問題復雜化。

如果你沒有海外需求。風險偏好又保守。人民幣保單夠用了。

這句話我說得很直接。

美元保單適合有海外需求的人。比如留學、移民、海外置業。它不是拿來證明自己“資產配置更高級”的標簽。

人民幣保單適合純內地使用的人。也適合不想折騰匯率的人。

省心，本身就是一種價值。

繞開這些誤區后，我會這樣選

真正做決定時，我建議你別上來問“哪個收益高”。

這個問題太窄。

我會把它拆成三步。

第一步，看錢未來花在哪里

這是最核心的判斷。

資金100%在內地使用。比如內地養老。子女國內教育。家庭傳承。日常備用。那就優先選人民幣保單。

別猶豫太久。

錢在內地花，就用人民幣規劃。少一層匯率變量。少一層心理負擔。

有明確海外需求。比如孩子未來留學。移民安排。海外置業?；蛘吣阄磥頃L期持有美元支出。那就直接選美元保單。

這類錢本來就要用美元。美元保單更順。

兩種需求都有。那就拆分。

五五開可以。三七開也可以。

比如一部分錢給內地養老。放人民幣保單。另一部分錢給孩子海外教育。放美元保單。

這比硬押一個幣種靠譜。

第二步，看你能放多久

香港儲蓄險不是短期理財。

這句話要重復。

如果持有不足5年，我不建議買任何香港儲蓄險。

不是不建議某個幣種。是整個品類都不適合。

香港儲蓄險持有年限不足5年，可能面臨較大退保虧損。前期現金價值通常不夠厚。你急著退，體驗會很差。

能持有15年以上，美元保單可以優先看。

長周期能攤平一部分匯率波動。美元資產的復利優勢也更容易體現出來。

持有期在5-15年，我會更偏向人民幣保單。

這個區間不短不長。匯率不確定性還在。長期復利優勢又沒完全釋放。人民幣保單的穩定性會更重要。

這點我態度很明確。

5-15年的內地用途資金，別為了想象中的美元優勢冒太多匯率風險。

第三步，看你的資產結構和心理承受力

如果你家里資產幾乎全是人民幣。占比很高。也沒有美元資產。那配置一部分美元保單有意義。

它能分散單一貨幣風險。

但比例別亂上。

普通中產家庭，我更建議穩健一點。先用人民幣保單筑牢財富底盤。再拿一部分長期閑錢配置美元保單。

這套方案不激進。也不花哨。勝在能睡得著。

高凈值家庭可以更靈活。海外規劃明確，美元比例可以更高。全球資產分布更復雜，幣種配置也可以更細。

但普通家庭別照抄高凈值打法。

你看到別人配置美元、港元、多幣種保單。那是別人的現金流。別人的家庭結構。別人的用錢半徑。

你要用自己的生活場景做答案。

風險偏好也很重要。

你看到匯率波動就焦慮。晚上睡不著?？傁氪蜷_軟件看美元走勢。那就別硬買美元保單。

保單是為了讓家庭財務更穩。不是為了制造新的焦慮。

怕波動的人，人民幣保單更合適。

最后幾個提醒，別把儲蓄險買反了

聊到這里，其實答案已經很清楚。

香港儲蓄險選人民幣還是美元，沒有標準答案。只有適不適合你。

2026年香港保險市場更成熟了。人民幣保單和美元保單的差距也在縮小。

人民幣保單的優勢，是便捷性和穩健性。

美元保單的優勢，是長期收益空間和全球流動性。

但再好的產品，也有幾個地方不能忽略。

第一，不要只追高收益。

美元保單收益空間更大。可匯率風險也是真實存在的。投保前要測算最壞情況。不要只看漂亮的演示表。

我自己現在看產品，一定會看壓力場景。

人民幣升值怎么辦。短期急用錢怎么辦。分紅不及預期怎么辦。

這些問題不問，后面容易難受。

第二，不要頻繁轉換貨幣。

部分多幣種保單支持貨幣轉換。聽起來很靈活。

但轉換可能收取差價。部分保險公司貨幣轉換差價在1%-3%。頻繁轉換，成本會慢慢堆起來。

如果你擔心匯率風險，可以看帶保單拆分功能的產品。把不同用途的錢拆出來。該人民幣就人民幣。該美元就美元。

不要來回折騰。

第三，先配齊基礎保障。

香港儲蓄險的核心是儲蓄增值。不是基礎保障。

醫療險、重疾險這些，別空著。

先保住人。再考慮錢的增值。

這個順序不能反。

我見過一些家庭，儲蓄險交得很積極。家里大人的重疾保障卻很薄。這個配置我不認可。

真出事時，儲蓄險不一定能替你解決醫療現金流。

最后把我的判斷講得再直白一點。

有明確海外規劃。能持有15年以上。想分散人民幣資產風險。美元保單可以選。

資金全程在內地使用。厭惡匯率波動。追求省心。人民幣保單更合適。

兩邊都有需求。拆分配置最穩。

而像永明「萬年青?星河尊享II」這種美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右的產品，更要回到用途本身。

不要被“美元一定更高”的老觀念帶著走。

真正好的選擇，不是看起來更高級。

是未來拿錢時，你不會后悔。

大賀說點心里話

如果你已經在糾結美元還是人民幣，別只拿一張收益演示表做決定。把家庭未來用錢路徑、持有年限、匯率承受力一起算清楚，才不容易買反。