你好，我是大賀。北大碩士，做港險規劃這些年，也陪很多家庭看過分紅險。

今天聊一個最近很多人問的事。

香港分紅險演示利率上限，會不會從6.5%降到6.0%？

這事兒不適合嚇人。也不能當沒看見。

咱們今天不繞彎子，直接上數據。把傳聞、監管口徑、還有10款主流產品，一起看一遍。

朋友圈那張截圖，6.5%要降到6.0%？

4月16日，很多港險圈子都在傳一張截圖。

截圖里說，香港分紅險的演示利率上限要下調。

非港元產品，從現在的6.5%降到6.0%。港元產品，降到5.5%。時間點寫的是2027年1月1日。

我看到以后，也去問了幾家保司和經紀公司。

回復很一致。

沒聽說。監管也沒透露過。

這句話要分開理解。

“沒聽說”，不代表一定不會發生。

“監管沒透露”，也不代表市場沒有這個方向。

到2026年05月10日為止，這張圖的來源，我不能替它背書。它還不是正式監管文件。

但我不會把它當成純謠言。

原因很簡單。香港分紅險的演示利率，本來就不是固定不變的。它是監管根據市場情況給出的演示邊界。

你可以把它理解成一個“展示上限”。

不是保險公司保證給你6.5%。也不是你買了就一定拿到6.5%。

這一點很重要。

很多人看到6.5%，第一反應是“鎖住收益”。其實更準確的說法是，鎖住當前規則下的演示框架和產品形態。

我對這件事的判斷比較直接。

如果你本來就沒有需求，別為了傳聞沖進去。

如果你本來就在配置窗口里，別一直等一個更完美的時間點。

市場不會等人。

保監局寫過，上限會定期檢討

真正值得看的，不是朋友圈截圖。

而是香港保監局之前的官方口徑。

2025年香港保監局首次把非港元保單演示上限調到**6.5%**時，文件里已經寫得很清楚。

保監局會根據經濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

說人話就是。

這個上限，本來就會被重新審視。

全球利率往下走。美聯儲進入降息周期。長期資產回報被壓低。保險公司未來投資收益也會承壓。

在這種環境下，再次下調演示上限，我認為是大概率事件。

時間不一定是截圖里的2027年1月1日。

幅度也未必完全一樣。

但方向，我不覺得意外。

其實行業里已經有過類似動作。比如2025年，周大福人壽7月1日起執行美元分紅保單IRR 6.5%演示上限。港元為6.0%。

以「匠心傳承2」這類產品為例，過去高年期演示能沖到更高。限高后，后面現金價值會被重新壓回監管邊界。

這件事說明一個問題。

演示上限不是擺設。它會影響產品展示，也會影響客戶對未來收益的預期。

不過你也別誤會。

演示利率下調，不等于舊保單馬上變差。也不等于新單一定不值得買。

它影響的是產品設計、利益演示、客戶預期，還有未來選擇空間。

我會更關心一件事。

你現在買的產品，到底靠什么支撐長期現金價值。

只看6.5%這個數字，不夠。

要看它多久接近6.5%。要看回本時間。要看提取后還剩多少。還要看保證部分到底有多厚。

想鎖住6.5%，先看10款主流產品怎么跑

這次我拿了10款5年繳費的主流分紅險來對比。

包括：

• 宏利「宏摯傳承」
• 宏利「宏摯家傳承」
• 友邦「環宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「萬年青星河尊享II」
• 周大?！附承膫鞒?」
• 萬通「富饒萬家」
• 國壽海外「傲瓏盛世」
• 太保香港「世代鑫享」
• 富衛「盈聚天下II」

測算口徑是同一個。

0歲男孩。每年交6萬美元。連續交5年。總投入30萬美元。

先看不提取的情況下，誰更快接近監管演示上限。

跑得最快的是富衛「盈聚天下II」。

第25年觸到6.5%。

宏利「宏摯家傳承」第27年觸頂。

友邦「環宇盈活」、安盛「盛利II」、萬通「富饒萬家」、國壽海外「傲瓏盛世」，大概第30年到6.5%。

后面幾款就慢一些。

周大福「匠心傳承2」要到第42年。宏利「宏摯傳承」第47年。永明「萬年青星河尊享II」第50年。

太保香港「世代鑫享」長期達不到6.5%。

只看這里，很多人會誤判。

會覺得宏摯傳承不行。

這就錯了。

宏摯傳承的強項，不是100年沖到最高。它的強項是前20年很猛。

回本時間也很關鍵。

宏摯傳承、宏摯家傳承、盈聚天下II，最快第6年回本。

太保世代鑫享最慢，要第8年。

其他大多第7年回本。

這事兒我給你算一筆賬。

你總共交30萬美元。第6年回本，和第8年回本，聽起來只差兩年?？煞旁诩彝ベY金安排里，差別不小。

孩子教育金。家庭備用金。企業主現金流。都很看這個時間點。

宏利「宏摯傳承」第9年復合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

這個表現，放在中短期現金價值里，確實非常突出。

我會把它歸到一個很明確的位置。

20年內想增值，宏摯傳承優先級很高。

不是所有人都要持有80年、100年。

很多家庭買港險，是為了20年后的教育、移民、退休前現金池。這個周期里，前期現金價值就很重要。

再往后看，格局會變化。

前30年，盈聚天下II累計收益領先。

到了30年以后，友邦「環宇盈活」和宏利「宏摯家傳承」表現更亮眼。

這也是我更偏向環宇盈活的原因。

它不是某一個年份特別炸。它的增長軌跡更均衡。友邦長期投資管理和分紅實現記錄，也更能給人安全感。

20年以上傳承，我會優先看環宇盈活和宏摯家傳承。二選一，我更偏環宇盈活。

這個判斷比較鮮明。

短跑看宏摯傳承。

長跑看環宇盈活。

想在25到30年附近搶收益表現，可以認真看盈聚天下II。

買保險不是買爆款，是買匹配。

真要用錢時，提領自由度很要命

分紅險還有一個常被忽略的點。

不是賬戶里看著有多少錢。

而是你把錢拿出來之后，賬戶還剩多少。

一份好保單，應該在你需要用錢時能接得住。拿完錢以后，后面的賬戶也不能塌得太厲害。

這次看兩個提領模型。

第一個叫566提領。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%，也就是18000美元。

前15年，宏摯傳承賬戶剩余價值最高。后面是盛利II和盈聚天下II。

第15到25年，盛利II開始反超宏摯傳承。

第30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II，變成更優選項。

這里有個小提醒。

友邦「環宇盈活」在這種早期頻繁提取場景里，不算強。

它的設計明顯更偏長期累積。不鼓勵早期一直拿錢。

你要是打算第6年就開始年年提，環宇盈活不是我的優先推薦。

第二個模型是5/15/12。

還是5年交。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%，也就是36000美元。

第15到20年，宏摯傳承還是領先。

第20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

第30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

我的判斷很直接。

20年內有提取需求，宏摯傳承更合適。

20年后要做現金流，盛利II和盈聚天下II更值得看。

養老現金流，我會把星河尊享II放到很靠前的位置。

原因不是它每個階段收益最高。

而是它更穩。

養老錢和教育金不一樣。

教育金有明確時間點。養老錢要長期拿。拿得久，比某一年高一點更重要。

這也是很多人看產品會看錯的地方。

只看滿期總現金價值，很容易被漂亮數字帶偏。

你真正該問的是。

我什么時候用錢？每年用多少？拿完以后，賬戶還能不能繼續長？

越是不確定，越要看保證部分

分紅險收益分兩塊。

保證部分。預期部分。

預期部分看投資表現。看分紅實現。看保險公司長期經營能力。

保證部分就是底。

這個底不高，但關鍵時刻很重要。

太保香港「世代鑫享」在保證回報上做得很極致。

終身保證內部收益率可達2.0%。

這個感覺很像港版增額壽。底比較厚。安全感強。

但代價也很清楚。

長期預期收益大概5.1%。

你不能既要很厚的保證，又要頂格的長期演示。產品不是這樣設計的。

我不會把世代鑫享推薦給追求高預期收益的人。

但保守家庭可以看。

尤其是那種睡眠質量比收益曲線更重要的人。

永明「萬年青星河尊享II」更像中間路線。

長期保證回報可達1.0%。預期收益也有潛力達到6.5%。

它不是最刺激的產品。

但我喜歡它的平衡感。

特別看重確定性，又希望長期預期不要太低，星河尊享II會更踏實。

這類產品適合做養老底倉。

不是拿來追短期回報。

寫在最后：現在要做的是選對，不是盲目搶

看到這里，你會發現。

我們其實是從三個角度看產品。

收益性。靈活性。安全性。

每個角度，對應的答案都不一樣。

我給你一個更簡潔的匹配方式。

如果你是積累派。未來20年內可能要用錢。

宏利宏摯傳承，是我會優先看的產品。

它早期增值能力強?；乇疽部臁Ｖ卸唐趦瀯莺芮宄?。

如果你是長期傳承。資金能放20年以上。

友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承，值得重點看。

我個人更偏環宇盈活。它長跑更均衡。公司長期穩定性也讓我更放心。

如果你未來會提取。尤其是20年內要提。

宏摯傳承依然很強。

如果你更關注20年后的持續現金流。

盛利II和盈聚天下II可以重點比較。盛利II在靈活提領上有自己的特點。盈聚天下II在中長期收益沖刺上也很有存在感。

如果你做養老底倉。

我會認真看星河尊享II。

不是最激進。但穩定性好。保證部分也更能托底。

至于演示利率會不會下調。

我不建議你把全部決策壓在一張截圖上。

但我也不建議你完全無視這個信號。

有需求的人，現在把方案看清楚，把產品鎖定下來，就是更務實的選擇。

種一棵樹最好的時間是現在。

但前提是，你要知道自己種的是果樹、松樹，還是遮陰樹。

保險配置這件事，沒有標準答案。

可有一條我一直堅持。

別買最熱的。買最匹配你人生節奏的。

大賀說點心里話

如果你已經在看香港保險，別只問哪款收益最高。先把資金周期、提取方式、保證底線講清楚。這里面有不少信息差，提前看懂，后面會少走很多彎路。