你好，我是大賀。

今天聊一件最近很多朋友問我的事。

香港分紅險的演示利率上限，會不會從6.5%下調到6.0%？

截至2026年05月10日，這件事還沒有官方確認。但我不建議你完全當成八卦。它背后有監管邏輯。也有利率周期的影子。

我是大賀，只看數據不看廣告。這篇不嚇唬你。也不催你買。我把10款主流5年繳港險分紅險放在一起看。看收益。看提領。看保證部分。最后你再判斷，哪款適合你的錢。

朋友圈那張截圖：6.5%要降到6.0%，先別急著信

4月16日，朋友圈里流傳過一張截圖。

截圖大意是，香港分紅險演示利率上限要下調。非港元產品，從現在的6.5%降到6.0%。港元產品降到5.5%。生效時間寫的是2027年1月1日。

我看到以后，也去問了幾家保險公司和經紀公司的朋友。

回復很一致。沒聽說。監管也沒有透露過。

所以這張圖，不能當成確定政策。這一點要講清楚。港險配置最怕的，就是把傳聞當文件。更怕拿傳聞逼自己做決定。

但也別反過來。覺得沒有官宣，就完全不用管。

演示利率上限，本來就不是永遠不動的數字。它不是保險公司自己想寫多少就寫多少。也不是客戶想看多少就給多少。它和監管要求有關。和市場利率有關。也和保險公司的投資環境有關。

我對這件事的看法很明確。

消息真假不確定。但下調這件事，不是沒有可能。

尤其是過去兩年，大家對利率的體感都很明顯。內地定存利率一路往下。2026年開年，1年期定存跌破1%的討論很多。六大行集體“破1”，對普通家庭影響很直接。錢放在哪里，能不能長期抗通脹。這個問題又被重新擺上桌面。

港險分紅險的6.5%演示上限，也正是很多人關注它的原因。但你要記住。演示不是保證。它只是一個監管允許范圍內的利益展示。

真正要看的是，哪款產品更早接近這個上限。哪款產品提錢時還扛得住。哪款產品保證底線更厚。

這才是今天這篇的重點。

保監局寫得很清楚：演示上限本來就會定期檢討

這次傳聞之所以會讓人緊張。不是因為截圖多權威。而是因為監管文件里，確實留了調整空間。

2025年，香港保監局首次把非港元保單演示上限調到**6.5%**時，就已經寫過。保監局會根據經濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

這句話很關鍵。

意思不是說馬上要降。也不是說一定維持不變。而是監管保留了調整權。

說白了，6.5%不是刻在石頭上的。

如果全球利率繼續下行。美聯儲持續降息。保險公司未來新增資產的收益率被壓低。演示利率上限再往下修，我認為是大概率事件。

這不是危言聳聽。這是利率周期里的正常動作。

但這里也要提醒一句。不要只盯著“鎖定6.5%”這幾個字。很多銷售會把這句話講得很滿。好像今天買了，就等于未來一定拿到6.5%。

這就不對。

港險分紅險的預期收益，核心還是非保證分紅。演示利率只是展示口徑。不是最終承諾。

我會把它理解成一個窗口期。不是確定收益。也不是穩賺條款。

如果你本來就有長期美元資產配置需求。本來就準備給孩子、養老、傳承留一筆錢。那趁現在研究產品，是有意義的。

如果你只是被截圖嚇到。錢三五年內就要用。那別沖動。

短期周轉的錢，不適合放進這類產品。

想鎖住6.5%，先看10款主流產品誰跑得快

這次我看的是10款5年繳主流產品。

包括：宏利宏摯傳承、宏摯家傳承。友邦環宇盈活。安盛盛利II。永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。國壽海外傲瓏盛世。太保香港世代鑫享。富衛盈聚天下II。

測算條件也統一。

0歲男孩。每年交6萬美元。連續交5年。總投入30萬美元。

這10款我全部拉過計劃書。不看宣傳頁。只看同一口徑下的數據。

先看誰更快接近**6.5%**上限。

富衛盈聚天下II最快。第25年觸頂。

宏利宏摯家傳承第27年。也很快。

友邦環宇盈活、安盛盛利II、萬通富饒萬家、國壽海外傲瓏盛世，都是第30年左右達到6.5%。

這幾款算第一梯隊。

后面就慢一些。

周大福匠心傳承II要到第42年。宏利宏摯傳承要到第47年。永明星河尊享II要到第50年。太保香港世代鑫享長期達不到6.5%。

你可能會奇怪。宏摯傳承不是很強嗎？為什么觸頂這么慢？

這就是港險產品容易被看錯的地方。

有些產品前期沖得很猛。但長期IRR觸頂慢。有些產品前期不算驚艷。但后面曲線更穩。

再看回本時間。

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II最快。只要6年。太保世代鑫享最慢。第8年回本。其他產品大多第7年回本。

如果只看20年內。我的判斷很直接。

宏利宏摯傳承最強。

第9年復合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

中短期表現確實很猛。同場對比里，它就是前期進攻型選手。哪怕升級版宏摯家傳承，前20年也跑不過老款宏摯傳承。

所以你要是明確20年內要用錢。比如孩子教育金。或者未來換房備用金。我會優先看宏摯傳承。

但30年以后，邏輯變了。

前30年累計收益，富衛盈聚天下II領先。30年之后，友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承表現更亮眼。

如果是20年以上傳承。我會把重點放在環宇盈活和宏摯家傳承。

兩款里讓我選。我更偏向友邦環宇盈活。

原因很簡單。它的增長軌跡更均衡。友邦的投資歷史和分紅實現記錄，也更讓我安心。

這不是說宏摯家傳承不好。它也是強選項。但長期傳承這件事，我更看重穩定感。不是只看某一年誰沖得高。

數據不會騙人。但銷售會。尤其是只截一張高收益表的時候。一定要追問時間點。追問回本年限。追問是不是保證。

人生總有意外，提領自由度決定保單好不好用

很多人看港險，只看不提取時的總現金價值。

這個看法不完整。

現實里，錢不一定永遠不動。孩子上學要錢。養老要錢。家庭周轉也可能要錢。

一份好保單，不只是賬面數字漂亮。還要在你需要用錢時，能拿得出來。拿完之后，賬戶別塌得太厲害。

這次我看了兩種提領模型。

第一種是566提領。5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。也就是每年提取18000美元。

在566提領下，前15年宏摯傳承賬戶剩余價值最高。盛利II和盈聚天下II排在后面。

15到25年，安盛盛利II開始反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更有優勢。

這個結果很有意思。也很實用。

如果你想早提。宏摯傳承很強。但它不是所有階段都最強。

如果你是長期現金流規劃。盛利II和盈聚天下II要認真看。星河尊享II也不能忽略。

第二種是5/15/12提領。5年交。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%。也就是每年提取36000美元。

這個模型更像養老現金流。或者中后期家庭用錢安排。

15到20年，還是宏摯傳承領先。20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

這里我給一個明確判斷。

20年內要提錢，宏摯傳承是首選。它提完以后，賬戶剩余價值更好看。

20年以上要提錢，盛利II和盈聚天下II更適合追求收益。如果你更在意穩定，我會看星河尊享II。

友邦環宇盈活在這里就不是強項。它的設計明顯不鼓勵早期頻繁提取。長期不動錢，它好看。頻繁拿錢，它會吃虧。

這個點很重要。

同一款產品，在不同用錢方式下，排名完全可能變。別拿“不提取演示表”去判斷養老現金流。那樣容易看錯。

越是不確定，越要看保證部分

分紅險的收益，分兩塊。

一塊是保證部分。一塊是預期部分。

預期部分可以很好看。但它不保證。保證部分才是你的底。

我經常和客戶說一句話。別信預期IRR，先看保證IRR。

這句話有點絕對。但很管用。

在保證收益上，太保香港世代鑫享很突出。終身保證內部收益率可達2.0%。這個水平在一眾分紅險里，確實很硬。

它有點像港版增額壽。安全感很強。底很厚。

但代價也明顯。

它的長期預期收益約5.1%。上限不算高。如果你追求長期彈性，它不是最優解。

永明萬年青星河尊享II更平衡。長期保證回報可達1.0%。預期收益也有潛力達到6.5%。

我對星河尊享II的評價比較明確。

它不是最激進的產品。但它適合想睡得踏實的人。

尤其是養老現金流。你不一定需要每一年都沖第一。你更需要長期提領穩定。也需要保證底線不太薄。

太保世代鑫享適合極度保守的人。但你要接受長期預期收益較低。

星河尊享II適合既要安全墊，又不想完全放棄預期收益的人。這個平衡點，我認為做得不錯。

寫在最后：別只盯著6.5%，先對照自己的用錢節奏

回到最開始的問題。

香港分紅險演示利率上限，會不會從6.5%降到6.0%？

現在還沒有官宣。但監管確實保留定期檢討空間。利率環境也支持未來調整的可能。

如果你本來就要配置港險。趁現在把產品看清楚，是有價值的。種一棵樹最好的時間是現在。但前提是，你種的是適合自己的樹。

這次10款產品，我會這樣歸類。

如果你是積累派。不打算中途提取。20年內要用錢。我會選宏利宏摯傳承。早期增值能力確實強。

如果你是長期傳承。周期在20年以上。我會重點看友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承。二選一，我更偏向環宇盈活。它更均衡。長期穩定感更好。

如果你是規劃派。未來要提錢。20年內提領，我會優先看宏摯傳承。提完以后，賬戶剩余價值更高。

如果你是20年后做養老現金流。追求提領收益最大化。可以看安盛盛利II和富衛盈聚天下II。盛利II在靈活提領上有自己的特點。

如果你最在意確定性。想要終身現金流安全感。我會重點看永明萬年青星河尊享II。保證回報和提領能力都比較均衡。

保險配置這件事，確實沒有一個標準答案。但不是沒有判斷。

你要先問自己三個問題。

錢多久不用。中途要不要提。能不能接受非保證分紅波動。

這三個問題答清楚。產品自然會少掉一大半。

市場有風險。演示也只是演示。別只看最高IRR。更別只聽銷售講最漂亮那一年。

大賀說點心里話

如果你已經有港險配置需求，別只問哪款收益最高。更該把自己的用錢時間、提領方式和風險底線先講清楚。這樣選產品，才不容易被一張演示表帶偏。