你好，我是大賀，北京大學(xué)碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

跟你說個(gè)真事——5年前我給娃買港險(xiǎn)的時(shí)候，根本不懂什么保司背景、分紅實(shí)現(xiàn)率，就聽中介推薦，稀里糊涂就簽了。

現(xiàn)在保單已經(jīng)開始提領(lǐng)了，回頭看那段經(jīng)歷，有些事我真想早點(diǎn)知道。

最近刷到一組數(shù)據(jù)，2025年一季度香港長期業(yè)務(wù)新單保費(fèi)飆升至934億港元，同比增長43.1%，刷新自2001年有記錄以來最高季度保費(fèi)。

越來越多人涌入港險(xiǎn)，但我想說的是：選對保司，才能真正受益。

今天這篇文章，我把這幾年研究的20款主流產(chǎn)品、十幾家保司的真實(shí)情況，一次性講清楚。當(dāng)時(shí)我也糾結(jié)過的問題，希望你看完能少走彎路。

港險(xiǎn)為什么收益更高？

先回答一個(gè)最基礎(chǔ)的問題：港險(xiǎn)憑什么比內(nèi)地保險(xiǎn)收益高？

這不是玄學(xué)，是底層邏輯決定的。

香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的中長期收益能做到6%-6.5%，而內(nèi)地長期險(xiǎn)種回報(bào)率在2.0%-3.2%左右。

差距這么大，核心原因就一條：投資范圍不一樣。

香港保險(xiǎn)可以更多地投資權(quán)益類資產(chǎn)，比如股票、對沖基金、共同基金等，能在全球范圍內(nèi)捕捉優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)。

而內(nèi)地保險(xiǎn)主要投資于國內(nèi)市場，境外投資僅為**2%**左右，大頭都是人民幣銀行存款和債券這些固收類資產(chǎn)。

說白了，香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。你的保費(fèi)交過去，人家是拿去全球配置的，跨幣種、跨國界，充分享受全球各類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來的收益。

這張圖能直觀感受到復(fù)利的威力：

同樣1塊錢，**2%的年利率和6%**的年利率，30年后差距就開始拉大。

到99年的時(shí)候，6%復(fù)利下終值接近350，而2%復(fù)利幾乎還趴在地上。

后來我才明白，這就是為什么港險(xiǎn)值得研究——4個(gè)點(diǎn)的利差，放到幾十年的時(shí)間維度，差的是幾倍的財(cái)富。

**2025年5月，國有大行五年期定存利率已經(jīng)降到1.55%了。**對比銀行利率，港險(xiǎn)的長期復(fù)利優(yōu)勢更加明顯，但前提是——選對保司。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

當(dāng)時(shí)我也糾結(jié)過：港險(xiǎn)公司那么多，到底選哪家？

后來我才明白，先看"老五家"準(zhǔn)沒錯(cuò)。

這五家保司都有百年以上的歷史，在香港市場深耕幾十年甚至上百年，經(jīng)歷過無數(shù)次經(jīng)濟(jì)周期，還能穩(wěn)穩(wěn)站著，本身就是實(shí)力的證明。

宏利：強(qiáng)積金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，由麥克唐納爵士創(chuàng)辦——就是加拿大十元紙幣上的那位。進(jìn)入香港超過126年，是本地市場的老資格玩家。

我的真實(shí)感受是，宏利最讓人放心的一點(diǎn)，是它管著香港人的"養(yǎng)老錢"。

截至2024年6月30日，**宏利管理的強(qiáng)積金資產(chǎn)占27.9%，位于全港第一。**你想想，香港人把自己的養(yǎng)老金都交給它管，這信任度說明一切。

宏利的財(cái)務(wù)實(shí)力評級也很硬：惠譽(yù)AA-、穆迪A1、標(biāo)普AA-，LICAT比率137%，遠(yuǎn)高于監(jiān)管機(jī)構(gòu)100%的目標(biāo)水平。

宏利的王牌產(chǎn)品"宏摯傳承"，主打前期高爆發(fā)，5年交6年回本市場領(lǐng)先。

如果你跟我一樣，想在6-20年這個(gè)期間用錢，它都具有壓倒性的優(yōu)勢。

友邦：香港保單最多，穩(wěn)健派代表

業(yè)內(nèi)流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

雖然有點(diǎn)夸張，但也從側(cè)面說明了友邦在香港保險(xiǎn)市場的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經(jīng)營香港的業(yè)務(wù)。經(jīng)過百年沉淀，成為最大的泛亞地區(qū)獨(dú)立上市人壽保險(xiǎn)集團(tuán)，覆蓋亞太區(qū)18個(gè)市場，總部就在香港。

有個(gè)數(shù)據(jù)很能說明問題：友邦是香港擁有最多保單的保險(xiǎn)公司，客戶超360萬。

每3個(gè)擁有個(gè)人醫(yī)療保險(xiǎn)的香港人，就有1個(gè)是友邦香港客戶。

2010年上市后市值升逾三倍，總資產(chǎn)達(dá)2860億美元，是恒生指數(shù)第四大成分股。信貸評級標(biāo)準(zhǔn)普爾AA-/穩(wěn)定、惠譽(yù)AA/穩(wěn)定，償付能力充足率275%。

從投資策略來看，友邦是比較公認(rèn)的穩(wěn)健型的，固收投資組合里政府債券占51%、公司債券47%。

所以體現(xiàn)在分紅實(shí)現(xiàn)率上，波動(dòng)很小，適合求穩(wěn)的朋友。

保誠：英式分紅引領(lǐng)者，適合進(jìn)取型

保誠1848年創(chuàng)立至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，經(jīng)營香港業(yè)務(wù)也有60年了。

保誠最大的特點(diǎn)是英式分紅的引領(lǐng)者。

1995年首次引入英式分紅產(chǎn)品，在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，其他保險(xiǎn)公司都不超過十年。

跟老對手友邦相比，保誠的特點(diǎn)就是不吃大鍋飯，堅(jiān)持一期產(chǎn)品一個(gè)資金池，所以收益波動(dòng)比較大。

不像其他保司會(huì)把收益做平滑，把好年份賺的利潤來填補(bǔ)差年份虧的錢。

**保誠的這種風(fēng)格比較適合風(fēng)險(xiǎn)接受度高、進(jìn)取型的朋友。**如果你看重保誠的英式分紅經(jīng)驗(yàn)，那保誠就是當(dāng)之無愧的老大。

償付能力充足率295%，瀚亞投資管理資產(chǎn)規(guī)模2280億美元，實(shí)力也是杠杠的。

安盛：低調(diào)的全球No.1

安盛是一家低調(diào)卻實(shí)力雄厚的公司，在全球的保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理領(lǐng)域是一個(gè)不可忽視的存在。

安盛保險(xiǎn)總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進(jìn)入香港。最牛的是，它連續(xù)10年蟬聯(lián)全球No.1保險(xiǎn)品牌，2023年《財(cái)富》世界500強(qiáng)第91名。

安盛投資管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9460億歐元，在全球資產(chǎn)管理公司排名中，安盛以1.5萬億美元的資管規(guī)模位列第九，僅次于多個(gè)國際知名的金融巨頭。

信貸評級標(biāo)準(zhǔn)普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽(yù)AA-，償付能力比率227%。

我的真實(shí)感受是，安盛就像班里那種不愛說話但每次考試都是前幾名的學(xué)霸，悶聲干大事。

永明：人民幣保單的王者

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進(jìn)入香港市場，扎根132年。成立時(shí)間比加拿大政府還早，至今158年歷史。

最讓我印象深刻的是它的資管規(guī)模：全球管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬億港元，超過中國內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的1/4。

旗下有五家自有的資管公司（SLC Management和MFS），在公募股權(quán)、固收、房產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施四大領(lǐng)域都很厲害。

信貸評級標(biāo)準(zhǔn)普爾AA級、穆迪Aaa3級、A.M. Best A+級、DBRS AA級，是業(yè)內(nèi)唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司，連續(xù)14年入選Corporate Knights全球100間最可持續(xù)發(fā)展企業(yè)。

永明有個(gè)獨(dú)門絕技：首創(chuàng)美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

目前市場上大多數(shù)保險(xiǎn)公司給出的美元保單相比其他貨幣收益更高，而永明做到了四種貨幣一視同仁。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點(diǎn)關(guān)注永明。

港資新銳：周大福、富衛(wèi)、萬通

除了百年老五家，港資新興力量也值得關(guān)注。

它們雖然歷史沒那么長，但背景實(shí)力不容小覷。

周大福：被低估的"富可敵國"

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福人壽是一家不起眼的保險(xiǎn)公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險(xiǎn)，2019年新世界集團(tuán)宣布收購，總資產(chǎn)達(dá)到812億港幣。2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團(tuán)的業(yè)務(wù)涵蓋多個(gè)領(lǐng)域，包括我們熟知的周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等。

其中周大福珠寶的黃金儲(chǔ)備超過1743噸，以世界各國黃金儲(chǔ)備來統(tǒng)計(jì)，位列第八位——簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個(gè)名稱，可見鄭家對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重視。

信貸評級惠譽(yù)A-、穆迪A3，償付能力充足率314%。最關(guān)鍵的是，周大福的分紅實(shí)現(xiàn)率一直都很好，多款產(chǎn)品100%。

周大福的新產(chǎn)品"飛揚(yáng)盛世"，預(yù)期5年回本，全周期幾乎沒有短板，是值得關(guān)注的選擇。

富衛(wèi)：李澤楷的保險(xiǎn)帝國

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，更名為富衛(wèi)集團(tuán)。2019年又收購美國大都會(huì)的香港業(yè)務(wù)，通過多筆并購快速發(fā)展。

目前整個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)模保持在全港前五，償付能力比率292%，新業(yè)務(wù)保單數(shù)目全港第四（2023年1-12月），8年擴(kuò)張亞洲10個(gè)市場。

很多朋友反饋，香港本地醫(yī)療險(xiǎn)里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛(wèi)了。

在香港本土消費(fèi)者眼里，富衛(wèi)是知名度比較高、口碑比較好的。

**富衛(wèi)應(yīng)該算是一家有實(shí)力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司。**對數(shù)字化比較看重的年輕朋友可以重點(diǎn)關(guān)注。

信貸評級穆迪A3、惠譽(yù)A，投資1億美元于金融科技公司，科技感拉滿。

萬通：真年金就選它

萬通保險(xiǎn)的股東主要包括云峰金融和美國萬通人壽。美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險(xiǎn)公司之一。香港萬通1975年成立，在香港穩(wěn)健運(yùn)營接近50年。2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業(yè)務(wù)。

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經(jīng)驗(yàn)，也是中國社保基金主要的管理者之一。

說到萬通，就不得不說年金。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。

而年金一旦寫進(jìn)合同，就必須一分不差的終身派發(fā)，這對保司的投資能力要求極高。

個(gè)人養(yǎng)老金始于70年代的美國，而管理政府養(yǎng)老金的霸菱公司就是早期的參與者，所以它對年金產(chǎn)品擁有獨(dú)到的經(jīng)驗(yàn)。

香港一直有"真年金選萬通"的說法，考慮補(bǔ)充養(yǎng)老收入的朋友可以重點(diǎn)關(guān)注。

信貸評級惠譽(yù)A-，償付能力充足率292%。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

除了老牌外資和港資，外資新銳和中資保司也各有特色。

尤其是中資保司，對于想要"香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老"的朋友，有獨(dú)特的優(yōu)勢。

忠意：意大利百年老店

忠意保險(xiǎn)1831年在意大利創(chuàng)立，擁有超過190年的歷史。業(yè)務(wù)遍布全球超過50個(gè)國家和地區(qū)，截止2023年12月的資產(chǎn)規(guī)模超過6500多億歐元，2023年保費(fèi)收入825億歐元。

《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)第137位，被《福布斯》雜志評為全球最佳的保險(xiǎn)集團(tuán)之一。

憑借穩(wěn)健的歐洲業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，忠意1975年首次在香港開展業(yè)務(wù)，開始進(jìn)駐亞洲。同時(shí)將中國香港定為忠意集團(tuán)的亞洲總部，以便更高效地進(jìn)行亞洲業(yè)務(wù)的拓展和執(zhí)行。

財(cái)務(wù)實(shí)力評級A.M. Best A、穆迪A3、惠譽(yù)A+，約82000名員工。

忠意的"啟航創(chuàng)富（卓越版）"主打前期高爆發(fā)，15-22年收益全場最高。

不過我個(gè)人更推薦宏摯傳承，因?yàn)楹昀放聘鼜?qiáng)、分紅樣本更多，忠意分紅產(chǎn)品樣本數(shù)量較少，參考意義相對有限。

國壽海外：最大的中資保司

**國壽（海外）**是香港最大的中資保險(xiǎn)公司，也是香港最大的中資機(jī)構(gòu)投資者。早在1984年就在香港設(shè)立分公司，是中資系中最早進(jìn)入香港市場的企業(yè)，目前在體量上穩(wěn)居第一。

作為中國人壽集團(tuán)境外唯一的全資子公司，國壽海外在母公司戰(zhàn)略版圖中占據(jù)重要地位。

中國人壽集團(tuán)90%的股份由中國財(cái)政部直接持有，10%由全國社保基金理事會(huì)持有，實(shí)控人雄厚的政府關(guān)系支持，能進(jìn)一步惠及公司發(fā)展。

連續(xù)21年入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)，2023年排名第54位；連續(xù)16年入選世界品牌500強(qiáng)，2023年品牌價(jià)值4855.67億元人民幣。

2019-2022年新造保單年度化保費(fèi)位列全港三甲，2022年總保費(fèi)收入492億港元，總資產(chǎn)達(dá)4631億港元。信貸評級穆迪A1、標(biāo)準(zhǔn)普爾A。

對于看重央企背景、追求穩(wěn)定的朋友，國壽海外是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

太保香港：首創(chuàng)養(yǎng)老解決方案

**太保（香港）**是2021年由中國太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立的新公司，背靠上海國資委，是國內(nèi)三大壽險(xiǎn)公司之一，同時(shí)也是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險(xiǎn)企業(yè)。

作為中國三大壽險(xiǎn)之一的太保壽險(xiǎn)，在全球保險(xiǎn)品牌100強(qiáng)連續(xù)多年位于第5名位置，資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地。

最值得關(guān)注的是，2022年太保壽險(xiǎn)香港推出「太保尊尚會(huì)」，通過「太保家園禮遇」，為合資格客戶提供內(nèi)地高端養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)，是市場首家為客戶提供養(yǎng)老解決方案的人壽保險(xiǎn)公司。

配合高收益的香港產(chǎn)品，兼顧保單靈活的同時(shí)，又滿足了財(cái)富世代傳承的美好愿景。

信貸評級穆迪A3、標(biāo)準(zhǔn)普爾A，2023年分紅實(shí)現(xiàn)率100%。

對于想要"香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老"的朋友，太保香港是個(gè)非常契合的選擇。

太平香港：央企品牌，養(yǎng)老社區(qū)打通

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)，這家擁有近百年歷史的民族品牌創(chuàng)建于1929年，既是第一家境外上市的中資保險(xiǎn)企業(yè)，也是唯一一家管理總部設(shè)在境外的中管金融機(jī)構(gòu)。

2022年總資產(chǎn)規(guī)模超1000億港元，實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入超200億港元，新單保費(fèi)收入約39億港元，分別在香港地區(qū)位列第七位，澳門地區(qū)位列第四位。

2023年位居《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)第385位，品牌金融"全球最具價(jià)值保險(xiǎn)品牌100強(qiáng)"第31位。

跟太保壽險(xiǎn)（香港）一樣，太平香港也能做到香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老，依托的是內(nèi)地完善的太平養(yǎng)老社區(qū)。

對于有養(yǎng)老規(guī)劃需求的朋友，太保香港和太平香港這兩家中資保司都值得重點(diǎn)關(guān)注。

各保司王牌產(chǎn)品實(shí)力驗(yàn)證

說了這么多保司背景，到底哪家產(chǎn)品最能打？用數(shù)據(jù)說話。

測算條件：0歲男寶作被保險(xiǎn)人，每年6萬美金×5年，總保費(fèi)30萬美金。

從預(yù)期總收益來看，宏摯傳承5年交6年回本市場領(lǐng)先，前20年斷層優(yōu)勢。

• 9年復(fù)利到4%
• 14年本金翻倍，復(fù)利5.8%
• 21年本金翻3倍，復(fù)利6%

2024年7月開始，香港保險(xiǎn)實(shí)行限高政策，所有產(chǎn)品收益率最高不會(huì)超過6.5%。

所以50年后大家都差不多，關(guān)鍵看誰先到6.5%。

按達(dá)到**6.5%**的時(shí)間來看：

• 安達(dá)傳承首創(chuàng)豐成：27年
• 保誠信守明天：28年
• 友邦環(huán)宇盈活：30年
• 永明星河傳承II：35年

如果考慮品牌、資管、分紅穩(wěn)定性，推薦順序是友邦環(huán)宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達(dá)傳承首創(chuàng)。

周大福飛揚(yáng)盛世的表現(xiàn)也很亮眼：

• 預(yù)期5年回本
• 10年 IRR 4.25%
• 15年 IRR 5.36%
• 20年 IRR 6.08%
• 25年 IRR 6.22%
• 30年 IRR 6.42%
• 34年達(dá)到6.5%

全周期幾乎沒有短板。

我的真實(shí)感受是，選產(chǎn)品要結(jié)合自己的用錢時(shí)間。

20年內(nèi)要用錢，宏摯傳承優(yōu)勢明顯；追求長期穩(wěn)定，友邦環(huán)宇盈活、永明星河傳承II更靠譜。

提領(lǐng)場景下的產(chǎn)品表現(xiàn)

很多朋友買港險(xiǎn)，是想規(guī)劃一個(gè)終身的現(xiàn)金流，比如補(bǔ)充養(yǎng)老金。這時(shí)候就要看提領(lǐng)場景下的表現(xiàn)了。

提領(lǐng)環(huán)節(jié)基本上大家只用關(guān)注兩款產(chǎn)品：20年內(nèi)看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

場景一：第6年開始每年提6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費(fèi)6%）：

前20年宏摯傳承表現(xiàn)好，20年后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領(lǐng)先，一直到終身都是最高。

場景二：第6年開始每年提7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費(fèi)7%）：

![5年交從第6年開始每年提取21000美金