你好，我是大賀。

最近問(wèn)保誠(chéng)的人又多了。

尤其是保誠(chéng)「信守明天」和「世譽(yù)財(cái)富」。有人想買。也有人被網(wǎng)上吐槽勸退了。

我看下來(lái)，爭(zhēng)議主要集中在三句話。

分紅沒(méi)兌現(xiàn)，是不是騙人？

保單回撤，是不是產(chǎn)品不行？

口碑差了，是不是就不能碰？

這些問(wèn)題不能用一句話回答。保誠(chéng)這家公司，確實(shí)有自己的問(wèn)題。也確實(shí)被一些內(nèi)容罵得太簡(jiǎn)單了。

截至2026年05月10日，我對(duì)保誠(chéng)的判斷很明確。

它不是不能買。

但你不能把它當(dāng)成一款特別穩(wěn)的港險(xiǎn)產(chǎn)品去買。

如果你想要的是“睡得著”的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。保誠(chéng)未必是第一選擇。

如果你能接受波動(dòng)。錢也能放得夠久。它反而有機(jī)會(huì)給你更高的長(zhǎng)期回報(bào)。

買了10年還沒(méi)回本，現(xiàn)在碰保誠(chéng)真的是當(dāng)冤種嗎

保誠(chéng)最近在港險(xiǎn)圈挺有流量。

不過(guò)這個(gè)流量不太好看。大多是吐槽。

小紅書上有人說(shuō)，買了保誠(chéng)10年還沒(méi)回本。也有人說(shuō)，分紅實(shí)現(xiàn)率只有六七十。還有人因?yàn)楸蝺r(jià)值回撤，直接退保了。

最典型的一條，是一位用戶從2016年開始繳費(fèi)。連續(xù)交了5年。

當(dāng)初代理人給過(guò)一份收益表。看起來(lái)很漂亮。用戶也因?yàn)榇砣耸峭瑢W(xué)，就一直沒(méi)太關(guān)注。

后來(lái)才發(fā)現(xiàn)，實(shí)際收益遠(yuǎn)低于當(dāng)初說(shuō)的數(shù)字。中間還出現(xiàn)了保險(xiǎn)價(jià)值回撤。

最后選擇止損。

這種事，我一點(diǎn)都不建議輕描淡寫。

買保險(xiǎn)的人，要的是安全感。尤其是儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。你可以不賺很多。但你不能讓人天天心慌。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)。

只看到這些吐槽，就說(shuō)保誠(chéng)全線不能碰。也太粗糙了。

港險(xiǎn)分紅產(chǎn)品，本來(lái)就有保證和非保證兩部分。銷售拿演示收益當(dāng)承諾講。這里有個(gè)大坑。

演示不是保證。

分紅不是存款利息。

終期紅利更不是每年穩(wěn)穩(wěn)打進(jìn)賬戶的錢。

很多糾紛，不是產(chǎn)品條款突然變了。而是買的時(shí)候，根本沒(méi)把規(guī)則講清楚。

熟人介紹。人情單。信任大公司。

這些都不等于你看懂了保單。

這點(diǎn)我說(shuō)得直接一點(diǎn)。

如果一個(gè)代理人只跟你講第幾年多少錢。卻不講保證多少、非保證多少、紅利會(huì)不會(huì)調(diào)整、提領(lǐng)會(huì)不會(huì)影響收益。

拉黑這種銷售。

雋升的回撤，確實(shí)傷了保誠(chéng)的口碑

保誠(chéng)在香港不是小公司。

香港保誠(chéng)有超過(guò)60年歷史。過(guò)去在內(nèi)地客戶里也很受歡迎。

真正讓它口碑受傷的，是前兩年招牌產(chǎn)品雋升的紅利回撤。

有網(wǎng)友分享過(guò)一份結(jié)單。2016年躉交買的雋升。

前幾年表現(xiàn)并不差。到第5年，退保收益率已經(jīng)有3.2%。

這個(gè)數(shù)字放在當(dāng)時(shí)看，挺亮眼。

問(wèn)題出在后面。

到第7年，總額倒虧7500美金。后面的預(yù)期收益也被下調(diào)。

原來(lái)預(yù)期第10年現(xiàn)價(jià)大概20萬(wàn)美金。2023年顯示只有18萬(wàn)美金左右。

少了約2萬(wàn)美金。折合約14萬(wàn)人民幣。

這個(gè)落差很大。

你站在客戶角度看。肯定難受。

你當(dāng)初以為它是長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄。結(jié)果中間看到回撤。還看到未來(lái)演示下調(diào)。心理預(yù)期一下就崩了。

我做港險(xiǎn)這么多年，對(duì)收益波動(dòng)見(jiàn)怪不怪。

但我完全理解客戶的反應(yīng)。

保險(xiǎn)這東西，天然帶信任屬性。你越是說(shuō)它適合長(zhǎng)期規(guī)劃。客戶越不能接受中間大幅變臉。

不過(guò)，雋升的事情要分開看。

它能說(shuō)明保誠(chéng)的投資風(fēng)格更激進(jìn)。

它不能直接證明保誠(chéng)所有產(chǎn)品都爛。

這兩句話要分清。

很多網(wǎng)上內(nèi)容喜歡把它們?nèi)嘣谝黄稹？雌饋?lái)很痛快。實(shí)際對(duì)買保險(xiǎn)沒(méi)有幫助。

真正該問(wèn)的是：

為什么會(huì)回撤？

這種回撤會(huì)不會(huì)再發(fā)生？

現(xiàn)在的信守明天和世譽(yù)財(cái)富，風(fēng)險(xiǎn)在哪里？

這幾個(gè)問(wèn)題，比罵保誠(chéng)更重要。

保誠(chéng)的底色，是用波動(dòng)去換長(zhǎng)期收益

看一家分紅險(xiǎn)公司，不要只看宣傳頁(yè)。

我會(huì)先看資產(chǎn)配置。

保誠(chéng)2024年末的資產(chǎn)配置里，權(quán)益證券占比28.09%。債務(wù)證券占比59.33%。

這個(gè)權(quán)益比例不低。

對(duì)比一下。安盛權(quán)益類資產(chǎn)只有20%出頭。債券類資產(chǎn)也只有40%出頭。

保誠(chéng)的資產(chǎn)大部分在北美和亞洲。

這就帶來(lái)一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。

北美和亞洲市場(chǎng)好的時(shí)候，它更容易吃到收益。市場(chǎng)不好的時(shí)候，它也更容易被打到。

2020到2023年，市場(chǎng)環(huán)境很特殊。

美國(guó)疫情初期大規(guī)模財(cái)政刺激。通脹飆起來(lái)。2022到2023年又大幅加息。

結(jié)果就是股債雙殺。

股票跌。債券也跌。

這種環(huán)境下，保誠(chéng)這種權(quán)益?zhèn)}位更高的公司，波動(dòng)更明顯。我不驚訝。

說(shuō)白了，保誠(chéng)不是典型“求穩(wěn)”的風(fēng)格。

它更像“求勝”。

它愿意承受短期波動(dòng)。去爭(zhēng)取更高的長(zhǎng)期回報(bào)。

這個(gè)選擇本身沒(méi)有原罪。

長(zhǎng)期債券很難覆蓋保單里**6%到7%**的演示回報(bào)。想把收益做上去，權(quán)益資產(chǎn)一定會(huì)參與。

問(wèn)題是，客戶能不能接受。

不能接受波動(dòng)的人，不適合買保誠(chéng)。

這句話我會(huì)放得很重。

不過(guò)也別把保誠(chéng)說(shuō)成全線失控。

比如保誠(chéng)「快享錢」，分紅實(shí)現(xiàn)率常年維持在100%上下。美元保單數(shù)據(jù)里，不少年度在**93%到103%**之間。

同一家公司，不同產(chǎn)品，結(jié)果會(huì)差很多。

這也是我一直提醒的。

別只問(wèn)“保誠(chéng)能不能買”。

這個(gè)問(wèn)題太大。

你要問(wèn)具體產(chǎn)品。具體繳費(fèi)。具體提領(lǐng)。具體持有年限。

買之前必須搞清楚這些。

信守明天和世譽(yù)財(cái)富，會(huì)不會(huì)變成下一個(gè)雋升

現(xiàn)在保誠(chéng)比較熱的產(chǎn)品，一個(gè)是信守明天。一個(gè)是世譽(yù)財(cái)富。

這兩款都不是特別保守的產(chǎn)品。

信守明天投資策略是股債七三開。

我會(huì)把它看成更激進(jìn)的一款。

世譽(yù)財(cái)富債券類占45%，股票類占55%。

它比信守明天溫和一點(diǎn)。但股票類占比仍然過(guò)半。

如果用一句口語(yǔ)講。

信守明天像“沖鋒槍”。世譽(yù)財(cái)富像“手槍”。

都不是拿來(lái)當(dāng)保守存款替代的。

像雋升那樣的紅利回撤，未來(lái)依然有概率出現(xiàn)。不是一定會(huì)出現(xiàn)。但概率不能當(dāng)不存在。

能接受，再考慮。不能接受，別碰。

先說(shuō)信守明天。

它不提領(lǐng)時(shí)，中期增值速度會(huì)上來(lái)。在市場(chǎng)熱門產(chǎn)品里，可以排到中上游。

但它不適合早期頻繁拿錢。

原因很簡(jiǎn)單。它終期紅利占比高。早期提領(lǐng)會(huì)折損收益。

這幾年港險(xiǎn)提領(lǐng)踩坑也多。2026年4月有行業(yè)內(nèi)容提到，8家保司提領(lǐng)規(guī)則都不同。頻繁提領(lǐng)可能導(dǎo)致收益大幅下降，甚至影響保單持續(xù)性。

這不是嚇人。

這是規(guī)則。

你買的是分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，不是隨存隨取賬戶。

再看世譽(yù)財(cái)富。

它最亮的點(diǎn)，不是長(zhǎng)期收益壓倒別人。

而是保證底層做得比較扎實(shí)。

世譽(yù)財(cái)富保證現(xiàn)價(jià)買完即達(dá)保費(fèi)85%。比如交50萬(wàn)美金，生效后保證現(xiàn)價(jià)有42.5萬(wàn)美金。

保證回本期是第9年。總現(xiàn)價(jià)第4年回本。

這個(gè)在港險(xiǎn)里算快。

拿同樣1年交、總保費(fèi)50萬(wàn)美金、美元結(jié)算來(lái)看。

0歲寶寶不提領(lǐng)。

第30年IRR，世譽(yù)財(cái)富是6.18%。宏利宏摯傳承是6.34%。友邦環(huán)宇盈活是6.50%。

世譽(yù)財(cái)富沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

0歲寶寶提領(lǐng)，從第2年起每年領(lǐng)1.5萬(wàn)美金。

第5年IRR，世譽(yù)財(cái)富是1.80%。宏摯傳承是1.60%。環(huán)宇盈活是1.23%。

前期提領(lǐng)場(chǎng)景，世譽(yù)財(cái)富倒是領(lǐng)先一點(diǎn)。

我的判斷很清楚。

信守明天適合長(zhǎng)期不提領(lǐng)，或者少提領(lǐng)的人。

你想中途經(jīng)常拿錢。它不適合。

世譽(yù)財(cái)富適合想要保證回本快，又愿意承擔(dān)非保證波動(dòng)的人。

尤其是計(jì)劃持有10年左右的人。可以重點(diǎn)看。

但你要追求30年、50年的極致演示收益。它不一定贏。

別被“保誠(chéng)熱門”四個(gè)字帶著走。

熱門不等于適合你。

分紅實(shí)現(xiàn)率3%和1044%，到底該看哪一邊

再說(shuō)分紅實(shí)現(xiàn)率。

保誠(chéng)分紅產(chǎn)品主要有三類。

人壽及儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。退休保險(xiǎn)。分紅重疾險(xiǎn)。

我們主要看前兩類。

統(tǒng)計(jì)下來(lái)，保誠(chéng)有242個(gè)分紅數(shù)據(jù)。平均分紅實(shí)現(xiàn)率約82%。

其中116個(gè)數(shù)據(jù)高于80%。接近一半。

也有84個(gè)數(shù)據(jù)低于70%。差不多三分之一。

這個(gè)表現(xiàn)怎么評(píng)價(jià)？

我覺(jué)得不能吹。也不能一棍子打死。

整體82%，還算可以。

但低于70%的數(shù)據(jù)不少。說(shuō)明波動(dòng)確實(shí)存在。

更夸張的是兩個(gè)極端。

創(chuàng)未來(lái)基本儲(chǔ)蓄計(jì)劃，10年+以上保單分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到1044%。

創(chuàng)未來(lái)兒童儲(chǔ)蓄，2015年保單實(shí)現(xiàn)率只有3%。

這兩個(gè)數(shù)字放在一起，很有保誠(chéng)味道。

好的時(shí)候很猛。差的時(shí)候也很難看。

這就是激進(jìn)策略的代價(jià)。

不過(guò)我不建議只盯著極端個(gè)例。

單個(gè)產(chǎn)品、單個(gè)年份，說(shuō)明不了全部。

整體看，保誠(chéng)大部分?jǐn)?shù)據(jù)在**70%到90%**之間。并不算差。

但我也不會(huì)幫它粉飾。

如果你買之前只能接受“每年都接近演示”。那保誠(chéng)不適合你。

如果你看到實(shí)現(xiàn)率低于80%就焦慮。那也不適合。

港險(xiǎn)分紅險(xiǎn)不是定期存款。

這句話說(shuō)了很多年。還是很多人沒(méi)聽進(jìn)去。

代理人不會(huì)告訴你的是，分紅實(shí)現(xiàn)率只是一個(gè)觀察指標(biāo)。

它不是你未來(lái)收益的承諾。

更不是你拿來(lái)決定一切的唯一指標(biāo)。

你還要看保證現(xiàn)金價(jià)值。總現(xiàn)金價(jià)值。紅利結(jié)構(gòu)。提領(lǐng)方式。持有時(shí)間。

尤其是終期紅利占比高的產(chǎn)品。

前面幾年別亂動(dòng)。

動(dòng)得越早，越容易把收益打薄。

保誠(chéng)敢把20年老保單拿出來(lái)，是它的底氣

保誠(chéng)有一個(gè)做法，我覺(jué)得值得說(shuō)。

它官網(wǎng)會(huì)單獨(dú)披露20年以上保單的分紅實(shí)現(xiàn)率。

這個(gè)在港險(xiǎn)市場(chǎng)里很少見(jiàn)。甚至可以說(shuō)是獨(dú)一家。

它把保單分成幾個(gè)階段看。

生效1到10年。10年以上。20年或以上。

這點(diǎn)其實(shí)很重要。

因?yàn)楦垭U(xiǎn)分紅險(xiǎn)，本來(lái)就不是看三五年的東西。

生效20年以上的老保單里，有些實(shí)際平均總內(nèi)部回報(bào)率不錯(cuò)。

子女培育多儲(chǔ)蓄計(jì)劃A，第20年實(shí)際平均總內(nèi)部回報(bào)率6.32%。

更美好保障計(jì)劃系列是5.77%。

理想人生定期儲(chǔ)蓄保障計(jì)劃是5.58%。

進(jìn)寶儲(chǔ)蓄計(jì)劃是4.87%。

這些產(chǎn)品跨過(guò)了不少市場(chǎng)周期。

牛市。熊市。低利率。加息周期。都經(jīng)歷過(guò)。

還能給出這樣的長(zhǎng)期結(jié)果，這就是保誠(chéng)敢披露的底氣。

這也是我對(duì)保誠(chéng)態(tài)度沒(méi)有那么悲觀的原因。

港險(xiǎn)更偏向“防守儲(chǔ)蓄”。

不是短線投資。

不是每年盯賬戶波動(dòng)。

它的核心，是在安全保值前提下，做長(zhǎng)期增值。

保誠(chéng)的激進(jìn)策略，短期看容易難受。長(zhǎng)期看，也確實(shí)更有機(jī)會(huì)帶來(lái)超額回報(bào)。

但這句話有前提。

你得有足夠長(zhǎng)的時(shí)間。

你得接受中間不好看的年份。

你也得接受分紅會(huì)被調(diào)整。

如果這三點(diǎn)做不到，別硬買。

寫在最后：是不是大冤種，關(guān)鍵看你手里的時(shí)間

回到開頭那個(gè)問(wèn)題。

現(xiàn)在買保誠(chéng)，是不是當(dāng)冤種？

我的答案很直接。

短期資金，別碰。

高頻提領(lǐng)，別碰。

完全不能接受波動(dòng)，也別碰。

這三類人買保誠(chéng)，確實(shí)容易難受。

尤其是信守明天。別拿它做早期頻繁提領(lǐng)。

世譽(yù)財(cái)富也一樣。保證現(xiàn)價(jià)漂亮，不代表非保證收益沒(méi)有波動(dòng)。

保誠(chéng)不是“穩(wěn)穩(wěn)躺贏”的產(chǎn)品。

它更像一款需要時(shí)間消化波動(dòng)的港險(xiǎn)產(chǎn)品。

如果你能持有至少10到20年。也不在意中間分紅調(diào)整。那買保誠(chéng)沒(méi)有太大問(wèn)題。

甚至它的激進(jìn)風(fēng)格，可能會(huì)給你帶來(lái)更好的長(zhǎng)期結(jié)果。

但這個(gè)判斷，不適合所有人。

如果你計(jì)劃只放10年左右。還希望提領(lǐng)靈活。還想波動(dòng)小。

我會(huì)更傾向讓你看安盛、宏利這類選擇。

不是說(shuō)它們一定更好。

而是你的需求，和保誠(chéng)的性格不匹配。

買保險(xiǎn)前，先把規(guī)則弄清楚。

不了解，不要買。

不接受，也不要買。

最怕的就是一句“朋友推薦”。一句“保誠(chéng)大公司”。一句“這個(gè)產(chǎn)品很厲害”。

這些話術(shù)千萬(wàn)別信。

真正靠譜的銷售，應(yīng)該先問(wèn)你的錢多久不用。未來(lái)要不要領(lǐng)。能不能接受紅利波動(dòng)。到底要保證，還是要沖收益。

一上來(lái)就說(shuō)哪個(gè)公司產(chǎn)品最牛，哪個(gè)產(chǎn)品最值得買。

我建議你直接拉黑。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

保誠(chéng)這種產(chǎn)品，最怕買錯(cuò)預(yù)期。你要真想比較信守明天、世譽(yù)財(cái)富和其他港險(xiǎn)方案，先把持有時(shí)間和提領(lǐng)計(jì)劃說(shuō)清楚，再談怎么買更省。