你好，我是大賀。

最近有朋友拿著三份港險計劃書問我。

演示收益都差不多。

IRR看著也都漂亮。

他問我，選哪家？

我只讓他先看一個東西。

分紅實現率。

截至2026年05月10日，香港各家保司已經披露了不少長期數據。這里面有很穩的。也有很刺激的。

最夸張的一組數字，來自同一家保司。

17%和1044%。

這事我得掰開揉碎講。

17%和1044%，出現在同一家保司表里

先看保誠。

保誠一共有44款產品。其中21款產品有超過10年的數據。

它的分紅實現率區間是17%-1044%。

均值看起來是92%。

乍一看，好像還不錯。

但這個均值，水分很大。

因為它被極端高值拉高了。

更關鍵的是，保誠這21款超10年產品里，只有4款能長期維持在80%以上。

其余17款波動都很明顯。

某款重疾險，某一年實現率只有17%。

也就是計劃書里演示100元分紅，實際只派了17元。

下一年又飆到1044%。

這不是驚喜。

這是不可預測。

作為規劃師我必須說句實話。

這種數據，我不會只看均值。

均值92%，聽起來體面。

但中間如果有17%、1044%這種大起大落，普通家庭很難拿它做長期規劃。

尤其是教育金。

養老錢。

傳承金。

這些錢不是拿來賭情緒的。

保誠不是不能看。

但我會非常謹慎。

尤其不能被“均值高”三個字帶偏。

它的問題不是沒有亮點。

而是分化太嚴重。

而且一些王牌旗艦產品的分紅實現率，也并不算好看。

這點我有保留。

要看懂這些數字，先看分紅實現率這把尺子

客戶最常問我的就是這個。

分紅實現率到底是什么？

說白了，它是在問一句話。

當年計劃書里演示給你的非保證分紅，后來到底兌現了多少？

公式很簡單。

分紅實現率 = 實際派發的分紅金額 ÷ 計劃書上演示的分紅金額 × 100%

它也叫履行比率。

主要看的是非保證收益。

注意，是非保證。

不是合同里白紙黑字保證給你的那部分。

香港保監局要求，保險公司要披露這些數據。

而且不同紅利要分開看。

比如周年紅利。

復歸紅利。

終期紅利。

不能混在一起講。

香港保監局還專門做了分紅實現率查詢專頁。

這說明什么？

這不是銷售自己發明的指標。

這是監管層面認可的參考指標。

我一直覺得，選保司和選對象一樣。

嘴上說得再好，不如看長期行為。

有些公司會講歷史底蘊。

講投資策略。

講資產規模。

講全球布局。

這些不是完全沒用。

但不能替代數據。

真真在在派了多少錢，才是硬道理。

分紅實現率越接近100%。

波動越小。

收益的確定性就越強。

這里有個重點。

不是越高越好。

長期穩定在90%-105%，我覺得很好。

但今天17%，明天1044%。

我反而不喜歡。

普通家庭買港險，不是為了看過山車。

再看宏利：均值58%，比極端波動更該緊張

再翻到宏利這一頁。

它的問題更直接。

宏利有49款產品。

其中21款超過10年。

實現率區間是20%-98%。

均值只有58%。

這個數字很扎眼。

均值58%是什么意思？

說白了，多數產品的實際分紅，大概只有演示預期的5.8折。

計劃書演示10萬美元分紅。

實際可能只有5.8萬美元。

當然，具體要看產品。

不能拿一個均值套所有產品。

但宏利這21款超10年產品里，只有2款實現率超過80%。

其余19款都低于70%。

這就不是個別產品問題了。

這是整體表現偏弱。

我對宏利的判斷很明確。

如果你特別看重長期分紅兌現。

我不會優先推宏利。

尤其是拿來做孩子教育金。

或者父母養老現金流。

這類錢要穩。

不能只看計劃書上演示得漂亮。

別被銷售話術帶偏了。

誰是長跑選手？國壽、友邦、安盛更能打

真正值得細看的，是長期數據穩的公司。

這里我會把國壽（海外）、友邦、安盛放在前面。

不是因為它們名字大。

而是因為數據更像長跑選手。

國壽（海外）：波動最窄，適合保守家庭

國壽（海外）有65款產品。

其中36款超過10年。

實現率區間是78%-99%。

均值85%。

最關鍵的是，它的波動區間只有21個百分點。

在這12家保司里，是最窄的一檔。

36款超10年產品里，80%以上實現率的占比超過90%。

經典儲蓄險「豐盛人生」，連續15年穩定在85%-95%。

從沒低于78%。

終期紅利實現率更直接。

全部都是100%。

這類數據不刺激。

但很舒服。

我會把國壽（海外）放給保守型家庭看。

尤其是給孩子存教育金。

給自己規劃養老。

或者就是不想折騰。

不想賭高演示收益。

它不一定是最性感的選擇。

但很適合長期資金。

友邦：全品類表現均衡，適合想省心的人

友邦有63款產品。

其中38款超過10年。

均值86%。

實現率區間是64%-169%。

80%以上實現率的產品，占比超過60%。

友邦的特點，不是某一項特別夸張。

而是全品類都能看。

儲蓄險。

年金。

重疾。

都有拿得出手的產品。

比如儲蓄險「充裕未來」系列。

10年以上實現率穩定在90%-105%。

重疾險「加裕智倍保」也能維持在85%以上。

這點不容易。

重疾險受理賠影響更大。

分紅穩定性通常不如儲蓄險。

友邦能做到這個水平，說明底子是有的。

我對友邦的判斷也很清楚。

如果你想一站式配齊。

儲蓄、重疾、年金都想放在一個體系里。

友邦是我會優先考慮的公司之一。

它未必每個產品都是最優。

但整體穩定度不錯。

安盛：儲蓄險穩，重疾險要挑

安盛的數據要分開看。

安盛有35款產品。

其中14款超過10年。

整體區間是28%-102%。

均值82%。

這個28%看著嚇人。

但它來自個別重疾險。

剔除這1款后，其余13款儲蓄險、終身壽險，實現率在70%-102%。

均值88%。

儲蓄險「安進」系列，連續12年實現率在85%-102%。

這個表現我認可。

但我不會無腦把安盛所有產品都歸為穩。

安盛要分品類看。

儲蓄險可以重點看。

重疾險要謹慎篩。

尤其是你特別在意分紅兌現時，更要看具體產品。

這就是我對安盛的態度。

儲蓄險，我愿意放進候選名單。

重疾險，我會多問幾句。

周大福、永明、萬通、富衛：中間梯隊要挑著看

中間梯隊最容易讓人糾結。

有些產品很好。

但整體不夠統一。

我不建議一聽公司名就下判斷。

要看具體產品。

周大福：旗艦產品亮眼，但波動不小

周大福有66款產品。

其中18款超過10年。

均值75%。

波動達到84個百分點。

這說明分化明顯。

但它也不是沒有好產品。

儲蓄險「盛世傳承」10年實現率在95%-105%。

這個表現很亮眼。

我對周大福的看法是。

可以買。

但要挑。

適合愿意花時間做功課的人。

如果你只想省心。

不想逐個產品看歷史數據。

周大福不是最省心的選擇。

永明：均值好看，但樣本偏少

永明有28款產品。

其中12款超過10年。

均值86%。

波動33個百分點。

儲蓄險「永明鑫滿意」10年實現率在95%-105%。

數據本身不錯。

但問題也很清楚。

超10年樣本只有12款。

比友邦的38款。

國壽（海外）的36款。

少很多。

我不會說永明差。

但我會說，長期穩定性還需要繼續看。

如果你選的是它的強勢產品，可以考慮。

但別把12款樣本，理解成全線長期驗證。

萬通：年金很強，儲蓄險證據還少

萬通有11款產品。

超過10年的只有2款。

實現率分別是80%和89%。

均值84.5%。

波動不大。

它真正亮眼的是年金。

「萬通即享年金」。

「延期年金」。

實現率幾乎100%。

年金這塊，我認可萬通。

如果你的目標是退休后穩定現金流。

萬通可以重點看。

但儲蓄險不能直接套用年金結論。

超10年儲蓄險樣本太少。

證據還不夠厚。

富衛：不驚艷，也不算冒進

富衛有51款產品。

其中24款超過10年。

實現率區間是43%-92%。

均值69%。

60%的產品實現率低于70%。

這不是特別好看。

但它也沒有低于**40%**的產品。

儲蓄險「盈聚天下」10年實現率在65%-85%。

我的評價是中規中矩。

不冒進。

也不算大起大落。

富衛適合預算有限的人。

小金額試水港險。

接受收益略低一點。

但想要相對平穩。

如果你追求長期高兌現率。

富衛不是我的第一選擇。

表格邊緣的100%：太平、忠意、太平洋要觀察

還有一組數據很有意思。

太平（香港）。

忠意人壽。

太平洋（香港）。

這三家目前都沒有超過10年的保單數據。

但短期表現很好。

太平（香港）有9年數據。

只有1款實現率是98%。

其余全是100%。

短期履約能力很強。

忠意人壽有8年數據。

所有產品，包括重疾、儲蓄、年金，實現率都是100%+。

短期表現非常漂亮。

太平洋（香港）只有2年數據。

目前全是100%。

但它開展壽險業務較晚。

長期穩定性還需要時間驗證。

這三家我會怎么用？

小金額可以觀察。

愿意嘗鮮的人，可以放一點。

但我不建議大比例投入。

原因很簡單。

5年以內的數據，參考性弱。

8年、9年已經有意義。

但還沒跨過完整的長期周期。

尤其現在大環境變了。

2025年10月，美聯儲降息25個基點。

聯邦基金利率降到3.75%-4%。

年內累計降息75個基點。

美元資產預期收益下行。

保司投資能力的差距，會更容易被放大。

再加上2025年10月大灣區“保險通”跨境理賠直付落地。

香港保單理賠款可在3天內直付內地賬戶。

覆蓋粵港澳9+2城市。

跨境便利了。

大家更愿意長期持有港險。

這時選保司就更重要。

因為你不是買一年兩年。

你是在押一個長期履約能力。

寫在最后：實現率地圖，比口頭承諾更管用

分紅實現率不是水晶球。

它只能代表歷史。

未來還會受全球經濟、利率、保司投資策略影響。

這個邊界一定要講清楚。

但它依然很重要。

因為長期數據，會暴露一家公司的習慣。

有些公司習慣穩穩兌現。

有些公司習慣講漂亮演示。

有些公司產品分化很大。

有些公司短期滿分，但還沒跑夠時間。

我的判斷很明確。

國壽（海外）、友邦、安盛，是目前更像長跑選手的三家。

國壽（海外）勝在波動窄。

友邦勝在全品類均衡。

安盛儲蓄險值得看，但重疾險要挑。

保誠要小心極端波動。

宏利要小心低均值。

周大福、永明、萬通、富衛，要看具體產品。

太平、忠意、太平洋，可以觀察。

但別一下子重倉。

普通家庭選港險，我建議記住三句話。

第一，看10年以上數據。

5年以內不夠。

第二，看波動，不要只看均值。

均值高但大起大落，不如均值略低但穩定。

第三，分品類看。

儲蓄險和年金險，通常比重疾險更穩。

重疾險受理賠影響大。

別混著比。

作為規劃師我必須說句實話。

收益確定性，比高演示收益更重要。

你買的是未來幾十年的現金流。

不是一張看起來很好看的計劃書。

大賀說點心里話

如果你已經在看港險計劃書，別只問哪家收益高。更要問，這個收益過去有沒有兌現。產品能不能買，價格怎么談，也都有信息差。