你好，我是大賀。

最近家里也在聊教育金。

我太太問我一個問題。給女兒存一筆錢。兩份計劃書擺在面前。一個演示 IRR 6.3%。一個演示 IRR 6.5%。是不是直接選高的？

我說先別急。

給娃存錢這事真不能馬虎。演示收益只是紙面上的數。真正到手多少，還得看保司過去有沒有把分紅兌現出來。

截至 2026年05月10日，我會更關心一個指標。

分紅實現率。

它不花哨。但很硬。

17%和1044%出自同一家保司，這張表到底在說什么

先看一個很扎眼的數據。

保誠有 44款產品。其中 21款 有超過10年的數據。分紅實現率區間是 17%-1044%。均值 92%。

乍一看，均值不低。

但我不喜歡這種均值。

因為它被極端高值拉上去了。

更關鍵的是，保誠這 21款 超10年產品里，只有 4款 能長期維持在 80%以上。其余 17款 波動都很劇烈。

有一款重疾險，某一年實現率只有 17%。第二年又沖到 1044%。

這不是穩定。

這是過山車。

這里有個很容易誤解的點。

很多人看到 1044%，會覺得保司很厲害。實際并不是這么簡單。

分紅實現率高得離譜，往往說明原本演示基數很低。或者某一年口徑特殊。它不等于你這張保單以后都能拿到超額收益。

反過來，17% 就很直觀了。

計劃書上演示100元。實際只給17元。

這對家庭規劃很致命。

尤其是教育金和養老金。

你不是拿這筆錢去賭驚喜。你是等孩子18歲要用。等自己退休要領。

咱普通家庭圖啥？圖個穩。

保誠不是完全不能看。但我不會把它當成保守家庭的優先項。尤其你如果只看演示 IRR。很容易被表面數字帶偏。

它最大的問題不是均值低。

是分化太嚴重。

要看懂這些數字，先認識分紅實現率這把尺子

分紅實現率的公式很簡單。

分紅實現率 = 實際派發的分紅金額 ÷ 計劃書上演示的分紅金額 × 100%

也叫履行比率。

它主要衡量的是非保證收益表現。

說白了，就是當年計劃書里說的那些非保證分紅，最后到底兌現了多少。

香港保監局要求保司披露這個數據。

而且不是混在一起披露。

周年紅利、復歸紅利、終期紅利，都要分開看。香港保監局也有專頁，方便公眾查詢和對比。

這件事說明什么？

說明監管也知道，分紅險不能只聽故事。

別整那些虛的。

什么歷史底蘊。什么投資策略。什么資產規模。都可以聽。但不能替代真實派發數據。

我不是說這些因素沒用。

它們有用。

但最后要落到保單上。落到客戶賬戶里。落到每一年派發的數字里。

對于分紅型港險，分紅實現率是我一定會看的指標。

而且我不只看一年。

我會看兩件事。

第一，看有沒有 10年以上數據。

第二，看波動大不大。

一個產品均值很高，但一年17%，一年1044%。我不會覺得安心。

一個產品均值沒那么夸張，但長期在80%、90%附近。我反而更放心。

教育金和養老金，不怕少一點驚喜。

怕的是到點用錢時，和計劃差太多。

這幾年內地存款利率也在往下走。2025年不少銀行5年期大額存單利率已經跌到 1.55%-1.8% 這個區間。20萬起存。有些額度還不好買。

很多家庭開始看港險。

這個方向可以理解。

但前提是，別只看演示收益。

港險長期分紅即便打折，也可能有吸引力。問題是，打幾折？誰來打？會不會年年亂跳？

這就是分紅實現率的價值。

再翻到宏利這一頁：均值58%才是最該緊張的數據

宏利這頁，我會更謹慎。

宏利有 49款產品。其中 21款 超過10年。實現率區間是 20%-98%。均值只有 58%。

這個數字不難理解。

多數產品實際分紅，大概只兌現了演示預期的 5.8折。

如果某款儲蓄險演示10年累計分紅 10萬美元。按這個均值看，實際可能只有 5.8萬美元。

差額不是小錢。

更麻煩的是結構。

宏利這 21款 超10年產品里，只有 2款 實現率超過 80%。其余 19款 都低于 70%。

這就不是某一兩款產品偶爾波動了。

這是整體兌現水平偏弱。

我說得直接一點。

如果你是給孩子存18年教育金。或者給自己做20年后養老金。我不建議把宏利放在第一優先級。

不是說宏利所有產品都不能碰。

但你要非常仔細地看產品。看紅利類型。看對應保單年度。看歷史兌現。

別拿一份漂亮計劃書就下決定。

教育金缺口現在越來越大。

2025年一些985高校本科學費已經漲到 6000元/年。海外留學更不用說。美國私立大學一年學費加生活費大約 8萬美元。4年約 32萬美元。折合人民幣已經是 230萬+。

你用港險存教育金，本意是提前鎖定一部分長期規劃。

如果保司履約能力差，到期差個30%、40%。家里現金流會很難受。

這不是嚇人。

這是算賬。

誰是長跑選手？國壽、友邦、安盛更值得放前面

看完波動大的，再看穩定的。

我會把國壽（海外）、友邦、安盛放在第一梯隊。

理由很簡單。

數據時間夠長。樣本不算少。波動更可控。

國壽（海外）：保守家庭很適合看

國壽（海外）有 65款產品。其中 36款 超過10年。

實現率區間是 78%-99%。均值 85%。

它是這12家保司里波動區間最窄的。只有 21個百分點。

這點很重要。

國壽（海外）超10年的 36款 產品里，80%以上實現率的占比超過 90%。

經典儲蓄險「豐盛人生」，連續 15年 實現率穩定在 85%-95%。從沒低于 78%。

終期紅利實現率也全部是 100%。

我家是這么規劃的。

孩子教育金這類錢，我寧愿不要特別刺激的演示數字。我更喜歡這種長期兌現比較穩的。

國壽（海外）適合保守家庭。

尤其是給孩子存教育金，或者給自己做養老底倉的人。

友邦：全品類更均衡

友邦有 63款產品。其中 38款 超過10年。

均值 86%。實現率 80%以上 的產品占比超過 60%。

友邦的優勢不是某一類特別突出。

它是儲蓄險、年金、重疾險都覆蓋得比較完整。

儲蓄險「充裕未來」系列，10年以上實現率穩定在 90%-105%。

重疾險「加裕智倍保」，也能維持 85%以上。

這一點不常見。

重疾險受理賠影響更大。分紅實現率通常不如儲蓄險、年金險穩定。友邦能做到這個水平，確實能打。

如果你想一站式配置。

儲蓄。重疾。年金。都想在一個大品牌體系里解決。

友邦可以放在很靠前的位置。

安盛：儲蓄險可以看，重疾險別亂選

安盛有 35款產品。其中 14款 超過10年。

整體實現率區間是 28%-102%。均值 82%。

表面看，那個 28% 很刺眼。

但要拆開看。

剔除1款受理賠波動影響的重疾險后，其余 13款 儲蓄險、終身壽險實現率在 70%-102%。均值 88%。

儲蓄險「安進」系列，連續 12年 實現率在 85%-102%。

這個表現不錯。

但我對安盛的建議很明確。

買儲蓄險，可以重點看。

買重疾險，要更謹慎。

不要把一家保司的儲蓄險表現，直接套到它的所有產品上。

同一家公司，不同產品線差異很大。

周大福、永明、萬通、富衛：有亮點，但要挑

中間這幾家，不是不能選。

但我不會讓你閉著眼做決定。

它們更適合已經知道自己要什么的人。

周大福：旗艦產品亮眼，整體波動偏大

周大福有 66款產品。其中 18款 超過10年。

均值 75%。波動 84個百分點。

這個波動不小。

但它的王牌產品確實有亮點。

儲蓄險「盛世傳承」，10年實現率 95%-105%。

我的判斷是，周大福要挑產品。

你看中它的旗艦儲蓄險，可以認真比較。

但不要因為某一款好，就默認全線都穩。

永明：數字好看，但樣本少

永明有 28款產品。其中 12款 超過10年。

均值 86%。波動 33個百分點。

儲蓄險「永明鑫滿意」，10年實現率 95%-105%。

這個數據不差。

但超10年樣本只有 12款。比友邦的 38款、國壽的 36款 少很多。

我會把永明放進備選。

但不會只因為均值86%，就直接排到最前。

長期穩定性還要再看。

萬通：年金很強，儲蓄險樣本不足

萬通有 11款產品。超10年樣本只有 2款。

這2款實現率分別是 80% 和 89%。均值 84.5%。

波動不大。

更值得說的是年金。

「萬通即享年金」「延期年金」實現率幾乎 100%。

如果你目標很明確。

退休后想要穩定現金流。每月領錢。年金方向可以看萬通。

但儲蓄險，我會保留。

超10年樣本太少。還不能證明長期儲蓄險也同樣穩。

富衛：不冒進，但收益預期別打太高

富衛有 51款產品。其中 24款 超過10年。

實現率區間 43%-92%。均值 69%。

還有一個數據要注意。

60% 的產品實現率低于 70%。

不過富衛也有它的特點。

沒有低于 40% 的產品。整體不冒進。也沒有特別極端的低值。

儲蓄險「盈聚天下」，10年實現率穩定在 65%-85%。

我會把富衛看成保守配置里的低預期選項。

預算有限。小金額試水港險。能接受收益略低。可以看。

但你要是沖著高收益去，就別期待太滿。

太平、忠意、太平洋：短期100%好看，但別重倉押未來

表格邊緣還有一組數據，很容易讓人心動。

太平（香港）、忠意、太平洋（香港），目前都沒有超10年保單數據。

但短期表現確實漂亮。

太平（香港）有 9年 數據。僅1款實現率 98%。其余全是 100%。

忠意人壽有 8年 數據。所有產品實現率均為 100%+。

這個短期表現，確實很漂亮。

太平洋（香港）只有 2年 數據。全部 100%。

但它開展壽險業務較晚。長期穩定性還需要時間驗證。

這三家我會怎么用？

小金額可以觀察。

大比例投入，我不建議。

短期滿分不等于長期滿分。

尤其是給孩子存18年教育金，給自己規劃20年后養老。你要看的不是前2年、前8年。

你要看它能不能穿越完整周期。

這點很現實。

寫在最后：讀懂實現率地圖，別只聽演示收益

分紅實現率是歷史參考。

未來還是會受全球經濟、利率、保司投資策略影響。沒有任何一家能保證未來每年都按過去來。

但歷史數據依然有價值。

它能告訴我們，誰在長期里更守信用。誰的波動更大。誰的產品線更分化。

我的判斷很明確。

給家庭做教育金和養老金，我會優先看 國壽（海外）、友邦、安盛儲蓄險。

國壽（海外）勝在穩。友邦勝在全品類均衡。安盛儲蓄險表現不錯，但重疾險要慎選。

保誠和宏利，我會放后面。

保誠的問題是分化太厲害。宏利的問題是均值太低。

周大福、永明、萬通、富衛，可以挑。不能泛泛地買。

太平、忠意、太平洋，可以觀察。別大比例押注短期100%。

最后給你一個很簡單的看法。

收益確定性，比高均值更重要。

均值高但波動大，不如均值略低但長期穩。

給娃存錢這事，別被一個漂亮演示收益牽著走。

算筆賬你就明白了。

到期能不能拿到錢，比計劃書寫得多漂亮重要得多。

大賀說點心里話

如果你已經在看港險，別只問哪款收益高。更要問怎么買更合適，哪些渠道信息你沒看到。這里面的信息差，真的會影響最終成本。